Экономическая и финансовая рентабельность собственного капитала

Рентабельность - один из важнейших показателей эффективности производства, используемых для оценки деятельности предприятия.

Результативность деятельности организации за ряд лет характеризует относительный показательрентабельности (прибыльности), который может быть исчислен и проанализирован в динамике.

Анализ рентабельности и финансовых показателей имеет существенное значение для определения стратегии развития организации, критериев повышения эффективности деятельности и окупаемости вложений в активы. Он проводится на основании данных, указанных в Отчете о прибылях и убытках. Для оценки результатов деятельности организации в целом, а также анализа ее сильных и слабых сторон необходимо синтезировать показатели, причем таким образом, чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты. Одним из синтетических показателей экономической деятельности организации является показатель рентабельности активов, показывающий, сколько прибыли получает организация в расчете на один рубль своего имущества. Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличение стоимости активов.

С точки зрения экономического анализа наличие прибыли в балансе организации менее важно, чем наличие достаточной суммы денежных средств для осуществления текущей деятельности и погашения обязательств перед кредиторами. Этот показатель имеет иное экономическое содержание, чем платежеспособность, и отличается подходами к его оценке. Прибыльность означает жизнеспособность организации в долгосрочной перспективе, но никак не ее способность погашать долги. Организация может быть прибыльной, но неплатежеспособной, и наоборот.

В экономическом анализе существует система показателей рентабельности, которые условно разделяют на две группы: показатели рентабельности деятельности организации и показатели рентабельности активов.

Существуют следующие виды рентабельности:

Ø рентабельность и доходность реализованной продукции;

Ø рентабельность капитала (имущества);

Ø рентабельность средств (источников) предприятия;

Ø рентабельность производственных ресурсов.

Анализ рентабельности и доходности реализованной продукции (рентабельность продаж).

Степень выгодности для предприятия продукции характеризует показатель ее рентабельности. Этот показатель исчисляется как отношение прибыли к полной ее себестоимости.(сумме всех затрат). По данным отчета о прибылях и убытках можно проанализировать динамику рентабельности продаж и чистой рентабельности отчетного периода. Рентабельность капитала (имущества) предприятия характеризует прибыль, полученную предприятием с каждого рубля, вложенного в имущество (активы) предприятия. На основании данных баланса и отчета о финансовых результатах и их использовании определяются показатели эффективности использования капитала (имущества) предприятия.

Рентабельность текущих активов отражает эффективность использования текущих активов предприятия и показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в текущие активы предприятия. Анализ рентабельности текущих активов необходимо связать с оценкой показателей их оборачиваемости. Рентабельность средств (источников) предприятия характеризует эффективность использования собственного капитала и инвестированных заемных средств. Рентабельность собственного капитала характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля собственного капитала. Рентабельность инвестиций характеризует эффективность инвестирования собственного и долгосрочных заемных средств. При снижении показатель рентабельности всей реализованной продукции необходимо провести анализ влияния рентабельности отдельных видов продукции с целью выявления низкорентабельной продукции и анализ устойчивости спроса на эту продукции для обоснования управленческого решения. Сопоставление рентабельности капитала и рентабельности собственного капитала позволит дать оценку рентабельности заемных источников средств предприятия.

Рентабельность производственных ресурсов предприятия. Характеристикой эффективности работы предприятия являются показатель рентабельности производственных фондов и показатель рентабельности средств, авансированных в производственные ресурсы.

Анализ рентабельности производственных фондов позволяет определить направления для дальнейшего повышения уровня рентабельности производства.