Деньги и их функции. Денежная масса. Денежные агрегаты.Денежная база.

Деньги - это товар особого рода, выполняющий роль всеобщего эквивалента.

Всеобщий эквивалент означает способность товара обмениваться на любой другой товар.

Сущность денег раскрывается в их функциях. Обычно выделяют следующие основные функции денег:

средство обращения;

мера стоимости;

средство платежа;

средство накопления;

мировые деньги.

Выполняя функцию средства обращения, деньги выступают -посредником при обмене товаров и услуг, обеспечивают обращение товаров на рынке. Как средство обмена деньги позволяют обществу избежать неудобств бартерного обмена. В данном случае деньги не задерживаются долго в руках покупателей и продавцов И переходят из рук в руки, выполняя эту функцию мимолетно. Это обстоятельство привело в конечном счете к замене полноценных Денег неполноценными деньгами, символами стоимости (бумажные деньги).

Деньги в функции меры стоимости позволяют выразить стоимость товаров и услуг в денежных единицах (подобно тому как расстояние измеряется в метрах или километрах). Стоимость вещи, выраженная в деньгах, - это ее цена. Для определения цены товаров сами деньги не требуются, поскольку продавец товара устанавливает его цену мысленно (идеально выражает стоимость в деньгах). Выражение стоимости товара в деньгах происходит прежде, чем совершаются купля и продажа товара.

Деньги как средство платежа. Эту функцию деньги выполняют в случае продажи товаров с отсрочкой оплаты (продажа товаров в кредит), выплаты заработной платы, налогов, арендных платежей. Из функции денег как средства платежа возникают кредитные деньги - векселя, банкноты, чеки, кредитные карточки, электронные деньги. В подобном виде они действуют при выплате всякого рода финансовых обязательств.

Помимо того что деньги являются средствами платежа, они выступают и как средство сбережения и накопления. Возможность и необходимость накопления денег возникают в результате отделения актов продажи от купли, т.е. если за продажей товара не последовала покупка, то у продавца остаются на руках Деньги, которые могут с этого времени функционировать в виде запаса ценности. Функции таких сбережений, являющихся отсроченным потреблением, базируются на том, что эти деньги имеют и будут иметь одинаковую ценность и сейчас, и в будущем. Однако реальное выполнение деньгами этой функции имеет свои ограничения. Если номинальная стоимость денег фиксирована, то реальная их стоимость может меняться. В частности, в условиях инфляции реальная стоимость денег резко падает й сохранение богатства в виде денег теряет экономический смысл. Поэтому для сохранения ценности, помимо денег, используются и другие активы - ценные бумаги, недвижимость, драгоценности и др.

Помимо той роли, которую играют деньги в национальной экономике, они выполняют важные функции в международных деловых операциях и выступают как мировые деньги. На мировом рынке функцию мировых денег сегодня выполняет не золото, а валюта - денежная единица, используемая для измерения величины стоимости товара.

Денежная масса - это денежные средства, находящиеся в об­ращении. Величина денежной массы - один из ключевых параметров эко­номики, поэтому постоянный мониторинг этого показателя представля­ется весьма важной, но в то же время непростой задачей.

Сложность заключается в том, что в развитых странах наряду с день­гами обращаются и иные платежные средства, выполняющие функции обращения и накопления, что препятствует проведению четкой границы между деньгами как средством обращения и активами, сохраняющими стоимость. Для разграничения видов денег и денежных средств, отличающихся друг от друга степенью ликвидности, то есть возможностью быстрого пре­вращения в наличные деньги, пользуются понятием «денежный агрегат».

Денежный агрегат - это группа ликвидных активов, с помощью ко­торых измеряется денежная масса в экономической системе.

Существует несколько способов агрегирования денежной массы. Центральный банк каждой страны разрабатывает собственный порядок расчета, основанный на международных стандартах. Наибольшее распро­странение получила система, включающая агрегаты М, L. Их расчет про­изводится нарастающим порядком, путем включения нижестоящего аг­регата в состав вышерасположенного. При этом ликвидность каждого последующего показателя снижается.

