Модель розрахунку управлінського прибутку

Показники обороту

Змінні витрати реалізації, тис. грн

Сума покриття 1 (СП 1)

Ранг за СП 1/т

Прямі постійні витрати, тис. грн

Відхилення прямих постійних витрат від бюджету, тис. грн

Прогнозні прямі постійні витрати, тис. грн

Сума покриття іі, тис. грн (г.7 — г.13)

Обсяг, т

Ціна за 1 т, грн

Виторг тис. грн

Ранг за обсягом обороту

Загальна СП, тис. грн

СП на 1 т, грн

СП у % обороту

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

ВИРІБ 1

ВИРІБ 2

ВИРІБ 3

УСЬОГО

Загальні постійні витрати, тис. грн

Відхилення постійних витрат від бюджету, тис. грн

Прогнозовані загальні постійні витрати, тис. грн.

Управлінський прибуток, тис. грн

Прямі постійні витрати — це постійні витрати, які безпосередньо обчислюються на одиницю продукції (калькуляційну одиницю), тобто об’єкт їх формування — певний вид продукції (калькульовані витрати на утримання приміщень, калькульовані витрати на електроенергію, калькульована амортизація тощо).

Загальні постійні витрати — це витрати в межах даної виробничої та організаційної структури. Вони не залежать від обсягу виробництва й обчислюються на весь обсяг виробництва продукції.

Змінні витрати — це витрати, які залежать від обсягу виробництва, їхня загальна величина змінюється в результаті зміни останнього.

Управлінський прибуток — це результат діяльності підприємства, який є підсумковою інформацією, на яку зорієнтована вся робота з формування звітності контролера. Це результат, який показує факт досягнення чи недосягнення цілей. Управлінський прибуток показує, які заходи та в яких сферах менеджменту дають можливість отримати більший прибуток.

Зміст аналізу ситуації. Розрахуйте управлінський прибуток з використанням сум покриття І і ІІ, використовуючи табличну форму (табл. 13.2).

Ситуація 13.4. Порівняльне оцінювання та вибір кра­щого з можливих варіантів залучення інвестицій проведенням конкурсу з продажу пакета акцій підприємств

Характеристика ситуації. У засобах масової інформації оголошено про проведення конкурсу з продажу пакету акцій ВАТ «Центролив» з метою залучення зовнішніх інвестицій. Регіональний орган фонду державного майна в обумовлений строк прийняв конкурсні пропозиції двох потенційних інвесторів. Зміст конкурсних пропозицій кожного з інвесторів зводиться ось до чого.

Перший потенційний інвестор запропонував унести всю суму інвестицій (14 600 тис. грн) на початку першого року реалізації інвестиційного проекту, розрахованого на 5 років. Власний капітал цього інвестора становить 2400 тис. грн. Крім цього, він має намір узяти банківську позику на суму 12 200 тис. грн. При цьому банківська позика має сплачуватися протягом усіх 5 років рівними за величиною річними частками.

Цим варіантом інвестиційного проекту передбачаються однакові для кожного року його реалізації обсяги виробництва та продажу продукції, ціни реалізації продукції, змінні та умовно постійні поточні витрати. Зазначені показники наведено в табл. 13.3.

Таблиця 13.3

Прогнозовані обсяги продажу,
величини поточних витрат
і одержуваного прибутку
за умови здійснення п’ятирічного
інвестиційного проекту

Показник	Одиниця вимірювання	Сталеве литво	Чавунне литво	Разом
Обсяг продажу продукції	т	18 400	43 000	61 400
Ціна 1 т продукції	тис. грн	1,8	0,7	´
Виторг від реалізації продукції	тис. грн	33 120	30 100	63 220
Змінні витрати	тис. грн	24 409	22 184	46 593
Постійні витрати	тис. грн
Одержаний прибуток	тис. грн			11 569

На підставі розрахункових показників чистого прибутку й нарахованих амортизаційних відрахувань можна спрогнозувати грошові потоки та їхню теперішню вартість (див. табл. 13.4).

