Анализ финансовой структуры баланса

Финансовое состояние организации, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала.

Собственный капитал организации является основой их самостоятельности и независимости. Чем выше доля собственного капитала, тем более защищены кредиторы от убытков. Выработка рациональной финансовой стратегии в этом вопросе поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

Важные показатели, характеризующие финансовую устойчивость ГПХЗМ представлен в таблице 2.

Чем выше уровень первого и ниже уровни других показателей, тем более устойчиво финансового положение организации. В анализируемом предприятии доля собственного капитала значительна – 94%, но за отчетный год она снизилась на 2%.

Величина коэффициента финансового риска зависит от доли заемного капитала в собственном капитале. Плечо финансового рычага на конец года увеличилось на 2%, что свидетельствует о повышении финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов.

Обычно предприятия заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам: проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль; расходы на выплату процентов обычно ниже полученной прибыли, вследствие чего повышается рентабельность собственного капитала.

Таблица 2

Структура пассивов предприятия

 

Показатель	Уровень показателя
На начало года	На конец года	Изменение
Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса (коэффициент финансовой автономии, %)			-2
Удельный вес заемного капитала в общей валюте баланса (коэффициент финансовой зависимости), в т. ч.: -долгосрочного -краткосрочного	-	-	-
Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага)	0,063	0,085	0,02

 

ГПХМЗ для повышения эффективности необходимо привлекать заемные средства.

Для оценки структуры формирования капитала рассчитывают коэффициент самофинансирования – отношение суммы самофинансируемого дохода (реинвестированная прибыль + амортизация) к общей сумме внутренних и внешних источников финансовых доходов (табл. 3, 4). Приведенные в таблице данные говорят о том, что за отчетный год устойчивость финансового состояния ГПХЗМ несколько снизилась.

Таблица 3

Динамика показателей самофинансирования предприятия

 

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение
Коэффициент самофинансирования	0,8	0,75	-0,05
Самофинансируемый доход на 1 работника, тыс. руб.	21,4	18,34	-3,06

 

В повышении эффективности финансовой деятельности большое значение имеет размещение средств предприятия. Финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производственного обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение. Например, если созданные производственные мощности не используются полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовом положении.

Таблица 4

Анализ структуры активов предприятия

 

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение
Общая сумма активов, тыс. руб., в том числе:			-383
Основной капитал			-258
Оборотный капитал			-125
Удельный вес в общей сумме, % Основного капитала Оборотного капитала		87,9 12,1	-0,1 0,1
Приходится оборотного капитала на 1 руб. основного капитала, руб.	0,14	0,12	-0,02

 

За отчетный год структура активов ГПХЗМ существенно не изменилась. На конец года уменьшилась доля оборотного капитала в основном капитале, что негативно отразится на финансовом состоянии предприятии, так как будет замедлять оборачиваемость капитала.