Для американських тнк (крива тамер) та тнк з країн брік (крива тбрік)

I ÒÍ

 

 

Тн

Та

Тет

1920 1930 1970 1980 1990 2000 2007 2020 рік

 

 

Рис. Динаміка індексу транснаціоналізації за основними секторами: нафтогазовим (крива Тн), фінансовим (крива Тфін), електротехнічним (крива Тет); телекомунікаційним (крива Ттел), автомобільним (крива Та).

Показники глобалізації найбільших 100 нефінансових ТНК світу

				2013/2012, %	2014/2013, %
Активи, (млрд. дол.)				4,8	-1,1
Частка іноземних активів, %				-0,5	0,8
Продажі, (млрд. дол.)					-0,9
Частка іноземн., %				-0,7	1,4
Зайнятість, тис. чол.				-1,4	0,7

ТОП-20 нефінансових корпорацій світу у 2013 р.

Рейтинг за вартістю зарубіжних активів	Корпорація	Країна базування	Вартість активів, млн дол.	Індекс транс- націона- лізації, %
Зарубіжних філій	усього
	General Electric Co	США	331 160	656 560	48,8
	Royal Dutch Shell plc	Великобританія	301 898	357 512	72,8
	Toyota Motor Corporation	Японія	274 380	403 088	58,6
	Exxon Mobil Corporation	США	231 033	346 808	62,6
	Total SA	Франція	226 717	238 870	79,5
	BP plc	Великобританія	202 899	305 690	69,7
	Vodafone Group	Великобританія	182 837	202 763	88,9
	Volkswagen Group	Німеччина	176 656	446 555	58,6
	Chevron Corporation	США	175 736	253 753	59,3
	Eni SpA	Італія	141 021	190 125	71,2
	Enel SpA	Італія	140 396	226 006	57,3
	Glencore Xstrata PLC	Швейцарія	135 080	154 932	82,8
	Anheuser-Busch InBev NV	Бельгія	134 549	141 666	93,3
	EDF SA	Франція	130 161	353 574	34,0
	Nestle SA	Швейцарія	124 730	129 969	97,1
	E.ON AG	Німеччина	124 429	179 988	73,3
	GDF Suez	Франція	121 402	219 759	55,2
	Deutsche Telecom AG	Німеччина	120 350	162 671	61,9
	Apple Computer Inc	США	119 918	207 000	59,6
	Honda Motor Co Ltd	Японія	118 476	151 965	47,3

Джерело: Складено за даними: UNCTAD; World Investment Report 2014: Investing in the SDGs: An Action Plan, Annex table 29. [Electronic resource]. – Available from: http://unctad.org/en//pages/DIAE/World%20Investment%20Report/Annex-Tables.aspx

Мислити глобально, – діяти локально

Глобальні стратегічні можливості	Локальні стратегічні можливості
Централізоване прийняття рішень Концентрація основною діяльності у ланцюгу вартості Глобальний форсинг Стандартизація головних споживчих вимог Глобальний брендинг та реклама Стандартизація основних елементів маркетингової стратегії	Локальна відповідальність за прийняття рішень Дисперсія певної діяльності у ланцюгу вартості Локальний форсинг Локальна модифікація маркетингової стратегії Локальний брендинг та реклама
Глобальне бачення та місія Глобальний банк компетенції та можливостей Глобальна модель стратегії Інтеграція та координація глобальної діяльності Диференційована архітектура Участь у головних ринках

Рис. Глобалізація і локалізація у бізнес-стратегіях

Стратегії корпорацій

 

 

 

 

