Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Тема 8. Управление оборотными активами
Сущность оборотных активов Активы: 1. основные активы (постоянные, фиксированные): земля, здания, сооружения; 2. оборотные активы (текущие): оборотные средства, оборотный капитал. По материально-вещественному признаку в состав оборотных активов включаются оборотные производственные фонды и фонды обращения. К оборотным производственным фондам относятся производственные запасы – они принимают однократное участие в хозяйственном процессе и полностью переносят стоимость на готовую продукцию. К фондам обращения относят - товары отгруженные, ДС, ДЗ, прочие текущие активы. В процессе производства и реализации оборотные средства совершают непрерывный кругооборот.
Принципы управления оборотными активами Политика управления оборотными активами заключается в: 1. Формировании объема и состава оборотных активов; 2. Выборе оптимальной структуры источников финансирования оборотных активов;
Этапы политики управления оборотными активами: 1. Анализ оборотных активов в предшествующем периоде: 1.1. рассматривается динамика оборотных активов 1.2. рассматривается динамика состава оборотных активов в разрезе основных видов 1.3. изучается оборачиваемость отдельных видов оборотных активов и их суммы 2. Определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов Теория финансового менеджмента рассматривает 3 подхода к формированию оборотных активов · Агрессивный подход – предприятие не ставит никаких ограничений в наращивании оборотных активов, при этой политике период оборачиваемости оборотных средств длительный, удельный вес активов в оборотной сумме высокий. Преимущество – способность снять с повестки дня вопрос риска неплатежеспособности. Недостатки – низкая рентабельность, оборачиваемость – «жирный кот». · Консервативный подход - предприятие сдерживает рост оборотных активов, удельный вес оборотных активов низкий, период оборачиваемости краткий (в зарубежной практике эта политика называется «Худо-бедно»). Преимущество – высокая рентабельность активов. Недостатки – возникновение риска технической неплатежеспособности. · Умеренный подход - направлен на обеспечение полного удовлетворения предприятия во всех видов оборотных активов, создание резервов. Оборачиваемость, рентабельность, неплатежеспособность находятся на среднем уровне – «Центристская позиция».
3. Оптимизация объема оборотных активов: 3.1. С учетом анализа оборотных активов в предшествующем периоде определяется система мероприятий по сокращению продолжительности производственного, операционного и финансового цикла. 3.2. Оптимизируется объем и уровень отдельных видов активов путем их планирования 3.3. Общий объем оборотных активов на предстоящий период 4. Оптимизация соотношения постоянной и переменной части оборотных активов. Потребность в отдельных видах оборотных активов, их сумма меняется в зависимости от сезонных особенностей деятельности предприятия. Оборотные активы, подверженные колебанию в связи с сезонными изменениями, называются переменной частью оборотных активов, а тот минимум, который необходим предприятию для осуществления операционной деятельности и который не зависит от сезонных колебаний, называется постоянной частью оборотных активов. Процесс оптимизации постоянной и переменной части оборотных активов осуществляется в несколько этапов: · Строится график сезонной волны, он строится по результатам анализа ежемесячной динамики оборотных активов за предшествующий период или ряд лет · По результатам графика рассчитываются коэффициенты неравномерности оборотных активов по отношению к среднему уровню
· Определяется сума постоянной части оборотных активов в предстоящем периоде.
· Определяется максимальная сумма переменной части оборотных активов в предстоящем периоде · Формирование политики финансирования отдельных видов оборотных активов: - ВОА – внеоборотные активы - ОА – оборотные активы - ОАпост – постоянная часть ОА - ОАпер – переменная часть ОА - КП – краткосрочные активы - ДП – долгосрочные активы - СС – собственные средства - ДИФ – долгосрочные источники финансирования
Идеальная модель – оборотные активы по величине совпадают с краткосрочными пассивами, т.е. СОС= 0. В реальной жизни такая модель редко встречается.
Агрессивная модель - согласно данной модели долгосрочные источники финансирования служат источником покрытия ВОА и постоянной частью оборотных активов, в этом случае СОС = ОАпост. ОАпеременные полностью покрываются краткосрочными пассивами. С позиции ликвидности модель рисковая, высок риск остановки деятельности.
Консервативная модель – предполагает, что ОА покрываются долгосрочными пассивами, краткосрочные пассивы отсутствуют. Отсутствует риск потери ликвидности. Данная модель характеризуется низкой прибылью и носит искусственный характер. Для предприятия модель не выгодна. СОС =ОА
Компромиссная модель – является более реальной. ВОА, ОАпост., приблизительно половина ОА переменных финансируется за счет ДП. Риск потери ликвидности в этой модели поддерживается на должном уровне. В отдельные моменты предприятие может иметь излишние ОА, что отрицательно сказывается на прибыли. СОС = СС+ДП-ВОА СОС = ОАпост.+ 0,5*ОАперем.
|
||||||
Последнее изменение этой страницы: 2017-02-05; просмотров: 266; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 18.191.228.88 (0.009 с.) |