Факторы, влияющие на потребность во внешнем финансировании

Привлеченные, или внешние, источники формирования финансовых ресурсов можно разделить на собственные и заемные. Если внешние инвесторы вкладывают денежные средства в уставный капитал предприятия в качестве добавочного в целях участия в управлении предприятием и получения прибыли, то результатом такого вложения является образование привлеченных собственных ресурсов.

В случаях недостатка финансовых средств собственных источников предприятия могут привлекать заемные средства в виде долгосрочных и краткосрочных кредитов банков, ссуд и займов бюджетных, юридических и физических лиц (в виде векселей, облигационных займов и пр.).

Самое большое влияние на потребности предприятия в привлечении средств из внешних источников оказывают факторы:

- планируемый темп роста объема реализации (S). Быстро растущие компании требуют большего увеличения активов, при этом другие элементы остаются постоянными. Чем выше темп прироста объема реализации фирмы, тем больше будет потребность во внешнем финансировании.

- исходный уровень использования основных средств или наличие избыточных мощностей;

- капиталоемкость (A/S). Количество активов, необходимых на каждый рубль выручки, называется коэффициентом капиталоемкости. Компании с более высокими отношениями активов к выручке требуют больше активов при заданном росте выручки, следовательно, у них и больше необходимость во внешнем финансировании.

- рентабельность продукции (доля прибыли в выручке (рентабельность продаж, маржа)) (М). Чем выше маржа, тем большая часть чистой прибыли доступна для поддержания прироста продаж и тем ниже потребность во внешнем финансировании.

- Процент нераспределенной прибыли. Компании, оставляющие больше нераспределенной прибыли и не выплачивающие ее в виде дивидендов, имеют меньше потребностей во внешнем финансировании;

- Отношение спонтанных обязательств к выручке (L/S). Компании, которые спонтанно создают значительные обязательства из кредиторской задолженности, будут иметь относительно низкую потребность во внешнем финансировании.

Приблизительный расчет потребности во внешнем финансировании:

Потребность во внешнем финансировании = потребность в приросте активов – спонтанный прирост пассивов – прирост нераспределенной прибыли

Где- изменение объема реализации,

относительный прирост активов,

относительный прирост пассивов.

 

 

 

МБРР и его структура

Международный банк реконструкции и развития был создан в 1945г. в результате подписания 28 странами соглашения по валютно-финансовым вопросам. В 1947 году Генеральная Ассамблея ООН утвердила соглашение, определяющее отношения между Банком и ООН, в котором отмечалось, что МБРР функционирует как международная независимая организация с представительством в ООН. Россия стала членом этих организаций в 1992 году, в июне.

Основные направления деятельности МБРР связаны с:

технической помощью, финансируемой через Фонд подготовки проектов;

технической помощью, осуществляемой под руководством Банка;

технической помощью, оказываемой за счет административного бюджета;

проведением исследований по экономической и научно-технической проблематике по вопросам конкретных программ инвестирования и оказания технической помощи;

организацией и проведением семинаров для представителей развивающихся стран;

предоставлением информации о проектах в странах-членах, одобренных Банком;

оказание консультационных услуг.

 

Предоставление долгосрочных займов и кредитов: