Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Особенности оценки стоимости предприятия для конкретных целей ⇐ ПредыдущаяСтр 2 из 2 Оценка инвестиционной привлекательности бизнеса. Методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов. Статические (простые) методы, не учитывающие фактор времени, и система основных оценочных показателей. Динамические (усложненные) методы, основанные на дисконтировании, и система оценочных показателей. Оценка бизнеса в целях реструктуризации. Понятие реструктуризации, ее цели и задачи. Внешние и внутренние факторы как источники развития предприятия. Управление стоимостью предприятия как управление денежными потоками с целью создания новой стоимости. Факторы, «движущие стоимость». Операционные, инвестиционные и финансовые стратегии управления стоимостью бизнеса. Основные формы реорганизации в РФ. Стратегические направления реструктуризации бизнеса, их особенности. Оценка при разделении, слиянии, поглощении капиталов. Прогнозирование денежных потоков с учетом синергетического эффект. Виды синергии: операционная, управленческая, финансовая. Взаимосвязь оценки и налогообложения предприятия. Система налогообложения собственности по ее рыночной стоимости.
Оценка стоимости предприятия как действующего Особенности концепции оценки стоимости действующего предприятия. Обоснование использования доходного подхода. Оценка стоимостей каждого актива (группы активов), используемого в процессе функционирования предприятия.
Оценка ликвидационной стоимости предприятия Цели и особенности оценки ликвидационной стоимости. Случаи добровольной и принудительной ликвидации. Процедуры банкротства предприятия и их особенности. Алгоритм оценки ликвидационной стоимости предприятия. 2. задание и варианты для контрольной работы
Задание: решить шесть задач на определение стоимости объекта оценки. В каждом решении указать использованный подход и метод оценки, описать его особенности и алгоритм применения, привести использованные для расчетов формулы. Решение оформить в отдельной тетради и сдать преподавателю до начала следующей сессии. Номер варианта соответствует последней цифре номера зачетной книжки.
Задача 1 Оценить рыночную стоимость предприятия «Веста», его инвестированного и собственного капитала, если аналогом является предприятие «Зенит» и по ним известна следующая информация.
Методические указания к расчету. 1. Определить рыночную стоимость всего предприятия-аналога. 2. Рассчитать мультипликатор Цена / выручка по данным предприятия-аналога. 3. С помощью полученного мультипликатора рассчитать рыночную стоимость оцениваемого предприятия. 4. Определить величину инвестированного капитала предприятия-аналога. 5. Рассчитать мультипликатор Цена / инвестированный капитал по данным предприятия-аналога. 6. С помощью полученного мультипликатора рассчитать рыночную стоимость инвестированного капитала оцениваемого предприятия. 7. Определить рыночную стоимость собственного капитала оцениваемого предприятия. 8. Сравнить рыночную и балансовую стоимости собственного капитала предприятия «Веста» и сделать вывод об эффективности его деятельности.
Задача 2 Оценить текущую стоимость дебиторской задолженности предприятия «Торгмет» и сумму дисконта, если известны общая балансовая стоимость дебиторской задолженности, график ее погашения по месяцам и ставка дисконта с учетом риска невозврата и альтернативных вложений.
Методические указания к расчету. 1. Определить объем дебиторской задолженности к каждому сроку погашения. 2. Рассчитать коэффициент дисконтирования для каждого срока погашения. 3. Определить текущие стоимости дебиторской задолженности к каждому сроку погашения и найти их общую сумму. 4. Рассчитать сумму дисконта, характеризующую объем потерь. 5. Сделать вывод об эффективности работы с дебиторами на предприятии.
Задача 3 Рассчитать меру систематического риска для компании «Рассвет», если известен фактический доход на ее акции на конец квартала, а доход на ее акции на начало квартала был на А% меньше. При этом фактический среднерыночный доход на акции на конец квартала составил В% от фактического дохода на акции «Рассвета» на конец квартала при известном уровне среднерыночного дохода на начало квартала.
Методические указания к расчету. 1. Рассчитать доход на акции компании «Рассвет» на начало квартала и фактический среднерыночный доход на акции на конец квартала по заданным соотношениям. 2. Рассчитать индекс прироста дохода на акции компании «Рассвет». 3. Рассчитать индекс прироста среднерыночного дохода. 4. Определить меру систематического риска как соотношение между ними. 5. Сделать вывод о величине полученной меры риска для компании «Рассвет».
Задача 4 При открытии фирмы известны первоначальные инвестиции. Определить текущую стоимость бизнеса, если фирма планирует получать доходы в течение прогнозного периода, при чем известны объем дохода за первый прогнозный год и его цепные темпы прироста в последующих годах. В конце последнего года прогнозного периода фирма будет продана. Известен доход фирмы за первый постпрогнозный год, ставка дисконта, а также долгосрочные темпы прироста доходов фирмы.
