Вопрос. Миграция ссудного капитала. 


Мы поможем в написании ваших работ!



ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Вопрос. Миграция ссудного капитала.



Миграция ссудного капитала – это лю

Ссудная форма международной миграции капитала реализуется в след операциях:

1. Выдача гос и частных займов

2. Приобретение облигаций другой страны, ценных бумаг, векселей иностр компаний

3. Осуществление выплат по долгам

4. Межбанковские депозиты

5. Межбанковские и гос задолженности

Мировой рынок ссудного капитала представляет собой систему отношений по аккумуляции и перераспределению ссудного капитала м/у странами мирового хозяйства.

На практике он выглядит как единство трех уровней:

1. Национального рынка

2. Регионального рынка

3. Мирового рынка

Это означает, что стираются грани м/у рынками, сокращается степень автономности нац рынков, увеличение их взаимозависимости, т.е. подвергаются тем же потрясениям, что и мировой, растет интеграция операций.

Причины кризисов на фондовых рынках (на мировом рынке ссудных капиталов):

1. Спекулятивные операции, цель которых получение прибыли

2. Высокая степень взаимосвязи национальных экономик(интеграционные процессы,

Мировой рынок ссудных капталов имеет сложную структуру. Он делится на 2 сегмента:

1. Мировой кредитный рынок

2. Мировой финансовый рынок

1.Мировой кредитный рынок – это сегмент мирового рынка ссудных капиталов, где осуществляется движение капитала м/у странами на принципах срочности, платности возвратности.

Мировой кредитный рынок состоит из 2 подсегментов:

1. Мирового денежного рынка

2. Мирового рынка капитала

В 80е годы обострилась проблема м/нар задолженности на мировом кредитном рынке.

16.11.11

1.Мировой кредитный рынок. нго функционирование обострило проблему мировой задолженности. Нормально функционирующая система международного кредитования позволяет участникам увеличивать производство национального и мирового продукта. На практике эта система далека от совершенства, и поэтому периодически повторяются кризисы мировой задолженности. Такие кризисы начинаются с того, что какая-нибудь страна или группа стран объявляет о невозможности выплачивать свои внешние долги или об аннулировании своего долга. Объясняется это тем, что в роли заемщика выступает суверенный экономический агент (нередко правительство иностранного государства). Предъявить к нему санкции, как к обычному неплательщику, невозможно. Внешние заимствования увеличивают, но за полученные кредиты рано или поздно нужно рассчитываться. Обслуживание внешнего долга имеет 2 аспекта:

1) Выплата основной суммы по кредиту

2) Уплата % по кредиту.

В совокупности они составляют прямой вычет из дохода страны должника. Если страна наращивает объем внешних заимствований и растут проценты за кредит, то расходы по обслуживанию внешнего долга также растут. В нормальных условиях внешний долг обслуживается за счет валютных поступлений от экспорта товаров и услуг. Иногда для своевременного погашения задолженности страна вынуждена наращивать экспорт своей продукции и сокращать расходы на импорт зарубежных товаров. В ряде случаев внешний долг обслуживается путем новых заимствований за рубежом, поэтому рано или поздно страна сталкивается с обострением проблемы внешней задолженности.

Обстоятельства, ведущие к обострению проблемы внешней задолженности:

1. Аккумулированный долг страны становится чрезмерно большим.

2. Снижается приток долгосрочного капитала, привлекаемого на льготных условиях и растет привлечение краткосрочных кредитов (короткие деньги) на рыночных условиях, в результате чего растет процентная ставка.

3. Появляются трудности в регулировании платежного баланса из-за ухудшения условий торговли.

4. Происходит общий спад производства или внешний шок, в результате резкого изменения цен, изменения процентных ставок, обменного курса валют.

5. Страна утрачивает доверие иностранных кредиторов, в следствие чего кредиты сокращаются.

6. В силу сложившейся экономической и политической ситуации из страны вывозится капитал (бегство капитала).

Широкий поток кредитов развивающимся странам (1974-81гг – реформы в развивающихся странах) внезапно завершился кризисом доверия в 1982 году. Кредиторы, приостановившие кредитование, потребовали выплаты долгов. Правительства 38 стран не могли выдержать графики выплат по долгам. Вся международная финансовая структура оказалась на грани развала. В настоящее время страны с высоким уровнем задолженности имеет единственную возможность избежать банкротства обратиться к МВФ и попросить стабилизационную программу – длительная, часто унизительная программа.

Стабилизационная программа МВФ предполагает:

1. Отмену или либерализацию валютного и импортного контроля.

2. Снижение обменного курса национальной валюты.

3. Проведение жесткой внутренней антиинфляционной программы, включая контроль за кредитами банков, правительственный контроль за соблюдением дефицита гос бюджета (урезание расходов, особенно на соц программы, увеличение налогов, увеличение цен, отказ от индексации ставок зарплаты), т.е. полное вмешательство государства в регулирование экономики страны.

4. Поощрение свободы рынков

5. Открытие экономики мировому хозяйству (открытый рынок) и поощрение иностранных инвестиций.

