Понятия и цели денежно-кредитной политики 


Мы поможем в написании ваших работ!



ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Понятия и цели денежно-кредитной политики



Центральный банк - это главное звено в ДКП и в экономике любой страны. Он монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращения, устанавливает правила проведения банковских операций, бух. учёта и отчетности для банковской системы, осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций, выдаёт и отзывает лицензии кредитных организаций, организует банковский надзор, систему расчётов и осуществляет некоторые другие функции. В этом качестве Центральный банк – составная часть денежно-кредитной системы.

Основной целью кредитно-денежной политики Центрального банка Российской Федерации остаются достижение финансовой стабилизации и снижение инфляции. Другими целями деятельности Банка России являются:

-защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам;

-развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации;

-обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчётов.

Денежно-кредитная политика Банка России в принципе имеет те же цели и осуществляется теми же методами, что и в других странах с рыночной экономикой. В определённом смысле такая политика является классической: главное направление в ней - поддержание покупательной способности и курса рубля[1]. Однако на практике всегда актуален вопрос о том, какими способами можно усовершенствовать денежно-кредитную политику центрального банка.

Денежно-кредитная политика Банка России не должна ограничиваться только поддержанием покупательной способности и курса рубля. Классический вариант больше подходит для стран со стабильной экономикой. Но как показывает опыт, даже в этих странах, в которых капитализм развивался на протяжение столетий, делаются попытки расширить влияние центральных банков на социально-экономические процессы. Учитывая специфику переходной экономики в России и сложность решения государством задач, можно было бы внести в Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» соответствующие изменения, с тем,что бы Банк России согласовал потребности формирования денежной массы с потребностями реальной экономики: денежно-кредитная политика должна обеспечивать экономический рост.

В соответствии со ст. 4 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» Банк России во взаимодействии с Правительством РФ разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля.

 В целях проведения единой финансовой и денежно-кредитной политики была создана Правительственная комиссия по вопросам кредитной политики. В дальнейшем ее преобразовали в Правительственную комиссию по вопросам финансовой и денежно-кредитной политики.1   

На эффективность денежно-кредитной политики влияют разнообразные факторы, что нельзя не учитывать при принятии стратегических и тактических решений в этой области. Она во многом зависит от согласованности действий правительства и Центрального банка в бюджетной сфере, в том числе в сфере управления внутренним и внешним долгом. Для России это весьма острая проблема, решение которой обеспечивает макроэкономическую стабильность и достижение цели денежно-кредитной политики по инфляции.

Важным фактором эффективности денежно-кредитной политики является наличие современного, развитого банковского сектора, поскольку он выступает одним из основных проводников в трансмиссионном механизме между решениями в области денежно-кредитной политики и состоянием реальной экономики[2].

Одним из элементов эффективности денежно-кредитной политики выступает доверие к Центральному банку и проводимой им политике со стороны общества. Сам же Центральный банк должен правильно подбирать инструментарий для проведения денежно-кредитной политики в соответствующих условиях.

Конечной целью единой государственной денежно-кредитной политики, проводимой Банком России во взаимодействии с Правительством Российской Федерации, остается снижение инфляции и поддержание ее на низком уровне. На ближайшие три года ставится задача снизить инфляцию до уровня ниже 8%. Постепенное снижение уровня инфляции будет способствовать уменьшению макроэкономических рисков, расширению внутреннего кредита, концентрации в стране капиталов, необходимых для модернизации основных фондов и закрепленных на этой основе устойчивых тенденций экономического роста. На 2003 год цель по инфляции определена Банком России в интервале 10-12%. Установление цели денежно-кредитной политики в виде интервала темпов инфляции позволит гибко учесть влияние на инфляцию структурных факторов.

Банк России, как и любой другой центральный банк, не имеет возможности корректировать методами денежно-кредитной политики динамику потребительских цен, на которую значительное влияние оказывает структурные и волатильные факторы, в течение короткого промежутка времени.

В отсутствие зрелого, конкурентного финансового рынка и достаточно развитой банковской системы механизмы воздействия инструментов денежно-кредитной политики на уровень инфляции все еще слабы. Процентные ставки Банка России пока не оказывают адекватного влияния на ставку межбанковского рынка, который остается узким, вследствие сохраняющегося взаимного недоверия банков. Этот же фактор, наряду с отсутствием единого рынка межбанковских кредитов и должной конкуренции в банковском секторе, ограничивает роль ставки межбанковского рынка в формировании ставок по депозитам и кредитам для клиентов банков. Процентные ставки по банковским кредитам часто не являются определяющими при принятии решений на уровне большинства предприятий и домашних хозяйств, поскольку банковский кредит не набрал критического веса в финансировании деятельности предприятий и населения. В то же время количественные ограничения темпов роста денежной массы в связи с нестабильностью спроса на деньги не гарантируют точного соблюдения цели по инфляции.

Набор инструментов денежно-кредитного регулирования, которые реально используются сегодня Банком России, недостаточен для эффективного управления ликвидностью банковского сектора и потребуется некоторое время для его совершенствования и внедрения в практику денежно-кредитного регулирования[3].

Для текущей оценки адекватности проводимой денежно-кредитной политики поставленной цели по общему уровню инфляции, Банк России использует показатель базовой инфляции, который в большей степени характеризует результаты воздействия монетарных факторов на инфляционные процессы в экономике. Базовая инфляция представляет собой субиндекс, расчитанный на основе набора потребительских товаров и услуг, используемого для расчета сводного индекса потребительских цен, за исключением товаров и услуг, цены на которые в основной массе регулируются на федеральном и региональном уровнях, а также подвержены и воздействию неустойчивых, в том числе и сезонных, факторов. Таким образом, базовая инфляция представляет собой ту часть инфляции, которая связана с валютным курсом, денежной политики и инфляционными ожиданиями.

Базовая инфляция более тесно связана с количественными индикаторами денежно-кредитной политики. Реализация конечной цели денежно-кредитной политики по снижению инфляции, измеряемой по индексу потребительских цен, до запланированного уровня в течение ряда лет осуществлялась Банком России через установленные в качестве промежуточной цели диапазона темпов прироста денежного агрегата М2.

В настоящее время главными инструментами контроля над денежными показателями служат: со стороны Банка России – интервенции на валютном рынке и депозитные операции по привлечению средств банков на счета в Банке России по фиксированным процентным ставкам на различные сроки, со стороны Правительства Российской Федерации – изменение величины остатков средств расширенного правительства счетах в Банке России.

Такая система управления не позволяет взять под полный контроль динамику денежно-кредитных показателей, так как в ней отсутствуют элементы «тонкой настройки». Причина этого кроется в том, что приток или отток ликвидности по линии интервенций Банка России на валютном рынке напрямую зависит от колебаний внешнеэкономической конъюнктуры и его нельзя полностью нивелировать только за счет курсовой политики. Депозитные операции Банка России, проводимые в форме окна постоянного доступа, недостаточно результативны для стерилизации ликвидности, так как банки самостоятельно принимают решения по размещению свободных денежных средств в депозиты. Динамика остатков средств на счетах расширенного правительства также подвержена малопредсказуемым внутригодовым и внутримесячным колебаниям, не связанным с решениями Банка России.

 



Поделиться:


Последнее изменение этой страницы: 2020-03-02; просмотров: 89; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы!

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 44.203.58.132 (0.004 с.)