Таблиця 13.4

Прогноз грошових потоків
та їхньої теперішньої вартості
за умови здійснення п’ятирічного
інвестиційного проекту, тис. грн

Показники	Рік здійснення інвестиційного проекту	Разом
1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
Прибуток	11 569	11 569	11 569	11 569	11 569	57 845
Податок на прибуток (25 %)						14 460
Чистий прибуток						43 385
Амортизаційні відрахування
Грошовий потік						47 995
Теперішня вартість грошового потоку (дисконтна ставка 19 %)						34 923

Пропозиція другого потенційного інвестора полягає в інвестуванні заміни діючого обладнання на нове протягом чотирьох років. Відповідно до умов конкурсу в 1-й рік реалізації інвестиційного проекту має бути інвестовано не менше однієї третини загальної суми інвестицій. У табл. 13.5 показано щорічні величини інвестиційних ресурсів та нараховані суми амортизаційних відрахувань.

Таблиця 13.5

Надходження інвестицій на придбання устаткування
Й нарахування амортизаційних відрахувань
відповіднодо реалізації чотирирічного
інвестиційного проекту, тис. грн

Показник	Рік реалізації інвестиційного проекту	Разом
1-й	2-й	3-й	4-й
Обсяг інвестицій (капітальних вкладень)					14 600
Амортизаційні відрахування (наростаючим підсумком)					´

Прогнозні обсяги виробництва й виторг від продажу окремих видів продукції в процесі реалізації чотирирічного інвестиційного проекту наведено в табл. 13.6, а розраховану на основі даних двох попередніх таблиць теперішню вартість грошових потоків подано в табл. 13.7.

Таблиця 13.6

Прогнозовані обсяг виробництва Й виТОРГ
від продажу окремих видів продукції
за чотирирічним інвестиційним проектом

Вид продукції та показник	Одиниця вимірювання	Рік реалізації інвестиційного проекту
1-й	2-й	3-й	4-й
Сталеве литво
Обсяг виробництва	т		13 200	15 400	18 400
Виторг від реалізації продукції	тис. грн	16 020	23 760	27 720	33 120
Чавунне литво
Обсяг виробництва	т	19 700	22 300	34 600	43 000
Виторг від реалізації продукції	тис. грн	13 790	15 610	24 220	30 100

Таблиця 13.7

Грошовий потік та його теперішня вартість
за роками реалізації чотирирічного
інвестиційного проекту, тис. грн

Показник	Рік реалізації інвестиційного проекту	Разом
1-й	2-й	3-й	4-й
Виторг від реалізації продукції	29 810	39 370	51 940	63 220	184 340
Витрати на виробництво й реалізацію продукції	22 656	29 921	39 475	48 047	140 099
Прибуток			12 465	15 173	44 241
Податок на прибуток (25 %)					11 060
Грошовий потік				11 380	33 181
Теперішня вартість грошового потоку (дисконтна ставка 19 %)					24 673

Основне завдання щодо аналізу ситуації. На основі аналітичної оцінки вихідних показників і економічних розрахунків визначити переможця (інвестора) конкурсу з урахуванням не тільки чистої теперішньої вартості грошового потоку та внутрішньої норми прибутковості інвестицій, а й дисконтованого обсягу останніх.

Ситуація 13.5. Обґрунтування організаційно-техніч­них заходів щодо підвищення пропор­ційності виробничого процесу

Характеристика ситуації. Розрахункову пропускну спроможність (потужність) робочих місць (операцій) з виготовлення деталей на виробничій дільниці механічного цеху підприємства наведено в табл. 13.8.

Таблиця 13.8

Пропускна спроможність окремих
робочих місць З виготовленнЯ деталей
на виробничій дільниці механічного цеху

Порядковий номер робочого місця
Пропускна спроможність робочого місця за зміну, од.

У цілому пропускна спроможність виробничої дільниці становить 12 деталей за зміну. Третє робоче місце (технологічна операція) є «вузьким» місцем технологічного процесу. Унаслідок цього решта робочих місць мають низький рівень використання потужності. Змінна потреба в оброблених деталях певного найменування становить 20 од.

Основний зміст аналізу ситуації — обґрунтування конкретних заходів щодо забезпечення необхідної пропорційності вироб­ничого процесу на дільниці механічного цеху. При цьому треба враховувати такі можливі напрями підвищення пропорційності виробничих процесів:

1) перегляд конструкції деталі з метою забезпечення належної пропорційності технологічних операцій за трудомісткістю;

2) удосконалення технологічного процесу, режимів оброблення окремих деталей;

3) дозавантаження робочих місць виготовленням інших деталей аналогічного призначення;

4) розроблення та здійснення організаційних заходів, спрямованих на заміну устаткування й технологічне перепланування виробничої дільниці.