Большой долг в нашей стране в 90е годы – 150 млрд долл (оптимисты), около 200 млрд долл (пессимисты). РФ – преемница задолженности СССР, но долг СССР – мизерный. В то же время, часть стран имеют задолженность перед Россией: Куба, Монголия, Вьетнам, Индия, Сирия, были долги у Ирака (списали). Как экономическая категория международный кредит выражает отношения между кредиторами и заемщиками, по поводу предоставления, использования и погашения кредита.

Факторы, влияющие на международный кредит:

1. Платежный баланс

2. Размер процентной ставки

3. Вид валюты

4. Уровень рентабельности кредитных операций

5. Валютный курс

Во внешнеэкономических связях международный кредит выполняет следующие функции:

1. Обеспечивает перераспределение финансовых ресурсов между сторонами.

2. Усиливает процесс накопления в рамках мирового хозяйства.

3. Ускоряет процесс реализации товаров, услуг, интеллектуальной собственности во всемирном масштабе.

Для выбора оптимального варианта кредитования используют показатели сравнения эффективности кредита с разными условиями. Наиболее важными и часто применяемыми показателями являются средний срок кредита и грант-элемент.

Средний срок кредита – это расчетный период, в течение которого заемщик пользуется всей суммой кредита. При равномерном использовании и погашении он равен сумме половины срока использования и половине срока погашения. С помощью можно рассчитать сумму %, которую должен выплатить заемщик кредитору.

Грант-элемент показывает условные потери кредита в связи с предоставлением кредита на условиях более льготных, чем рыночные. Рыночная ставка процента равна 10.

Международный кредит подразделяется на финансовые и коммерческие кредиты.

Финансовый – это денежный кредит, предоставляемый банками на условиях возвратности, срочности и платности.

В международном страховании распространена практика предоставления синдицированных кредитов.

Синдицированные кредиты – это кредиты, предоставляемые 2мя и более кредиторами, т.е. синдикатами банков одному заемщику. В РФ основными заемщиками синдицированных кредитов являются банки и отдельные организации.

Коммерческий кредит – это кредит как разновидность расчетов, т.е. расчетов с рассрочкой платежа.

Виды коммерческого кредита:

1. Фирменный кредит

2. Вексельный кредит

3. учетный кредит

4. факторинг

5. форфейтинг

 

2.Мировой финансовый рынок - часть (сегмент) мирового рынка ссудных капиталов, где осуществляется эмиссия (выпуск) и купля-продажа ценных бумаг и различных обязательств. Он делится на первичный и вторичный.

На первичном рынке происходит эмиссия акций и облигаций. На вторичном происходит централизованная или нецентрализованная купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг. На основе мирового фин рынка в мир экономике сформировались крупнейшие финансовые центры (по степени убывания капиталоемкости этих рынков):

1. Великобритания, центр Лондон

2. германия, Франкфурт на майне

3. США, Нью-Йорк

4. Франция, Париж

5. Япония, Токио

6. Швейцария, Цюрих

7. Россия, Москва

Особым звеном мирового рынка ссудных капиталов является еврорынок. Здесь оси депозитно0ссудные операции в евровалютах (в производных от них документах). Начал формироваться в начале

Евровалюта – это СКВ, функционирующие за пределами национальных границ страны эмитента, и не подлежащие контролю со стороны гос финансовых органов.

На современном этапе можно выделить следующие особенности мирового рынка ссудных капиталов на современном этапе:

1. Высокая степень монополизации данного рынка. Все операции осуществляет лишь 1000 банков. Действует всего лишь 43 ТНБ.

2. Происходит концентрация ссудного капитала посредством слияний и взаимопереплетений субъектов мирового рынка ссудных капиталов. В настоящее время банки проводят новую стратегию получения конкурентных преимуществ (возрастает капиталоемкость), в основе которой лежит перекрестное владение финансовыми ресурсами.

3. Доступ заемщиков на мировой рынок ссудных капиталов ограничен. При этом заемщики МВФ и всемирного банка имеют привилегированный доступ (положение).

4. Мировой рынок ссудных капиталов обладает потенциальной неустойчивостью. Причины неустойчивости:

1) в силу либерализации валютного контроля

2) в силу отрыва данного рынка от реального сектора экономики. На вторичном финансовом рынке идет купля-продажа фиктивного капитала. Фиктивный капитал – акции, облигации, так как могут выпускаться несколько раз под одно и то же оборудование.

5. На мировом ранке ссудных капиталов отсутствуют четкие пространственные и временные границы. Он функционирует непрерывно по часовым поясам с востока на запад.

 

22.11.11

Бегство капитала.

Факторы, способствующие

1. Общие неблагоприятные условия формирования экономического и инвестиционного климата: падение темпов роста, падение инвестиционной активности, сокращение емкости рынка, высокий бюджетный дефицит, слабость национальной валюты, неразвитость инфраструктуры финансовых рынков, нарастание политической нестабильности

2. Последствия проводимого в стране хозяйственного курса, в том числе во внешнеэкономической сфере: ожидание девальвации национальной валюты, жесткая кредитная политика, возрастание налогового бремени

3. Криминальная деятельность, включая коррупцию чиновников: сокрытие доходов, отмывание денег за рубежом.

