Политика привлечения банковского кредита – это часть общей политики привлечения заемных средств, которая конкретизирует условия привлечения, использования и обслуживания банковского кредита.

Разработка политики привлечения банковского кредита осуществляется по следующим этапам (рис. 5.5):

 

 

Рис. 5.5. Основные этапы формирования политики привлечения банковского кредита

1. Определение целей использования привлеченного банковского кредита. Поскольку различные виды банковского кредита в полной мере могут удовлетворить весь спектр потребностей предприятия в заемных средствах (в этом проявляется универсальность банковского кредита), цели его использования вытекают из общих целей привлечения заемного капитала, которые были рассмотрены ранее.

2. Оценка собственной кредитоспособности. Разработанная предприятием политика привлечения банковского кредита должна корреспондироваться по основным своим параметрам с соответствующими параметрами кредитной политики банков. В составе параметров кредитной политики банков одно из основных мест принадлежит оценке уровня кредитоспособности заемщиков, определяет дифференциацию условий кредитования клиентов. Для того чтобы предприятие могло определить базу переговоров с банками об условиях кредитования, оно должно заранее оценить уровень своей кредитоспособности.

В современной банковской практике оценка уровня кредитоспособности заемщиков при дифференциации условий их кредитования исходит из двух основных критериев: 1) уровня финансового состояния предприятия; 2) характера погашения предприятием ранее полученных им кредитов – как процентов, так и основного долга.

Уровень финансового состояния предприятия оценивается системой ранее рассмотренных финансовых коэффициентов, среди которых основное внимание уделяется коэффициентам платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности.

Характер погашения заемщиком ранее полученных кредитов предусматривает три уровня оценки:

- хороший, если задолженность по кредиту и проценты по нему выплачиваются в установленные сроки, а также при пролонгации кредита не более одного раза в год на срок не выше 90 дней:

- слабый, если просроченная задолженность по кредиту и проценты по нему составляют не более 90 дней, а также при пролонгации кредита на срок более 90 дней, но с обязательным текущим его обслуживанием (выплатой процентов по нему);

- недостаточный, если просроченная задолженность по кредиту и проценты по нему составляют более 90 дней, а также при пролонгации кредита на срок более 90 дней без выплаты процентов по нему.

С этих позиций предприятие должно оценивать уровень своей кредитоспособности при необходимости получения кредита в отечественных банках.

Зарубежные банки оценивают кредитоспособность заемщиков по более сложной системе характеристик и показателей. Использованные в этих целях системы 6С и СОМРАКІ основаны на оценках репутации заемщика; размера и состава привлечения кредита; уровня обеспеченности кредита; срока использования заемных средств, условий рынка, на котором заемщик осуществляет свою хозяйственную деятельность, и других характеристик, которые обусловлены составом кредитного меморандума конкретного банка.

Результаты оценки кредитоспособности находят свое отражение в предоставлении заемщику соответствующего кредитного рейтинга (группы кредитного риска), в соответствии с которым дифференцируются условия кредитования. Уровень этого кредитного рейтинга предприятие может предварительно установить самостоятельно, руководствуясь соответствующими методами его оценки коммерческими банками.

3. Выбор необходимых видов привлекаемого банковского кредита. Этот выбор определяется в основном следующими условиями:

- целями использования кредита;

- периодом запланированного использования заемных средств;

- определенностью сроков начала и окончания использования привлеченных средств;

- возможностями обеспечения привлекаемого кредита.

Согласно установленному перечню видов привлекаемого кредита предприятие проводит изучение и оценку коммерческих банков, которые могут предоставить ему эти виды кредитов. Оценка таких банков проводится только по привлекательности их кредитной политики; рейтинг банка, рассчитанный по другим показателям его деятельности, в таком случае не является определяющим и может служить лишь дополнительным ориентиром при его оценке.

