Блокирование выручки экспортеров

Гос-во обязывает экспортеров сдавать ср-ва в иностр валюте в обмен на национальную – для концентрации валютных резервов в ЦБ страны

Ограничения на импортеров

Лицензирование иностр покупки иностр валюты для импорта товаров – так гос-во влияет на объем и стр-ру импорта, контролирует расходы иностр валюты

Регулирование с пом-ю ускорения или задержки платежей по межд платежам

Например, если валюта страны имеет тенденцию к снижению курса – гос-во стремится замедлить платежи.

 

 

Тема № 8

МЕЖДУНАРОДНЫЕ КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ

1. Сущность и функции МК

2. Формы и виды МК

3. Лизинг, фортфейтинг и факторинг как виды МК

МК представляет собой движение ссудного капитала в сф МЭО. Ссудный капитал – капитал, используемый для получения дохода в виде процента. Кредиторами и заемщиками мб предприятия, банки, гос-ва, международные орг-ции

Принцип:

Возвратность

Срочность

Платность

Обеспеченность

5. Сырьевой хар-р (объект ссуды, цель исп-ия)

Принципы МК позволяют объединить те усл-ия, при которых возможно предоставление МК

Объективные основы возникновения и развития МК стал выход производства за национальные рамки под влиянием развития внешней торговли, усиления интернационализации хоз связей, специализации и кооперирования произв-ва, НТП.

Международный кредит отличается от национального кредита своими размерами – в этом случае традиционные источники кредита укрупняются за счет их одновременного привлечения из различных стран

МК участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях. При превращении денежного капитала в производительный капитал. Исп-ся в процессе производства в форме кредитования под незавершенное проивз-во и при реализации пр-ции на мировых рынках. Таким образом, МК обслуживает все стадии процесса воспроизводства.

Источником МК служит: временно высвобождаемые у компании в процессе воспроизводства капитала денежные накопления и сбережения гос-ва и населения

МК выполняет след функции:

v Перераспределение ссудных капиталов между странами

Капитал перемещается в те страны и отрасли, где может быть обеспечена максимальная оттдача

v Экономия издержек обращения в сыере международных расчетов

Осущ-ся путем замены действительных денег кредитными, развитие и ускорение безналичных платежей

Именно на базе МК возникли кредитные срва межд расчетов: векселя, чеки, депозитные сертификаты

v Ускорение концентрации и централизации капитала

МК способствует созданию ТНК

v Международный кредит представляет собой инструмент регулирования всего финансовго рынка, одновременно являясь и объектом регулирования

Выполняя различные функции, МК играет в процессах финансовой глобализации и на международнем финансовом рынке позитивную и негативную роль

Позитивная:

v МК ускоряет и расширяет процессы национального воспроизводства, стимулирует ВЭД страны, внешнюю торговлю, межнациональное движение капитала, международные услуги.

v Формируют благоприятные условия для развития других сегментов международнего финансового рынка

v Обеспечивает бесперебойность межд фин операций

Негативня:

v Усиливает диспропорции в экономике, тк ускоряет развитие высокоприбыльных отраслей и задерживает развитие отралсей, малопривлекательных для инвестирования

v Обостряет борьбу стран за рынки сбыта и сферы приложения капитала

v Провоцирует кризис внешней задолженности

Для предотвращения кредитных кризисов или кризисов внешней задолженности, укрепления позиции страны-кредитора на межд рынке, проводится кредитная политика

ЦЕЛЬ КП: Оптимизация положения страны-кредитора и создание в странах-должниках условий для своевременного погашения внешних займов

Вопрос 2 _ Формы и виды МК

МК можно классифицировать по след признакам:

1. По назначению

ü Коммерческий,

Непосредственно связанные с внеш торговлей товарами и услугами

ü Финансовый

Исп-ый на любые др цели (прямые капитальные вложения, строит-во инвест объектов, приобретение цен бумаг)

Промежуточные кредиты, предназначенные для обслуживания смешанных форм вывоза капитла (выполнение подрядных работ)

