Теория паритета покупательной способности валют

Паритет пакупательной способности – это соотношение между двумя или несколькими валютами по их покупательной способности к определенному набору товаров и услуг потребительской карзины. Валютный курс рассчитанный по паритету покупательской способности позволяет производителям и покупателям товаров и услуг сравнить национальные цены с ценами других стран и на его основе определить степень выгодности развития какого-либо производства в данной стране или инвистиций зарубежом. Согласно теории покупательской способности цена товара в данной стране должна быть равно цене на такой же товар в другой стране, пересчитанной по текущему курсу. Курс равен = цена текущей страны/ цена заруб. Гос-ва
22. Сущность девальвации и обесценивание валюты

Правительство страны обладает правом не только устанавливать принудительный курс национальной валюты, регулировать обмен национальной валюты на иностранную, но и регулировать денежный оборот, оказывать влияние на валютный курс национальной денежной едины такими способами, как:

Дефляция – изьятие из обращения части избыточной денежной массы, выпущенной в период инфляции, сопровождаемая снижением общего уровня цен в стране.

Нотификация – лишение госуд-вом бумажных денежных знаков силы законного платежного средства.

ДеНОМИНАЦИЯ – изменение стоимости денежных знаков и обмен их по определенному соотношению на новые денежные единицы с одновременным пересчетом, с описание тафиов, зарплат и тд.

Девольвация – уменьшение металлического содержания денежной 1-цы или снижение курса бумажных денежных знаков по отношению к металлу или иностранной валюте.

Револьвация – обратный процесс девольвации, повышение металлического содержания денежной 1-цы или повышение курса бумажных денежных знаков по отношению к металлу или иностранной валюте
23. Факторы, влияющие на изменение валютного курса

На формирование курса валюты в условиях решающего влияния факторов спроса и предложения оказывают воздействие почти все макроэкономические показатели страны. Но наибольшее воздействие на валютный курс оказывают показатели денежно-ценностного механизма и, что особенно важно динамика этих показателей. С учетом этого на первый план выдвигаются показатели денежной массы а также денежного уровня цен. Формула фишера = денежная масса * скорость обращения = оббьем ВВП * цену товара. Если левая часть больше то подстегивается инфляция и растет иностранная валюта,, если больше правая часть растет национальная валюта. Но в любом слечае меняется курс если существует неравенство.

При сопоставлении уровня цен двух стран –цена нац/цену заруб. = все предыдущие показатели умножаются в аналогичном отношении т.е - ден.масс нац/ден масс заруб * …

Среди основных структурных факторов., влияющих на изменение вал. Курса относят:

1. покупательная способность денежных единиц и темп инфляции

2. состояние платежного баланса страны

3. разница процентных ставок в разных странах

4. государственная финансовая политика, налоговая и валютная

5. уровень конкурентоспособности национальных товаров на внешних рынках

6. рост национального дохода

7. последовательное повышение внутренних цен

24. Валютный демпинг

Валютный демпинг – это экспортирование товаров по заниженным ценам, чем у конкурентов, с получением прибыли от девальвации валюты.

Валютный демпинг имеет свойство распространяться практически на все товары, но при этом они не продаются по ценам ниже производственных.

Демпинг может осуществляться при условиях:

- Конъюнктура рынка и несовершенная конкуренция

- Разделение рынка на сегменты – возможность отделить цены внутреннего рынка от внешнего иностранного рынка

- -Разница в эластичности спроса на товар на рынках иностранных государств – за границей спрос на товар должен быть более эластичным, чем на национальном рынке

Демпинг напрямую связан с ценами на товары, и его использование прежде всего связано с целью захвата нового иностранного рынка сбыта. В условиях применения демпинга компании всегда поначалу несут большие убытки, тем не менее через определённое время они способны получать сверхприбыль. Если же демпингом пользуются государственные предприятия то их убытки покрываются с государственного бюджета за счет получения субсидий при осуществлении экспортных операций.

Валютный демпинг характеризуется такими ситуациями:

- при экспорте товаров массово, экспортеры получают сверхприбыль от операций.

- при покупке товаров на внутреннем рынке по повышенным ценам вследствие инфляции, продают их на иностранном рынке за устойчивую валюту по сниженным ценам.

- экспортные цены снижаются за счет курсовой разницы, которую получают от обмена устойчивой иностранной валюты на девальвированную национальную валюту.

Валютный демпинг нельзя назвать положительным качеством для развития страны, поскольку из-за него нарушаются международные экономические связи, возникает конкуренция недобросовестная. В целом для организации международной торговли валютный демпинг даже опасен, так как приводит к полной дезорганизации рынка и существует возможность возникновения торговой войны.

Сущность валютного рынка

Валютный рынок – система экономических отношений, проявляющихся при проведении операций по торговле валютными ценностями и операций, связанных с инвестированием валютного капитала. Валютный рынок можно рассматривать с двух точек зрения: 1. Организационной - валютные рынки представляют собой официальные финансовые центры, в которых осуществляются операции по купле/продаже валют и валютных ценностей на основе спроса и предложения участников торговли.