Первичным можно считать денежный агрегат МО,включающий в се­бя наличные деньги, то есть металлические монеты и банкноты, непос­редственно обращающиеся в государстве. В расчет принимается денеж­ная масса, покинувшая банковские хранилища. Это самая ликвидная часть денежной массы, находящаяся «на руках» у населения и непосредствен­но «давящая» на рынок товаров и услуг. Для проведения расчетно-платежной операции достаточно открыть кошелек и вынуть деньги.

Таким образом, понятно, что наличные деньги обладают абсолют­ной ликвидностью.

Значимость агрегата МО достаточно высока, хотя и снижается по мере развития системы безналичных платежей. Но для стран с низким уров­нем экономической культуры, высокой степенью участия различных денежных суррогатов в денежном обращении этот показатель может быть определяющим в расчетах всех денежных агрегатов.

Следующим рассчитывается денежный агрегат М1. Он включает в себя агрегат МО, а также ряд денежных вкладов в банковских учрежде­ниях. В России в данной группе учитываются:

а) депозиты до востребования частных лиц в Сберегательном банке России;

б) вклады в коммерческих банках;

в) средства на расчетных и специальных счетах нефинансовых аген­тов. Средства с этих счетов могут быть использованы для осуществле­ния платежей другим лицам. В ряде развитых стран данную группу сче­тов принято называть трансакционными депозитами.

Трансащионные депозиты складываются из двух основных видов вкладов:

а) вклады до востребования - вклады, не приносящие дохода или при­носящие небольшой процент, без оговоренного срока хранения. Их вла­дельцы обладают правами на пользование чеками из чековых книжек или проведение платежей электронными переводами при помощи пластико­вых карт (дебетовых или кредитных);

б) прочие чековые депозиты - другие приносящие процент вклады, владельцы которых могут пользоваться чеками и электронными перево­дами. Набор вкладов данной категории зависит от сложившейся в стране практики банковского обслуживания населения, степени конкурентной борьбы в банковском секторе экономики, набора разрешений и запретов, выработанного центральным банком, особенностями национального за­конодательства.

Таким образом, денежный агрегат М1 акцентирует внимание на вы­соколиквидных инструментах денежного обращения. Общий уровень лик­видности этой группы несколько ниже, чем в агрегате МО. Например, для совершения расчетной сделки с помощью пластиковой карты необходи­мо наличие банкомата или процессора в торгово-сервисной точке. По­добное оборудование имеется не везде, поэтому скорость изменения име­ющейся накопленной стоимости в виде денег на стоимость в товаре за­медляется.

Из-за недостаточной развитости системы обращения денег в России еще до недавнего времени агрегат М1 мог вполне исчерпываться лишь наличными деньгами. Однако с середины 90-х гг. рад банков приступил к реализации программы по внедрению системы электронных платежей для юридических лиц и населения. К сожалению, уровень доходов рос­сийских граждан не настолько велик, чтобы они в массовом порядке пользовались пластиковыми картами и осуществляли комиссионные пла­тежи банковским учреждениям за их применение.

Денежный агрегат М2 охватывает более широкое пространство в эко­номической системе и отражает деньги как достаточно ликвидное сред­ство накопления, пригодное для использования в расчетах. Кроме акти­вов агрегата М1, он включает активы, имеющие фиксированную номи­нальную стоимость и способные превращаться для совершения платежей в наличные деньги или трансакционные депозиты. В отличие от активов агрегата М1, активы этой группы не могут непосредственно переводить­ся от одного лица к другому, хотя обладают достаточно высокой ликвид­ностью.

 

Денежная база. При проведении денежно-кредитной политики органы денежно-кредитного регулирования используют такой показатель, как денежная база (или деньги центрального банка), который в развитых странах обозначается как MQ. ОН не является денежным агрегатом как таковым, но применяется для расчета показателей денежной массы.

В условиях золотого стандарта все обращающиеся национальные деньги были обеспечены золотом и денежная база равнялась объему имевшихся золотых резервов. В настоящее время, когда в обращении находятся неразменные на золото кредитные деньги, содержание этого понятия изменилось. Денежная база — это совокупность наличных денег в обращении и общего объема резервов коммерческих банков, находящихся на счетах в центральном банке

Этот показатель называется денежной базой, так как входящие в него денежные средства могут использоваться банками, как будет показано далее, в качестве источника для создания дополнительной денежной массы в обращении. В связи с этим в западной экономической литературе средства, составляющие денежную базу центрального банка, часто называют "деньгами повышенной мощности".