Ситуація 13.6. Вибір ефективного варіанта одержан­ня сертифіката відповідності на про­дукцію, яку реалізує транснаціональна корпорація (ТНК) в Україні

Характеристика ситуації. Велика та успішна ТНК «УТЕКС», підприємства якої розміщені в семи країнах Європи, розпочала освоєння українського ринку хімічних товарів. Обсяг очікуваного продажу шампуню, рідких і порошкоподібних мийних засобів, за оцінкою маркетологів корпорації, найближчим часом становитиме від 10 до 15 тис. т на рік.

Названі види хімічної продукції входять до переліку товарів, які реалізовувати на території України можна лише після того, як Держстандарт України перевірить їх на відповідність вітчизняним нормам і видасть спеціальний сертифікат.

Згідно з чинним законодавством України сертифікати відповід­ності можна одержувати на кожну партію імпортних товарів окремо чи на весь певний їхній обсяг на конкретний термін. В іншому разі, підприємства корпорації обстежуються україн­ськими спеціалістами, щоб переконатися в тому, що виробництво здійснюється на належному технологічному рівні, спроможному забезпечувати високу та стабільну якість виготовленої продукції. За умови позитивних результатів експертизи корпорація одержує сертифікат на ввезення та продаж будь-яких партій зазначених у ньому товарів протягом певного терміну.

Завдання щодо аналізу ситуації. Необхідно обґрунтувати:

1) який з варіантів одержання сертифіката відповідності є прийнятнішим для корпорації «УТЕКС» з урахуванням того, що здійснювані перевірки партій імпортних товарів підтверджують стабільно високий рівень їхньої якості та експертне обстеження підприємств-товаровиробників триває майже рік;

2) які санкції можуть бути вчинені проти корпорації в таких випадках: а) користуючись наявністю сертифіката відповідності імпортер почне завозити в Україну мийні засоби з новою біосистемою й рекламувати їхню поліпшену якість; б) буде встановлено, що на маркіруванні товару зазначена країна-виробник з вищим іміджем конкурентоспроможності, а це не відповідає сертифікаційним даним.

Ситуація 13.7. Виявлення залежності між якістю й ре­сурсомісткістю виготовлюваної про­дукції

Характеристика ситуації. Теоретично доведено й практикою господарювання підтверджено певна залежність між якістю й ресурсомісткістю виготовлюваної, реалізованої та споживаної продукції. Зокрема, існує залежність між корисним ефектом, одер­жаним від споживання продукції за весь строк її служби, і сукупними витратами за життєвий цикл, починаючи зі стадії маркетингу та закінчуючи утилізацією після використання. При цьому важливо наголосити, що за досягнення певного («критичного») рівня якості конкретного виробу подальше його підвищення потребує різкозростаючого обсягу ресурсів.

Зміст аналізу ситуації. Спираючись на знання території та практики господарювання:

1) побудувати графік теоретичної залежності між якістю товару й сукупними витратами за його життєвий цикл;

2) відтворити на папері усвідомлену вами матрицю «якість — ресурсомісткість», виокремивши в ній сектори з відповідними рів­нями (високим, низьким) якості та ресурсомісткості виробу;

3) знайти на матриці сектор, у якому міститься обраний вами товар за рівнем якості та ресурсомісткості, після цього попередньо визначити основний напрям стратегії розвитку виробництва продукції.

Ситуація 13.8. Розроблення та економічне оцінюван­ня програми, заходів щодо підвищення ефективності комерційної діяльності корпорації «Укрекспорт»

Характеристика ситуації. У зв’язку із суттєвим зниженням рівня рентабельності комерційних операцій (до 10—15 %) постала на часі необхідність значно скоротити загальнокорпоративні витрати, а також удосконалити механізм розподілу прибутку між головною організаційною структурою корпорації «Укрекспорт», яка здійснює закупівельну діяльність в Україні, та її комерційними підрозділами (філіями, представництвами), котрі займаються доставкою та реалізацією закупленої продукції в Росії. Діяльність останніх організовує й контролює фірма «Росімпорт», яка є однією зі структурних ланок корпорації.

