Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации уровня финансовых рисков ⇐ ПредыдущаяСтр 8 из 8
В рыночной экономике резко усиливается фактор риска, оказывающий влияние на деятельность фирмы. Риск связан с возможностью наступления какого-либо неблагоприятного события. Под риском принято понимать вероятность потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления расходов в результате осуществления деятельности. Риск деятельности компании, обусловленный характером бизнеса, называется предпринимательским. Некоторые виды риска можно перенести на страховые компании, заключив соответствующие договоры. Однако значительная часть риска из-за ошибок менеджеров, изменения цен и т.д. полностью ложится на предпринимателей. Поэтому надо научится прогнозировать события, оценивать риск. К основным видам предпринимательского риска относятся: • производственный риск - риск, связанный с производством продукции, услуг, с осуществлением любых видов производственной деятельности. Причины возникновения производственного риска - это возможное снижение предполагаемых объемов производства, рост материальных затрат, недовольство работников, ошибки менеджеров, уплата повышенных отчислений и налогов и др. • коммерческий риск - возникает в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предприятием. Причинами коммерческого риска являются: Снижение объема реализации продукции, повышение закупочной цены материальных ресурсов, непредвиденное снижение объема закупок, повышение издержек обращения, экономические колебания и изменения вкуса клиентов, действия конкурентов; • финансовый риск - возникает в сфере отношении предприятия с банками и другими финансовыми институтами. Причины финансового риска - это высокая величина соотношения заемных и собственных средств, зависимость от кредиторов, пассивность капиталов, одновременное размещение больших средств в одном проекте. Политика управления финансовыми рисками - часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в разработке системы мероприятии по нейтрализации возможных негативных финансовых последствии рисков. Формирование и реализация политики управления финансовыми рисками предусматривает осуществление следующих мероприятий: . идентификация отдельных видов рисков, связанных с финансовой деятельностью предприятия. Выделяют 3 этапа: определяются внешние или систематические риски; определяются внутренние или несистематические риски; формируется общий портфель финансовых рисков.
. оценка широты и достоверности информации, необходимой для определения уровня финансовых рисков; . выбор и использование соответствующих методов оценки вероятности наступления рискового события по отдельным видам финансовых рисков; . определение размера возможных финансовых потерь при наступлении рискового события по отдельным видам рисков; . исследование факторов, влияющих на уровень финансовых рисков предприятия; . установление предельно-допустимого уровня финансовых рисков по отдельным финансовым операциям и видам финансовой деятельности; . выбор и использование внутренних механизмов нейтрализации негативных последствий отдельных видов рисков; . выбор форм и видов страхования; . оценка результативности реализации и организации мониторинга финансовых рисков. Как отмечалось ранее, исследуемое предприятие придерживается агрессивной политики формирования оборотных активов и пассивов. Такой подход способен снять с повестки дня вопрос возрастания риска технической неплатежеспособности, но при этом возрастает совокупный риск, связанный с предприятием. Анализ показал, что для данного предприятия в данных макроэкономических условиях можно предложить такую структуру капитала с учетом рисков: 1. При исходной рентабельности активов предприятия (20%): Собственный капитал - 24680 тыс. руб. Долгосрочный заемный капитал - 32901 или 37013,2 тыс. руб. Банковский процент по займу - 17,5 или 18% Эффект финансового левериджа - 4,8. 2. При повышении уровня рентабельности активов (24%): Собственный капитал - 24680 тыс. руб. Долгосрочный заемный капитал - 32901 тыс. руб. Банковский процент по займу - 17,5%. Эффект финансового левериджа - 6,9. Выбор одного из вариантов структуры капитала зависит от стратегии предприятия и политики формирования капитала, которой придерживается руководство предприятия.
Заключение
Капитал представляет собой накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функционирование которых в экономической системе базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности. Управление капиталом представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с оптимальным его формированием из различных источников, а также обеспечением эффективного его использования в различных видах хозяйственной деятельности предприятия. Необходимо отметить, что сущность капитала как экономической категории учеными различных стран начала исследоваться давно. Эти исследования велись на протяжении нескольких веков практически непрерывно. В результате, к настоящему времени многие аспекты ее изучены довольно глубоко и всесторонне. Поэтому сейчас можно утверждать, что вопросы теории формирования, оборота и воспроизводства капитала изучены весьма обстоятельно. В то же время, проблемы оценки капитала, анализа изменения его стоимости во времени и ряд других остаются изученными явно недостаточно. Сегодня для России, когда она находится в состоянии становления рыночной экономики, исследование и решение указанных проблем является особенно актуальным. Управление структурой капитала заключается в создании смешанной его структуры, представляющей такое оптимальное соотношение собственных и заемных источников, при котором минимизируется средневзвешенная стоимость капитала и максимизируется рыночная стоимость организации. Список литературы
1. Бланк. И.А. Основы финансового менеджмента. т. 1,2. - М.: Эльга, 2007. - 624 с. 2. Бланк. И.А. Управление формированием капитала. - М.: Омега - Л, 2008. - 512 с. . Зуева Л.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия в строительстве: учеб. Пособие / Л.М. Зуева; Воронеж. гос. арх.-строит. ун-т. - Воронеж, 2010. - 246 с. . Финансовый менеджмент: методические указания для выполнения курсовой работы для студентов 5-го курса, обучающихся по специальности 080502 / Воронеж. гос. арх.-строит. ун-т; сост. Г.И. Меркулова. - Воронеж, 2010. - 44 с. . http://becmology.ru/blog/economy/capital.htm
|
||||||
Последнее изменение этой страницы: 2020-03-02; просмотров: 150; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 44.210.236.0 (0.009 с.) |