Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Общие закономерности формирования долгосрочной финансовой политики
Основными принципамиформирования долгосрочной финансовой политики предприятия являются: - рассмотрение предприятия как открытой социально-экономической системы, способной к самоорганизации; - учет базовых стратегий операционной деятельности предприятия. Этапы разработки финансовой стратегии предприятия: 1. определение общего периода: - продолжительность периода для формирования политики; - отраслевая принадлежность предприятия; - предсказуемость экономики в целом и конъюнктуры сегмента финансового рынка, с которыми связана предстоящая финансовая деятельность предприятия; - стадии жизненного цикла предприятия; - размер предприятия и другое. 2. исследование факторов внешней финансовой среды: - изучение экономико-правовых условий финансовой деятельности предприятия и возможного их изменения в перспективе; - анализ конъюнктуры финансового рынка и факторов ее определяющих; - разработка прогноза конъюнктуры по сегментам рынкам, связанным с финансовой деятельностью предприятия; 3. оценка слабых и сильных сторон предприятия, определяющих особенности его деятельности; 4. комплексная оценка стратегической финансовой позиции предприятия (предполагает получение четкого представления об основных параметрах, характеризующих возможности и ограничения развития); 5. формирование стратегических целей финансовой деятельности предприятия (стратегические цели финансовой деятельности предприятия – главные, основные и вспомогательные – должны обеспечивать определение наиболее эффективных направлений финансовой деятельности); 6. разработка целевых стратегических нормативов финансовой деятельности (целевые стратегические нормативы – это количественные показатели, выражающие сущность целей всех уровней каждого основного направления развития предприятия); 7. принятие основных стратегических решений (исходя из стратегических целей и целевых стратегических нормативов формирования портфеля стратегических альтернатив, осуществляется их оценка и отбор); 8. оценка разработанной финансовой стратегии (проводится на основе системы специальных экономических и внеэкономических критериев, устанавливаемых предприятием. После внесения необходимых корректировок по результатам оценки финансовая стратегия принимается к реализации);
9. организация контроля реализации финансовой стратегии предприятия. 1.6 Сфера реализации долгосрочной финансовой политики предприятия . Финансовая политика включает в себя стратегические и тактические финансовые решения, которые можно разделить на две группы: - инвестиционные решения; - решения финансирования. Два типа финансовых решений взаимосвязаны и взаимопереплетены. Для организации приоритетными являются решения инвестирования, так как их цель – получение дохода от эффективного вложения капитала. Решения о дополнительной эмиссии акций, выбор инвестиционного проекта, реструктуризация предприятия относятся к сфере реализации стратегических задач предприятия. В "Финансово-инвестиционную сферу" включаются следующие мероприятия: - оптимизация структуры активов предприятия и обеспечение финансовой устойчивости предприятия; - совершенствование механизма привлечения и использования кредитных ресурсов; - обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия; - совершенствование налогового планирования и оптимизация налогообложения; - совершенствование учетной политики; - повышение эффективности долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений предприятия; - снижение издержек; - повышение рентабельности.
2.1. Финансовый план предприятия его содержание и структура Финансовый план — это комплексный план функционирования и развития предприятия в стоимостном (денежном) выражении. В финансовом плане прогнозируются эффективность и финансовые результаты производственной, инвестиционной и финансовой деятельности фирмы. В финансовом плане отражаются конечные результаты производственно-хозяйственной деятельности. Он охватывает товарно-материальные ценности, финансовые потоки всех структурных подразделений, их взаимосвязь и взаимозависимость. Финансовый план является завершающим синтезирующим и отражающим в стоимостном выражении результаты деятельности фирмы. Информационной базой для составления финансового плана является главным образом, бухгалтерская документация. В первую очередь, это бухгалтерский баланс и приложения к балансу.
