Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Определение оптимального уровня ДС
Определение минимального остатка ДС для осуществления текущей хозяйственной деятельности основывается на планируемом денежном потоке по текущим хозяйственным операциям, в частности на объеме расходования ДС по этим операциям в предстоящем периоде, минимальной потребности в ДС может быть определена по следующей формуле:
Дс =Предполагаемый объём платёжного оборота по текущим хоз. операциям в предстоящем периоде/Оборачиваемость ДС в аналогичном по сроку отчётном периоде
В соответствии с планом поступлений и расходованием ДС на предстоящий год,V платежного оборота по текущей хоз. деятельности предприятия 30 млн. руб., оборачиваемость остатка ДС в отчетном году составила 24 раза ДСmin=30/24=1.25 млн.руб. Модель Баумоля При построении модели исходят из следующих принципов: · На данном отрезке времени потребность предприятия в ДС постоянна и ее можно предвидеть. · Постоянными могут быть поступления и платежи, и между ними можно вычислить разницу. · ДС поступают только в результате продажи ценных бумаг, при этом можно рассчитать уровень затрат, связанных с превращением ценных бумаг в деньги, а также потери, вызванные неполучением % от невложения ДС в ценные бумаги. Предполагается, что предприятие начинает свою деятельность, имея на р/с Qопт(max) остаток ДС, затем в течении промежутка времени ДС расходуются. Все поступления от реализации товара, услуг, работ предприятие вкладывает в краткосрочные ценные бумаги. Когда оптимальный остаток достигает min остатка, предприятие начинает продавать часть ценных бумаг и восстанавливает запасы ДС до Qопт. Он зависит от суммы поступлений, от платежей в данном периоде, от возможности вложения ДС в ценные бумаги, а также размера затрат, связанных с соответствующими трансакциями. Различают два вида затрат: · Затраты постоянные – связанные с конвертацией ценных бумаг · Затраты, вызванные нерациональным использованием ДС
Затраты определяются по формуле r=Q/2 r – ставка процента по краткосрочным вложениям Q - оптимальный остаток
Затраты постоянные определяются по формуле: С*К
С - единовременные расходы на конвертацию К – количество сделок по конвертации, где K=V/Q, V- прогнозируемая величина ДС за период.
Например. Постоянные транзакционные издержки равны 2000. Общая сумма дополнительных денег, необходимых для поддержания операций в течение года 195 млн.р., r =0.23, тогда
Модель Миллера-Орра
Остаток денежных средств на расчетном счете хаотически меняется до тех пор, пока не достигнет верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает скупать достаточное количество ценных бумаг с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному пределу, т.е. к точке возврата. Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то предприятие продаёт накопленные ранее ценные бумаги и таким образом пополняет запас денежных средств до нормального уровня, т.е. до точки возврата. Политика определения разности между верхним и нижним пределом. Если ежедневная изменчивость денежного потока велика, затраты, связанные с покупкой или продажей ценных бумаг высоки, то эта разность должна быть также высокой (ее следует увеличивать). Этапы реализации модели Миллера-Орра: 1. Устанавливается минимальная величина денежных средств (определяется параметр Ct). Минимальная величина определяется экспертным путем, исходя из средней потребности предприятия в оплате счетов, т.е. из возможных требований банка, кредиторов и т.п. 2. Определяется дисперсия однодневного остатка денежных средств. Для определения дисперсии изучаются значения притоков и оттоков денежных средств за предыдущие 100 дней. 3. Определяются расходы по хранению денежных средств на расчетном счете – Zs. Эти расходы определяются размером упущенной выгоды при вложении денежных средств в ценные бумаги. Они принимаются равными процентной ставке ежедневного дохода по краткосрочным бумагам. 4. Определяются расходы по взаимной трансформации денежных средств и ценных бумаг Zt. Данные расходы устанавливаются по данным предприятия о размере выплаты за обслуживание операций по продаже и покупке ценных бумаг. 5. Определяется разность между верхним и нижним пределами. R=3* 6. Рассчитывается верхняя граница или верхний предел денежных средств на р/с
Cn=Ct+R 7. Определяется величина точки возврата Cr=Ct+R/3 Согласно данной модели предприятие всегда возвращается к точке, находящейся на 1/3 расстояния от нижней до верхней границы.
|
||||||
Последнее изменение этой страницы: 2017-02-05; просмотров: 215; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 3.15.219.217 (0.006 с.) |