2. По видам

ü товарные кредиты, предоставляемые в основном экпортерами своим покупателям

ü валютные – предоставляемые банками в вденеж форме

3. По валюте займа

ü Предоставленные в валюте страны кредитора

ü В валюте странц заемщика

ü В валюте третьей страны

ü В СДР

 

 

04/05

Международные кредитные отношения

4. По срокам

Краткосрочные (до года), среднесрочные (3-5), долгосрочные

5. Обеспеченность кредита

Обеспеченные (недвижимость, ЦБ и тд) –

Бланковый - выд-ся под обязательства должникам погасить кредит в определенный срок. Разновидностью бланкового кредита явл-ся овердрафт и конто-коррент.

Овердрафт – коммерческий банк предоставляет своему клиенту ср-ва сверх их остатка на счете клиента

Конто-коррент – сочетание ссудного счета с текущим, может иметь кредитовое или дебитовое сальдо

 

6. В зав-ти от категорий кредита

Фирменный – предоставляется фирмой обычно экспортерам одной страны импортеру другой страны в виде отсрочки платежа за поставленные товары

Обычно оформляется векселем или предоставляется по открытому счету. Вексель – экспортер, заключив соглашение о продаже товара выставляет вексель на импортера, который, получив товаро-распорядительные док-ты, акцептует его. Кредит по открытому счету - путем соглашения между ипм и эксп-ом, по которому экспортер записывает на счет покупателя в кач-ве его долга стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортер обяз-ся погасить кредит в установл срок. Исп-ся при регулярных поставках товара, в случае когда экспортер и импортер хорошо знают друг друга

Фирменный кредит может сочетаться с банковским. Банковское кредитование экспорта и импорта выступает в форме ссуд под залог товаров, товаро-распорядительных док-ов, учета векселей. Иногда банк предоставляет крупным фирмам-экспортерам бланковые кредиты (ничем не обеспеченные)

Банковский – имеютпреимущества перед фирменными. Они дают возм-ть получателю свободнее исп-ть ср-ва на покупку товаров, производить расчеты за наличные

Межгосударственный – предоставляется госуд или межд орг-циями. Делятся на след:

Двусторонние: часто берутся для выхода из политич или экон кризиса, войны

Международных и региональных фин орг-цией: особую роль играют кредиты МВФ

Явл-ся важным сигналом по финансовому состоянию страны для др кредиторов. Если МВФ дает кредит,то страна может рассчитывать получить и дополнительные кредиты от др госв и орг-цией

Кредиты гос банков: хотя ВТО запрещает субсидирование экспорта, гос-во поддержает через госкредиты и страхование, осущ-ые госуд-ми или частно-гос-ми компаниями

Вопрос 3

Специфическими явл-ся лизинговые, факторинговые и фортфейтинговые отн-ия

Лизинг – операция по передаче лизинго-дателем лизинго-получателю имеющегося у него им-ва

Особ-ти (преим-ва) лизинга:

· Сто%-ное кредитование и не требует немедленного начала платежа

· Оформить проще, чем кредит. Некоторые лизинговые компании даже не требуют от лизингополучателя никаких гарантий, обеспечение сделки = само оборудование

· Лизинговое соглашение гибче, чем кредитный договор (кредит предполагает сроки и размер погашение). При лизинге у лизингополучателя имеется возм-ть согласовать удобную для него систему расчетов

· Лизингодатель может постоянно обновлять свое оборудование, риск устаревания оборудования – на лизингодателя

· При заключении договора самостоятельно выбирают балансодержателя. Созд-ет возм-ть для налогового планирования, если налоговые правила гос-в отличаются

Недостатки лизинга:

 если научно-техн.погресс делает продукцию устраевшей, то лизинговые платежи все равно приходится вносить до окончания договора. Стоимость лизинга больше, чем ссуды, так как риск устаревания оборудования ложится на лизингодателя, в следствии чего, он берет большую комиссию.

 существует вероятность международного двойного налогообложения. На данный момент в основном лизингодатели выступают банки, которые предоставляют лизинговые услуги через свои лизинговые компании.