Рис. Класифікація стратегій корпорацій

Найбільш популярні корпоративні стратегії кінця ХХ – початку ХХІ століття

Тип стратегії	Часовий період	Націленість на придбання інших компаній	Суть стратегії
Активний маркетинг	1960 наш час	Не ґрунтується на угодах злиття та поглинання	Агресивний маркетинг, зосереджений НДІОКР та підвищенні ефективності
Конгломеративна стратегія	1960 р.	Ґрунтується на угодах злиття та поглинання	Придбання підприємств інших галузей
Диверсифікація	1960-1970 рр.	Ґрунтується на угодах злиття та поглинання	Придбання компаній суміжних галузей, зниження ризиків
Синергія	1970-1980 рр.	Ґрунтується на угодах злиття та поглинання	Придбання компаній своєї або суміжної галузі для посилення наявних конкурентних переваг за рахунок придбання переваг один одного
Придбання конкурентів	1980-1990 рр.	Ґрунтується на угодах злиття та поглинання	Придбання фірм-конкурентів, розширення ринкової частки
Конвергенція	1990 – наш час	Ґрунтується на угодах злиття та поглинання	Злиття компаній та корпоративних культур, в т.ч. різних галузей
Дивергенція	2000 – наш час	Не ґрунтується на угодах злиття та поглинання	Створення сверхспеціалізованих компаній, здатних на швидку реакцію на потреби споживачів

Глобальні стратегії:

• Підтримання найнижчих витрат на виробництво та збут продукції порівняно з конкурентами. У разі вибору такої стратегії компанія координує діяльність у різних країнах з метою мінімізації своїх витрат.

• Стратегія підтримання найнижчої ціни на продукт порівняно з конкурентами в кожній країні, де оперує компанія.

• Стратегія глобальної диференціації, за якої продукція компанії характеризується певними рисами, що відрізняють її від продукції конкурентів у різних країнах.

• Стратегія глобального фокусування, яка полягає у визначенні однієї і тієї стратегії пов'язана з підтриманням низьких витрат чи диференціації на цільовому сегменті (ніші) ринку.

• Підтримка виробництва в одній країні та експорт товарів на інші національні ринки через власну збутову мережу або інші канали збуту.

• Надання ліцензій на технологію чи на виробництво та реалізацію продукції компанії, за яких її доходи на певному ринку формуються за рахунок роялті від використання технології або торговельної марки компанії.

Класифікація злиттів

Види злиттів	Характерні ознаки	Модель
Горизонтальні	Об’єднання прямих конкурентів,
	що спеціалізуються на виробництві
- злиття, що розширюють ринок (market extention)	однотипної продукції та розміщують її на тих самих ринках Об’єднання компаній, що працюють на різних ринках (Р1 і
	Р2), але виробляють однотипний
	продукт (Па)
- злиття, що розширюють асортимент (product extention)	Об'єднання різних компаній, що виробляють пов'язані продукти (Па; Пб) та розміщують їх на тому самому ринку (Р1)
Вертикальні	Об’єднання постачальника і
	споживача
- злиття «вперед» (forvard fashion vertical	Створюється джерело стабільного попиту на продукцію (Па) даної ТНК, що повністю нею
merger)	контролюється
	— на одному ринку (Р1)
	— на різних ринках (Р1; Р2)
- злиття «назад» (backward fashion vertical merger)	Створюється стабільне і дешеве джерело сировини для виробництва продукції (Пб) даної корпорації, що повністю нею контролюється:
	— на одному ринку (Р1)
	— на різних ринках (Р1; Р2)

