Цели, задачи и результаты развития финансового рынка в Российской Федерации 


Мы поможем в написании ваших работ!



ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Цели, задачи и результаты развития финансового рынка в Российской Федерации



Развитие финансового рынка в России на сегодняшний день претерпевает значительные изменения. В связи с недавними потрясениями в виде экономического кризиса, развитие его значительно замедлилось.

Прошлый год продемонстрировал шаткость национальной финансовой системы как ввиду ее неизбежной спекулятивности (в силу кризиса инвестиционной деятельности), ток и вследствие непредсказуемости основного субъекта фондового рынка – государства в лице Министерства финансов и Центрального банка.

Отток рублевых средств инвесторов с фондового рынка, слухи о введении фиксированного курса доллара и замораживании валютных вкладов привели к хроническому кризису денежного предложения на рынке ГКО, что повлекло их чрезмерную доходность (от 300% годовых и выше). Этот уровень доходности сделал невозможным построение Минфином «финансовой пирамиды», а саму эмиссию ГКО из скрытой формы денежной эмиссии превратил в непосредственную денежную эмиссию[17].

Кроме того, сама идея «пирамиды» на эмиссии государственных ценных бумаг имела несколько существенных концептуальных изъянов.

Во-первых, в мировой практике создание «финансовой пирамиды» только в том случае для государства- эмитента не заканчивалось катастрофически, если последнее использовало максимальное количество привлеченных капиталов на инвестиции в реальное производство с тем, чтобы в короткие сроки успеть подвести под эмитированные ценные бумаги имущественное и товарно-финансовое обеспечение. Но деятельность Минфина, как и государства в целом, практически не связана с инвестициями в реальный сектор экономики (по крайней мере на прибыльной и возвратной основе).

Во-вторых, руководство Министерства финансов РФ своей целью декларировало создание благоприятных условий для частных инвестиций в национальную экономику (через поддержание стабильности национальной экономики). Столь активная деятельность Минфина на рынке ценных бумаг своим следствием могла иметь лишь окончательную минимизацию значения частного капитала в роли инвестора отечественного производства.

В-третьих, сейчас широкомасштабные частные инвестиции в национальное производство вообще представляются мало возможными ввиду некоммерческого характера такой деятельности. Нынешний уровень банковского процента за пользование кредитом позволяет рентабельно функционировать лишь крупной оптовой торговле, а также производственным предприятиям, полностью ориентированным на экспорт. Центробанк, несмотря на все усилия своего руководства, все в большей степени превращается в нормального субъекта финансового рынка, озабоченного привлечением значительных финансовых ресурсов и извлечением дохода от собственной деятельности.

Для развития финансового рынка и определения его перспектив, была создана программа «Стратегия развития финансового рынка РФ[18]» Первая часть проекта Стратегии определяет цели развития финансового рынка в увязке с целями проекта Программы социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу. Основная цель Стратегии - превратить финансовый рынок в один из главных механизмов реализации инвестиционных программ корпоративного сектора, создав одновременно условия для эффективного инвестирования частных накоплений и средств обязательных накопительных систем. Для этого потребуется существенно снизить инвестиционные риски и транзакционные издержки привлечения капитала на российском финансовом рынке; существенно расширить инструментальную базу финансового рынка; укрепить доверие к институтам финансового рынка, обеспечить прозрачность совершения сделок с российскими активами.

Главными направлениями государственной политики по реализации целей Стратегии в среднесрочной перспективе являются:

1.Создание необходимых предпосылок для формирования конкурентных институтов финансовой индустрии.

2.Снижение регулятивных барьеров для выхода российских компаний на рынок капитала и создание правовых основ формирования новых инструментов финансового рынка.

3.Укрепление законодательной базы защиты прав инвесторов. Снижение инвестиционного риска на финансовом рынке.

Так же одним из главных пунктов данной Стратегии является повышение доступности финансовых услуг, которые на данном этапе жизни нашей страны недостаточно развиты.

