Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Портфельные инвестиции: понятие, виды, причины и препятствия роста.Стр 1 из 6Следующая ⇒
ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ: ПОНЯТИЕ, ВИДЫ, ПРИЧИНЫ И ПРЕПЯТСТВИЯ РОСТА. Международные портфельные инвестиции - капитальные вложения инвесторов, которые осуществляются через инструменты международного и национальных фондовых рынков и не обеспечивают инвестору контроля над компаниями, ограничивая его полномочия получением доли прибыли (дивидендов). Виды международных портфельных инвестиций (по видам ценных бумаг и структуре платежного баланса) 1/ в акционерные ценные бумаги -акции, паи, АДР (американские депозитарные расписки - расписки на иностранные акции, депонированные в банках США), обеспечивающие участие в капитале; 2/ в долговые ценные бумаги - облигации, инструменты денежного рынка и финансовые дериваты, подтверждающие право кредитора на взыскание долга с должника и простые векселя, долговые расписки, дающие их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход или на определяемый по договору изменяемый денежный доход; 3/ в инструменты денежного рынка - денежные инструменты (казначейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты и др.), дающие их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход на определенную дату и продающиеся на рынке со скидкой, размер которой зависит от величины процентной ставки и времени, оставшегося до погашения; 4/ в финансовые дериваты - производные денежные инструменты (опционы, фьючерсы, варранты, свопы), имеющие рыночную цену и удостоверяющие право владельца на продажу или покупку первичных ценных бумаг. Виды международных портфельных инвестиций (в зависимости от страны происхождения эмитента и денежной единицы) 1. В ценные бумаги национальных эмитентов, номинированные в национальной валюте, которые обращаются на национальном рынке инвестора. 2. В ценные бумаги иностранных эмитентов, номинированные в национальной валюте, которые обращаются на национальных рынках. 3. В ценные бумаги национальных эмитентов, номинированные в иностранной валюте. 4. В еврооблигации — ценные бумаги, номинированные в одной из европейских' валют, как правило выпускаемые за пределами стран, в валютах которых указано их достоинство. Причины портфельных инвестиций
q стремление разместить капитал в той стране и в таких ценных бумагах, в которых он будет приносить максимальную прибыль при допустимом уровне риска q стремление диверсифицировать риски вложения капитала и получить спекулятивный доход q желание защитить денежные средства от инфляции Препятствия роста международных портфельных инвестиций ♦ сложность получения информации об иностранных рынках и эмитентах с той же степенью подробности, какая возможна на национальном рынке ♦ двойное налогообложение ♦ проблемы в связи с особенностями налогообложения в различных странах (налоги на операции с ценными бумагами, на прирост капитала, на доход от иностранных инвестиций) ♦ более высокие издержки, по сравнению с внутренними портфельными инвестициями (комиссионные посредникам на иностранных рынках, плата за оформление сделок, плата управляющим портфелями международных инвестиций и др.) ♦ риски различных национальных рынков, общие для всех инвесторов - резидентов и нерезидентов ♦ дополнительные риски для нерезидентов, связанные с введением ограничений на их деятельность, вывоз капитала и дохода ♦ риски падения курсов иностранных валют, что приводит к уменьшению доходности инвестиций в пересчете на валюту инвестора и др.
История развития • возник в конце XIX в. и успешно развивался до Великой депрессии 1929-1933 гг. и второй мировой войны • возродился в 1950-1960-х гг. на основе международных операций национальных рынков ссудных капиталов • к концу 1980-х гг. сумма чистых заимствований на международном уровне достигла 14% от суммы чистых заимствований на всех финансовых рынках мира • первоначально развивался медленно и преимущественно как мировой денежный рынок (краткосрочные операции до года) • в конце 1960-х гг. темпы развития увеличились • с конца 1950-х гг. сформировался еврорынок - рынок, на котором банки осуществляют депозитно-ссудные операции в евровалютах (валютах, переведенных на счета иностранных банков и используемых ими для операций во всех странах, включая страну-эмитента этой валюты) • в 1970-90-х гг. масштабы рынка ссудного капитала стали огромными
• в н. в. выросла роль международного рынка ценных бумаг Первичные инвесторы • владельцы свободных финансовых ресурсов, мобилизуемые банками и превращаемые в ссудный капитал Институциональные инвесторы • специализированные посредники, которые привлекают (аккумулируют) денежные средства, превращают их в ссудный капитал и за проценты передают его заемщикам • небольшое число организаций - финансовых посредников любого типа, функционирующих на рынке ссудных капиталов • совокупность кредитно-финансовых учреждений, через которые осуществляется движение ссудного капитала в сфере МЭО • к ним относятся: • инвестиционные, пенсионные, взаимные, благотворительные фонды • инвестиционные компании • транснациональные банки (ТНБ) • девизные банки • евробанки и международные банковские консорциумы • фондовые биржи (примерно 40% всех операций) • правительственные и муниципальные органы (более 40%) • международные финансовые организации (около 20%) Заемщики • юридические, физические лица и государство, испытывающие недостаток в финансовых ресурсах Транснациональный банк – это банк, основная деятельность которого осуществляется в зарубежных подразделениях Характерные черты ТНБ q крупнейшие банки, доминируют на национальных рынках q входят в первый уровень мировой банковской системы q в их деятельности доминируют международные операции q переносят за границу часть собственного капитала q имеют обширную сеть зарубежных подразделений q их капиталы и деятельность переплетены, несмотря на конкуренцию между ними q тесные отношения ТНБ в качестве корреспондентов (взаимное ведение счетов "лоро" (их - у нас) и "ностро" (наш - у них)) q универсализация деятельности ТНБ q расширение перечня предлагаемых услуг q усложнение схем кредитования q высокая степень защищенности практически всех операций ТНБ q сконцентрированы в мировых финансовых центрах, оффшорных зонах, трех регионах: США, ЕС, ЮВА