В финансовом плане фирмы, предприятия находят отражение: 1. доходы и поступления средств; 2. расходы и отчисления денежных средств; 3. кредитные взаимоотношения; 4. взаимоотношения с бюджетом. Финансовый план предприятия состоит из следующих взаимосвязанных разделов: 1. Таблица доходов и расходов. 2. Прогноз объемов выручки. 3. Прогноз баланса активов и пассивов. 4. Расчет точки безубыточности. 5. Прогноз притока и оттока денежных средств. 6. Инвестиционный, кредитный и валютный планы. Стратегические планы — это планы генерального развития бизнеса и долгосрочной структуры организации. В финансовом аспекте стратегические планы определяют важнейшие финансовые показатели и пропорции воспроизводства, характеризуют инвестиционные стратегии и возможности реинвестирования и накопления. Текущие планы разрабатываются на основе стратегических путем их детализации. В рамках текущего планирования проводится взаимное согласование каждого вида вложений с источниками их финансирования, изучается эффективность каждого источника финансирования, проводится финансовая оценка основных направлений деятельности предприятия. Оперативные планы — это краткосрочные тактические планы, непосредственно связанные с достижением целей фирмы (план производства, план закупки сырья и материалов и т. п.). Оперативные планы входят как составная часть в годовой или квартальный общий бюджет предприятия.. 2.2 Финансовое планирование, прогнозирование, бюджетирование и контроль Финансовое планирование - процесс разработки системы финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его финансовой деятельности в предстоящем периоде. Принципы финансового планирования соответствия,постоянства чистого оборотного капитала, избытка денежных средств, рентабельности капиталовложений, сбалансированности риска, приспособления к потребностям рынка. Перспективное планирование: методический подход – прогнозирование;реализуется путем разработки долгосрочного финансового плана по важнейшим направлениям деятельности, горизонт планирования – до 3-х лет Текущее планирование: методический подход – технико-экономическое обоснование; реализуется путем разработки текущих финансовых планов по отдельным аспектам финансовой деятельности; горизонт планирования – 1 год Оперативное планирование: методический подход – бюджетирование;разработка и доведение до исполнителей бюджетов по всем вопросам финансовой деятельности; горизонт планирования – месяц, квартал Методы финансового прогнозирования как части финансового планирования: расчётно-аналитический, нормативный, балансовый, оптимизации плановых решений, экономико-математическое моделирование. Бюджетирование – это технология финансового планирования, учета и контроля доходов и расходов, получаемых от бизнеса на всех уровнях управления, которая позволяет анализировать прогнозируемые и полученные финансовые показатели. Бюджетирование “сверху-вниз”:схема предполагает составление бюджета руководством компании и последующее предоставление информации менеджерам более низкого звена, которые и планируют свою деятельность и деятельность предприятия
Бюджетирование “снизу-вверх”: при такой схеме поступают наоборот, расчет показателей начинают отдельные сбытовые подразделения и затем руководители отдела реализации предприятия сводят эти показатели в единый бюджет. Таким образом появляется бюджет компании, который утверждается высшим руководством и принимается к исполнению Финансовый контроль - совокупность целенаправленных мероприятий по проверке соответствия фактического состояния финансовой системы плановому или отчетному. Направления финансового контроля: 1) Стратегический контроль – это контроль за всеми направлениями развития хозяйственной системы через контроль за движением ее денежных средств. 2) Оперативный контроль – это контроль за конкретными качественными и количественными параметрами развития финансовой системы. Принципы организации финансового контроля: независимость; законность; объективность; ответственность; компетентностью; гласность; результативность контроля; разграничение функций и полномочий; системность; четкость и логичность предъявляемых контролерами требований; неподкупность субъектов контроля;и др.