Следует помнить, что быстрое и устойчивое развитие экономики страны зависит не только от внедрения новых, более эффективных производственных и финансовых технологий, но и от готовности и способности населения воспринимать и использовать такие технологии, то есть от уровня финансовой грамотности. Учитывая этот факт, одновременно с повышением доступности финансовых услуг следует разработать и реализовать Программу повышения финансовой грамотности населения, которая должна помочь человеку самому осуществлять планирование личных финансов и управление семейным бюджетом. Она научит граждан сравнивать условия, при которых оказывают услуги различные финансовые организации, и сделает их самостоятельными в своем выборе.

3.3 Прогнозное планирование развития финансового рынка в России

В нашей стране несмотря на неустойчивость и проблематичной экономики продолжает неизменный рост и развитие финансового рынка.

В начале 2009 года, различными пресс-центрами была опубликовано прогнозное планирование развития финансового рынка в Российской Федерации.

Ряд мер, предлагаемых в документе, может вознести фондовый рынок на небывалую высоту, считают его разработчики. Но достичь роста капитализации за 12 лет в 15 раз - задача непростая.

Условия развития мирового финансового рынка осложнились в 2008 году ухудшением его конъюнктуры и обострением кризисных явлений в мировой экономике. На этом фоне отчетливо проявляются тенденции экспансии действующих в рамках крупнейших финансовых центров финансовых институтов в страны с развивающимися экономиками. Это постепенно ведет к формированию на мировом финансовом рынке зон влияния таких финансовых центров. В результате растет вероятность того, что число стран, где могут сохраниться и продолжать функционировать независимые и полноценные финансовые рынки, будет постепенно сокращаться. В ближайшее 10-летие немногочисленные национальные финансовые рынки будут либо становиться мировыми финансовыми центрами, либо входить в зону влияния уже существующих глобальных центров. Поэтому наличие самостоятельного финансового центра в той или иной стране станет одним из важнейших признаков конкурентоспособности экономик таких стран, роста их влияния в мире, обязательным условием их экономического, а значит, и политического суверенитета. В этой связи обеспечение долгосрочной конкурентоспособности российского финансового рынка и формирование в России самостоятельного финансового центра не могут рассматриваться как сугубо отраслевые или ведомственные задачи. Решение этих задач должно стать важнейшим приоритетом долгосрочной экономической политики.

Текст стратегии развития финансовых рынков готовился уже давно, когда фондовый рынок находился в расцвете, так что амбициозные планы, прописанные в стратегии, после коллапса фондового рынка в 2008 году стали амбициозными в квадрате.

Например, согласно прописанным в стратегии целевым показателям развития финансового рынка РФ, капитализация публичных компаний должна к 2020 году составить 170 трлн. рублей против 32,3 трлн на 1 января 2008 года. То есть тогда планировалось, что за ближайшие 12 лет капитализация вырастет более чем в 5 раз. Но после сокрушительно падения, произошедшего в 2008 году, рынку, чтобы достигнуть нужных показателей, нужно вырасти примерно в 15,5 раз по сравнению с нынешним состоянием. Эти темпы соответствуют средней доходности в 25% годовых в течение ближайших 12 лет[19].

Задача создания самостоятельного финансового центра в России предполагает совершенствование налогообложения на финансовом рынке. Без формирования благоприятного налогового климата невозможно качественно повысить ликвидность рынка финансовых инструментов и привлекательность долгосрочных инвестиций, расширить спектр инструментов, обращающихся на финансовом рынке, перечень операций и оказываемых услуг, а также создать условия для преимущественного развития организованного рынка финансовых инструментов.

В настоящее время необходимо принятие мер, направленных на создание более привлекательного режима налогообложения на российском финансовом рынке, чем налоговые режимы, существующие в странах, в которых действуют конкурирующие финансовые центры. Такие меры найдут отражение в основных направлениях налоговой политики Российской Федерации на долгосрочный период[20]..

До 2020 года необходимо решить следующие задачи развития финансового рынка: повышение емкости и прозрачности финансового рынка; обеспечение эффективности рыночной инфраструктуры; формирование благоприятного налогового климата для его участников; совершенствование правового регулирования на финансовом рынке.

