Отечественные методики прогнозирования банкротства

Модель А. Колышкина

А. Колышкин для определения вероятности банкротства предприятий построил три статистические модели на основании анализа факторов, применяемых для этой цели различными авторами:

М1 = 0,47К1 + 0,14К2 + 0,39К3, (1)

М2 = 0,62К4 + 0,38К5, (2)

М3 = 0,49К4 + 0,12К2 + 0,19К6 + 0,19К3, (3)где М1 – коэффициент вероятности банкротства 1-й модели;

М2 – коэффициент вероятности банкротства 2-й модели;

М3 – коэффициент вероятности банкротства 3-й модели;

К1 – отношение собственных оборотных средств к активу

баланса;

К2 – рентабельность собственного капитала (отношение

чистой прибыли к собственному капиталу);

К3 – отношение чистого денежного потока к краткосрочным

обязательствам;

К4 – коэффициент текущей ликвидности (отношение

текущих активов к краткосрочным обязательствам);

К5 – рентабельность активов (отношение чистой прибыли к

активу баланса);

К6 – рентабельность продаж (отношение чистой прибыли к

выручке-нетто от продаж).

Для определения критических значений моделей А. Колышкин рассчитал каждую из них на основе данных по 17 российским предприятиям различных отраслей и построил доверительные интервалы с уровнем ошибки 5%. Полученные результаты представлены в таблице.

 

Таблица 8 – Вероятность банкротства

 

Модель	Благополучные	Банкроты	Зона неопределённости
	0,08 – 0,16	(-0,20) – (-0,08)	(-0,08) – 0,08
	1,07 – 1,54	0,35 – 0,49	0,49 – 1,07
	0,92 – 1,36	0,25 – 0,38	0,38 – 0,92

 

Колышкин А. выявил также, что наименьшую ошибку имеет модель № 3. Результаты расчётов по анализируемому объекту необходимо оформить в виде таблицы.

 

Таблица 9 – Определение вероятности банкротства по методике А. Колышкина

 

Показатель	Год
200_	200_	200_
1. Общая сумма текущих активов, тыс. руб.
2. Краткосрочные обязательства, тыс. руб.
3. Собственные оборотные средства, тыс. руб. (с.1 – с. 2)
4. Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.
5. Собственный капитал, тыс. руб.
6. Чистый денежный поток, тыс. руб.
7. Выручка-нетто от продаж, тыс. руб.
8. Валюта баланса, тыс. руб.
9. Коэффициенты:
К1 (с.3/с.8)
К2 (с.4/с.5)
К3 (с.6/с.2)
К4 (с.1/с.2)
К5 (с.4/с.8)
К6 (с.4/с.7)
10. Модели:
М1
М2
М3
Вероятность банкротства

Модель О.П. Зайцевой

Комплексный коэффициент банкротства рассчитывается по формуле со следующими весовыми значениями:

К = 0,25 К1 + 0,1К2 + 0,2К3 + 0,25К4 + 0,1К5 + 0,1К6,

где К1 – коэффициент убыточности предприятия (отношение

чистого убытка к собственному капиталу);

К2 – отношение кредиторской к дебиторской задолженности;

К3 – отношение краткосрочных обязательств к наиболее ликвидным активам;

К4 – убыточность реализации продукции (отношение чистого убытка к выручке-нетто от продаж);

К5 – отношение заёмного капитала к собственному;

К6 – коэффициент загрузки (отношение валюты актива к выручке-нетто от продаж).

Расчёты необходимо представить в табличном виде.

 

Таблица 10 – Определение вероятности банкротства по методике О.П. Зайцевой

 

Показатель	Год
200_	200_	200_
1. Чистый убыток, тыс. руб.
2. Собственный капитал, тыс. руб.
3. Кредиторская задолженность, тыс. руб.
4. Дебиторская задолженность, тыс. руб.
5. Наиболее ликвидные активы, тыс. руб.
6. Кракосрочные обязательства, тыс. руб.
7. Выручка-нетто от продаж, тыс. руб.
8. Заёмный капитал, тыс. руб.
9. Валюта баланса, тыс. руб.
10. Коэффициенты:
К1 (с.1/с.2)
К2 (с.3/с.4)
К3 (с.6/с.5)
К4(с.1/с.7)
К5 (с.8/с.2)
К6 (с.9/с.7)
11.Фактический коэффициент банкротства
12.Нормативный коэффициент банкротства
Вероятность банкротства

 

Весомые значения частных показателей для коммерческих организаций определены экспертным путём. Фактический комплексный показатель банкротства следует сопоставить с нормативным. Нормативный показатель банкротства рассчитывается студентом самостоятельно на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей:

К1 =0; К2 =1; К3 =7; К4 =0; К5 =0,7; К6 =К6 исходя из данных предприятия по этому показателю в предыдущем (отчётном) периоде.

Если фактический комплексный показатель банкротства больше нормативного, то вероятность банкротства велика, если меньше – то вероятность банкротства мала.