Внутрішня особливість біржової торгівлі полягає в тому, що опосередковану участь в біржових торгах беруть не тільки найбільш зацікавлені учасники - клієнти, але й сам біржовий товар.

В мережі товарних бірж реалізуються умовні партії това­рів, які на відміну від класичної гуртової торгівлі в момент купівлі-продажу в ході біржових торгів об'єктивно відсутні.

Прикметна особливість біржової торгівлі полягає в тому, що її об'єктами виступають матеріальні блага (товари, сировина, матеріали), зазвичай територіально віддалені від місця купівлі-продажу, або ті, які ще належить виготовити, однак загальновідомі за максимально стандартизо­ваними кількісними і якісними параметрами.

Основними вимогами до об'єкту біржової торгівлі є його здатність до якісної однорідності, швидкої заміни, придатності до точного кількіс­ного виміру, максимальна стандартизація вимог щодо їх якості, умов збе­рігання, транспортування і кількісного виміру. В практиці біржової торгі­влі стандартизація параметрів товару веде до встановлення загальнови­знаних лотів - стандартних кількісних операційних мір обсягу біржового товару. Біржовий товар стандартизується також за основними якісними характеристиками (вологість, вміст жиру, засміченість, густина тощо) для кожного товарного найменування. Всі біржові товари повинні бути також швидкозмінними (здатними до заміни на аналогічні або схожі) та вимірю­ватися у показниках, адаптованих для зберігання і транспортування това­рних партій (бушель, барель, фунт тощо), які кратні корисному об'єму транспортних засобів (вагон, контейнер).

В процесі еволюції біржової торгівлі число різновидів асортименту біржових товарів постійно скорочувалося, поступово виключаючи із влас­не біржової номенклатури товари, що втрачали своє стратегічне значення. Під впливом різних факторів асортимент біржових товарів із широкої но­менклатури реального товару скоротився до п'яти товарних груп:

1. сільськогосподарська продукція і сировина;

2. продовольчі товари;

3. ліс і лісоматеріали;

4. кольорові і дорогоцінні метали; 5. паливо і енергоносії.

Асортиментна номенклатура вітчизняних товарних бірж значно відрізняється від прийнятої на міжнародних біржах. Зокрема, у вітчизняному біржовому обороті 1999 року сільськогосподарсь­ка продукція, продовольчі товари, ліс і лісоматеріали, паливо - займають менше 2%, а кольорові метали не реалізовувалися взагалі. Натомість, на фоні домінування біржових оборудок із валютними ресурсами - 39&4>4 млн. грн. або 65,9%, помітними є біржові обороти з цінними паперами -на 932Д млн. грн. або 15,4 відсотка загального обороту бірж і нерухомістю 792,2 млн. грн. (її,7%), тоді як товарів п'яти класичних груп біржового асортименту продано на суму всього 107 млн. грн., тобто тільки 1,7% вітчи­зняного біржового обороту.

Біржові торги товарами проводяться в операційній (біржовій) залі у встановлені біржею дні або щоденно і розпочинаються в точно встановлений час. Затримка початку біржового дня є надзвичайно рідкісним явищем впрактиці біржової торгівлі і може мати місце тільки у випадку невирішення арбітражною комісією суперечок щодо оборудок, укладених на торгах попереднього операційного дня, або під впливом надзвичайних, форсмажорних обставин.

 

Таблиця 2.7.2.

Структура укладених угод на вітчизняних біржах¹

(млн. грн.)

 

 

Складено за даними Держкомстату України

 

Учасники торгу - біржові посередники, що збираються заздалегідь, попередньо знайомляться з інформаційним бюлетенем. Він вміщує дані про товарні партії (лоти), виставлені на торги з укладенням стартової ціни та умов реалізації.

Одночасно із сигналом до початку біржового дня (гонгом) включа­ється інформаційне табло, біржові посередники займають місця у відповідній ямі (риту), а уповноважений маклер біржі оголошує почергово пропозицій, внесених до інформаційного бюлетеня. Кожна чергова юзиція, оголошена клерком, дублюється на табло.

Брокер, що погоджується із оголошеною пропозицією, сигналізує за допомогою системи біржових жестів. Право на укладення оборудки щодо даної партії товару переходить до зацікавленого брокера на підставі одного з двох прийнятих в біржовій практиці методів: біржового аукціону або фіксованої ціни.

Біржовий аукціон проводиться, якщо на чергову пропозицію ма­клера вигукнулося декілька брокерів або пропозиція не знайшла зацікав- -шакшг випадкам маклер за вказівками (жестами) бро-кера-продавця піднімає (знижує) ціну товару до рівня, що йо­го влаштовує. Відсутність зацікавленості до даноГпартії товарне під­ставою для перенесення торгів на пізніший термін.

Якщо правилами даної біржі (більшість західних) не передбачено проведення біржового аукціону, торги відбуваються за методом фіксованоі ціни. У цьому випадку покупцем товару е брокер, що перші просигналгзував про придбання даної партії.

Всі оборудки, що укладаються в біржовому колі, ретельно фіксу-оться І підлягають реєстрації відповідними підрозділами Реєстрація товарної біржі.

Реєстрація біржових обору док і практів є обов'язковою умовою ведення торгівлі. Вона здійснюється вноваженими працівниками біржі з такою метою:

- уникнення позабіржових комерційних операцій

- викорінення різноманітних махінацій і несумлінної конкуренції;

- максимально точного і повного обліку числа оборудок, цін і обсягів продажу для подальшого проведення біржових котувань і взаєморозрахунків (клірингу).

Комерційні операції реєструються на біржі одночасно тна кількох рівнях.

Оформлені, підписані і зареєстровані належним чином контракти за результатами оборудок, проведених протягом біржового дня, надсила­ються для виконання брокерським конторам і їх клієнтам, а також до структурних підрозділів біржі (котирувальній комісії, розрахунковій пала­ті тощо) для контролю за повнотою і своєчасністю виконанню.

Проведення розрахунків між суб'єктами біржових торгів очолює і здійснює розрахункова (клірингова) палата біржі. Отримані від відділу реєстрації і зареєстровані ним контракти приймаються кліринговою палатою до виконання.

Розрахункова (клірингова) палата біржі є незалежним фінан­совим посередником між установою біржі, біржовими посередниками і клієнтами біржі. З цією метою вона для кожного суб'єкта біржової торгівлі відкриває персональний рахунок, на який щоденно заносяться фінансові результати його біржової діяльності шляхом безакцентного перерахування належних розрахункових і страхових сум; зарахування курсових різниць після проведення регулярних перерахувань платіжних зобов'язань за кон­трактами внаслідок зміни біржової кон'юнктури. Крім цього, клірингова палата реєструє закриття (виконання) біржових контрактів у випадку пов­ного виконання сторонами взятих на себе зобов'язань.

Важливими завданнями розрахункової палати товарної біржі є та­кож фінансове регулювання хеджування ф'ючерсних і опційних (безтова­рних) контрактів та контроль за ходом ліквідації безтоварних біржових контрактів.