ТОП 10:

Типы корпоративных стратегий.



Проблемы собственных и внешних источников финансирования.

27. Основные задачи управления процессом реформирования и ис­пользования прибыли.

Виды рисков. Методы снижения рисков.

29. Корпоративное страхование. Страхование имущественных и иных интересов экономических субъектов является корпоративным страхованием. В зависимости от полноты обеспечения экономического субъекта страховой и социальной защитой и других форм реализации страховых отношений корпоративное страхование рассматривается в узком и широком смысле слова. В узком смысле слова корпоративное страхование подразумевает страхование единичных или нескольких рисков экономического субъекта. Корпоративное страхование в широком смысле слова — это многорисковое, комбинированное, долгосрочное страхование имущественных и иных интересов предприятия. Данное корпоративное страхование является всеобъемлющим страхованием, которое включает также страхование катастрофических рисков и рисков, не страхуемых классическим страхованием (риски колебания валютного курса и цен на товары, деловые и политические риски и др.). Корпоративное страхование в широком смысле слова помимо всеобъемлющей страховой защиты экономического субъекта и социального обеспечения его персонала способствует оптимизации финансовых потоков предприятия, снижению себестоимости товаров, работ и услуг и увеличению его капитализации.

Оптимизация денежных потоков корпоративного клиента обеспечивается путем выработки наиболее удобных схем уплаты страховых взносов и выплаты страховок. Кроме того, оптимизация финансовых потоков страхователя обеспечивается через прямое или косвенное участие его в уставном капитале страховщика, благодаря чему у корпоративного клиента появляется возможность управления финансовыми потоками, в том числе размещением финансовых ресурсов страховой организации. Оптимизация финансовых потоков предприятия обеспечивается также использованием страхования для налогового планирования. Примером наиболее продвинутой формы корпоративного страхования, связанного с оптимизацией финансовых потоков предприятия, являются тесные взаимоотношения банков и страховых организаций, которые проявляются помимо обозначенных форм в консолидированной деятельности отмеченных финансовых институтов как по привлечению, так и инвестированию денежных ресурсов.

Виды финансовых инвестиций и особенности управления ими.

Инвестиционная активность корпорации.

Предпосылки, проблемы и условия интеграции банковского и промышленного капитала.

33. Понятие финансового капитала и концентрации производства. Роль финансового капитала в формировании ФПГ. Финансовый капитал - это финансовые ресурсы, задействованные на предприятии в производственный оборот и приносящие доход от этого оборота. Концентрация производства - это сосредоточение производства определенных видов продукции или услуг на немногих крупных предприятиях.

Концентрация производства может осуществляться в двух основных формах: производство однородной (например, только автомобилей) и разнородной (например, кроме автомобилей изготовление холодильников, стиральных машин и т.п.) продукции.

Особенности организации и деятельности отечественных ФПГ.

Государственное регулирование деятельности ФПГ.

Виды финансово-промышленных групп.

Организация документационного oбеспечения управления в корпорации.

Типы корпоративных стратегий.

12. Особенности реализации стратегий горизонтальной и вертикаль­ной интеграции. Главными формами объединения (интеграции)

корпораций являются: а) горизонтальная интеграция, имеющая целью получение экономии на масштабе и усиление рыночной власти; б) вертикальная интеграция, направленная на обеспечение большей безопасности снабжения сырьем и необходимыми компонентами и

рынков сбыта;

13. Проблемы слияний и поглощений. Поглощение/слияние несет существенные риски для всех участников процесса.

Причем риски могут проявляться в получении как убытков, так и прибыли. Акционеры поглощаемой компании иногда вынуждены продавать/обменивать

акции на невыгодных для себя условиях, при этом лишаясь доходов и контроля управления компанией.

14. Выпуск, размещение, обращение и регистрация корпоративных ценных бумаг. Основным этапом управления пакетами акций является консолидация пакета акций с целью сохранения контроля над управлением корпорацией и привлечения денежных средств для финансирования проектов. Купля/продажа ценных бумаг на биржевом

и внебиржевом рынках в целях его стабилизации и регулирования включает в том числе

и консолидацию крупных пакетов акций для их последующего размещения среди инвесторов.

Возможной альтернативой продажи акций является предоставление акций в залог

с получением кредита для последующего эффективного управления денежными ресур-

сами. А также – поручение брокерским конторам осуществлять сделки с ценными бума-

гами предприятия на вторичном рынке в качестве уполномоченного дилера. Одним из действенных механизмов, подтверждающих эффективность менеджмента корпоративной структуры и стабильность стратегии ее развития, является процедура листинга. Листинг– внесение акции компании в список акций, котирующихся на

биржевом рынке. Данная процедура позволяет не только достоверно определить реаль-

ную рыночную стоимость ценных бумаг (котировку) и осуществить процедуру допуска к

обращению на фондовом рынке только тех корпоративных ценных бумаг, которые про-

шли экспертную проверку, но и провести оценку качества и надежности менеджмента

компании, ценные бумаги которой предлагаются к обращению на фондовом рынке. Одним из основных этапов создания ликвидного рынка акций является размещение 5-10% пакета акций среди зарубежных институциональных инвесторов. Продажа акций создаст первоначальный рынок ценных бумаг за рубежом, на несколько порядков повысит доверие к акциям эмитента и позволит значительно повысить котировки на внутреннем рынке.