Оскільки головна організаційна структура корпорації «Укрекспорт» визначає стратегічні напрями розвитку й підвищення ефек­тивності, то вона запропонувала фірмі «Росімпорт» розробити конкретні заходи щодо скорочення загальнофірмових витрат і вдосконалення пайової участі в розподілі прибутку, одержуваного від реалізації продукції на російському ринку.

Фірма «Росімпорт» розробила й надіслала корпорації «Укрекспорт» програму заходів, спрямованих на підвищення ефективності комерційної діяльності, у тому числі щодо запровадження паспортів комерційних операцій, котрі мають містити необхідну інформацію щодо всіх їхніх етапапів (від закупівлі продуктів, їх просування на ринок, до їх продажу та одержання коштів). Це уможливить поточний контроль за рівнем витрат і дохідності щодо кожної операції. Спираючись на результати внутрішньофірмового аналізу, керівництво фірми вважає можливим і доцільним зробити жорсткішим механізм формування загальноприйнятих витрат завдяки зниженню чинного нормативу з 9 до 7,5 % суми закупівлі товару на місяць. Крім цього, було запропоновано зменшити з 30 до 25 % пайову участь фірми «Росімпорт» у розподілі одержуваного корпорацією прибутку.

Завдання щодо аналізу ситуації. На підставі наведеної інфор­мації та узагальнень, що випливають з неї:

1) дати оцінку можливих варіантів пом’якшення негативно­го впливу кон’юнктури ринку на ефективність діяльності кор­порації;

2) висловити свою думку щодо того, як (позитивно чи негативно) керівництво корпорації сприяло пропозиції фірми «Росімпорт»;

3) аргументувати письмово власні висновки щодо сильних і слабких сторін пропонованих фірмою заходів та в разі потреби підтвердити їх відповідними розрахунками.

Ситуація 13.9. Обчислення приросту обсягу продажу продукції фірми та визначення напрямів розширення внутрішнього ринку

Характеристика ситуації. Кілька років тому вітчизняна фір­ма «Атлас» за умови жорсткої конкуренції вийшла на нові зовнішні ринки 1, 2 і 3. Обсяги продажу товарів А і Б цієї фірми за звітний та наступний роки наведено в табл. 13.9.

Проте потенційні можливості фірми щодо продажу продукції на зовнішньому ринку істотно перевищують його дотеперішній попит.

Таблиця 13.9

Обсяг продажу товарів фірми й темпи
його приросту за два суміжні роки

Ринок	Абсолютний обсяг продажу за звітний рік, тис. ум. од.	Приріст обсягу продажу наступного року, %
Товар А	Товар Б	Товар А	Товар Б
			5,0	2,5
		—	12,0	—
	—		—	4,5

Вимоги до аналізу ситуації. На підставі наведеної інформації:

1) розрахувати абсолютний обсяг продажу окремих товарів і середній темп приросту обсягу продажу наступного за звітним року; зробити висновок щодо достатності обсягу продажу продук­ції фірми на зовнішньому ринку з урахуванням потенційних її виробничих можливостей;

2) обґрунтувати конкретні організаційно-економічні заходи, спрямовані на розширення внутрішнього ринку продажу власних товарів фірми «Атлас» на перспективний період її діяльності.

Ситуація 13.10. Вибір і прогнозні розрахунки реаліза­ції стратегії фірми задля одержання необхідного прибутку

Характеристика ситуації. Фірма «Дельта ЛТД» почала втра­чати свої конкурентні переваги на ринку. Унаслідок цього почав знижуватися рівень конкурентоспроможності виготовлюваної фір­мою продукції. Для одержання необхідного прибутку (достатньої прибутковості бізнесу) фірма може вибрати й реалізувати одну з трьох основних стратегій:

1) підвищення якості виготовлюваної продукції шляхом переходу на виробництва нової її прогресивної моделі;

2) зниження ціни на свій товар удосконаленням організації виробництва, технології, застосування нових конструкційних матеріалів тощо;

3) пошук та освоєння нових сегментів ринку збуту свого товару.

На момент виникнення проблеми фірма не мала відпрацьованої конструкторсько-технологічної документації на прогресивнішу модель власного виробу. Натомість менеджери і спеціалісти функціональних відділів фірми розробили й узгодили пропозиції щодо вдосконалення технології, організації виробництва, системи гнучкого менеджменту.