4. Изучение и оценка условий осуществления банковского кредитования в разрезе видов кредитов. Этот этап формирования политики привлечения банковских кредитов является наиболее трудоемким и ответственным в силу разнообразия оцениваемых условий осуществления многочисленных расчетов. Состав основных кредитных условий, подлежащих изучению и оценке в процессе формирования политики привлечения предприятием банковского кредита, приведен на рис. 5.6.

Предельный размер кредита коммерческие банки устанавливают в соответствии с кредитным рейтингом клиента и действующей системы обязательных экономических нормативов, утверждаемых центральным банком. При осуществлении кредитной политики коммерческие банки руководствуются в этом вопросе следующими видами обязательных экономических нормативов:

- максимальный размер риска на одного заемщика (или группу связанных заемщиков);

- максимальный размер крупных кредитных рисков;

- максимальный размер кредитов, предоставляемых банком своим акционерам или пайщикам;

- максимальный размер кредитов, предоставляемых банком своим инсайдерам.

Кроме этих обязательных экономических нормативов кредитной деятельности, каждый коммерческий банк устанавливает обычно собственную систему лимитов суммы отдельных видов кредита.

Предельный срок кредита каждый коммерческий банк устанавливает в соответствии со своей кредитной политикой в форме лимитных периодов предоставления отдельных видов кредита.

Валюта кредита имеет для предприятия-заемщика значение только в том случае, если оно ведет внешнеэкономические операции. При осуществлении таких операций предприятие может потребовать кредиты в одной из необходимых ему иностранных валют. Мультивалютные формы кредита (его предоставление одновременно в нескольких видах иностранных валют) в практике кредитования предприятий встречаются очень редко.

 

 

 

Рис. 5.6. Условия банковского кредитования

 

Уровень кредитной ставки является определяющим условием при оценке кредитной привлекательности коммерческих банков. В его основе лежит стоимость межбанковского кредита, которая формируется на базе учетной ставки центрального банка страны и средней маржи коммерческих банков (в зарубежной практике с этой целью используется ставка LIBOR, которая ежедневно фиксируется в одиннадцать часов по Гринвичу участниками Лондонского межбанковского рынка), прогнозируемого темпа инфляции, вида кредита и его срока, уровня премии за риск с учетом финансового состояния заемщика и предоставленного им обеспечения займа.

Форма кредитной ставки отражает уровень ее динамики в течение кредитного периода. Так, банковский кредит может предоставляться на условиях фиксированной или плавающей кредитной ставки. Фиксированная кредитная ставка используется, как правило, при краткосрочном кредитовании предприятий; она позволяет более точно определять стоимость банковского кредита, прогнозировать поток выплат по его обслуживанию.

Вид кредитной ставки играет существенную роль в определении стоимости банковского кредита. По применяемым видам различают процентную (для наращивания суммы долга) и учетную (для дисконтирования суммы долга) кредитные ставки. Если размер этих ставок одинаков, то предприятием должна быть предоставлена ​​преимущество процентной ставке, так как в этом случае его выплаты по обслуживанию долга (а соответственно и стоимость кредита) будут меньшими. Условия уплаты процента характеризуются сроками его уплаты. Эти условия сводятся к трем принципиальным вариантам: а) уплаты всей суммы процента в момент предоставления кредита; б) уплаты суммы процента по кредиту равномерными частями (обычно в форме аннуитета); в) уплате всей суммы процента в момент погашения основной суммы долга. При прочих равных условиях предприятию следует отдать предпочтение третьему варианту.

Условия погашения (амортизации) основного долга также существенно влияют как на стоимость, так и на размер реально используемых кредитных средств. Существуют три принципиальных варианта амортизации основного долга: а) определенными частями в процессе кредитного периода; б) сразу же после окончания кредитного периода; в) после окончания срока кредитования с предоставлением льготного периода для погашения долга. Естественно, что при прочих равных условиях предприятию следует отдать предпочтение последнему варианту.