15. Дивидендная политика корпорации. Порядок выплаты дивиден­дов акционерам корпорации. Утрата контроля влечет за собой для

владельцев контрольных пакетов акций потерю возможности получения внедивидендно-

го дохода, после поглощения он будет присваиваться другими собственниками. Еще од-

ним проявлением риска может быть невыгодное установление курса обмена (конверсии)

акций, особенно если поглощение происходит на неразвитом рынке ценных бумаг (ди-

намика цен которого зависит больше от политических факторов, и увеличившийся объем

спроса на акции компании-«цели» не способен сильно повысить курс акций) или если

компания не в состоянии защититься от враждебного поглощения.

Положительный исход для владельцев поглощаемой компании может состоять в

том, что взамен ее акций они получают более ликвидные или доходные бумаги, покупка

которых обычным путем была бы возможна по менее привлекательным ценам.

Возможна также ситуация, когда компания-поглотитель обеспечивает большую

дивидендную доходность по своим акциям, чем компания-»цель», или дает возможность

ее акционерам получать часть внедивидендного дохода. В этих случаях обмен увеличи-

вает благосостояние владельцев поглощаемой компании.

16. Управление пакетами акций. Акционеры, имеющие контрольный пакет акций, которыми могут быть физические лица или другие корпорации, действующие через холдинговую компанию или через взаимное владение акциями, могут существенно повлиять на корпоративное поведение. Получив контрольный пакет акций данной корпорации, акционер получает право и возможность вносить изменения в руководящем составе, в схеме управления

и распределения прибыли. Будучи собственниками акций, институциональные инвесто-

ры все больше требуют права голоса в управлении корпорациями на некоторых рынках.

Индивидуальные акционеры обычно не стремятся пользоваться своими правами по

управлению, но их не может не волновать, обеспечивают ли им справедливое отношение

акционеры, владеющие контрольным пакетом акций, и администрация. Одна из основных функций акций заключается в реализации права ее владельца на управление акционерным обществом, права на обсуждение и голосование при принятии важнейших решений на общем собрании акционеров. Право на участие в управлении обществом вкладчиков в акционерный капитал отличает эту форму организации

предприятий от других.

17. Анализ возможностей корпорации. Анализ продукции, внутрен­ней структуры, внешнего окружения.

Образование и развитие

современных корпоративных структур осуществляется на базе концентрации и

централизации капитала. Первоначально концентрация капитала проявилась в

укрупнении предприятий за счет привлечения дополнительного капитала и рабочей

силы, затем за счет слияния простых структур, превращения их в более сложные на

основе горизонтальной и вертикальной интеграции и диверсификации производства. В современных условиях в отечественной экономике сохраняется тенденция стремления

хозяйствующих субъектов к объединению усилий посредством слияния капиталов

различных функциональных форм. Высококонцентрированный и интегрированный

капитал способствует позитивным сдвигам в экономике, делая возможным

осуществление финансирования инвестиционных проектов, внедрения новых

технологий и научно-технических достижений. Концентрация и интеграция капитала выражается в возникновении новых рыночных субъектов, основанных путем

объединения различных форм капитала как промышленного, торгово-посреднического,

банковского, страхового, инвестиционного 5.9016 и т.д. – в единую корпоративную структуру. На смену финансовому капиталу приходит новая форма интегрированного капитала –

финансово-промышленный капитал – результат объединения в целях усиления влияния

на промышленное производство и получения стабильного денежного потока в процессе

инвестирования. Данное объединение представляет собой не разнородную сумму

индивидуальных капиталов, а специфическую систему капитала, наделенного новыми

свойствами, в т.ч. измененным характером движения и формой кругооборота. При этом разнородные индивидуальные капиталы в единой экономической системе дают отдачу,

большую чем их суммы при самостоятельном функционировании. В системе финансово-промышленного капитала осуществляется расширенное, равномерное по всем

направлениям воспроизводство в целях достижения рыночного равновесия в замкнутой макросреде. Роль финансово-промышленного капитала определяется синхронизацией прооизводства и потребления, возможностями концентрации ресурсов и их

переориентацией в нужное время и направление, способностью воспроизводить свою

стоимость, аккумулировать значительные доходы. Осуществление совместной

деятельности, особая внутренняя среда, складывающаяся в процессе взаимодействия различных функциональных форм капитала, позволяют рассматривать финансово-промышленную группу и как экономическую систему финансово-промышленного капитала, и как внутреннюю организацию, наделенную особыми свойствами и

механизмами действия.

Корпорация может нами рассматриваться как инструмент интеграции

промышленного и банковского капитала.







Последнее изменение этой страницы: 2017-02-10; Нарушение авторского права страницы

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 35.172.217.40 (0.008 с.)