Методические указания к расчету. 1. Определить поток доходов фирмы на прогнозный период. 2. Рассчитать стоимость фирмы на конец последнего прогнозного года как стоимость постпрогнозного периода по модели Гордона. 3. Определить поток денежных средств на прогнозный период. 4. Рассчитать коэффициент дисконтирования для каждого прогнозного года. 5. Определить текущую стоимость бизнеса как сумму текущих стоимостей будущих доходов за каждый прогнозный год за вычетом инвестиционных затрат. 6. Сделать вывод об эффективности инвестирования в данный бизнес на основании его текущей стоимости.
Задача 5 Определить средневзвешенную итоговую стоимость предприятия «Альфа» по четырем мультипликаторам, если известны его выручка за отчетный год, чистая прибыль, чистый доход, балансовая стоимость чистых активов. Аналогом является предприятие «Сигма», про которое известна его рыночная стоимость, годовая выручка, балансовая стоимость чистых активов, а также то, что чистая прибыль составляет Х% от выручки, а чистый доход превышает чистую прибыль в N раз. Значимость мультипликаторов по выручке, чистой прибыли, чистому доходу и чистым активам составляет соответственно 0,2; 0,3; 0,2; 0,3.
Методические указания к расчету. 1. Рассчитать чистую прибыль и чистый доход предприятия «Сигма» по заданным соотношениям. 2. Определить значения мультипликаторов Цена / выручка, Цена / чистая прибыль, Цена / чистый доход, Цена / чистые активы по данным предприятия-аналога. 3. С помощью каждого полученного мультипликатора рассчитать соответствующую рыночную стоимость оцениваемого предприятия. 4. Определить итоговую рыночную стоимость предприятия по четырем стоимостям как средневзвешенную с учетом значимостей мультипликаторов. 5. Сделать вывод о характере и качестве оцениваемого бизнеса по уровням значимости использованных мультипликаторов.
Задача 6 Определить текущую стоимость активов предприятия на дату оценки, если известны их общая балансовая стоимость, структура, сроки реализации, а также ставка дисконта.
Методические указания к расчету. 1. Определить балансовую стоимость каждой статьи актива в стоимостном выражении. 2. Рассчитать коэффициент дисконтирования для каждого срока реализации. 3. Определить текущие стоимости статей актива с учетом сроков реализации и найти их общую сумму. 4. Сделать вывод о ликвидности активов предприятия.
Задача 7 Рассчитайте реальную общую ставку дисконта, если известны номинальная безрисковая ставка, мера систематического риска для данного вида бизнеса, номинальная среднерыночная ставка дохода на вложения, процентная ставка за привлеченный кредит, доля собственного капитала в общей стоимости источников средств, годовой темп инфляции.
Методические указания к расчету. 1. Рассчитать номинальную ставку дисконта для денежного потока на собственный капитал. 2. Рассчитать общую номинальную ставку дисконта на весь инвестированный капитал с учетом его структуры. 3. Определить реальную общую ставку дисконта по формуле Фишера. 4. Пояснить различие между номинальной и реальной ставками дисконта
Библиографический список 1.Валдайцев С.В. Оценка бизнеса: Учебник. – М.: ТК Велби, Изд-во «Проспект», 2003. – 352 с. 2.Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория и практика: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 1996. – 458 с. 3.Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. – СПб.: Питер, 2002. – 416 с. 4.Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебное пособие / Под ред. Абдулаева Н.А., Колайко Н.А. – М.: Изд-во «Экмос», 2000. – 352 с. 5.Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. Грязновой А.Г., Федотовой М.А.. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 512 с. 6.Пратт Ш. Оценка бизнеса: оценка и анализ компаний закрытого типа. Пер. с англ. ИЭРВБ под ред. Лаврентьева В.Н. – М., 1995. – 384 с. 7.Федотова М.А., Уткин Э.А. Оценка недвижимости и бизнеса: Учебник. – М.: Изд-во «Экмос», 2000. – 352 с.
Методы Оценки стоимости Предприятия
Методические указания к выполнению контрольной работы
Составитель Витчукова Евгения Александровна
Редактор
Подписано в печать. Формат 60х84 1/16. Бумага тип. №3. Печать офсетная. Усл. печ. л.. Уч.-изд. л.. Тираж 100 экз. Заказ №
Марийский государственный технический университет 424000 Йошкар-Ола, пл. Ленина, 3
Отдел оперативной полиграфии Марийского государственного технического университета 424006 Йошкар-Ола, ул. Панфилова, 17
Методы Оценки Стоимости предприятия
Методические указания к выполнению контрольной работы
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Последнее изменение этой страницы: 2017-02-06; просмотров: 298; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 54.163.221.133 (0.011 с.) |