В рамках решения задачи по повышению емкости и прозрачности российского финансового рынка потребуется:

· внедрение механизмов, обеспечивающих участие многочисленных розничных инвесторов на финансовом рынке и защиту их инвестиций;

· расширение спектра производных финансовых инструментов и укрепление нормативной правовой базы срочного рынка;

·  создание возможности для секьюритизации широкого круга активов;

· повышение уровня информированности граждан о возможностях инвестирования сбережений на финансовом рынке.

В рамках решения задачи по обеспечению эффективности инфраструктуры финансового рынка предусматривается:

1. унификация регулирования всех сегментов организованного финансового рынка;

2. создание нормативно-правовых и организационных условий для возможности консолидации биржевой и расчетно-депозитарной инфраструктуры;

3. создание четких правовых рамок осуществления клиринга обязательств, формирования и капитализации клиринговых организаций финансового рынка, а также функционирования института центрального контрагента;

4. повышение уровня предоставления услуг по учету прав собственности на ценные бумаги и иные финансовые инструменты.

Задача по формированию благоприятного налогового климата для участников финансового рынка должна найти отражение в основных направлениях налоговой политики на 2010 год и на плановый период 2011 и 2012 годов. В этой связи следует предусмотреть изменение налогового законодательства Российской Федерации по следующим направлениям: совершенствование режима налогообложения услуг, предоставляемых участниками финансового рынка, а также операций с финансовыми инструментами налогом на добавленную стоимость; совершенствование режима налогообложения налогом на прибыль организаций, являющихся участниками финансового рынка; совершенствование налогообложения доходов физических лиц, получаемых от операций с финансовыми инструментами[21].

Данная стратегия предусматривает довольно большой шаг в совершенствовании нашего рынка, но не стоит рассчитывать на максимальный результат, так как сама система несовершенна и требуются кардинальные преобразования, которые затруднены в послекризисный период.

 


Вывод

В данной курсовой работе были рассмотрены все основные аспекты, касающиеся существования и развития финансовых рынков, как таковых, и применительно к Российской Федерации.

Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Финансовый рынок, таким образом, предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями л продавцами финансовых ресурсов.

Финансовый рынок разделяется на денежный рынок и рынок капиталов. На денежном рынке осуществляются операции по предоставлению и заимствованию свободных денежных средств предприятий и населения на короткий срок. На рынке капиталов производится заимствование средств на длительные сроки. Различия определяются назначением заемных средств. Денежный рынок обслуживает сферу обращения, капитал функционирует на нем как средство обращения и платежа, что определяет типы финансовых инструментов на этом рынке. Рынок капиталов обслуживает процесс расширенного воспроизводства: капитал функционирует как самовозрастающая стоимость.

Развитие финансовых рынков в Российской Федерации достаточно затруднено, в связи с неполноценной и не до конца развитой экономики. Кроме этого одну из проблем, мешающих нормальному развитию рынка в России можно назвать не только финансовый кризис, которые имел место в 2008 году, но и его последствия, осложняющие положение экономических дел в стране.

Сегодня Россия остро нуждается во внутренних инвестициях в инфраструктуру рыночной экономики, в создании современных финансовых институтов самой различной специализации, включая универсальные и инвестиционные банки, ипотечные, сберегательные и кредитные союзы и ассоциации, общества взаимного финансирования малого и среднего бизнеса. Наступает время ответственных и самостоятельных решений, экономического такта, т.е. умения учитывать совокупные, корпоративные интересы всех участников экономических отношений. Раньше можно было пробовать, ошибаться и начинать все заново, сейчас эксперименты индивидуалистов губительны для всех.

Тем не менее, финансовые рынки продолжают развиваться, и в России разработаны меры по его усовершенствованию, приняты ряд законов и положений, по которым действие этих рынков упрощается и они становятся более доступными и менее рискованными.

 


Список используемой литературы

1. Указ Президента РФ от 19 октября 1993 г. N 1662 "Об улучшении расчетов в хозяйстве и повышении ответственности за их своевременное проведение"

2. Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 26.04.2007) "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)"

3. Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003. N 173 – ФЗ.

4. Распоряжение Правительства Российской Федерации от 29 декабря 2008 г. N 2043-р Москва

5. Аналитический вестник /Аналитический вестник Совета Федерации ФС РФ. - 2002. - № 18 (174).

6. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. Учебное пособие. М.: ЮНИТИ, 2001, 150 с.

7. Афанасьева Т. Правительство приняло стратегию развития финансового рынка // Российская Бизнес-газета. - №687. - 2009 г. - С. 80

8. Булатов А.С. Экономика внешних связей России: Учебник для предпринимателей. -М.: Финансы и статистика, 2005., 568 с

9. Беднов А.Р. Анализ макроэкономических показателей развития России // Экономика России: ХХI век. - № 1 (6). - март 2009. –С. 120

10. Вентцель А.Д. Формирование финансового рынка. - М.: Наука, 2е изд. 2005 г, -200 с.

11. Дебора Вейр Тайминг финансовых рынков. - Омега-Л, И-Трейд, 2006 г.,-с. 90

12. Загоpулько М.М. Основы экономической теории и практики. // Учебно-методическое пособие. Волгоград: 1995. - 2-е изд. - С. 342.

13. Киреев А. П. «Международная экономика» – Т. 1. М.: «Международные отношения», 2002. 309 с.

14. Казаков А. Открытая модель Российского финансового рынка // РЦБ № 6. - 2006. – С. 14-17

15. Колмыкова Л.И. Фундаментальный анализ финансовых рынков. – Изд-во «Питер», 2006 г.

16. Пястолов С.М. Основы экономической теории. - М.: Академический проспект, 2004, 433 с

17. Мовсесян А.Г. Современные тенденции развития мировых финансовых рынков // Банковское дело. - 2008, №6, с.90.

18. Никки Росс Уроки Уолл-стрит: советы от Уоррена Баффета, Бенджамина Грэхема, Фила Фишера, Т. Роу Прайса и Джорджа Темплтона, как разбогатеть на финансовом рынке = Lessons from the Legends of Wall Street. How Warren Buffet, Benjamin Graham, Phil Fisher, T. Rowe Price, and John Templeton Can Help You Grow Rich. — М.: «Вильямс», 2005. — С. 416.

19. Современный финансово-кредитный словарь / Под общ. ред. М.Г. Лапусты, П.С. Никольского.-М., 2002, 250 с

20. Сорокин Д.Е. Политико-экономические ориентиры России: развитие экономических реформ.- М.: ИЭ РАН, 2003.

21. Сидорова Е.В. О тенденциях развития мировых финансовых рынков // Финансы 2004, №12, 70 с.

22. Финансы. Денежное обращение. Кредит. – М.: ЮНИТИ. – 1997 г., 450 с

23. Фредерик C. Мишкин Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков - The Economics of Money, Banking and financial market. — 7-е изд. — М.: «Вильямс», 2006. — С. 880.

a. Фельман А.Б. О производных финансовых инструментов // Финансы 2004, №11. 50 с.

24. Хмыз О. Теории состояния рынка ценных бумаг // Финансовый бизнес. - 2004, №1, 90 с.

25. Ценные бумаги: Учебник/ Под ред.В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2002.

 

Приложение №1

Классификация финансовых рынков

 

 

Приложение №2

Индекс развития финансовых рынков. 2008

№ п/п   Страна Количество набранных баллов Максимальное количество баллов
1 США 5,85 7
2 Великобритания 5,83 7
3 Германия 5,28 7
4 Япония 5,28 7
5 Канада 5,26 7
6 Франция 5,25 7
7 Швейцария 5,23 7
8 Гонконг 5,23 7
9 Нидерланды 5,22 7
10 Сингапур 5,15 7
36 Российская Федерация 3,40 7

 


Приложение №3

Тест для самоконтроля

1. Что представляет собой финансовый рынок?

А) сфера проявления экономического сотрудничества.

Б) взаимоотношения между покупателями и продавцами финансовых продуктов

В) рынок продажи валюты

Г) все ответы верные

2. Какой рынок относится к рынкам капиталов?

А) фондовый

Б) учетный

В) валютный

3. Какой орган не относится к сфере государственного регулирования финансовых рынков в Российской Федерации?