Функции ТНБ (виды операций ТНБ) 1. Прием вкладов: ► широкая международная дифференциация вкладов ► высокая гибкость в управлении ресурсами, диверсификация 2. Кредитные операции: ► предоставляют до 40% всех иностранных кредитов ► важнейшие заемщики – крупнейшие ТНК, ТНБ, правительства ► кредиты предоставляются на любой срок и в любой валюте ► кредитуют наиболее перспективные отрасли экономики 3. Расчетные и другие банковские операции: ► главные клиенты – ТНК ► расчетные операции ведутся одновременно в нескольких валютах ► обслуживают всю сложную систему расчетов между странами 4. Гонорарные операции: ► купля-продажа земли, недвижимости ► купля-продажа ценных бумаг ► услуги менеджмента, маркетинга ► услуги лизинга, аренды ► техническое содействие, консалтинг
Крупнейшие ТНБ
Рынок иностранных облигаций § облигации выпускаются иностранными заемщиками через банковские консорциумы на национальных облигационных рынках для мобилизации капитала местных инвесторов § рынок достиг расцвета в первые два десятилетия ХХ в., а затем его роль резко упала, но с 1960-х годов вновь начала расти § большинство эмиссий сосредоточено на рынках: § США (до 1970 г. доминировал, в настоящее время его доля незначительна, общая сумма эмиссий в год за 1970-1990 г. возросла с 1 млрд. долл. до 10 млрд. долл.) § Германии (эмиссия началась в 1959 г. с введением конвертируемости марки) § Швейцарии (более 1/2 мировой суммы эмиссий облигаций) § Японии (отстает от рынков в других странах по уровню интернационализации и либерализации, но с конца 1970-х годов отмечается тенденция к росту)
Рынок евробондов § евробонды эмитируются заемщиками через посредство международных банковских консорциумов и выражены в евровалютах § консорциумы формируются на время проведения эмиссий и возглавляются наиболее известными в мире коммерческими и инвестиционными (торговыми) банками § лидером консорциума является тот банк, в валюте страны которого происходит эмиссия (за исключением доллара) ВНЕШНЕИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА: СОДЕРЖАНИЕ И СТРУКТУРА. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЕЖИМ И КЛИМАТ. СТИМУЛИРОВАНИЕ И ОГРАНИЧЕНИЕ ДВИЖЕНИЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ. Внешнеинвестиционная политика государства –это структурная составляющая внешнеэкономической политики современного государства, представляющая собой систему форм и методов государственного воздействия на разнонаправленные потоки международных инвестиций с целью возрастания положительных экономических и социальных эффектов в национальной экономике. Инвестиционный режим законодательно закрепленный тип взаимоотношений принимающей страны и иностранных инвесторов
Методы стимулирования ИИ (по ЮНКТАД)
(в рамках политики стимулирования максимального притока ИИ)
Корпоративные риски Факторы инвестиционного климата страны (по ЮНКТАД)
Функции МВФ ► финансирует официальные органы стран, сталкивающихся с валютными затруднениями, вызываемыми дефицитом платежного баланса (кратко- и среднесрочное кредитование) ► консультирует по валютным проблемам ► регулирует валютно-кредитные отношения между государствами-членами ► наблюдает за состоянием международной валютной системы, за проводимой странами-членами денежно-кредитной политикой ГРУППА ВСЕМИРНОГО БАНКА Место расположения: Вашингтон, США Учрежден: 1944 г. в Бреттон-Вудсе (Нью-Гемпшир, США) Страны-члены: 184 государства Интернет-сайт: www.worldbank.org Бюджет: 20,1 млрд. долл. США (2004 г.) Штат: 9300 человек из 160 стран мира Группа Всемирного банка (5 организаций): Конференция ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) • координация в рамках ООН всех вопросов, относящихся к ПИИ и ТНК • проведение дискуссий, семинаров, совещаний и конференций • оказание технической помощи • изучение взаимосвязи торговли и инвестиций • исследование правовой базы иностранных инвестиций • разработка системы статистической отчетности
ПРИМЕРЫ РЕГИОНАЛЬНЫХ ИНТЕГРАЦИОННЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ СОГЛАШЕНИЙ (РИИС) Специальные интеграционные соглашения по инвестициям: 1. Рамочное соглашение о Зоне инвестиций АСЕАН 2. Решение №291 Андского сообщества (АНКОМ) 3. Не связанные инвестиционные принципы АТЭС и др. Универсальные соглашения, включающие инвестиционные аспекты: 1. Северо-Американская зона свободной торговли (НАФТА) 2. Общий рынок Южного конуса (МЕРКОСУР) 3. Всеамериканская зона свободной торговли (ВЗСТ) 4. Группа трех и др.
ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ: ПОНЯТИЕ, ВИДЫ, ПРИЧИНЫ И ПРЕПЯТСТВИЯ РОСТА. Международные портфельные инвестиции - капитальные вложения инвесторов, которые осуществляются через инструменты международного и национальных фондовых рынков и не обеспечивают инвестору контроля над компаниями, ограничивая его полномочия получением доли прибыли (дивидендов).
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Последнее изменение этой страницы: 2017-02-09; просмотров: 524; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 18.220.106.241 (0.046 с.) |