2.3 Долгосрочная политика привлечения заемных средств (кредитная политика) К долгосрочным финансовым обязательствам относятся все формы функционирующего на предприятии заемного капитала со сроком его использования более одного года. Основными формами этих обязательств являются долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства (задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т.п.), срок погашения которых еще не наступил или не погашенные в предусмотренный срок. . Кредит – привлекаемые организацией заемные денежные средства на рынке ссудного капитала. Характеристики банковского кредита: 1) возвратность и срочность кредитования; 2) дифференцированность кредитования; 3) обеспеченность кредита; 4) платность банковских ссуд; 5) целевой характер кредита. Кредит может осуществляться в следующих формах: · проектное финансирование – кредитование, осуществляемое для реализации конкретных инвестиционных
· ипотечное кредитование – долгосрочное кредитование, осуществляемое под залог недвижимости и земельных участков. · кредитные линии – наиболее гибкий вид долгосрочного кредитования. При этом используются: - рамочная кредитная линия (открывается банком для оплаты поставок в рамках одного крупного контракта, реализуемого в течение определенного времени); - револьверная кредитная линия (представляет собой цепочку продлеваемых в пределах установленного срока кредитных операций); · синдицированное кредитование – кредитование, осуществляемое в результате объединения кредитных ресурсов ряда банков, образующих синдикат. Большое количество форм и условий привлечения банковского кредита определяют необходимость эффективного управления этим процессом. Алгоритм управления привлечением кредита: 1. Определение задач использования привлекаемого банковского кредита. 2. Оценка уровня собственной кредитоспособности. 3. Выбор форм привлекаемого кредита. 4. Изучение и оценка условий осуществления банковского кредитования в разрезе форм кредитов. 5. «Выравнивание» кредитных условий в процессе заключения договора. 6. Обеспечение условий эффективного использования банковского кредита. Критерии такой эффективности: · уровень кредитной ставки по краткосрочному банковскому кредиту должен быть ниже уровня рентабельности хозяйственных операций, для осуществления которых он привлекается; · уровень кредитной ставки по долгосрочному банковскому кредиту должен быть ниже коэффициента рентабельности активов, иначе эффект финансового рычага будет иметь отрицательное значение. 7. Организация контроля за обслуживанием кредита. 8. Обеспечение своевременного и полного возврата суммы основного долга по банковским кредитам. Политика привлечения долгосрочных заемных заключается в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития организации. Максимальный объем заемного капитала определяется двумя основными условиями: · предельным эффектом финансового рычага. · обеспечением необходимой финансовой устойчивости организации. Процесс реализации стратегии формирования оптимальной структуры капитала включает в себя следующие этапы: 1. Определение общего периода стратегии формирования оптимальной структуры капитала. 2. Исследование факторов внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка. На данном этапе изучаются экономико-правовые аспекты инвест деятельности предприятия и их возмож изменения в будущем. 3. Оценку сильных и слабых сторон предприятия. Здесь определяется потенциал предприятия, потенциальные инвестиционные возможности, а так же выявляются внутренние барьеры. 4. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности. Обеспечение развития экономического потенциала предприятия, а также максимизация его рыночной стоимости.
5. Выбор стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности, а также анализ предложенных стратегических вариантов развития. 6. Определение стратегических направлений формирования собственного и заемного капитала. Прогнозируется общий объем необходимых инвестиционных ресурсов, обеспечивающих реализацию стратегических направлений и оптимальную структуру источников их формирования. 7. Формирование инвестиционной политики по основным аспектам инвестиционной деятельности. На данном этапе объединяются цели и направления инвест деятельности, разрабатывается механизм их реализации. 8. Разработку системы организационно-экономических мероприятий по обеспечению и реализации стратегии формирования оптимальной структуры капитала предприятия. В процессе этого этапа предусматривается формирование «центров инвестиций» с учетом новых организационных структур управления инвестиционной деятельностью; внедрение новых принципов инвестиционной культуры; создание эффективной системы стратегического инвестиционного контроллинга. 9. Оценку результативности разработанной стратегии формирования оптимальной структуры капитала.
|
|||||||||
Последнее изменение этой страницы: 2017-02-19; просмотров: 183; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 18.119.107.96 (0.028 с.) |