Формы обеспечения кредита определяют в основном его стоимость – чем надежнее обеспечение кредита, тем ниже уровень его стоимости при прочих равных условиях за счет дифференциации размера премии за риск. Вместе с тем, одна из форм обеспечения кредита определяет и реальный размер используемых кредитных средств. Речь идет о требованиях банка держать без использования определенную часть полученного кредита (как правило, в размере 10%) в виде компенсационного остатка денежных активов на расчетном счете предприятия. В этом случае не только увеличивается реальная стоимость банковского кредита (так как процент выплачивается по всей его сумме), но, соответственно, уменьшается на размер компенсационного остатка сумма используемых предприятием кредитных средств.

Таким образом, условиями, которые увеличивают стоимость банковского кредита и уменьшают реальный размер используемых предприятием кредитных средств, являются:

- использование в расчетах кредитного процента учетной (дисконтной) ставки;

- авансовый платеж суммы процента согласно кредиту;

- частичная амортизация суммы основного долга в течение кредитного периода;

- хранение определенной суммы привлеченных кредитных средств в форме компенсационного остатка денежных активов.

Эти неблагоприятные для предприятия условия банковского кредитования должны быть компенсированы ему путем снижения уровня используемой кредитной ставки по сравнению со среднерыночным ее уровнем (по аналогичным видам кредитов).

С этой целью в процессе оценки условий осуществления банковского кредитования в разрезе видов кредитов используется специальный показатель - "грант-элемент", который позволяет сравнивать стоимость привлечения финансового кредита на условиях отдельных коммерческих банков со средними условиями на финансовом рынке (соответственно на рынке денег или рынке капитала в зависимости от продолжительности кредитного периода). Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:

 

где ГЭ - показатель грант-элемент, который характеризует размер отклонений стоимости конкретного финансового кредита на условиях, предложенных коммерческим банком, от среднерыночной стоимости аналогичных кредитных инструментов, в процентах;

ПР - сумма уплачиваемого процента в конкретном интервале (л) кредитного периода;

ОД - сумма самортизированного основного долга в конкретном интервале (п) конкретного периода;

БК - общая сумма банковского кредита, привлеченного предприятием;

і - средняя ставка процента за кредит, сложившейся на финансовом рынке по аналогичным кредитным инструментам, выраженная десятичной дробью;

п - конкретный интервал кредитного периода, по которому осуществляется уплата средств коммерческом банке;

t - общая продолжительность кредитного периода, выраженная числом интервалов, которые в него входят.

Поскольку грант-элемент сравнивает отклонения стоимости привлечения конкретного кредита от среднерыночной (выраженной в процентах к сумме кредита), его значения могут характеризоваться как положительной, так и отрицательной величинами. Ранжируя значение грант-элемента, можно оценить уровень эффективности условий привлечения предприятием финансового кредита в соответствии с предложением отдельных коммерческих банков.

5. "Выравнивание" кредитных условий в процессе составления кредитного соглашения. Термин "выравнивание" характеризует процесс приведения условий конкретного кредитного соглашения в соответствие со средними условиями купли-продажи кредитных инструментов на финансовом рынке. "Выравнивание" кредитных условий осуществляется в процессе переговоров с представителями конкретных коммерческих банков при подготовке проекта кредитного соглашения. В качестве основного критерия при проведении процесса "выравнивания" кредитных условий используются показатель "грант-элемент" и эффективная ставка процента на кредитном рынке.

6. Обеспечение условий эффективного использования банковского кредита. Поскольку банковский кредит представляет собой, в современных условиях, один из самых дорогих видов привлекаемого заемного капитала, обеспечению условий эффективного его использования на предприятии должно уделяться первостепенное внимание. Критерием такой эффективности выступают следующие условия:

- уровень кредитной ставки по краткосрочному банковскому кредиту должен быть ниже уровня рентабельности хозяйственных операций, для осуществления которых он привлекается;

- уровень кредитной ставки по долгосрочному банковскому кредиту должен быть ниже коэффициента рентабельности активов.