Глава 2. Финансово-экономический анализ ооо «цби «маском»

Анализ балансовых отчетов

При проведении финансового анализа были использованы бухгалтерские балансы ООО «ЦБИ МАСКОМ» за 2012 –2015гг.

Оценщиком было произведено агрегирование балансов ООО «ЦБИ МАСКОМ».

Агрегирование баланса – это объединение однородных по экономическому содержанию статей баланса. При этом статьи актива баланса перегруппировываются по степени их ликвидности. Корректное агрегирование статей бухгалтерского баланса является основой для проведения качественного анализа.

При составлении агрегированного баланса сохраняется структура исходного баланса – выделение постоянных и текущих активов, собственного и заемного капитала, сохраняется равенство общих величин (сальдо) актива и пассива баланса. Однако внутри разделов осуществляется ряд преобразований.

Прежде всего, преобразования касаются разделения активов на постоянные (внеоборотные) и текущие (оборотные). Использование итого 1 и 2 разделов баланса для определения величин, указанных групп активов не вполне корректно с экономической точки зрения.

Объясняется это тем, что в состав оборотных активов (2 раздел баланса) включена дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев (долгосрочная) после отчетной даты. В соответствии с экономическим определением оборотных активов, в их состав должны быть включены элементы с периодом оборота до 1 года.

Таким образом, дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев (долгосрочная) рассматривается в агрегированном балансе во внеоборотных активах в составе статьи «Прочие внеоборотные активы».

В агрегированном балансе «задолженность по взносам в уставный капитал» исключается из состава дебиторской задолженности и, следовательно, из состава текущих активов. На аналогичную величину уменьшается собственный капитал (в части уставного капитала) пассива баланса.

В агрегированном балансе в статье «Денежные средства», отражающей наиболее ликвидную часть текущих активов, объединяются статьи «Денежные средства» и «Краткосрочные финансовые вложения».

«Уставный капитал» агрегированного баланса представляет собой сумму значений по статьям «Акционерный капитал» и «Добавочный капитал», за вычетом задолженности участников по взносам в уставный капитал.

«Накопленный капитал» объединяет средства фондов накопления, социальной сферы, резервный капитал, нераспределенную прибыль прошлых лет и отчетного года, а также целевые финансирование и поступления. Из величины накопленного капитала вычитаются непокрытые убытки прошлых лет и отчетного года.

Собственный капитал и долгосрочные пассивы образуют инвестированный капитал.

«Кредиторская задолженность» агрегированного баланса включает в себя позиции «Поставщики и подрядчики», «Векселя к уплате», «Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами».

В «Расчетах с бюджетом и внебюджетными фондами» агрегированного баланса объединяются данные статей «Задолженность перед бюджетом» и «Задолженность перед государственными внебюджетными фондами».

На основании статей агрегированного баланса рассчитывается большинство показателей, использующихся для характеристики финансового положения организации – коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости, оборачиваемости.

Агрегированные балансы ООО «ЦБИ МАСКОМ» за 2012 –2015гг. представлены далее.

АГРЕГИРОВАННЫЙ БАЛАНС
Предприятие: ООО "ЦБИМАСКОМ			тыс.руб.
Наименования позиций		Отчетные даты
		01.01.2012	01.01.2013	01.01.2014	01.01.2015
АКТИВ
Внеоборотные (постоянные) активы:
- нематериальные активы
- основные средства			2 317	5 159	6 210
- незавершенное строительство
- долгосрочные финансовые вложения
- прочие внеоборотные активы		5 911	13 298	29 403	56 177
=== Итого внеоборотные активы		6 193	15 615	34 562	62 387
Оборотные (текущие) активы:
- незавершенное производство
- авансы поставщикам
- производственные запасы и МБП				24 310
- готовая продукция и товары			1 003	3 831	16 182
- дебиторская задолженность
- денежные средства		1 245	3 484	17 468	37 018
- прочие оборотные активы
=== Итого оборотные активы		2 546	5 119	45 807	53 528
ИТОГО АКТИВОВ		8 739	20 734	80 369	115 915
ПАССИВ
Собственный капитал:
- уставный капитал
- накопленный капитал
=== Итого собственный капитал
Заемный капитал:
Долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства (текущие пассивы):
- краткосрочные кредиты			114 661	15 300	2 705
- кредиторская задолженность		8 436
- авансы покупателей		5 673	1 462	19 408	16 513
- расчеты с бюджетом			1 024	2 940
- расчеты с персоналом по заработной плате
- прочие краткосрочные обязательства		-6 130	-96 768	37 736	71 982
= Итого краткосрочные обязательства		8 852
=== Итого заемный капитал		14 982	117 147	37 648	19 237
ИТОГО ПАССИВОВ		14 992	117 157	37 658	19 247
Отклонения				-42 711

 

Анализ активов

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они приносят. Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятии, содержатся в активе баланса. Анализ динамики и структуры активов предприятия построен на сравнении абсолютных и относительных изменений различных взаимосвязанных статей актива баланса.