Применительно к РФ выделяется в качестве основного фактора неблагоприятный инвестиционный климат. Особу значимость для РФ имел мотив утечки доходов – сокрытие их криминального происхождения. Применительно к РФ речь идет не столько об отмывании грязных денег (наркобизнес и т.п.), сколько о вывозе доходов, полученных за счет использования гос средств в целях личного обогащения (воровство чиновников). До 1996 – присвоение частными лицами инфляционного налога, который должен быть получаться государством.

Пути бегства капитала из страны:

1. Невозврат в страну экспортной валютной выручки под предлогом чрезвычайных обстоятельств.

2. Необоснованные авансовые перечисления в счет фиктивных контрактов на поставки в страну товаров, на оплату фиктивных импортных услуг (информационных, маркетинговых и т.д.).

3. Манипуляции с ценами при безвалютных товарообменных сделках (бартерных, клиринговых, компенсационных) с последующим оставлением за границей сэкономленных валютных средств.

4. Преднамеренное занижение контрактных цен при экспортных операциях и их завышение при импортных.

5. Внесение страхового депозита в иностранный банк с формальным намерением получить кредит и последующим фактическим отказом от кредита.

6. Создание офшорных компаний для вывода части прибыли из-под налогообложения.

7. Злоупотребление при получении иностранной финансовой помощи с оседанием за рубежом до 1/3 выделенных сумм.

8. Также к узаконенным приобретение недвижимости и материальных активов за рубежом

Ежегодная утечка капитала за рубеж негативно сказывается на экономическом развитии страны. В условиях РФ утечка капитала ведет к снижению уровня благосостояния общества (значительно отодвинула перспективу возобновления экономического роста).

Международный кредит.

Международное перемещение капитала – это перемещение финансовых требований, потоки между кредиторами и заемщиками в различных странах. Кредиторы передают заемщикам (зарубежным филиалам) деньги для использования их в настоящем в обмен на обязательства, по которым они получат % или дивиденды в будущем. Кредит – старейшая форма …. В современных условиях международное кредитование осуществляется по линии займов. Займы – это прямое заимствование средств у кредитора под определенный % на строго оговоренный срок. Движение ссудного капитала происходит в виде депозитов и наличной валюты. Основной кредитор до недавнего времени – США. В современный условиях роль основных кредиторов перешла к Японии и Канаде, а также к некоторым европейским странам. В качестве крупнейших заемщиков выступают: австралия, дания, швеция, мексика, россия, аргентина, пакистан. Доминирующей формой м/нар кредитования стал частный кредит.

Характерной чертой м/нар кредитования является периодически повторяющиеся кризисы мировой задолженности. Суть: такие кризисы начинаются с того, что страна или группа стран объявляют о невозможности выплачивать свои внешние долги или объявляют об аннулировании долга. Внешние заимствования увеличивают ресурсы (возможности) экономического развития. Обслуживание внешнего долга имеет два аспекта:

1. Выплата основной суммы кредита

2. Уплата % по кредиту

В совокупности они представляют собой прямой вычет из дохода страны-должника

 

 

23.11.11

Эволюция ТНК.

ТНК в процессе своего развития прошли следующую эволюцию:

1. ТНК первого поколения действовали в границах колониальных империй конца 19 начала 20 века. Это были колониально-сырьевые ТНК. Основная цель: получить доступ к дешевым источникам сырья. Организационные формы картели, синдикаты, трели. Сфера обращения

Картель – синдикаты …. Картель ОПЕК. Родина Германия

Синдикат – объединения, участники кот теряют коммерческую, но сохраняют производственную ….. Родина – Россия (продомет, продвагон)

Участники треста теряют юр, комм и производственную…. Родина – США

2. ТНК второго поколения сущ в период м/у 2мя войнами: первой и второй мировой. Эти ТНК были связаны с производством вооружения, боеприпасов и амуниции. Сфера производства.

3. ТНК третьего поколения появились в нач 60х годов. В этот период произошло восстановление народного хоз-ва многих стран после 2 мир войны. Связаны с ростом потребительского спроса. Развивается НТР, внедрение достижений в производство. Технико-потребительские компании.

Их цели:

1) Завоевание рынков сбыта

2) Источников сырья

3) Сфер приложения каптала

ТНК третьего поколения развивались в условиях обострения мировой конкуренции и начала западноевропейской интеграции. Рост уровня жизни в послевоенный период ориентировал данные ТНК на массовый потреб рынок, конкуренция велась за долл потребителя.

4. ТНК четвертого поколения с 80х годов – глобальные корпорации. Их стратегия хар-ся отходом от одноотраслевой структуры, постоянным совершенствованием внутрикорпоративной структуры, нацелены на завоевание ключевых мирохозяйственных позиций и в производстве, и в реализации продукции. Для решения этих задач эти корпорации применяют в широком объеме инвестиции и характеризуются инновационной агрессивностью.



Поделиться:


Последнее изменение этой страницы: 2017-02-09; просмотров: 181; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы!

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 174.129.59.198 (0.066 с.)