Значение финансового рынка как механизма перераспределения финансовых ресурсов.

РЦБ

1. Понятие и структура финансового рынка

В условиях рыночного хозяйства бесперебойное формирование и эффективное использование финансовых ресурсов обеспечивают с помощью финансового рынка. Он представляет собой форму организации движения денежных средств в национальном хозяйстве.

В составе финансового рынка обычно выделяют отдельные сегменты:

-рынок находящихся в обращении и выполняющих идентичные функции краткосрочных платежных средств – денежный рынок;

-рынок ссудного капитала, т.е. кратко- и долгосрочных банковских кредитов – кредитный рынок;

-рынок ценных бумаг – фондовый рынок.

 

Многие специалисты считают, что последний из них и является собственно финансовым рынком в более узком его понимании. Поэтому финансовый рынок представляет собой совокупность финансовых институтов, направляющих поток денежных средств от владельца (инвесторов) к заемщикам (эмитентам) с помощью финансовых инструментов – ценных бумаг.

 

Часто финансовый рынок подразделяют на два сегмента - денежный рынок и рынок капитала.

 

Финансовый рынок представляет собой систему самостоятельных сегментов, например, рынок корпоративных ценных бумаг, государственных долговых обязательств, производных финансовых инструментов.

По сфере распространения, т.е. по ширине охвата, можно выделить международный и внутренний финансовые рынки. В свою очередь, внутренний финансовый рынок делится на региональные рынки.

В качестве товаров на внутреннем финансовом рынке выступают:

-ценные бумаги;

-валютные ценности;

-драгоценные металлы и камни;

-государственные ценные бумаги;

-деньги.

Рынок ценных бумаг представляет собой составную часть совокупного финансового рынка, а не рынка материальных благ. Финансовый рынок позволяет получать доход ил увеличивать капитал, минуя материальный процесс производства этого дохода. Денежный доход должен обмениваться на те или иные материальные блага, или в противном случае он снова должен быть употреблен в качестве капитала, а сам по себе он никому не нужен. Финансовый рынок-это употребление чистого дохода в качестве капитала в сфере обращения, а не сфере производства. Он есть вложение этого дохода в инструменты обращения, а не в материальные средства производства и связанный с ними наем работников.

Рынок ценных бумаг как инструментов капитала является источником дохода и приумножения вложенного в ценную бумагу капитала. Его финансовая природа вытекает из того, что инвестор не принимает никакого трудового участия в создании этого дохода или прироста капитала. Купленная им ценная бумага есть самовозрастающий по отношению к инвестору капитал. Вложив деньги в определенную ценную бумагу, инвестор уверен, что эти деньги, правда, теперь уже в виде особого инструмента рынка- ценных бумаг- принесут ему доход.

 

 

1. Объективные основы функционирования финансового рынка.

 

Объективная предпосылка функционирования финансового рынка состоит в несовпадении потребностей в финансовых ресурсах у хозяйствующих субъектов с наличием источников покрытия данных потребностей. На практике свободные денежные средства могут быть в наличии у одних владельцев, а инвестиционные потребности возникают у других субъектов рынка.

Для мобилизации временно свободных денежных средств и рационального их использования и предназначен финансовый рынок. Его функциональное назначение заключается в посредничестве движению денежных ресурсов от их владельцев к пользователем.

Владельцами выступают юридические лица и граждане, накапливающие у себя денежные средства для последующего инвестирования в финансовые и капитальные активы. Частные лица осуществляют вложения своих сбережений либо непосредственно, либо через финансовых посредников.

Роль заемщиков выполняют субъекты хозяйствования, вкладывающие полученные с финансового рынка денежные средства в различные объекты предпринимательской деятельности с целью извлечения дополнительного дохода.

Функционирование финансового рынка неразрывно связано с наличием в национальном хозяйстве реальных собственников, обладающих полной хозяйственной самостоятельностью и ответственностью за конечный финансовый результат. Только такие независимые собственники способны заключать на финансовом рынке коммерческие сделки и предъявлять спрос на фондовые инструменты в обмен на деньги.