Основной целью анализа структуры имущества предприятия является установление её рациональности или нерациональности с точки зрения нормативов финансовой устойчивости и платёжеспособности. Разница или противоположное направление изменений позволяет судить о характере и тенденциях развития финансово-хозяйственного механизма предприятия.

Активы предприятия представлены в виде основных средств, незавершенного строительства, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности, денежных средств, запасов. В составе внеоборотных активов, которыми располагает предприятие, преобладающую часть составляют основные средства. Из баланса также видно, что значительную часть внеоборотных активов в 2015 году составило незавершенное строительство.

В составе оборотных средств наибольшая часть приходится на дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, доля которой в структуре активов составляет от 36,6% в 2014 году до 65,5 в 2012 году. Предприятие имеет также значительный объем запасов, больше половины, из которых представлены в виде сырья, материалов (в 2014 году) и готовой продукции (в 2015 году). В оборотных активах произошло значительное увеличение (более чем в 4 раза на конец 2014 года и в 2 раза на конец 2015 года) денежных средств. Данное накопление денежных средств на счетах организации произошло за счет роста в пассиве баланса краткосрочных кредитов и займов.

Анализ динамики и структуры имущества представлен в таблице 1, на рисунке1-3.

 

Таблица.1. Анализ динамики и структуры актива баланса

БАЛАНС (АКТИВ)
Предприятие: ООО "ЦБИМАСКОМ			тыс.руб.
Наименования позиций	Код	Отчетные даты
		01.01.2012	01.01.2013	01.01.2014	01.01.2015	01.01.2016
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
Основные средства			2 317	5 159	6 210
Незавершенное строительство
Доходные вложения в материальные ценности
Долгосрочные финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы					2 515
=== ИТОГО по разделу I			2 341	5 159	8 725
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы		1 267	1 602	28 365	16 470
в том числе
сырье, материалы и другие аналогичные ценности				24 310
животные на выращивании и откорме
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)
готовая продукция и товары для перепродажи			1 003	3 831	16 182
товары отгруженные
расходы будущих периодов
прочие запасы и затраты
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)		5 722	13 274	29 403	53 662
в том числе
покупатели и заказчики
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
в том числе
покупатели и заказчики		5 491	13 274	18 995	16 164
векселя к получению		0	0	0	0	0
задолженность дочерних и зависимых обществ		0	0	0	0	0
авансы выданные		0	0	0	0	0
Краткосрочные финансовые вложения				1 141	1 141
Денежные средства		1 245	3 484	16 327	35 877
Прочие оборотные активы
=== ИТОГО по разделу II		8 268	18 393	75 210	107 190
БАЛАНС		8 973	20 734	80 429	115 915
Отклонения

Рис. 1 Динамика активов ООО «ЦБИ «МАСКОМ» в 2012-2013 гг. (тыс. руб.)

 

 

Рис. 2 Динамика активов ООО «ЦБИ «МАСКОМ» в 2013-2014 гг. (тыс. руб.)

Рис. 3 Динамика активов ООО «ЦБИ «МАСКОМ» в 2014-2015 гг. (тыс. руб.)

Анализируя состояние активов организации можно сделать вывод о том, что активы организации неуклонно растут (см. рис. 4). Данные таблицы 2 показывают, что общий оборот хозяйственных средств, т.е. активов, против 2012 года, к концу 2013 года увеличился на 11995 тыс. руб. (137,26%), к концу 2014 года – на 56695 тыс. руб. (287,91 %) по отношению к 2013 году, а к концу 2015 года – на 35486 тыс. руб. (44,12 %) по отношению к 2014 году.

Это положительный момент в работе организации.

 

 

Рис. 4 Динамика активов ООО «ЦБИ «МАСКОМ» в 2012-2015 гг. (тыс. руб.)

Существенный рост запасов в 2014 году по сравнению с другими активами говорит о замораживании денежных средств организации и неправильном планировании выпуска продукции. И это при условии того, что все активы организации финансируются только за счет краткосрочной задолженности предприятия. Это могло негативно сказываться на работе предприятия. В 2015 году ситуация стабилизировалась, доля запасов в структуре активов снизилась с 35,27% в начале года до 14,21% в конце года.

Далее, активы предприятия и их структуру исследуем с точки зрения участия в производстве, ликвидности, а также оборачиваемости. Для этих целей активы сгруппируем следующим образом.

1-я группировка – по направлению использования:

- активы, используемые на предприятии (имущество и денежные средства, используемые непосредственно в рамках предприятия);

- активы, используемые за пределами предприятия (вся дебиторская задолженность, финансовые вложения и товары отгруженные).

