Инвестиции, как экономическая категория.

Инвестиции, как экономическая категория.

1. Цель и задачи курса

2. Инвестиции, как экономическая категория

2.1. Понятие инвестиций

2.2. Экономическая и финансовая сущность инвестиций

2.3. Понятие капитальных вложений

2.4. Функции инвестиций, как экономической категории

3. Понятие инвестирования и базовые принципы инвестирования

 

Цель и задачи курса.

Существует ряд причин, обуславливающих необходимость инвестиций:

1) необходимость обновления материально-технической базы;

2) наращивание объемов производства;

3) освоение новых видов деятельности.

Целью изучения организации финансирования инвестиций является изучение основных разделов курса и получение научных и практических знаний в области инвестиций.

Основными задачами курса являются:

1) изучение современных методов оценки и прогнозирование инвестиционных рынков и отдельных сегментов;

2) изучение подходов к оценке инвестиционной привлекательности отраслей и регионов;

3) обучение методом разработки стратегических направлений деятельности предприятий;

4) обучение стратегии формирования инвестиционных ресурсов предприятия;

5) обучение методом оценки инвестиционной привлекательности реальных и финансовых инвестиций и отбора наиболее эффективных;

6) изучение методики оценки инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов и выбора наиболее эффективных;

7) обучение формированию инвестиционного портфеля и его оценки по критериям доходности, риска и ликвидности;

8) обучение принципам текущего планирования и оперативного управления реализации отдельных инвестиционных проектов;

9) обучение подготовки решений по своевременному выходу из неэффективных инвестиционных проектов и реинвестированию капитала.

 

Инвестиционная деятельность предприятия.

1. Основные особенности инвестиционной деятельности.

2. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности.

3. Государственное регулирование инвестиционной деятельности.

4. Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность.

 

Государственное регулирование инвестиционной деятельности.

Для инвестиционной деятельности особое значение имеет Закон об инвестиционной деятельности РФ от 25.02.99г.

 

Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность.

Все факторы, влияющие на инвестиционную деятельность в зависимости от их уровня, делят на две группы:

1) факторы, влияющие на инвестиционную деятельность на макро уровне и все внешние факторы по отношению к предприятию:

- степень совершенствования налоговой системы;

- нормативно-правовое обеспечение инвестиционной деятельности;

- степень участия государства;

- уровень инфляции;

- дефицит бюджета;

- состояние и динамика развития экономики страны;

- степень совершенствования финансово-кредитной политики;

- экономическая (в том числе инвестиционная) политика государства;

- социальное и политическое положение;

- степень совершенствования рыночных отношений;

- наличие свободных экономических зон;

- создание условий для привлечения иностранных инвестиций;

- степень риска вложения инвестиций;

- поддержка государством малого и среднего бизнеса;

2) факторы, влияющие на инвестиционную деятельность на микро уровне, те есть внутренние факторы:

- размеры (масштабы) предприятия;

- финансовое состояние предприятия;

- применяемые формы начисления амортизационных отчислений;

- научно-техническая политика фирмы;

- инвестиционная политика предприятия;

- организационно-хозяйственная форма управления.

 

 

Инвестиционная политика государства.

 

1) Понятие инвестиционной политики.

2) Этапы формирования инвестиционной политики.

 

Инвестиционный проект.

 

1) Понятие инвестиционного проекта.

2) Классификация инвестиционных проектов.

3) Оценка коммерческой состоятельности инвестиционного проекта.

 

 

Субъективная оценка.

Цель субъективной оценки состоит в дополнении объективной и выявлении недостатков определенных показателей. Проблемы субъективной оценки относятся к числу наименее разработанных в теории оценки эффективности инвестиционных проектов. Основу субъективной оценки составляют:

1) оценки целевого образа;

2) оценки основных показателей и характеристик инвестиционного решения;

3) оценки частных и локальных показателей.

Критериями экономической состоятельности проекта являются:

1) финансовая оценка;

2) экономическая оценка (эффективность инвестиций).

Наиболее полная оценка состоятельности инвестиционного проекта возможна при глубоком и тщательном анализе данных двух критериев в совокупности. В первом случае анализируется ликвидность или платежеспособность проекта. Во втором, акцент ставится на анализе потенциальной способности проекта сохранять покупательную ценность вложенных средств и обеспечить допустимый темп их прироста. При анализе коммерческой состоятельности проекта имеется ряд специфических особенностей.

*Финансовая оценка дает возможность получить общий прогноз финансового состояния проекта и общий обзор отдельных аспектов проекта в рамках каждой базовой формы. Информация, которая представляется в базовых формах (отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств, баланс) носит абсолютный характер и поэтому не может быть использована при сопоставлении с альтернативными вариантами. Для сопоставления различных вариантов тестирования служит второй уровень оценки финансовой состоятельности (то есть это анализ финансовых коэффициентов). Эти показатели носят относительный характер и имеют диапазон предельно низких и предельно высоких значений.