А) Федеральная комиссия по ценным бумагам

Б) Центральный Банк Российской Федерации

В) Министерство госимущества

Г) Саморегулируемые Организации Российской Федерации

4. Соотнесите ключевых и второстепенных участников финансовых рынков:

Ключевые Инвесторы

Фондовая биржа

Финансовые Посредники

Вспомогательные Расчетно-клиринговые центры

5. Финансовый Актив – это …

А) Совокупность имущественных прав, принадлежащих хозяйствующему субъекту.

Б) Объект недвижимого имущества

В) Выступает Товаром Финансового рынка

Г) Все ответы верны

6. Что не относится к функциям финансового рынка?

А) организация процесса доведения финансовых активов до потребителя

Б) воздействие на денежное обращение

В) Влияние на политическую ситуацию в стране.

Г) Реализация стоимости, заключенная в финансовых активах

7. В каком году начался рост капиталов банков РФ?

А) 2007

Б) 2000

В) 1998

8. Что такое ММВБ?

А) международный московский валютный банк

Б) межбанковский межрегиональный всемирный банк

В) московская межрегиональная валютная биржа

Г) московская межбанковская валютная биржа

9. Какая организация обеспечивает функционирование финансовых рынков?

А) МВФ

Б) ФКЦБ

В) МВФ

Г) все ответы верные

10. сколько должна составить в стратегии планового развития капитализация финансовых средств в 2020, если в 2008 она равна 32,2 трлн.р.?

А) 50 трлн.

Б) 89 трлн.

В) 170 трлн.

Г) 200 трлн.

 /


[1] Булатов А.С. Экономика внешних связей России: Учебник для предпринимателей. -М.: Финансы и статистика, 2005.

[2] Финансы и кредит: Учебник/Под ред. проф. М.В. Романовского, проф. Г.Н. Белоглазовой. М: Высшее образование, 2006

[3] Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. Учебное пособие. М.: ЮНИТИ, 2001., стр  25-29

 

[4] Финансы. Денежное обращение. Кредит. – М.: ЮНИТИ. – 1997 г.

[5] Указ Президента РФ от 19 октября 1993 г. N 1662 "Об улучшении расчетов в хозяйстве и повышении ответственности за их своевременное проведение"

[6] Современный финансово-кредитный словарь / Под общ. ред. М.Г. Лапусты, П.С. Никольского.-М., 2002

[7] Фельман А.Б. О производных финансовых инструментов // Финансы 2004, №11, с. 45-48.

[8] Пястолов С.М. Основы экономической теории. - М.: Академический проспект, 2004, стр 68

[9] Основы экономической теории: Курс лекций /Под ред. А.А.Кочеткова. - М.,2004.

[10] Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 26.04.2007) "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)"

[11] Казаков А. Открытая модель Российского финансового рынка // РЦБ № 6. - 2006. – С. 14-17

[12]Федеральный закон от 23.06.1999 N 117-ФЗ [1, ст. 3]

[13] Вентцель А.Д. Формирование финансового рынка. - М.: Наука, 2е изд. 2005 г, стр 56-60

[14] Казаков А. Открытая модель Российского финансового рынка // РЦБ № 6. - 2006. – С. 10-12

[15] Сорокин Д.Е. Политико-экономические ориентиры России: развитие экономических реформ.- М.: ИЭ РАН, 2003.

[16] Аналитический вестник /Аналитический вестник Совета Федерации ФС РФ. - 2002. - № 18 (174). - стр. 13

[17] Мовсесян А.Г. Современные тенденции развития мировых финансовых рынков // Банковское дело. - 2008, №6, с.17-21.

[18] Сайт - http://www.fcsm.ru/

[19] Беднов А.Р. Анализ макроэкономических показателей развития России // Экономика России: ХХI век. - № 1 (6). - март 2009. –С. 26-28

[20] Фредерик C. Мишкин Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков  The Economics of Money, Banking and financial market. — 7-е изд. — М.: «Вильямс», 2006. — С. 56-70.

[21] Афанасьева Т. Правительство приняло стратегию развития финансового рынка // Российская Бизнес-газета.- №687. - 2009 г. - С. 14.



Поделиться:


Последнее изменение этой страницы: 2020-03-02; просмотров: 214; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы!

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 54.83.176.101 (0.077 с.)