2-я группировка – по степени ликвидности:

- труднореализуемые активы;

- медленнореализуемые активы;

- среднереализуемые активы;

- мгновенно реализуемые активы;

3-я группировка – по длительности оборота:

- долгосрочные активы (период оборачиваемости > 12 месяцев);

- краткосрочные активы (период оборачиваемости < 12 месяцев).

Анализ активов предприятия с точки зрения участия в производстве, ликвидности, а также оборачиваемости проведем в таблице 3.

 

 

Таблица 3. Анализ активов предприятия с точки зрения участия в производстве, ликвидности и оборачиваемости

Раздел баланса
Абс. (тыс. руб)	Удельный вес (% к валюте баланса)	Абс. (тыс. руб)	Удельный вес (% к валюте баланса)	Абс. (тыс. руб)	Удельный вес (% к валюте баланса)	Абс. (тыс. руб)	Удельный вес (% к валюте баланса)
Активы используемые на предприятии		20,28		19,18		41,72		21,77
Активы используемые за пределами предприятия		79,72		80,82		58,28		78,23
Итого:
Труднореализуемые активы		5,39		11,29		6,41		7,53
Медленнореализуемые активы		14,89		7,89		35,31		14,24
Среднереализуемые активы		65,48		64,02		36,56		46,29
Мгновенно реализуемые активы		14,24		16,8		21,72		31,94
Итого
Внеоборотные активы		5,39		11,29		6,41		7,53
Оборотные активы		94,61		88,71		93,59		92,47
Итого:

 

 

Основной причиной неудовлетворительного финансового состояния, определенной по активу баланса можно назвать высокую долю задолженности дебиторов предприятия, вызывающую проблемы с платежеспособностью.

Высокая доля сырья и материалов в составе запасов и ее рост в динамике может свидетельствовать о нерациональной и неправильной закупке сырья под планируемый выпуск, т.е. наличие сверхнормативных остатков.

 

Анализ пассива

Структуру пассива баланса, так же как и актива, проанализируем при помощи относительных величин, которыми являются удельные веса отдельных статей источников формирования имущества в их общей стоимости, а так же их динамические отклонения (см. таблицу 4).

 

 

Таблица 4. Анализ динамики и структуры пассива баланса.

 

БАЛАНС (ПАССИВ)
Предприятие: ООО "ЦБИМАСКОМ			тыс.руб.
Наименования позиций	Код	Отчетные даты
		01.01.2012	01.01.2013	01.01.2014	01.01.2015	01.01.2016
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Добавочный капитал
Резервный капитал
в том числе
резервы, образованные в соответствии с законодательством
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами
Целевые финансирование и поступления		0	0	0	0	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток (-))		-123		5 035	24 686
=== ИТОГО по разделу III		-113
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
Отложенные налоговые обязательства
Прочие долгосрочные обязательства
=== ИТОГО по разделу IV
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты			14 661	15 300	2 705
Кредиторская задолженность:		8 436	5 717	60 084	88 514
в том числе
поставщики и подрядчики
задолженность перед персоналом организации
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
задолженность по налогам и сборам
векселя к уплате		0	0	0	0	0
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами		0	0	0	0	0
авансы полученные		0	0	0	0	0
прочие кредиторы
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих расходов
Прочие краткосрочные обязательства
=== ИТОГО по разделу V		8 852	20 379	75 384	91 219
БАЛАНС		8 739	20 374	80 429	115 915
Отклонения

 

 

Рис. 5 Динамика пассивов ООО «ЦБИ «МАСКОМ» в 2012-2013 гг. (тыс. руб.)

 

Рис. 6 Динамика пассивов ООО «ЦБИ «МАСКОМ» в 2013-20014 гг. (тыс. руб.)

 

 

Рис. 7 Динамика пассивов ООО «ЦБИ «МАСКОМ» в 20014-2015 гг. (тыс. руб.)

Рис. 8 Динамика пассивов ООО «ЦБИ «МАСКОМ» в 20012-2015 гг. (тыс. руб.)

Анализ состава и структуры заемных и привлеченных средств начнем с выявления доли долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов в поддержании и обеспечении производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Наличие в составе источников долгосрочных кредитов и займов (ДКЗ) и увеличение их доли в динамике считается положительным, так как предприятие может располагать ими значительное время, постепенно погашая незначительными частями в соответствии с заключенными договорами, что практически не отвлекает заработанный капитал из оборота предприятия. В некоторых странах при оценке финансового состояния ДКЗ разрешают приравнивать к собственным источникам. Минимальная доля ДКЗ в валюте баланса должна быть 10%. В нашем случае у рассматриваемого предприятия долгосрочной кредиторской задолженности вообще нет, что не может рассматриваться с положительной точки зрения, т.к. и собственный капитал составляет незначительную долю в структуре пассива баланса.