Для того чтобы лучше уяснить понятие денежной базы и ее роль в организации обращения денег, необходимо рассмотреть баланс центрального банка.

Банкноты и резервы коммерческих банков в центральном банке, составляющие денежную базу, являются денежными обязательствами центрального банка и указываются в пассиве его баланса. Одновременно они выступают в качестве ресурсов центрального банка.

В активе баланса отражено распределение ресурсов центрального банка. Специфика его активных операций заключается в том, что он может выступать кредитором только коммерческих банков и правительства. Выдавая ссуды этим заемщикам, центральный банк тем самым предоставляет кредиты экономике.

39. Спрос на деньги. Факторы, определяющие денежный спрос.

Спрос на деньги (спрос на ликвидность) M^d – это потребность в определенном запасе денег.

Спрос на деньги определяется как количество платежных средств, которые население и фирмы хотят держать в ликвидной форме, т.е. в форме наличности и чековых депозитов (кассы). Держа­ние кассы лишает рыночных агентов возможности иметь доход от дру­гих видов имущества (недвижимость, акции, облигации), а, значит, порождает для них соответствующие альтернативные издержки. По­чему же люди согласны нести эти издержки, предъявляя спрос на деньги?

Спрос на деньги возникает потому, что деньги являются спе­цифическим товаром, специфическим благом и в этом своем качестве особым образом фигурируют на денежном рынке.

Существуют два подхода к объяснению спроса на деньги:

- монетаристский;

- кейнсианский.

 

В отличие от обычного спроса на товарных рынках, который формируется как поток купленных товаров за определенный период, спрос на деньги выступает как запас денег, который стремятся иметь в своем распоряжении экономические субъекты на определенный момент. Спрос на деньги – это то количество денег (наличность + бессрочные депозиты), которые люди желают иметь. Кейнсианская теория предпочтения ликвидности объясняет, почему люди предпочитают хранить деньги и выделил три мотива, побуждающие хранить деньги: 1. хранение денег для сделок, то есть для ежедневного финансирования текущих расходов (Трансакционный мотив). 2. сбережение денег на случай будущих непредвиденных расходов (Мотив предосторожности). 3. сохранение денег в ожидании падения цен активов (Спекулятивный мотив). Величина спроса на деньги, сберегаемых для этих целей, зависит от двух основных факторов (при неизменном уровне цен): процентной ставки и уровня дохода. Эту зависимость можно выразить в виде функции: QDm = f(i,Y). · Люди, храня деньги, отказываются от возможного дохода в виде процента, процентная ставка, следовательно, является альтернативными издержками хранения денег, это ценовой фактор спроса на деньги: чем выше процентная ставка, тем меньше величина спроса на деньги; · Чем больше доход, тем больше величина спроса на деньги при любом уровне процентной ставки. Это неценовой фактор спроса на деньги.

Факторы спроса на деньги: 1) уровень дохода; 2) скорость обращения денег; 3) ставка процента. Количественная теория денег определяет спрос на деньги с помощью уравнения обмена МV = РY. Предполагается, что скорость обращения V – величина постоянная. При условии постоянства V изменение количества денег в обращении М должно вызвать пропорциональное изменение номинального ВНП (РY). Но, согласно классической теории реальный ВНП (Y) изменяется медленно и только при изменении величины факторов производства и технологии можно предположить, что Y меняется с постоянной скоростью, а на коротких отрезках времени - постоянен. Поэтому колебания номинального ВНП будут отражать изменения уровня цен. Таким образом, изменение количества денег в обращении не окажет влияния на реальные величины, а отразится на колебаниях номинальных переменных. Это явление получило название «нейтральности денег». Классическая теория связывает спрос на деньги главным образом с реальным доходом. Кейнсианская – считает основным фактором – ставку процента. Хранение денег в виде наличности связано с определенными издержками. Они равны проценту, который можно было бы получить, положив их в банк или использовав на покупку других финансовых активов, приносящих доход. Чем выше ставка процента, тем больше мы теряем потенциального дохода, тем выше альтернативная стоимость хранения денег в виде наличности, а значит тем ниже спрос на деньги.