*Оценка эффективности инвестиций (экономическая оценка) имеет значение для потенциального инвестора.

 

Смысл коммерческой оценки инвестиционного проекта заключается в представлении информации в таком виде, который позволит лицу, принимающему решение, сделать заключение о целесообразности осуществления инвестиций.

 

Коммерческую оценку можно представить в виде схемы:

 

Из этой схемы видно, что необходимо применять стандартизированные методы оценки. Это позволит уменьшить влияние уровня компетенции экспертов и обеспечит сопоставимость показателей.

 

Эффективность инвестиций.

Эффективность инвестиций определяется результатами и затратами на их достижение. Для оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия, как результата инвестиционного проекта, применяется показатель разницы между доходами и издержками. Кроме этого используются показатели «экономические издержки» и «экономическая прибыль».

Эффективность следует понимать как соотношение двух факторов, то есть эффективность – это отношение результата к затратам для достижения этого результата.

Е=Р/З – формула эффективности, Р – результаты, З – затраты;

Э=Р-З – формула эффекта

Следует различать сравнительную и абсолютную эффективность и абсолютный и сравнительный эффект. Приведенные выше формулы показывают абсолютную эффективность и абсолютный эффект. Показатели сравнительной эффективности и сравнительного эффекта рассчитываются при помощи дополнительных затрат и дополнительных результатов.

DЕ=DР/DЗ

DЭ=DР-DЗ

 

Список литературы

1. Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений". Федеральный закон "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации".- М.: Ось-89, 2000. - 32с.:ил.;21см.- (Актуальный закон)

2. Мелкумов Я.С. Инвестиции: Учеб. пособие.- М.: ИНФРА-М, 2003.

3. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие. – 2-е изд., перераб. и доп./ Сергеев И.В. и др.- М.: Финансы и статистика, 2002.

4. Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта.-2-е изд.,доп.-М.: Финансы и статистика,2000.

5. Балабанов И.Т. Сборник задач по финансам и финансовому менеджменту: Учебник.-2-е изд.-М.: Финансы и статистика, 2000.

6. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учеб. пособие. – М.: Дело, 2002.

7. Финансовый бизнес-план: Учеб. пособие / Под ред. проф. В.М. Попова. – М.: Финансы и статистика, 2000.

8. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента: В 2 т. – Киев: Эльга-Н, Ника-центр, 2001.

9. Инвестиции / Под ред. проф. Ковалева В.В. – СПб.: Проспект, 2002.

10. Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. и др. Управленческий, финансовый и инвестиционный анализ: Практикум. Серия «Экономика и управление». – Ростов н/Д: МарТ, 2002.

11. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты / пер. с нем. под общ. ред. В.В. Ковалева, З.А. Сабова. – СПб: Питер, 2001.

12. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов / М-во экон. РФ, М-во фин. РФ; рук. авт. кол. Косов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. – М.: Экономика, 2000.

13. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: В 2-х т. / Пер. с англ. под ред.В. В. Ковалева.-М.:Экономическая школа.- Т.1,2. -2000.

14. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: ИНФРА – М, 1999.

15. Лукасевич И. Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.

16. Беренс В., Хавранек Г.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: пер. с англ. - М.:»ИНФРА-М», 1995.

17. Управление инвестициями в 2 т. под ред. Шеремета – М.: Высшая школа, 1998 г.

18. Валинурова Л.С. Анализ инвестиционных проектов: Учебное пособие. - Уфа: УГАТУ, 1999.-150 с.

 

Инвестиции, как экономическая категория.

1. Цель и задачи курса

2. Инвестиции, как экономическая категория

2.1. Понятие инвестиций

2.2. Экономическая и финансовая сущность инвестиций

2.3. Понятие капитальных вложений

2.4. Функции инвестиций, как экономической категории

3. Понятие инвестирования и базовые принципы инвестирования

 

Цель и задачи курса.

Существует ряд причин, обуславливающих необходимость инвестиций:

1) необходимость обновления материально-технической базы;

2) наращивание объемов производства;

3) освоение новых видов деятельности.

Целью изучения организации финансирования инвестиций является изучение основных разделов курса и получение научных и практических знаний в области инвестиций.

Основными задачами курса являются:

1) изучение современных методов оценки и прогнозирование инвестиционных рынков и отдельных сегментов;

2) изучение подходов к оценке инвестиционной привлекательности отраслей и регионов;

3) обучение методом разработки стратегических направлений деятельности предприятий;

4) обучение стратегии формирования инвестиционных ресурсов предприятия;

5) обучение методом оценки инвестиционной привлекательности реальных и финансовых инвестиций и отбора наиболее эффективных;

6) изучение методики оценки инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов и выбора наиболее эффективных;

7) обучение формированию инвестиционного портфеля и его оценки по критериям доходности, риска и ликвидности;

8) обучение принципам текущего планирования и оперативного управления реализации отдельных инвестиционных проектов;

9) обучение подготовки решений по своевременному выходу из неэффективных инвестиционных проектов и реинвестированию капитала.