Виды лизинга:

① прямой лизинг, собственник имущества самостоятельно передает его в лизинг.

② косвенный лизинг, имущество передается в лизинг через посредника или через посредников(например бан, кредитующий приобретение имущества, страховая компания, внешн.инвесторы и тд.)

③ срочный лизинг-это лизинг, при котором имущество возвращ.лизингодателю по истечению договора.

④ возвратный лизинг, собственник имущества продает его лизингодателю одновременно приобретает это же оборудование в лизинг.

⑤ полный лизинг- лизинг, при котором обязанность по поддержанию имущества в надлежащем состоянии, а так же риски лежат на лизингодателе

 

Факторинг

Виды факторинга:

3. откр.факторинг- импортер оповещается об участии сделки факторинговой компании

4. закрытые, конфендициальные факторинг. операции- когда договор между экспортером ифактор.компанией не подлежит огласки для импортера до тех пор пока он не нарушитусловия контракта и откажется платить.

5. с правом регресса, экспорте несет кредитные риски в отношении породанной факторинговой компании дебиторчкой задолженности, в случае неплатежа импортера, факторинговая компания треб.возврата средств с экспортера.

6. Без права регресса, фактор.компания берет на себя все риски, в том числе, и риск платежа импортера.

В соответствии с конвенцией о медунар.факторинге(1988) операция считается факторинговой, если она удовлетворяет двум из след четырех признаков:

1. наличие кредитования в форме предварит.оплаты долговых требований;

2. ведение бух.учета поставщика, пежде всего учета реализации;

3. инкассирование задолжености;

4. страхование поставщика откредитного риска.

Преимущества междунар.факторинга:

 инкассацией дебитор.задолженности занимается только факторинговая компания, облад.достаточным опытом работы, необход.информацией и междунар.связями

 дает возможность экспортерам получать доп.информацию об импортере и стране импортера

 дает возможность стандартизировать правила и механизм проведения операций между факторинговыми компаниями и участниками фактррингового рынка, в результате чего возможно предотвращение проблем, связанных с различиями в нац.законодательстве, там.ограничениями разных стран и тд.

 

Форфейтинг.

Форфейтинг-это форма среднесрочного экспортного финансирования, сущность которого состоит в покупке кредитным учреждением платежн.требования экспортера, сопровождающееся соглашением об отказе от регресса при неоплате.

Форфейтинг прдпологает переход всех рисков от экспортера к банку, поэтому банк обычно требует гарантии банки страны импортера.

Банк взимает заранее согласованный %, обычно в форме дисконта, на весьпериод предоставления кредита.

Наиб.развитие форфейтинг получил в странах, где относительно слабо развита гос.кредитование экспорта. Наиб.эффективен форфейтинг в торговле с развив.странами. Сферы применения форфейтинга достаточно широки, использ.в торговле биржевыми товарами, при продаже телекоммуникац.и комп.технологий, погромных обеспечений, при оказании услуг в виде проектных и строительных работ.

Тема Валютные риски и методы их страхования

1. Понятие риска и квалификация

2. Процесс управления рисками

3. Хеджирование на рынке производных инструментов

В любой деят-ти есть риск. Риск – вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступления планируемых доходов, прибыли

Классификация

1. В зав-ти от хар-ра дея-ти

· Производственный – снижение планируемого объема

· Коммерческий – в процессе реализации товв, повышение закупочных цен, потеря пр-ции в процессе обращения

· Финансовый – с банками, фин институтами, страх компаниями

При проведении вал операций возникают валютные риски. Может отн-ся к коммерч и финанс рискам.

Валютный риск – возможность одной из сторон в сделке (финанс, кредит, торг) понести убытки в связи с изм-ем паритета, курса или покупательской способности валюты контракта

ВР можно квалифицировать:

1. В зав-ти от субъекта

ü Фирменные – проведение экспортно-импортных операций

ü Банковские – валютные операции с др банками, клиентами

2. Содержание вал риска

ü Риски изменения валютного курса

ü Риски контрагента

Риски платежа

Исполнения

Перечисления

ü Политические

Вопрос 2