С помощью каких показателей оценивается эффективность использования собственного капитала?

Для оценки эффективности собственного капитала в процессе деятельности предприятия используют показатели: коэффициент оборачиваемости, рентабельность.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - это отношение выручки от продаж (В) к средней величине собственного капитала за тот же период:
Ко(СОБК) = В: СОБК, СОБК = 0,5 х (СОБКн + СОБКк), где СОБКн, СОБКк - величина собственного капитала на начало и конец периода. Значение показателя отражает активность организации в использовании денежных ресурсов в производственной и финансовой деятельности, показывает, сколько оборотов за период совершил собственный капитал. Снижение значения показателя в динамике свидетельствует о бездействии части собственных средств.
Для оценки продолжительности одного оборота используем формулу:
То (СОБК) = 360: Ко(СОБК).
Наиболее распространенным показателем, оценивающим эффективность использования собственного капитала, является рентабельность собственных средств.
Общая рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение балансовой прибыли (ПРБ) к средней за период стоимости собственного капитала (СОБК):
Ро(СОБК) = БПР: СОБК.
Финансовая рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение чистой прибыли организации (ПРЧ) к средней за период стоимости собственного капитала (СОБК):

Рэ (СОБК) = ЧПР: СОБК х 100%.
Расчет рентабельности собственного капитала по чистой прибыли обусловлен тем, что чистая прибыль является основным источником пополнения собственного капитала. За счет чистой прибыли осуществляются: выплаты дивидендов и процентов акционерам и инвесторам; выплаты процентов по ссудам банков на восполнение недостатка оборотных средств; выплаты на приобретение основных средств, нематериальных активов и других активов; процентов по средствам, взятым взаймы у других предприятий и организаций.
Собственный капитал используется эффективно, если темп прироста чистой прибыли (Тпр (ПРЧ)) больше, чем темп прироста балансовой прибыли (Тпр (ПРБ)) больше, чем темп прироста выручки от продаж (Тпр (В)) и больше, чем темп прироста собственного капитала (Тпр(СОБК)).
Используя частные критерии эффективности собственного капитала, можно сформировать обобщенный критерий, который учитывает в динамике оборачиваемость и рентабельность собственного капитала. Его значение можно определить например, как среднее геометрическое темпов роста перечисленных показателей:
ИН(СОБК) = [Тр(Ко (СОБК)) х Тр(Ро(СОБК)) х Тр(Рэ) -

• СОБК))]1/3.

Увеличение этого показателя в динамике свидетельствует
о повышении эффективности использования собственных средств в финансово-хозяйственной деятельности.

Продолжительность оборота финансового цикла организации
Промежуток времени между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей характеризует финансовый цикл организации. В этот период времени денежные средства организации отвлечены из оборота. Продолжительность финансового цикла рассчитывается по формуле:
Т(ФЦ) = То(ПР) + То (ДБЗ) - То(КРЗ) + То (АВ), где То(АВ) - продолжительность оборота авансов;
То(ЗАП) - продолжительность оборота производственных запасов;
То(КРЗ) - продолжительность оборота кредиторской задолженности;
То(ГПР) - продолжительность оборота готовой продукции;
То(ДБЗ) - продолжительность оборота дебиторской задолженности;
То(НЗПР) - продолжительность оборота незавершенного производства;
То(АВ) - продолжительность оборота авансов.
Сокращение продолжительности оборота каждого цикла является положительным фактором, приводит к повышению уровня использования собственных средств. Для сокращения периода времени, в течение которого собственные средства организации изъяты из оборота, необходимо уменьшать продолжительность периода оборота запасов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской задолженности.