Для вибору й реалізації певної стратегії слід використати таку внутрішньофірмову інформацію:

1) рівняння регресії задля факторного аналізу валових витрат на виробництво продукції (ВВ)

де М — норма витрати матеріалів на виробництво одиниці продукції, кг; Т — повна трудомісткість виготовлення продукції, нормо-год.; K _пр — середньозважений коефіцієнт пропорційності основних виробничих процесів, частка одиниці; K _ст — коефіцієнт стабільності кадрів фірми, частка одиниці;

2) річна програма випуску продукції — 2500 од.;

3) реалізація організаційно-технічних заходів щодо вдосконалення технології, організації виробництва й системи менеджменту дасть змогу:

а) знизити норму витрати матеріалів на 4,5 %;

б) зменшити трудомісткість виготовлення продукції на 8 %;

в) збільшити середньозважений коефіцієнт пропорційності основних виробничих процесів на 6 %;

г) зменшити плинність кадрів на 10 %;

4) термін дії розроблених організаційно-технічних заходів — 3 роки;

5) інвестиції в розроблення й реалізацію організаційно-технічних заходів — 240 тис. грн;

6) собівартість одиниці продукції до здійснення організаційно-технічних заходів — 820 грн;

7) норма прибутковості виготовлюваної продукції — 8,8 %;

8) ступінь ризику реалізації заходів — 0,8.

Зміст аналізу ситуації. Використавши наведену інформацію:

· по-перше, вибрати прийнятну для фірми стратегію досягнення необхідного рівня прибутковості виробництва;

· по-друге, спрогнозувати основні показники, що характеризують реалізаційні можливості вибраної фірмою стратегії щодо досягнення необхідної прибутковості виробничо-господарської діяльності.

Ситуація 13.11. Аналіз сукупної (уречевленої, живої та майбутньої) праці за стадіями життєвого циклу та визначення пріоритетів процесу забезпечення належної конкурентоспроможності вантаж­ного автомобіля

Характеристика ситуації. Конкурентоспроможність призначених для продажу на ринку виробів тривалого користування значною мірою залежить від величини та структури сукупних витрат праці за життєвий цикл товару. Сукупна праця за життєвий цикл виробу — це сума минулої (уречевленої), живої та майбутньої праці. При цьому до початку першої стадії (маркетингових досліджень) сукупна праця за величиною дорівнює майбутній. Після останньої стадії, тобто утилізації виробу, навпаки, уся сукупна праця складається з уречевленої. Майбутня праця з настанням певної стадії життєвого циклу розкладається на минулу (уречевлену) і живу працю.

Задля прикладу в табл. 13.10 наведено приблизну структуру витрат окремих видів праці за стадіями життєвого циклу виробу довготривалого користування.

Таблиця 13.10

Структура сукупної праці на одиницю автомобіля
«Турбодейлі», ВИГОТОВЛЮВАНОЇ спільним
підприємством «Івеко-Краз», %

Стадія життєвого циклу автомобіля	Праця
уречевлена	жива	майбутня	сукупна
1. Маркетинг і НДДКР	0,20	0,10	99,70
2. Організаційно-технологічна підготовка виробництва	0,85	0,15	99,00
3. Виробництво	3,50	0,80	95,70
4. Підготовка до експлуатації	9,40	1,20	89,40
5. Експлуатація	77,30	16,60	6,10
6. Капітальні ремонти	98,60	1,35	0,05
7. Утилізація	99,95	0,05	0,00

Завдання щодо аналізу ситуації. На підставі використання наведеної фактологічної інформації:

1) визначити частку окремих стадій у сукупних витратах уречевленої, живої та майбутньої праці за весь життєвий цикл вантажного автомобіля;

2) виявити «вузькі» місця в загальній ресурсомісткості вантажного автомобіля за його життєвий цикл;

3) уточнити пріоритети процесу забезпечення конкурентоспроможності вантажного автомобіля «Турбодейлі» з урахуванням орієнтації діяльності продуцента на потреби споживача.

РОЗДІЛ 14

Гарантування економічної безпеки
підприємства та антикризової
системи господарювання

Ситуація 14.1. Оцінювання привабливості фінансового становища акціонерної компанії для майбутніх кредиторів та акціонерів

Характеристика ситуації. Акціонерну компанію «Київтранс­енерго» створено на базі Київської ТЕЦ-3. Вона виробляє та реалізує споживачам відповідної частини київського регіону теплову та електричну енергію. Фінансове середовище її господарської діяльності за звітний рік наведено в табл. 14.1 і 14.2.