 

Финансовый рынок служит объектом управления со стороны государства. Как объект управления он характеризуется следующими параметрами: емкость и конъюнктура рынка, сбалансированность спроса и предложения на фондовые инструменты, условия их реализации, уровень финансового риска и доходности ценных бумаг.

 

Под емкостью финансового рынка понимают возможный годовой объем продажи определенного актива при сложившемся уровне цен на него. Емкость данного рынка зависит как от вида финансовых активов, так и от всей массы, находящейся в обращении. Она складывается под влиянием ряда внешних и внутренних факторов: социально – экономических процессов, доходов покупателей и вкладчиков, уровня цен, нормы дивидендов и ставки процента по данным бумагам.

Изучение конъюнктуры предполагает постоянное наблюдение за рынком, отклонением спроса от предложения на финансовые активы. В этих целях используют информацию, полученную при проведении фундаментального и технического анализа рынка ценных бумаг.

Фондовые индексы

 

Фондовый индекс – это показатель, который определяется как средняя величина курсов акций на конкретную дату по представительной группе компаний по отношению к их базисной величине, которая рассчитывается на более раннюю дату. Таким образом, в общем виде фондовые индексы представляют собой среднее изменение цен определенного набора ценных бумаг. Период, с которым сравнивают, называется базисным. Текущее значение индекса характеризует направление движения рынка.

Индексы, применяемые в практической деятельности, можно классифицировать как отраслевые и сводные.

Отраслевые индексы – это индексы, которые рассчитываются для конкретной отрасли экономики, например, черная и цветная металлургия, нефтегазовый комплекс, финансовый сектор и другие. В основу расчета берутся котировки акций ведущих фирм конкретной отрасли.

Сводные (композитные) индексы – это индексы, которые рассчитываются на основе цен акций компаний разных отраслей.

Несмотря на многообразие фондовых индексов в основе их расчета лежат три метода:

-метод средней арифметической простой;

-метод средней геометрической;

-метод средней арифметической взвешенной.

 

 

РЦБ

1. Понятие и структура финансового рынка

В условиях рыночного хозяйства бесперебойное формирование и эффективное использование финансовых ресурсов обеспечивают с помощью финансового рынка. Он представляет собой форму организации движения денежных средств в национальном хозяйстве.

В составе финансового рынка обычно выделяют отдельные сегменты:

-рынок находящихся в обращении и выполняющих идентичные функции краткосрочных платежных средств – денежный рынок;

-рынок ссудного капитала, т.е. кратко- и долгосрочных банковских кредитов – кредитный рынок;

-рынок ценных бумаг – фондовый рынок.

 

Многие специалисты считают, что последний из них и является собственно финансовым рынком в более узком его понимании. Поэтому финансовый рынок представляет собой совокупность финансовых институтов, направляющих поток денежных средств от владельца (инвесторов) к заемщикам (эмитентам) с помощью финансовых инструментов – ценных бумаг.

 

Часто финансовый рынок подразделяют на два сегмента - денежный рынок и рынок капитала.

 

Финансовый рынок представляет собой систему самостоятельных сегментов, например, рынок корпоративных ценных бумаг, государственных долговых обязательств, производных финансовых инструментов.

По сфере распространения, т.е. по ширине охвата, можно выделить международный и внутренний финансовые рынки. В свою очередь, внутренний финансовый рынок делится на региональные рынки.

В качестве товаров на внутреннем финансовом рынке выступают:

-ценные бумаги;

-валютные ценности;

-драгоценные металлы и камни;

-государственные ценные бумаги;

-деньги.

