Оцінка ефективності управління інвестиційними ресурсами авіапідприємств

Показники	ЛДАРЗ	Завод ЦА №410	ХДАВП «ТОРА»	ЗАТ «УАТЦ»
Вагомість	К1	0,55
К2	0,15
К3	0,3
Відповідність ресурсів	0,5	0,24	0,6	0,4
Мобільність ресурсів	0,32	0,1	0,26	0,8
Оптимальність структури ресурсів	0,3	0,7	0,5	0,7
Коефіцієнт ефективності інвестиційних ресурсів	0,413	0,357	0,519	0,55

 

УВАГА!!!! Коефіцієнти Вр, Мр, Ос приймаємо по найвищому значенні, тобто =1. Тоді коефіцієнт Кер буде для всіх однаковий:

До груп показників оцінки інвестиційної привабливості віднесено: рентабельність підприємства (активів), ділову активність, фінансову стійкість та ліквідність(загальну), ефективність сукупного потенціалу підприємств:

 

(2.4)

де рij – значення i-го коефiцiєнту групи показників рентабельності по j-му підприємству;

аij – значення i-го коефіцієнту групи показників ділової активності по i-му підприємству;

фij – скориговане значення i-го коефiцiєнту групи показників фінансової стійкості, ліквідності та платоспроможності по j-му підприємству;

– максимальне значення i-го показника відповідно по групі показників рентабельності діяльності підприємства, групі показників ділової активності серед j підприємств;

- нормативне значення i-го показника по групі показників фінансової стійкості та ліквідності;

n1, n2, n3, n4, – кількість показників за групами показників діяльності підприємств;

K1, - ваговий коефіцієнт показників рентабельності діяльності підприємства. (K1=0,2);

K2, - ваговий коефіцієнт показників ділової активності (K2=0,2);

K3, - ваговий коефіцієнт показників фінансової стійкості та ліквідності (K3=0,4);

Також оцінка інвестиційної діяльності вимагає врахування фактора часової зміни середовища. Узагальнивши метод оцінки інвестиційної привабливості, запропонованої Мєшковим А.В. отримано наступну формулу:

 

(2.5)

де Kin – узагальнюючий показник інвестиційної привабливості підприємства;

Kin (t-1),Kin t – коефіцієнт привабливості підприємства за попередній та поточний роки відповідно (розраховується на кінець року).

Початкова інформація і форма представлення результатів розрахунку індексу перспективної платоспроможності характеризуються даними таблиці 6. Звідси,

(2.6)

Де

k1 = 8,1769; k2 = 0,0719; k3 = 17,981; k4 = 0,9966; k5 = 0,12406; k6 =4,6175

Таблиця 6

Вихідні дані для розрахунку -критерію

Показники	Метод розрахунку
1.Вм – середньомісячна виручка, млн. грн/місяць	Виручка від реалізації авіаперевезень, робіт, послуг, ділена на число місяців в звітному періоді
2. К - чистий оборотний капітал, млн. грн..	Позики і кредити + Кредиторська заборгованість+Інші короткострокові зобов’язання +Заборгованість перед учасниками (засновниками)на останню звітну дачу
3. То - період обороту дебіторської заборгованості і інших оборотних активів, місяці	Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати) + Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати)+ Інші оборотні активи на останню звітну дату, поділено на Вм
4. δ - прибутковість діяльності, %	Сальдо нерозподіленого прибутку (+) і непокритого збитку (-) звітного періоду плюс амортизаційні відрахування за звітний період, поділені на виручку від реалізації авіаперевезень, робіт, послуг в звітному періоді, в %
5. Ро - продуктивність основного капіталу (віддача необоротних активів)	Вм, віднесена до загальної балансової вартості необоротних активів на останню звітну дату
6. f0 - рівень заборгованості перед фіскальною системою	Сумарна заборгованість перед фіскальною системою (бюджет, державні соціальні фонди, дорожній фонд) на останню звітну дату, віднесена до Вм

 

Оцінка стану перспективної платоспроможності, а отже і рівня виконання інвестиційних стратегій, підприємств проводиться відповідно до розробленої шкали (табл. 7)

Таблиця 7

Критерій перспективної платоспроможності

Загальна характеристика господарюючих суб'єктів по групах (класам) їх перспективної платоспроможності (на прогнозному інтервалі до 18 місяців)	Межі (діапазони) індексу IFFR по групах (класам) перспективної платоспроможності
1. Підприємство в перспективі платоспроможне. Не виконання інвестиційної діяльності мало вірогідне.	IFFR ≤ 1
2. Перспективна платоспроможність недостатньо забезпечена. Невиконання можливе при продовженні дії існуючих негативних чинників.	0 < IFFR < 1
3. Нестійке (кризове) фінансово-економічне становище Без невідкладного здійснення кардинальних чи санаційних заходів реорганізацій авіапідприємство з високою вірогідністю не виконає інвестиційні зобов’язання.	- 4 < IFFR < 0
4. Авіапідприємство знаходиться в істотно нестійкому фінансово-економічному стані і фактично є банкротом (неплатоспроможним боржником).	IFFR ≤ - 4

 

Оцінивши рівень інвестиційного потенціалу, визначне розмір акумульованих ресурсів та можливостей та перспективні напрямки інвестування.