2.. с организационно-технической - валютный рынок это определенная совокупность современных средств телекоммуникаций, связывающих между собой биржи разных стран, осуществляющие валютные операции и обслуживающие международные расчеты.

Функции валютный рынков:

1. Своевременное осуществление международных расчетов

2. Регулирование валютных курсов

3. Диверсификация валютных резервов(вал.рез-вы должны быть наполены валютами разных стран)

4. Страхование валютных рисков

5. Получение прибыли в виде разницы курсов валют

6. Проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование национальной экономики и согласованной политики в рамках мирового хоз-ва

Для формирование валютного рынка необходимо наличие следующих предпосылок:

1. формирование мирового рынка

2. развитие регулярных международных экономических связей

3. широкое распространение кредитных средств международных расчетов

4. усиление концентрации и централизации банковского капиталла

26. Классификация валютных рынков осуществляется по следующим признакам: по сфере распространения:

1.международный валютный рынок, в том числе мировой региональный рынок

2. внутренний вал.рынок(национ) в том числе внутренний региональный рынок

По отношению к валютным ограничениям: 1. Свободный и 2 не свободный валютный рынок

По видам валютных курсов: 1 с одним режимом(плавающий в.к) 2. С двойным режимом(фиксированный и плавающий в.к)

По степени организованности: 1. Биржевой 2. Внебиржевой

По платежным ресурсам: 1 рынок евро валют, 2 рынок евро облигаций 3 рынок евро депозитов 4 рынок евро кредитов

По прочим признакам: 1 официальный вал рынок 2 неоффициальный

Международные валютные рынки представляют собой цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций мировых региональных валютных рынков, между которыми существует перелив средств в зависимости от текущей инфо и пронозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют.

Международный валютный рынок не имеет конкретного места проведения торгов, они ведутся по всему миру, не имеют конкретного времени работы(торги ведутся круглосуточно) не имеют внешнего регулирующего органа(центры определяются исключительно спросом и предложением), имеют самое большое кол-во участников и небольшие операции, а также является самым быстрым и ликвидным рынком. В настоящее время в качестве мировых валютных ринков выделяют: Азиатский (ц:Токио, гонгконг, сингапур, мельбурис) Европейский(ц: лондон, цурихе, франдфурд, майя?) американский (ц нью-йорк, чикаго, лос-анджелес)

27. Виды международных валютных рынков

На региональных и национальных валютных рынках банки проводят операции лишь с ограниченным количеством свободно-конвертируемых ВАЛЮТ. Национальные валютные рынки обеспечивают движение денежных потоков внутри страны и обслуживают связь с мировыми финансовыми рынками. Международные внутренние валютные рынки состоят из ряда региональных валютных рынков, которые образуются финансовыми центрами, в том числе банками, биржами в отдельных регионах мираили данной страны. Свободный валютный рынок это валютный рынок без валютных ограничений. Валютный рынок с одним режимом – это в.р со свободными валютными курсами, т.е плавающими курсами валют, котировка которых устанавливается на торгах. Для развивающихся стран – в.р с двойным режимом (фиксированный курс и плавающий). БИРЖЕВОЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК – ЭТО ОРГАНИЗОВАННЫЙ РЫНОК, который представлен валютной биржей. Вал.биржа – предприятие организующее торги валютой и ценными бумагами в валюте. В росси первая биржа Алиса 1991

Валютная биржа может выступать как некоммерческая организация, основная функция которой будет сводиться не к получению высокой прибыли, а к мобилизации временных свободных денежных средств через продажу валюты и ценных бумаг В ВАЛЮТЕ И В УСТАноввлении курса валюты, те рыночной стоимости. Достоинства биржевого рынка: самый дешевый источник валюты и вал. Средств. 2. Заявки выставленные на торги обладают абсолютной ликвидностью. Внебиржевой вал. Рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами валютной биржи и ведут торговлю по телефону либо через интернет. Черный рынок – рынок, существующий параллельно с официальным валютным рынком при отсутствии свободной обратимости валют. Серый рынок – рынок, на котором банки совершают операции с неконвертируемыми валютами.

Участники валютного рынка

Коммерческие банки. Они проводят основной объем валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют с ними необходимые конверсионные и депозитно-кредитные операции.Помимо удовлетворения заявок клиентов банки могут проводить операции и самостоятельно за счет собственных средств.

Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Компании, участвующие в международной торговле, предъявляют устойчивый спрос на иностранную валюту (в части импортеров) и предложение иностранной валюты (экспортеры), а также размещают и привлекают свободные валютные остатки в краткосрочные депозиты. При этом данные организации прямого доступа на валютный рынок не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.

Компании, осуществляющие зарубежные вложения активов
(Investment Funds, Money Market Funds, International Corporations).
Данные компании, представленные различного рода международными инвестиционными фондами, осуществляют политику диверсифицированного управления портфелем активов, размещая средства в ценных бумагах правительств и корпораций различных стран.

Центральные банки. Их главной задачей является валютное регулирование на внешнем рынке, т.е. предотвращение резких скачков курсов национальных валют с целью недопущения экономических кризисов, поддержания баланса экспорта-импорта и т.п.