Таблиця 14.1

Баланс акціонерної компанії
«Київтрансенерго» за звітний рік, тис. грн

Актив	Сума	Пасив	Сума
початок року	кінець року	початок року	кінець року
І. Необоротні активи			І. Власний капітал
Основні засоби			Статутний капітал	40 406	40 407
залишкова вартість	15 578	107 993	Інший додатковий капітал		89 334
спрацювання		62 587	Нерозподілений при­буток (непокритий збиток)	*	10 312
первісна вартість	23 323	170 580	Разом по розділу І	44 088	140 053
Нематерільні активи			ІІ. Забезпечення по­дальших витрат і платежів
залишкова вартість	—		Цільове фінансування
спрацювання	—	—	Разом по розділу ІІ
первісна вартість	—		ІІІ. Довгострокові забов’язання	—	—

Закінчення табл. 14.1

Актив	Сума	Пасив	Сума
початок року	кінець року	початок року	кінець року
Інші необоротні активи	27 489	29 297	Разом по розділу ІІІ	—	—
Разом по розділу І	43 067	137 294	ІV. Поточні забов’я­зання
ІІ. Оборотні активи			Кредиторська забор­гованість	26 827	60 017
Виробничі запаси	10 901		Разом по розділу ІV	26 827	60 017
Незавершене виробництво	—	—	V. Доходи майбутніх періодів	—	—
Готова продукція			Разом по розділу V	—	—
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги
Дебіторська заборгованість за рахунками	19 282	59 607
Кошти та їхні еквіваленти
Інші оборотні активи
Разом по розділу ІІ	30 288	69 772
ІІІ. Витрати майбутніх періодів	—	—
Разом по розділу ІІІ	—	—
Баланс	73 355	207 066	Баланс	73 355	207 066

Таблиця 14.2

Фінансові результати діяльності
акціонерної кампанії «КиївтрансенерГо», тис. грн

Показник	Сума
Виторг від реалізації продукції	109 286
Податок на додану вартість	14 270
Чистий виторг від реалізованої продукції	95 016
Валові витрати на виробництво й реалізацію (повна собівартість) продукції	85 081
Результат (прибуток) від реалізації продукції основного виробництва
Результат (прибуток) від реалізації іншої продукції (послуг)
Дохід від позареалізаційних операцій
Валовий прибуток (050 + 060 + 070)	10 312

Завдання щодо аналізу ситуації. На підставі наведеної інфор­мації, що характеризує господарську діяльність акціонерної кампанії «Київтрансенерго» за звітний рік, та набутих теоретичних знань з прикладної економіки:

1) визначити фінансову стабільність компанії, розрахувавши гру­пи показників, що характеризують: а) співвідношення власних і позикових коштів; б) стан обігових коштів; в) стан основних засобів;

2) зіставити розрахункові показники з їхніми рекомендованими чи критичними значеннями;

3) виокремити кілька основних показників, що найпереконливіше характеризують ступінь фінансової стабільності будь-якого виробничого підприємства взагалі та оцінюваної компанії зокрема;

4) назвати показники фінансово-господарської діяльності, які можуть цікавити потенційних кредиторів та акціонерів компанії «Київтрансенерго»;

5) аналітично оцінити привабливість фінансового стану акціо­нерної кампанії «Київтрансенерго» для її потенційних інвесторів.

Ситуація 14.2. Вибір прийнятного варіанта покрит­тя дебіторської заборгованості

Характеристика ситуації. Величина дебіторської заборгованості підприємства «АВС» на початок розрахункового року становила 200 тис. грн. Підприємство-боржник обіцяє повернути борг до кінця поточного року або ж розплатитися за нього власною продукцією на суму 70 тис. грн. Фірма-посередник пропонує передати за продукцію підприємства-боржника фірмі «АВС» 18 000 компенсаційних сертифікатів вартістю 4,16 грн кожний. Номінальна ціна одного компенсаційного сертифіката на приватизаційному аукціоні — 10 грн. На найближчий приватизаційний аукціон має бути запропоновано 12 % акцій підприємства-боржника на загальну суму 180 тис. грн.

