Структура государственного долга Российской Федерации, государственного долга субъектов Российской Федерации, муниципального долга.

К государственному долгу РФ относятся долговые обязательства РФ перед физ и юр лицами РФ (и инотсранными), субъектами, муницип образованиями, иностранными гос-ами, межд фин организациями, иными субъектами международного права,, возникшие в результате государственных заимствований РФ, а также долговые обязательства по государственным гарантиям, предоставленным РФ.

Долговые обязательства -краткосрочные (менее года), среднесрочными (от одного года до пяти лет) и долгосрочными (от пяти до 30 лет).

Государственного внутренний долг РФ включает: 1) долг по гос ценным бумагам в валюте РФ; 2) кредиты и обязательства в валюте РФ; 3) долг по бюджетным кредитам 4) объем обязательств по гос гарантиям в валюте РФ; 5) иные долговые обязательства РФ, оплата которых предусмотрена в валюте РФ. Государственного внешний долг РФ включает: 1) долга по гос ценным бумагам РФ в ин валюте; 2) кредиты и обязательства в ин валюте 3) обязательства по гос гарантиям в ин валюте.

Государственный внутренний долга субъекта РФ:1) долг по гос ценным бумагам субъекта РФ (в валюте РФ) 2) кредиты, полученные субъектом РФ (обязательства выражены в валюте РФ) 3) бюджетные кредиты, привлеченным от других бюджетов бюдж системы РФ 4) обязательства по гос гарантиям, предоставленным субъектом Российской Федерации в валюте РФ; 5) обязательства субъекта РФ перед РФ, возникающих в ин валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований); 6) иные непогашенные обязательства субъекта РФ в валюте РФ. Государственный внешний долга субъекта: 1) долг по гос ценным бумагам субъекта РФ (в ин.валюте)2) долг по кредитам субъекта РФ (в ин. валюте) 3) обязательства по гос гарантиям, предостав. субъектом РФ (в ин. валюте); 4) иные непогашенные обязательства субъекта РФ в ин. валюте.

Структура муниципального долга:1) муниципальные ценные бумаги; 2) бюджетные кредиты, привлеченные в местный бюджет от других бюджетов бюд сис РФ;

3) кредиты от кредитных организаций; 4) муниципальные гарантии.

Долговые обязательства - краткосрочные (менее года), среднесрочными (1-5 лет) и долгосрочными (5-10 лет).

Управление гос долгом РФ -Правительством РФ либо уполномоченным им Мин-ом финансов РФ, субъекта РФ - высшим исполнительным органом гос власти субъекта РФ либо фин органом субъекта РФ. Муниципальным долгом - исполнительно-распорядительным органом муниципального образования (местной администрацией) в соответствии с уставом муниципального образования.

Основным источником финансирования дефицита федерального бюджета в 2012-2014 гг. выступят государственные заимствования. По состоянию на 1 июля 2011 г. объем государственного долга РФ составил 4,6 трлн. руб., в том числе государственный внутренний долг – 3,6 трлн. руб., государственный внешний долг – 36,8 млрд. долл. США (эквивалентно 1,0 трлн. руб.). В предстоящий период объем государственного долга будет ежегодно возрастать, достигнув к концу 2014 года уровня 12 трлн. руб. или 17% ВВП. При этом объем внешних обязательств государства вырастет почти в 2 раза, составив около 2,0 трлн. руб., внутренних – в 2,8 раз, достигнув почти 10 трлн. руб

 

 

Содержание, этапы, методы управления государственным и муниципальным долгом (ГМД). В качестве инструмента управления ГМД обеспечивает возможность органам государственной власти и местного самоуправления (ГВиМС) оказывать влияние на денежное обращение, финансовый рынок, инвестиции, производство, занятость и др.

В процессе управления решаются следующие задачи: -привлечение гос-ых и муницип заимствований в объемах, дополняющих доходы органов ГВ и МС до размеров, необходимых и достаточных для обеспечения исполнения всех их финн-ых обяз-в; -удержание величины внутреннего и внешнего долга на уровне, обеспечивающем сохранение экономической безопасности страны, -сохранение репутации РФ как первоклассного заемщика на основе безупречного выполнения финансовых обязательств перед инвесторами; -поддержание стабильности и предсказуемости рынка долговых обязательств; -достижение эффективного и целевого использования средств, заимствованных органами государственной власти и органами местного самоуправления, и гарантированных ими заимствований; -диверсификация долговых обязательств;

В управлении государственным и муниципальным долгом можно выделить пять этапов управления:

1. процесс обоснования предельных объемов внутреннего и внешнего долга, заимствований, предоставления гарантий, а также формируются программы внутренних и внешних заимствований. Именно на этом этапе закладывается величина будущего совокупного долгового бремени, в том числе раздельно по внутреннему и внешнему долгу, и виды предстоящих заимствований.

2. Формируется программа эмиссии гос и муницип ценных бумаг и определяются конкретные параметры предстоящих заимствований по срокам обращения, уровню вероятной доходности, порядку выплаты доходов, ограничениям на владельцев, порядок размещения и другие условия

3. Размещение облигаций и регулирование котировок по гос и мун долговым обязательствам на вторичном долговом рынке.

4. Четвертый этап связан с проведением мероприятий, необходимость которых определяется наличием проблемных долгов или кризисных долговых ситуаций (в результате переговоров с кредиторами стороны могут прийти к соглашению об отсрочке платежей, реструктуризации долга, частичном или полном списании задолженности)

5. Исполнение первоначальных или скорректированных графиков платежей по обслуживанию и погашению государственных и муниципальных внутренних и внешних долгов.

Под управлением государственным и муниципальным долгом следует понимать совокупность мер по регулированию его объема и структуры, определению условий и осуществлению новых заимствований, регулированию рынка заимствований, реализации мер управления проблемными долгами, обслуживанию и погашению долга, предоставлению государственных и муниципальных гарантий, контролю за эффективным использованием заимствованных средств.

Методы управления государственным и муниципальным долгом можно условно разделить на административные и рыночные. К методам, характерным преимущественно для административных подходов регулирования долга, относятся, в частности, конверсия (изменение доходности), консолидация (увеличение сроков функционирования выпущенных займов), унификация (объединение нескольких ранее выпущенных займов в одном новом.), отсрочка погашения, списание долга, аннулирование долга и др. К методам управления, характерным для рыночной модели регулирования долга, относятся в первую очередь реструктуризация (изменение графика погашения основного долга и уплаты процентов по нему), доразмещение облигаций, выкуп долга, секьюритизация, обмен долга и др.

Характерным моментом для административного подхода к управлению долгом является одностороннее принятие эмитентом управленческого решения (без получения предварительного согласия кредиторов), а для рыночной модели управления долгом — переговорный процесс, который предшествует принятию управленческого решения и в процессе которого согласовываются позиции должника и кредиторов; либо эмитент в одностороннем порядке воздействует на рынок долговых обязательств государства, а кредиторы добровольно (руководствуясь собственными интересами) решают, принимать ли новые условия, предложенные эмитентом.

Кроме указанных методов управления государственным и муниципальным долгом возможны обмен облигаций по регрессивному соотношению (несколько ранее выпущенных облигаций займа приравниваются к одной новой), отсрочка погашения займа, аннулирование государственного долга.

Страны с рыночной экономикой в обычных условиях не используют названные методы управления задолженностью, поскольку их применение ведет к нанесению непоправимого ущерба репутации государства как заемщика. В истории государственного долга их осуществление наблюдалось только в условиях войны, послевоенного восстановления экономики или тяжелых бюджетно-финансовых кризисов.