Валютные биржи. В ряде стран функционируют валютные биржи, где осуществляется обмен валют для юридических лиц и формируется рыночный валютный курс. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса через биржи, пользуясь компактностью биржевого рынка.

Валютные брокерские фирмы. В их функцию входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудно-депозитной операции. Брокеры подбирают встречные заказы на продажу и покупку, позволяя сохранить анонимность сторон. После заключения сделки имена участников оглашаются для осуществления расчетов. За свое посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от суммы сделки и при этом не открывают собственных позиций.

Частные лица. Физические лица проводят широкий спектр неторговых операций в части зарубежного туризма, переводов заработной платы, пенсий, гонораров, покупки и продажи наличной валюты, а также физические лица имеют возможность инвестировать свободные денежные средства на рынке FOREX с целью получения прибыли.
29. Понятие валютной операции и основные этапы

Валютные операции — это контракты агентов валютного рынка относительно купли-продажи и предоставление займов в иностранной валюте на определенных условиях, в определенный момент времени.

Валютная операция в широком понимании — это конкретная форма проявления валютных отношений в народнохозяйственной практике, в узком понимании — операции, связанные с переходом права собственности на валютные ценности, использованием валютных ценностей как средства платежа в международном обороте, ввозом, вывозом, пересказыванием на территорию страны

Сущность валютных операций

В соответствии с п. 9 ст. 1 Закона валютные операции — это:

1. получение и передача инвалюты между резидентами;

2. получение и передача инвалюты, а также использование иностранной валюты, российских рублей, внутренних ценных бумаг как средств платежа при совершении валютных операций, осуществляемых между:

• резидентами и нерезидентами;
• нерезидентами;

3. ввоз/вывоз из страны инвалюты, рублей и российских ценных бумаг;

4. перевод инвалюты, рублей, российских иностранных ценных бумаг со счета субъекта валютных операций, открытого за границей, на его же банковский счет в России, и в обратном направлении;

5. перевод рублей и ценных бумаг нерезидента по его банковским счетам, открытым в России;

6. перевод рублей с заграничного счета одного резидента на заграничный счет другого резидента;

7. перевод рублей резидента по открытым им заграничным банковским счетам.

Если вы заключаете с контрагентом сделку, предполагающую расчёт в иностранной валюте, вам необходимо обеспечить механизм прохождения этой сделки, профинансировать ее или, наоборот, принять валюту от контрагента. Для того чтобы сделка прошла корректно, применяются конверсионные операции. Это специальные услуги, предоставляемые банками, суть которых сводится в выполнении финансовой части условий сделки в нужной валюте. Грубо можно назвать конверсионные операции «безналичным обменом валют для юридических лиц», хотя есть множество нюансов.

Банки могут купить или продать безналичную иностранную валюту, расчёты за которую могут осуществляться в безналичных рублях либо в другой иностранной валюте. Фактически банк берет на себя задачу кассового исполнения сделки, переводя положенные по этой сделке средства в нужной валюте контрагенту.

Особенностью конверсионных операций является установка даты валютирования, то есть фактического исполнения контракта по поставке валюты. В российской практике наиболее распространено зачисление «сегодня», то есть по текущему курсу, установленному на сегодняшний день. В свою очередь, курс определяется каждым банком отдельно, и сделка может проводится не по установившемуся на момент проведения операции курсу, а по принятому на текущие сутки курсу в банке.

30. Классификация валютных операций:

1. По срокам выполнения валютные операции делятся на капитальные, текущие и кассовые.

2. В зависимости от задействованных субъектов валютные операции могут совершаться резидентами и нерезидентами.

3. Валютные операции могут иметь разное назначение и быть направлены на достижение различных целей. В частности, валютные операции могут совершаться в интересах клиентов или в собственных интересах.

4. В соответствии с особенностями ведения бухучета и характером валютных операций их можно разделить на активные и пассивные.

5. Валютные операции могут быть индивидуализированы под характер сделки или под клиента любого банка. Исходя из такой классификации валютных операций, можно выделить:

• валютные операции по банковскому счету клиента банка, открытому в инвалюте;
• корреспондентскую связь с другими банками;
• сопровождение экспортно-импортных операций;
• торговлю инвалютой на территории России;
• накопление инвалюты в экономике страны;
• кредитование в международной финансовой среде.

Также выделяют конверсионные валютные операции, осуществляемые с целью обмена одной инвалюты на другую с учетом разницы курсов. В качестве примера таких валютных операций можно привести торговлю Forex.

Основные виды валютных операций:

· конверсионные (форексные) операции (обмен одной валюты на другую),

· депозитно-кредитные операции (предоставление межбанковских займов (размещение депозитов) в разных валютах).

Главное отличие конверсионных операций от депозитно-кредитных заключается в том, что первые представляют собой обмен эквивалентными суммами валют по согласованному рыночному курсу, вторые - предусматривают одностороннее предоставление валютных средств на определенный срок на условиях возвращения и уплаты процентов по определенной процентной ставке.

Сделки «спот»