Вопрос №5. Международное движение ссудного капитала. Основные инструменты международного заимствования и кредитования.

Международное заимствование и кредитование стало результатом разви­тия, с одной стороны, внутреннего кре­дитного рынка наиболее развитых стран мира, а с другой — ответом на потребность финансирования междуна­родной торговли. На межгосударствен­ном уровне потребность в кредитовании возникает в связи с необходимостью покрытия отрицательных сальдо между­народных расчетов. В наше время нака­зание лиц, фирм и стран за невыполне­ние обязательств по кредитным, и особенно международным кредитным, договорам имеет несколько иные фор­мы, чем в старину в Германии, Фран­ции или на Руси. Правда, подрыв кре­дитной репутации может оказаться куда более чувствительным наказанием, чем даже сидение в яме.

Инструменты международного кредитования. Международное движение ссудного капитала, связанное с межгосударствен­ными кредитами и банковскими депо­зитами, обычно относится в платежном балансе к понятию прочих инвестиций. Это остаточная категория инвестиций, включающая все остальные межгосу­дарственные передвижения капитала, не отнесенные к прямым, портфельным инвестициям или резервным активам. Международное заимствование и кредитование выдача и получение средств взаймы на срок, предусматри­вающий выплату процента за их ис­пользование.

· Торговые кредиты (trade credits) — требования и пассивы, возникающие в результате прямого предоставления кредита поставщиками и покупателями по сделкам с товарами и услугами, и авансовые платежи за работу, которая осуществляется в связи с такими сдел­ками. Торговые кредиты могут предо­ставляться как правительствами, так и частными предприятиями и другими неправительственными организациями. Большинство из них являются кратко­срочными.

· Займы — финансовые ак­тивы, возникающие вследствие прямого одалживания средств кредитором заем­щику, в результате которого кредитор либо не получает никакого письменного гарантийного обязательства от заем­щика, либо получает долговую ценную бумагу. К числу займов относятся зай­мы на финансирование торговли, дру­гие займы и авансы, включая ипотеч­ные займы, а также кредиты МВФ. Займы могут предостав­ляться и получаться денежными властя­ми, правительством, банками и другими секторами и делятся на краткосрочные и долгосрочные.

· Валюта — банкноты и монеты, находящиеся в обращении используемые для осуществления пла­тежей. Национальная валюта, находя­щаяся в распоряжении нерезидентов, считается пассивом, а иностранная ва­люта, находящаяся в распоряжении ре­зидентов, — активом.

· Депозиты — деномини­рованные в местной или иностранной валюте переводные депозиты, которые беспрепятственно по первому требова­нию превращаются в наличные деньги и могут быть использованы для осуществления платежей. Депозиты резидентов за рубежом считаются пассивом, депо­зиты нерезидентов внутри данной стра­ны — активом. Депозиты осуществля­ются денежными властями и банками.

· Прочие активы и пассивы — остаточная кате­гория, к которой относятся все прочие виды движения капитала, например взносы стран в международные органи­зации.

Межвременная торговля. Обычно теория международной эко­номики считает международное заим­ствование и кредитование особым ви­дом международной торговли на том основании, что большая часть междуна­родных кредитов предназначена для обслуживания торгового оборота.

Межвременная торговля — повышенное текущее перед любой страной стоит выбор: потреблять ли все произведенное сегод­ня или часть отложить на будущее? Если страна заимствует средства за гра­ницей сегодня, потребляя тем самым больше, чем производит, то через ка­кое-то время ей придется выплачивать заем с процентами, отнимая средства от будущего потребления. Тем самым будущее потребление как бы продается, а взамен покупается текущее потреб­ление.

 

Вопросы:

1. В каком случае при свободном передвижении факторов производства между странами может сократиться торговля товарами?

2. Как теория международной торговли Хекшера –Олина рассматривает международную торговлю товарами и международное движение факторов капитала – как взаимозамещающие или взаимодополняющие элементы? Почему?

3. В России процентные ставки относительно выше, чем в Европе. Если пренебречь проблемой риска, с точки зрения международной торговли заинтересованы ли инвесторы в Западной Европе сократить текущее потребление в будущем? В чем выразится их интерес на практике?

4. В какой из стран будет большая склонность к текущему и в какой - к будущему потреблению:

а) Туркменистане, где существуют большие запасы газа, не требующие крупных инвестиций для их разработки;

б) Японии, опережающей другие страны по темпам развития новейших технологий;

в) Эстонии, активно совершающей экономические реформы и быстро перешедшей к рыночной экономике?

5. В чем сходство и различие между:

а) зарубежными прямыми и портфельными инвестициями;

б) зарубежными прямыми инвестициями и международными займами;

в) зарубежными портфельными инвестициями и международными займами;

6. Снятие ограничений на пути международного передвижения капитала ведет к увеличению темпов экономического роста всех участвующих стран. Справедливо ли это утверждение? Почему?

 

Литература:

7. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. - М.: Юрист, 1999.

8. Киреев А.П. Международная экономика. В 2-х томах – М.: Международные отношения, 1998.

9. Толкачев С.А. Международная экономика: Теория и практика – М: Компания Спутник, 2000.

10. Овчинников Г.П. Международная экономика: Учебное пособие – СПБ.: Изд-во Михайлова В.А., 1999.

11. Миклашевская Н.А., Холопов А.В. Международная экономика: Учебник – М.: МГУ им. М.В. Ломоносова – Изд-во «Дело и Сервис», 2000.

12. Кругман П.Р., Обстфельд М. Международная экономика: Теория и политика. Учебник для Вузов.- М.: Экономический факультет МГУ, ЮНИТИ, 1997.

13. Линдерт П. Экономика мирохозяйственных связей. - М., 1992.

14. Дэниэлс Дж.Д., Радеба Л.Х. Международный бизнес. – М, 1994.

15. Баранова Е. Современная международная торговля. Спецкурс. РЭЖ.- 1998 № 6,7,8,9,10.

16. Ломакин В.К. Мировая экономика – М.: ЮНИТИ, 2000.

17. Булатов А.С. Мировая экономика. Учебник – М.: Юрист, 2001.

18. Сергеев Л.В. Мировое хозяйство и МЭО на современном этапе – М.: Новый юрист, 1998.