Валютная сделка «спот» — это операция. В процессе которой две стороны обмениваются двумя разными валютами но согласованному обменному курсу с расчетом через два рабочих дня.

Термин «спот» ведет свою историю с времен, когда сделки совершались «с расчетом на месте» (on the spot], а фактическая поставка валют происходила через два рабочих дня

С тех пор технологии существенно продвинулись вперед и обеспечивают практически мгновенную связь, но и сегодня большинство сделок «спот» предусматривает поставку финансовых инструментов через два рабочих дня.
На валютном рынке маркет-мейкеры предлагают двусторонние котировки бид и аск (офер) конкретных валют. Котировка представ­ляет собой цену покупки и продажи валюты против базовой валюты, обычно американского доллара. Например, USD/JPY = 131,700-780. Валюта, которую котируют против базовой валюты, называется встречной.

Для того чтобы котировки воспринимались однозначно, участники рынка следуют определенным правилам:

• Указывают, какая валюта является базовой.
• Курс, по которому клиент покупает встречную валюту (то есть продает базовую валюту), указывается в левой части котировки, а курс, по которому продает встречную валюту (то есть покупает базовую валюту), — в правой части котировки.

Валюта — американские доллары
Трейдеры, занимающиеся сделками «спот», обычно специализируются на конкретных валютных парах. Первоначально большинство валютных сделок осуществлялось «с расчетом па месте». При этом поставка валюты происходила через два рабочих дня — быстрее банки не могли произвести расчет с учетом времени анласования деталей сторонами, разницей между часовыми поясами и т. п. Хотя в настоящее время тохнологии существенно повысили скорость операции, по большинству сделок "спот" поставка все равно осуществляется через два рабочих дня с момента заключения сделки. Дата поставки валют называемся датой валютирования.

Если в какой-либо из стран, которым принадлежат валюты сделки, па последующие два дня приходится выходной, то дата валютирования передвигается на один день. В нашем примере — на четверг.
На рынке «спот» котируются курсы «бид» (покупки) и «офер», или «аск» (продажи), но которым маркет-мейкер покупает' и продает базовую валюту.

32. Маржинальная торговля

Мы знаем, что торговля на рынке Forex ведется лотами. Один лот равен 100000$. Где же взять столько средств обычному трейдеру? Тут нам на помощь приходит брокер, который готов предоставить нам целевой кредит, так называемое кредитное плечо (отношение размера предоставляемого кредита к размеру торгового счета), или ещё его называют рычаг (leverage). И выражается в виде дроби (100:1, 200:1, 500:1)

Таким образом, маржинальная торговля – совершение торговых операций на суммы, которые в значительно превышают его депозит.

Как работает маржинальная торговля?

Трейдер открывает торговый счет в дилинговом центре (ДЦ) и вносит на него определенную сумму (залоговую сумму, она же маржа). Когда трейдер совершает торговые операции ДЦ или банк предоставляет в необходимом объеме кредитные средства, иными слова просто совершает сделку за счет своих средств. Далее, на счете клиента определенная часть средств (которая зависит от размера плеча и от суммы на депозите) блокируется, а остальные средства используются для покрытия возможных убытков.

Рассмотрим на примере.

Допустим, на нашем торговом счете есть 4000$, дилинговый центр предоставляет нам плечо в размере 100:1. Это значит, что, на счете должно находиться сумма не менее 1% от совершаемых сделок, и мы можем совершать торговые операции на сумму в 100 раз больше, чем на нашем депозите.

Далее, во время открытия сделки трейдером объемом 100000$ (1 лот), на кредитные деньги приобретается 100000 долларов, а на счете блокируется 1% от этой суммы, т.е. 1000$, а оставшиеся на счете средства (3000$) используются как ограничение убытков.

Соответственно, когда свободные средства на счете заканчиваются и средств на покрытие убытков не остается, то согласно правилам дилингового центра, позиция закрывается принудительно. Это действие носит название MarginCall или Margin. После того, как сделка будет закрыта, заблокированные средства снова будут доступны на основном счете.

33. Срочные валютные сделки

Срочные валютные сделки (форвардные, фьючерсные) — это валютные сделки, при которых стороны договариваются о поставке обусловленной суммы иностранной валюты через определенный срок после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. Из этого определения вытекают две особенности срочных валютных операций:

Существует интервал во времени между моментом заключения и исполнения сделки. В современных условиях срок исполнения сделки, т.е. поставки валюты, определяется как конец периода от даты заключения сделки (срок 1-2 недели, 1,2,3,6,12 месяцев и до 5 лет) или любой другой период в пределах срока.

Курс валют по срочной валютной операции фиксируется в момент заключения сделки, хотя она исполняется через определенный срок.

Срочные сделки с иностранной валютой совершаются в следующих целях:

1. конверсия (обмен) валюты в коммерческих целях, заблаговременная продажа валютных поступлений или покупка иностранной валюты для предстоящих платежей, чтобы застраховать валютный риск;

2. страхование портфельных или прямых капиталовложений за границей от убытков в связи с возможным понижением курса валюты, в которой они осуществлены;

3. получение спекулятивной прибыли за счет курсовой разницы.

34. Форвардные сделки

Сделкафорвардная - соглашение между сторонами (как правило, клиентом и банковским учреждением), в котором участники договариваются о продаже (покупке) валюты в определенный день и через какое-то время. При этом валютный курс оговаривается в момент оформления договора.

Сделка форвардная - вид срочной сделки, совершаемой за наличные деньги. При таком виде соглашения покупатель и продавец договариваются о поставке определенного товара (к примеру, валюты, ценных бумаг) в конкретный день через определенный срок. Стоимость объекта сделки определяется в момент оформления договоренности между сторонами.

Форвардные сделки бывают двух видов:

- операции типа «аутрайт». Данный тип сделки является единичным. Особенность - проведение расчетов уже после доставки товара;

- сделки своп. Особенность - одновременное совершение двух операций, которые имеют разные даты валютирования. Первоначально сделка «спот» - совмещение форварда типа аутрайт и операции спот.

Форварды интересны для решения следующих задач:

- хеджирования рисков, касающихся изменения курсовой цены. Данный инструмент - отличный вариант для экспортеров, которые оформляют с банком соглашение форвард в отношении будущей конверсии одной денежной единицы в другую. Основная цель в данном случае - защита валютной прибыли от изменений курса на спотовом рынке;

- спекуляции на внебиржевом рынке. Если задача хеджеров - защита от рисков, то спекулянты специально применяют форвард для получения дополнительного дохода.

Сделка форвардная имеет ряд преимуществ:

- благодаря индивидуальному характеру есть шанс защититься от рисков на определенные срок и сумму операции, отвечающую потребностям участников;

- при оформлении форвардных контрактов стягивание дополнительных платежей (комиссионных) не предусмотрено;

- внебиржевой характер сделки - дополнительный плюс для банковских учреждений. Последние могут выставлять свои условия по отношению к базисному активу.

Сделка форвард имеет ряд минусов:

- отсутствие возможности для маневра.

- отсутствие вторичного рынка не позволяет осуществить продажу форварда;

- низкая ликвидность и высокий риск неисполнения обязательств;

- наличие ряда ограничений на форвардных рынках - требования к рейтингу, кредитной линии, финансовым связям с банковским учреждением и так далее.

- сложность в поиске банка-партнера,

- проблемы с поиском партнеров, готовых выступить в качестве второй стороны сделки;

- успех форвардной сделки во многом зависит от способности участника предусмотреть будущие изменения цены того или иного актива.

 

35. Опционные сделки

Опционнаясделка - биржевая операция (сделка), которая дает право участнику реализовать или купить определенный объем финансового имущества (валюты, акций, индексов, ставок процентов, сырья и так далее) в оговоренный день экспирации и по согласованной цене. Опционная сделка - один из видов строчных операций между двумя сторонами, итогом которой становится заключение особого соглашения. По условиям сделки одна сторона получает право (не обязательство) приобрести (реализовать) актив другой стороне в установленную дату или в оговоренный период. Вторая сторона обязуется продать (купить) базовый объект опциона.

Участниками опционного соглашения являются две стороны. Одна - получает право выбора, а другая - обязательство. Чтобы получить право исполнения опциона покупатель должен выплатить продавцу вознаграждение (премию). Если покупатель принимает решение исполнить опционный контракт, то продавец не имеет права ему отказать. При этом стоимость объекта сделки должна быть той, которая отражена в контракте.

Опционные сделки могут совершаться не только на биржевых площадках, но и на внебиржевых рынках. Сам биржевой опцион - стандартный вид контракта, где прописан вид опциона (put или call), стоимость исполнения (страйк), цена опциона (вознаграждение, премия), объем опциона и так далее.

Главное преимущество опционных сделок - простота в организации процесса. Изменение курсовой цены можно контролировать в режиме онлайн и с учетом текущей цены принимать решение. Кроме этого, в отличие от ряда других биржевых операций, опционные сделки обезличены.

Сделки с опционами проходят с учетом биржевых правил. Организатор торгов может самостоятельно определять порядок проведения торгов, время начала и завершения. Участники сделок оформляют торговые квитанции

 

36. Валютный арбитраж и его виды

Валютный арбитраж - это операция с валютами, состоящая в одновременном открытии одинаковых (или различных) по срокам противоположных позиций на одном или нескольких взаимосвязанных финансовых рынках с целью получения гарантированной прибыли за счет разницы в котировках.

Арбитражные операции в процентном выражении невелики, поэтому выгодны лишь крупные сделки. Осуществляют их главным образом финансовые институты. Основной принцип арбитража - купить какой-либо финансовый актив подешевле и продать его подороже. Необходимым условием арбитражных операций является свободный перелив капитала между различными сегментами рынка

Виды валютного арбитража:

• пространственный или межрыночный валютный арбитраж (сделка и контрсделка проводятся на разных валютных рынках, например, покупка в Токио, а продажа в Лондоне, прибыль получают за счет случайного расхождения в курсах валют на разных рынках). Это классический арбитраж, его главная отличительная черта состоит в том, что он практически безрисковый, поскольку валютная позиция открывается на считанные минуты. Межрыночный валютный арбитраж играет важную роль в функционировании валютных рынков, поскольку в результате данных операций происходит выравнивание курсов валют на разных рынках;

• временной валютный арбитраж (прибыль получают на разнице в курсах валют в разные периоды времени);

• конверсионный арбитраж (получение прибыли за счет случайного расхождения в котировках разных валют у разных участников валютного рынка);

• валютно-процентный арбитраж (получение прибыли за счет разницы в процентных ставках по депозитам в разных валютах; состоит в покупке валюты с высокой процентной ставкой, размещении ее на депозит и последующей продаже данной валюты за первоначальную с целью реализации арбитражной прибыли).

Различают простой валютный арбитражу при котором в сделках участвуют две валюты, и сложный валютный арбитраж, когда в нем задействовано более двух валют (например, конверсионный арбитраж).