МЕТОДИ ПОГЛИНАНЬ

Методи	Сутність
Раптове поглинання (britzkreig tender offer)	Швидка скупка акцій (bust-up takeover). викуп контрольного пакета акцій із залученням кредиту (leveraged buyout). Активи поглинутої компанії продаються для виплати боргу, що виник для фінансування поглинання. У такій ситуації рейдер накачує брокерові скуповувати всі акції іншої компанії на ринку якнайшвидше і потай від компанії, що поглинається. Дана практика (названаdawn-raid) у промислово розвинутих країнах заборонена
Стратегія «Леді Макбет» (Lady Macbeth Strategy)	Компанія-загарбник спочатку виступає в ролі «білого лицаря» (white knight). тобто дружньої компанії, що залучається для захисту від поглинання. («Білий лицар» мас можливість купити додаткову частку капіталу компанії, якій загрожує поглинання, за ціною нижчою від номіналу). Пізніше він об'єднується з ворожим загарбником. Рейдер може виступати в ролі «сірого лицаря» (gray knight) — поглинача, що може знизити ціну, пропоновану «білим лицарем», але для компанії, що поглинається, він переважніший ніж ворожий поглинач
«Ведмежі обійми» (bear hug)	Дуже вигідна пропозиція про поглинання компанії, зроблена й директорам, проти якої не заперечують акціонери, нав’язана угода (cram-down deal) купівля компанії через позикові кошти, коли в акціонера нема’ іншої альтернативи, як прийняти невигідні для нього умови, наприклад, обмін своїх акцій на «сміттєві» облігації, а не на готівку. Різновидами цієї тактики поглинання є: — дуже щедра пропозиція про поглинання, у разі неприйняття якої акціонери подадуть до суду на керівництво компанії (godfather offer); — дуже вигідний контракт, запропонований керівному співробітнику компанії, який забезпечує йому дуже велику компенсацію в разі поглинанні його компанії іншою та його звільнення golden parachute). Передбачає оплату готівкою, опціон на купівлю акцій чи премію

		пігулка»

· «зелений шантаж» (greenmail); · внутрішня «отруйна пігулка» (flip-in poison pill)

СТРАТЕГІЯ ОПОРУ

· податкові пільги; · положення про звіль- нення від відповідаль- ності · «безпечна схованка»

· «самовбивчі ліки» (suicide pill); · «макаронна оборона» (macaroni defence) · зворотний викуп контрольного пакета (reverse leveraged buyout) · «підпалена земля» (scorched- earth policy) · «Пек-Мен» (Pac-Man Strategy)

· «людська пігулка» (people pill); · «відлякування акул» (shark repellent) або «голки дикобраза» (porcupine provision) · захисне злиття з іншою компа- нією · процедура кваліфікованої біль- шості · управлінський викуп · «золотий парашут» (gold parachute) · «пенсійний парашут» (pension parachute) · допомога «білого лицаря» · запобігання фінансовому важелю

Рис. Стратегічні і тактичні методи опору ворожій амальгамації

Найбільші операції зі злиттів і поглинань у ХХІ ст.

Компанія	Країна	Сфера	Вартість
Avenlis SA	Франція	Фармацевтичні препарати	49 989,9 млн евро
Sanofi-Synthelabo SA	Франція	Фармацевтичні препарати
Bank One Corp.	США	Національні комерційні банки	46 015.4 млн евро
JP Morgan Chase&Co	США	Національні комерційні банки
Guidant Corp.	США	Xipypгічні та медичні інструменти	92 681 млн евро
Johnson&Johnson	США	Фармацевтичні препарати
Abbey National PLC	Велико- британія	Національні комерційні банки	12 994,6 млн евро
Santander Central Hispano	Іспанія	Національні комерційні банки
Rouse Co	США	Інвестиційні трасти у сфері нерухомості	10 221,9 млн евро
General Growth Properties Inc.	США	Інвестиційні трасти у сфері нерухомості
Pfizer	США	Фармацевтичні препарати	57 822 млн дол.
Pharmacia	США	Фармацевтичні препарати
Olivetti	Італія	Телекомунікації	24 392 млн дол.
Telecom Italia Spa (59,65 %)	Італія	Телекомунікації

Рис. Вартість транскордонних угод по ЗіП у 1990-2014 рр., млрд.дол.США

Рис. Секторальний розподіл продажів за угодами по транграничних ЗіП, 2008-2014 рр., %

Інтернаціональна		Транснаціональна

	Глобальна
Мова Релігія Цінності та відносини Соціальна Культурне Освіта, організація середовище мистецтво Правознавство Політика Технологія

Рис. Моделі міжнародного менеджменту