Факторинговий відділ комерційного банку «Денді» пропонує викупити боргові зобов’язання фірми-боржника. При цьому факторинговий поцент становить 20. Консалтингова фірма «Довіра» вважає достатньо дієвою систему штрафних санкцій, яка дорівнювала б нормативній рентабельності продукції (процента інфляції або середньої банківської ставки по вкладах коштів). Досягнутий рівень рентабельності продукції становить 50 %, рівень інфляції за рік — 40 %, середній банківський процент за грошовими вкладами — 35 %.

Зміст аналізу ситуації зводиться до економічного обґрунтування можливих варіантів покриття дебіторської заборгованості та вибору найкращого з них.

Ситуація 14.3. Визначення й розподіл конкурсної май­нової маси підприємства, проти якого порушено справу про визнання його банкрутом

Характеристика ситуації. Арбітражний суд м. Києва (01030, вул. Б. Хмельницького, 44-В) за заявою Державної податкової адміністрації в Шевченківському районі м. Києва порушив справу № 17/323 про банкрутство приватного підприємства «Трипілля» (м. Київ, вул. Салютна, 11-А, розрахунковий рахунок № 644145 в АБ «Демосбанк» м. Києва, МФО 321228). Основні показники господарської діяльності ПП «Трипілля» наведено в його балансі за звітний рік (див. табл. 14.3).

Таблиця 14.3

Баланс приватного підприємства «Трипілля» за звітний рік
(на дату порушення справи про банкрутство), тис. грн

Актив	Сума	Пасив	Сума
І. Необоротні активи		І. Власний капітал
Основні засоби		Статутний капітал
залишкова вартість		Інший додатковий капітал	—
спрацювання	—	Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)
первісна вартість		Разом по розділу І
Нематерільні активи		ІІ. Забезпечення подальших витрат і платежів	—
залишкова вартість		Разом по розділу ІІ	—
спрацювання		ІІІ. Довгострокові забов’язання	—
первісна вартість		Разом по розділу ІІІ	—
Інші необоротні активи		ІV. Поточні забов’язання
Разом по розділу І		Короткострокові кредити банку
ІІ. Оборотні активи		Кредиторська заборгованість
Виробничі запаси		Поточні зобов’язання зі страхування
Незавершене виробництво		Поточні зобов’язання з оплати праці

Закінчення табл. 14.3

Актив	Сума	Пасив	Сума
Готова продукція		Поточні зобов’язання з бюджетом
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги		Поточні зобов’язання з позабюджетних виплат
Дебіторська заборгованість за виданими авансами		Інші поточні зобов’язання
Кошти та їхні еквіваленти		Разом по розділу ІV
Разом по розділу ІІ		V. Доходи майбутніх періодів	—
ІІІ. Витрати майбутніх періодів		Разом по розділу V	—
Разом по розділу ІІІ
Баланс		Баланс

Банківська позика забезпечена заставою виробничих запасів підприємства. Незалежні експерти дали оцінку вартості майна під­приємства «Трипілля», що подана в табл. 14.4. Витрати, пов’язані з веденням справи про банкрутство цього приватного підприємства, становлять 160 грн.

Змістова спрямованість аналізу ситуації. Розподілити май­но збанкрутілого приватного підприємства «Трипілля» між кредиторами, дотримуючись установленої чинним законодавством черговості здійснення цієї операції. Чи вистачить оціненого експертами майна підприємства для задоволення всіх вимог кредиторів? Якою має бути ухвала арбітражного суду в разі повного чи неповного задоволення вимог кредиторів.

Таблиця 14.4

Експертне оцінювання вартості майна
Приватного підприємства «Трипілля», тис. грн

Елементи майна	Сума
Основні засоби та інші позаоборотні активи
Виробничі запаси
Незавершене виробництво
Готова продукція
Дебітори
Аванси видані
Кошти
Разом

 

ЗМІСТ

 

Вступ................................................ 3

ЧАСТИНА ПЕРША. ПРАКТИЧНІ ЗАДАЧІ

Розділ 1. Матеріальні та нематеріальні активи.................. 6

Розділ 2. Оборотні кошти................................ 32

Розділ 3. Персонал, продуктивність і оплата праці............. 49

Розділ 4. Інвестиції.................................... 86