Рынок ценных бумаг представляет собой составную часть совокупного финансового рынка, а не рынка материальных благ. Финансовый рынок позволяет получать доход ил увеличивать капитал, минуя материальный процесс производства этого дохода. Денежный доход должен обмениваться на те или иные материальные блага, или в противном случае он снова должен быть употреблен в качестве капитала, а сам по себе он никому не нужен. Финансовый рынок-это употребление чистого дохода в качестве капитала в сфере обращения, а не сфере производства. Он есть вложение этого дохода в инструменты обращения, а не в материальные средства производства и связанный с ними наем работников.

Рынок ценных бумаг как инструментов капитала является источником дохода и приумножения вложенного в ценную бумагу капитала. Его финансовая природа вытекает из того, что инвестор не принимает никакого трудового участия в создании этого дохода или прироста капитала. Купленная им ценная бумага есть самовозрастающий по отношению к инвестору капитал. Вложив деньги в определенную ценную бумагу, инвестор уверен, что эти деньги, правда, теперь уже в виде особого инструмента рынка- ценных бумаг- принесут ему доход.

 

 

1. Объективные основы функционирования финансового рынка.

 

Объективная предпосылка функционирования финансового рынка состоит в несовпадении потребностей в финансовых ресурсах у хозяйствующих субъектов с наличием источников покрытия данных потребностей. На практике свободные денежные средства могут быть в наличии у одних владельцев, а инвестиционные потребности возникают у других субъектов рынка.

Для мобилизации временно свободных денежных средств и рационального их использования и предназначен финансовый рынок. Его функциональное назначение заключается в посредничестве движению денежных ресурсов от их владельцев к пользователем.

Владельцами выступают юридические лица и граждане, накапливающие у себя денежные средства для последующего инвестирования в финансовые и капитальные активы. Частные лица осуществляют вложения своих сбережений либо непосредственно, либо через финансовых посредников.

Роль заемщиков выполняют субъекты хозяйствования, вкладывающие полученные с финансового рынка денежные средства в различные объекты предпринимательской деятельности с целью извлечения дополнительного дохода.

Функционирование финансового рынка неразрывно связано с наличием в национальном хозяйстве реальных собственников, обладающих полной хозяйственной самостоятельностью и ответственностью за конечный финансовый результат. Только такие независимые собственники способны заключать на финансовом рынке коммерческие сделки и предъявлять спрос на фондовые инструменты в обмен на деньги.

 

Финансовый рынок служит объектом управления со стороны государства. Как объект управления он характеризуется следующими параметрами: емкость и конъюнктура рынка, сбалансированность спроса и предложения на фондовые инструменты, условия их реализации, уровень финансового риска и доходности ценных бумаг.

 

Под емкостью финансового рынка понимают возможный годовой объем продажи определенного актива при сложившемся уровне цен на него. Емкость данного рынка зависит как от вида финансовых активов, так и от всей массы, находящейся в обращении. Она складывается под влиянием ряда внешних и внутренних факторов: социально – экономических процессов, доходов покупателей и вкладчиков, уровня цен, нормы дивидендов и ставки процента по данным бумагам.

Изучение конъюнктуры предполагает постоянное наблюдение за рынком, отклонением спроса от предложения на финансовые активы. В этих целях используют информацию, полученную при проведении фундаментального и технического анализа рынка ценных бумаг.

Значение финансового рынка как механизма перераспределения финансовых ресурсов.

Общественное назначение финансового рынка заключается в том, что с его помощью:

-обеспечивают перемещение финансовых ресурсов во времени и пространстве – между отраслями экономики, сферами бизнеса, регионами и т.д.

-достигают бесперебойности расчетов между участниками рынка по купле – продаже финансовых активов;

-обеспечивают консолидацию финансовых ресурсов на ключевых направлениях предпринимательской деятельности;

-предоставляют ценовую и иную информацию, позволяющую осуществлять финансовые операции с ценными бумагами в разных отраслях национального хозяйства и сферах бизнеса;

-обеспечивают стимулирование участников рынка в ситуации, когда один из участников финансовой операции располагает всей необходимой информацией, которой не обладает другой; либо один из участников исполняет роль агента от имени второго.