Задача 9. Метод внутрішньої процентної ставки

Інвестиційний об'єкт характеризується наступним чисельним рядом, гр. од.:

-100 +110 -10 +20 вартість

0 1 2 3 час

 

Визначити внутрішню процентну ставку методом хорди.

Рішення.

Згідно з методом хорди внутрішня процентна ставка визначається за формулою:

,

де і₁, і₂ – величини процент5них ставок;

NPV₁, NPV₂ – значення показника чистої дисконтованої вартості, розраховані відповідно для ставок і₁ та і₂.

Для застосування методу хорди повинні дотримуватися наступні умови:

і₂ > і₁, NPV₁ > 0, NPV₂ < 0.

 

Отже:

і₁ = 10%, тоді:

і₂ = 80%, тоді:

Умови виконуються, отже визначимо внутрішню процентну ставку:

 

%.

Задача 10. Фінансовий план інвестиційного проекту.

Інвестиційний об’єкт характеризується наступним платіжним рядом, тис. грн.:

 

-2000; 0; 800; 1000; 1000.

 

Власні кошти інвестора складають 1500 тис. грн. При необхідності можливо використання кредиту під 10% річних. Ставка додаткових фінансових інвестицій 8% річних. Скласти фінансовий план та оцінити ефективність інвестиції за умови, що на поточні витрати щорічно витрачається 150 тис. грн.

Рішення. Фінансовий план для вказаного проекту наведений у табл. 4.

Таблиця 4

Фінансовий план інвестиційного проекту, тис. грн.

 

Показники
Стартовий капітал
Споживання	-150	-150	-150	-150	-150
Річні платежі	-2000
Кредитування:
розмір кредиту	+650	+865	+301,5
повернення		-650	-865	-301,5
відсотки		-65	-86,5	-30,15
Додаткове фінансування:
внесок				-518,35
повернення					+518,35
відсотки					+41,47
Кінцева вартість капіталу					1409,82

 

Як видно з таблиці, наприкінці планового горизонту проект забезпечує доход в розмірі 1409,82 тис. грн. Для прийняття рішення про доцільність здійснення даного проекту порівняємо цей доход з доходом від альтернативних фінансових інвестицій – вкладення власного капіталу під 8% річних:

К₅ = 1500 * (1+0,08)⁴ = 2040,73 тис. грн., тобто фінансова інвестиція забезпечує отримання значно більшої суми чистого доходу.

 

ДОДАТОК А

Завдання до контрольної роботи студентів

по дисципліні "Інвестиційний менеджмент» [*]

 

 

Схема інвестиційного процесу

Задача 1. Інвестиційний об'єкт характеризується наступними платежами:

 

Варіант	Показники
Надходження	Витрати
	0 5 5 10 20	10 10 5 15 20
	0 10 20 30 40	40 30 20 10 0
	0 100 200 100 200	200 160 100 50 50
	0 50 55 60 70	40 30 20 15 15
	0 70 85 90 120	100 80 60 30 25
	0 10 15 10 30	5 10 5 5 0
	0 100 100 150 150	150 150 50 20 10
	0 10 10 40 60	20 10 20 10 15
	0 60 65 70 75	50 60 40 10 15
	0 35 25 50 80	40 50 35 25 5

 

Зобразити графічно даний об'єкт: по поточних платежах; по підсумкових поточних платежах; по накопичувальному потоку платежів.

 

Метод зіставлення витрат

Задача 2. Машинобудівному підприємству для виробництва устаткування необхідні зубцюваті шестерні. Для організації власного виробництва пропонується два альтернативних варіанти:

1. Напівавтомат із максимальною продуктивністю 1000 шт. у рік. Ціна придбання А1 гр. од., тривалість n1 років, залишкова вартість R1 гр. од.. Перемінні витрати виробництва складають В1 гр. од./шт.

2. Автомат із річною продуктивністю 1000 шт. по ціні А2 гр. од.. Термін експлуатації n2 років, залишкова вартість R2 гр. од.. Перемінні витрати складають В2 гр. од./шт.

Графічно й аналітично визначити критичний обсяг виробництва по двох альтернативних варіантах при процентній ставці на капітал i%.

 

Пок-ли	Варіанти
А1
n1
R1
B1	19.2	18.2	9.7	10.6	10.3	10.5	15.3		18.5	20.0
A2
n2
R2
B2	10.5	14.0	5.1	7.7	15.0	9.8	10.0	10.6	12.4	10.8
i

 

Метод зіставлення доходів

Задача 3. У друкарні вирішується питання про засіб набору. Є дві альтернативні інвестиції:

 

Показники	Инв 1	Инв 2
1. Постійні витрати (гр. од./мес.)	П1	П2
2. Перемінні витрати на одиницю продукції (гр. од.)	К1	К2
3. Внутрівиробнича розрахункова ціна одиниці продукції (гр. од.)	Ц1	Ц2
4. Потужність (шт./міс.)	М1	М2

 

Визначити графічно й аналітично, який обсяг виробництва є рівновигідним для обох засобів виробництва. Який засіб вигідніше при обсязі виробництва N шт./міс.

 

Пок-ки	Варіанти
П1
П2
К1	4,0	6,0	7,5	6,3	5,1	4,8	2,9	5,0	6,2	4,7
К2	2,0	4,8	5,3	2,0	7,0	6,3	4,6	2,5	4,4	4,5
Ц1
Ц2
М1
М2
N

 

Метод окупності

Задача 4. Дано два інвестиційних об'єкти, що характеризуються наступними показниками:

	Інв. 1	Інв. 2
1. Ціна придбання, гр. од.	А1	А2
2. Залишкова вартість, гр. од.	R1	R2
3. Тривалість експлуатації, років

 

Доходи (еt) і витрати (at) по кожній інвестиції:

 

Період	е1t	a1t	e2t	a2t

 

Визначити фактичний період амортизації двох інвестиційних об'єктів усередненим і накопичувальним засобом, побудувати графіки і зробити висновок про ефективність інвестицій.

 

Пок-ки	Варіанти
A1
A2
R1
R2

 

Метод рентабельності

Задача 5. На підприємстві планується покупка токарського верстата, що буде використовуватися разом із наявним устаткуванням. У результаті можливо підвищення річного прибутку на П гр. од. Тривалість використання верстата n років, вартість придбання A гр. од. Залишкова вартість R=0. Який рівень рентабельності запланованої раціоналізації, якщо виходити з наступних умов:

4. Вартість капіталу приймається рівної витратам на придбання.

5. Вартість задіяного капіталу приймається рівній половині витрат на придбання.

6. Рентабельність інвестиції визначається як середньорічний показник.

 

Пок-ки	Варіанти
П, тис.
n
А, тис.