Понятие облигаций. Эмитенты и виды облигаций в РБ.

Облигация (ОБЛ) – эмиссионная ценная бумага (ЦБ), удостоверяющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. ОБЛ может также удостоверять право ее владельца на получение определенного в ней % от номин стоимости ОБЛ либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются % и (или) дисконт. ОБЛ могут выпускаться сериями, состоящими из однородных ЦБ с равной номин стоимостью и с одинаковыми условиями выпуска и погашения. Таким образом ОБЛ включает в себя право на возврат номин стоимости по истечении срока облигационного займа; на получение фиксированного дохода в виде % или др форме.

Корпоративные ОБЛ (КОР ОБЛ) – ОБЛ, эмитированные субъектами хозяйствования или др юр лицами с согласия собственника или уполномоченного им органа.

Виды: 1) по спос обеспечения: - обеспеч залогом или закладные (обеспе физическими активами или ЦБ компании); - необеспеч (беззакладные) – выпускаются эмитентами имеющими положит репутацию и высокий рейтинг.2) по форме получаемого дохода: - %-ые ОБЛ (в момент выпуска эмитент устанавливает ставку доходности в % к номин стоимости). ОБЛ с периодич-ой выплатой дохода назыв купонными; - дисконтные ОБЛ (при первичном размещении ОБЛ реализ-ся ниже номинала, а погашаются по номиналу. Доход держателя-дисконт (разница в цене погашения и приобретения). 3) по порядку обращения: - свободно обращаемые; - с ограниченным обращ-ем (эмитент может по истечении времени прекратить обращение); - необращаемые (эмитент при выпуске указывает, что они не обращ-ся на вторичном рынке или госуд-во накладывает ограничения). 4)по сроку: -краткосрочные, - средне – долгосрочные. 5)по виду валюты: - в национ-ой валюте; - в ин вал (международные и евро ОБЛ); -двувалютные ОБЛ (выплата по купонам в одной вал, а погашение по другой валюте).

Эмитенты: государство (эмитент Мин Фин -государств ОБЛ)-для покрытия дефицита бюджета; НБ РБ (для проведения ден кредитн политики); местные органы власти – ОБЛ местных займов (областные, городск, районные Советы Депутатов); коммерч-ие организации.

 

Государственные облигации Министерства финансов в РБ, цели эмиссии, виды.

Государственные облигации эмитируются от имени РБ МинФинансов.

Цели эмиссии:-привлечение временно свободных ден. средств физ и юр. лиц - резидентов и нерезидентов РБ для финансирования дефицита республиканского бюджета;-погашение обязательств Республики Беларусь по ранее осуществленным выпускам государственных эмиссионных ценных бумаг.

Объемы эмиссии, погашения и расходов на обслуживание облигаций определяются Минфин при составлении проекта республик. бюджета на очередной фин. год, уточняется при его исполнении в установленном законодат-ом порядке.

Владельцами облигаций могут быть юр. и физ. лица - резиденты и нерезиденты РБ.

Объем отдельного выпуска облигаций устанавл-ся Минфинан до проведения этим Министерством аукциона либо прямой продажи через ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа (БВФБ)» (установленный объем выпуска) или после проведения аукциона либо не позднее даты истечения срока прямой продажи (открытый объем выпуска).

По каждому выпуску облигаций Минфин принимает решение, содержащее сведения об облигациях (вид, дата размещения и дата (даты) погашения, срок обращения, объем размещения при проведении аукциона либо прямой продажи через ОАО «БВФБ» с установленным объемом размещения, номинальная стоимость облигаций, их условия размещения, выплаты процентного дохода (для процентных облигаций), досрочное погашение, выкуп и обмен облигаций).

Документом, удостоверяющим сведения о выпуске облигаций, является глобальный сертификат, реквизиты которого устанавливаются Минфин в соответствии с законодательством РБ.

Размещение облигаций осущест-ся путем: продажи на аукционе: (проводит МинФин через ОАО «БВФБ» или НБ);продажи Минфин юр.лицам на условиях, утвержденных этим Министерством путем заключения двусторонних договоров;прямой продажи Минфин через ОАО «БВФБ»;их передачи или продажи банкам для их последующей реализации. Отношения банков и Минфин регулируются договорами.

Размещение облигаций среди физ. лиц осущес-ся в порядке, установленном Минфин.Учет всех размещенных облигаций производится на счетах депо в депозитариях, определенных РУП «Республ. Централ. депозитарий цен.бумаг» по согласованию с Минфин (уполномоченные депозитарии). РУП «Республ. Централ. депозитарий цен. бумаг» выполняет функции центр. депозитария и осуществляет контроль за учетом находящихся в обращении облигаций.

Большую часть всех облигаций можно разделить на 4 вида: 1)Срочность.Облиг бывают краткосрочные (со сроком обращения до 1года. Облиг. выпускаются от имени Совета Министров РБ Минфин с целью привлечения временно свободных средств юр. и физ. лиц, в т.ч иностран., для возмещения дефицита республик. Бюджета);, долгосрочные(со сроком обращ. 1год и более. Эти облиг. также выпуск. Минфин и могут использ. первичными держателями при расчетах за тов. (раб. и услуги), а также могут выступать предметом залоговых обязательств и государс. Долгоср. облигации с купонным доходом (ГДО) со сроком обращения 1год и более. ГДО выпуск. Минфин для покрытия дефицита госуд. бюджета; Купонный доход рассчитывается Минфином каждые 3месяца в период срока обращения облигаций и определяется исходя из доходности по средневзвешенной цене ГКО по выпускам, произведенным в период, предшествующий периоду, за который начисляется купонный доход); и бессрочные(испол. оч редко).

2)Процентная ставка или дисконт. Ставка может быть фиксированной или зависящей от других показателей, к примеру – от ставки рефинансир.Доход от дисконтных облигаций начисляется иначе – заранее известна цена погашения облигаций в назначенный срок. Чем раньше облигация будет куплена, тем дешевле она обходится; по мере приближения конечного срока цена растет.

3)Документарные и бездокументарные. Первые – печатаются на бумаге также как другие финансовые документы; Бездокументарные оформляются записями о праве владеть облигациями в базе данных банка или другой организации.

4)Именные или на предъявителя. В первом случае фиксируется имя покупателя. Гасить облигации и получать проценты по ним сможет он сам или лицо его представляющее. Для операций с облигациями «на предъявителя» раскрытие личности обычно не требуется.