Эффективность управления текущими активами корпорации 


Мы поможем в написании ваших работ!



ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Эффективность управления текущими активами корпорации



Эффективность управления текущими активами и пассивами во многом зависит от организации оборотных средств предприятий. Для этого финансовым менеджером проводятся мероприятия по оптимизации материально-производственных запасов и остатков готовой продукции на складе. При этом решаются задачи ликвидации отвлечений оборотных средств в просроченную дебиторскую задолженность, сверхнормативные запасы, реализации излишних и ненужных товарно-материальных ценностей, неходовых и залежалых товаров. Особое внимание обращается на пути увеличения скорости оборачиваемости оборотных средств в днях. В основе длительности оборота оборотных средств лежит продолжительность производственного цикла, период между оплатой запасов сырья и материалов и их получением на склад, а также период нахождения оборотных средств в отвлечениях в дебиторскую задолженность. Ускорение оборачиваемости позволяет достигать такого положения, когда относительно меньшими оборотными средствами обслуживается непрерывность производства в возрастающих масштабах. В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит вовлечение высвобождаемых за счет этого финансовых ресурсов в хозяйственный оборот. Тем самым часто достигаются лучшие финансовые результаты за счет увеличения оборота по продажам, чем при работе, направленной на получение максимальной рентабельности продаж за счет ценового фактора. Высвобождение части оборотных средств из хозяйственного оборота за счет ускорения их оборачиваемости способствует снижению кредиторской задолженности предприятий и часто сопровождается сокращением размеров дебиторской задолженности. В связи с замедлением оборачиваемости происходит дополнительное привлечение финансово-кредитных ресурсов в хозяйственный оборот. В этих условиях предприятие может задерживать платежи поставщикам, бюджетам, внебюджетным фондам и банкам, поскольку часть оборотных средств предприятия оказывается отвлеченными в сверхнормативные, непрокредитованные банком, остатки товарно-материальных ценностей, в возросшую дебиторскую задолженность, в потери от порчи и т.п. В результате эта омертвленная часть оборотных средств не находит своего возмещения за счет выручки, проедается предприятием, что сопровождается ростом недостатка собственных оборотных средств и может привести к сокращению объемов производства, продаж продукции и ухудшению финансовых результатов. Для того чтобы этого не допустить, финансовый менеджер обеспечивает привлечение заемных финансово-кредитных ресурсов в хозяйственный оборот. Суммы вовлечения (+), привлечения (-) финансовых ресурсов в хозяйственный оборот в результате изменения скорости оборачиваемости оборотных средств предприятия могут быть рассчитаны но формуле:

где Исо - изменение скорости оборачиваемости оборотных активов

в днях ("+" ускорение; "-" замедление); СО - средние остатки производственных запасов и готовой продукции в базовом и текущем периоде, тыс. руб.; Р, - полная себестоимость реализованной товарной продукции (объема продаж) в базовом и текущем периоде, тыс. руб.; Д - длительность базового и текущего периода, дней.

Сумма вовлечения (+), привлечения (-) финансовых ресурсов в хозяйственный оборот (∆ФР) составит

где Ис" - изменение скорости оборачиваемости оборотных активов в днях ("+" ускорение; "-" замедление); О,,, - однодневный оборот в текущем периоде, начисленный по полной себестоимости реализованной товарной продукции (объема продаж), тыс. руб.

Эффективность комплексного управления текущими активами и текущими пассивами может быть повышена за счет использования эффекта спонтанного финансирования, применения факторинга, учета векселей и других мероприятий. Все это позволяет финансовому менеджеру добиваться оптимизации расчетов, размера оборотных активов, ускорять оборачиваемость оборотных средств предприятия.

Управление финансированием текущих финансовых потребностей предприятия сильно зависит от проводимой стратегии покрытия потребности в оборотных средствах (оборотном капитале). Характер перспективного изменения текущей потребности в оборотном капитале для развивающихся предприятий представлен на рис. 5.1.

 

Рис. 5.1. Изменение текущей потребности в оборотном капитале

 

Волнообразная кривая представляет колебания потребности предприятия в оборотном капитале при ее нарастании. Когда последняя не покрывается долгосрочным финансированием, предприятие привлекает "короткие деньги" (линия 3), выступая заемщиком. Если потребность в оборотном капитале покрывается мобилизованными долгосрочными источниками с избытком, то в краткосрочном плане предприятие становится кредитором (линия 1). Линия 2 отражает ситуацию, когда предприятие в своей текущей деятельности выступает то как заемщик (выше линии), то как кредитор (ниже линии). Объем долгосрочного финансирования при данной нарастающей потребности предприятия в оборотном капитале определяет, кем оно выступает в текущем плане - заемщиком или кредитором. Потребность в краткосрочном финансировании может быть представлена как отрицательная разница между объемом располагаемого долгосрочного финансирования и нарастающей потребностью предприятия в оборотном капитале.

Финансовому менеджеру рекомендуется соблюдать некий фундаментальный принцип соответствия сроков функционирования активов и источников их финансирования. Постоянная минимальная потребность в оборотных средствах финансируется за счет собственного капитала, а сезонная и другая дополнительная потребность - за счет краткосрочных заемных, как правило, кредитных источников.

 



Поделиться:


Последнее изменение этой страницы: 2017-02-17; просмотров: 102; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы!

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 3.80.129.195 (0.006 с.)