Оценка дебиторской задолженности 


Мы поможем в написании ваших работ!



ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Оценка дебиторской задолженности



Дебиторская задолженность отражается в балансе в разделе «II. Оборотные активы» с разбивкой ожидаемых сроков погашения на более чем и в течение 12 месяцев после отчетной даты.

В составе дебиторской задолженности, как правило, основную долю занимают покупатели и заказчики. К дебиторской задолженности относятся также векселя к получению, задолженность дочерних и зависимых обществ, задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, авансы выданные и прочие дебиторы.

Оценка дебиторской задолженности производится по ее видам с учетом риска и прогнозируемых графиков погашения.

Для оценки дебиторской задолженности оценщиком рассматриваются документы, подтверждающие существование дебиторской задолженности: договоры поставки, товаросопроводительные документы, акты сверки взаимной задолженности и т.п. Перевод дебиторской задолженности в чистую текущую стоимость производится путем дисконтирования. При этом в качестве ставки дисконта может быть использована одна из следующих величин:

- безрисковая ставка – принимается в размере учетной ставки Центробанка Российской Федерации или в размере ставки дохода по наиболее надежным ценным бумагам;

- норма дохода на собственный капитал;

- ставка коммерческого кредита – в случае, если предприятие на момент оценки пользуется коммерческим кредитом.

Как правило, в расчете используется наибольшая из существующих вариантов ставок дисконта. Если на предприятии существует график погашения дебиторской задолженности, то дисконтирование производится по конкретным ожидаемым срокам погашения задолженности.

Пример. Имеется дебиторская задолженность 1 100 000 руб. Анализ показал, что 200 000 руб. нам должно предприятие-банкрот, 100 000 руб. нам уже отправлены, но еще не дошли, 300 000 руб. должны быть возвращены в конце 2-го месяца с момента оценки, а 500 000 руб. должны быть выплачены начиная с конца 4-го месяца равными частями по 100 000 руб. Построить график погашения дебиторской задолженности.

В оценке бизнеса принято, что в течение одного месяца корректировка не производится. Ставка ЦБ 18%. Ставка дохода на собственный капитал 25%. Ставка коммерческого кредита 30%.

Решение на финансовом калькуляторе (в режиме CF):

m1 m4 sh AC

0 +/- CF

0 CF

300 000 CF

100 000 CF

100 000 CF

100 000 CF

100 000 CF

100 000 CF

2,5 i 2,5=30%:12 мес.

Comp NPV 716955,7 (рублей).

 

Текущая стоимость дебиторской задолженности:

716 955,7 + 100 000 = 816 955,7 руб.

В случае, если на предприятии отсутствует график погашения дебиторской задолженности, в качестве срока дисконтирования используется показатель срока оборачиваемости дебиторской задолженности.

Срок оборачиваемости (или период погашения) дебиторской задолженности определяется как отношение средней за период суммы дебиторской задолженности к выручке от реализации продукции за период, умноженное на количество дней в периоде.

Пример. Дебиторская задолженность на конец года составила 500 тыс. руб., выручка за год 200 тыс. руб. На начало года дебиторская задолженность составляла 300 тыс. руб. Требуемая норма прибыли данного предприятия составляет 15% при ежемесячном накоплении процентов. Определить скорректированную величину дебиторской задолженности.

Решение:

Средняя сумма дебиторской задолженности = (300+500):2=400 тыс.руб.

Период погашения дебиторской задолженности = (400:200)×365 дней = 730 дней = 24 мес.

На финансовом калькуляторе:

m1 m6 sh AC

500 FV

24 n

15 shift i

comp PV = 371 тыс. руб. Это ответ.

 

При корректировке долговых обязательств к получению прежде всего в их составе выявляются безнадежные обязательства. По обязательствам, которые не являются безнадежными, определяется их чистая текущая стоимость по одному из следующих способов:

- если долговое обязательство (например, вексель) котируется на финансовом рынке, то в расчете используется его рыночная котировка;

- в случае, если долговое обязательство не котируется на финансовом рынке, порядок корректировки определяется способом его погашения:

- в случае погашения денежными средствами производится дисконтирование будущей основной суммы и выплат процентов к их текущей стоимости исходя из срока его погашения. При этом ставка дисконта должна учитывать риск, связанный с получением будущих платежей;

- в случае погашения долгового обязательства товарно–материальными ценностями прогнозируется будущая рыночная стоимость встречного товара и определяется текущая стоимость сделки. При этом этапы реализуются в последовательности, приведенной в конкретном примере.

Пример. Имеется вексель на 800 рублей. Известно, что в счет его погашения будут поставлены предприятию товарно-материальные ценности стоимостью 1 000 рублей, но погашение будет произведено через 5 месяцев.

В результате анализа стало известно, что через 5 месяцев цены на ТМЦ повысятся примерно в 1,2 раза, и его стоимость составит 1200 рублей. Ставка рефинансирования ЦБ РФ равна 18 процентов годовых (1,5% в месяц).

Определить текущую стоимость векселя.

Решение:

Определим ставку дисконтирования (ставку доходности вложения в вексель):

1000 +/- PV

1200 FV

5 n

Comp i = 3,7% – ежемесячная ставка

Разница в доходности векселя и ставки рефинансирования ЦБ РФ=2,2% (3,7-1,5).

Определим текущую стоимость векселя:

1 200 FV

2,2 i

5 n

comp PV = 1076,3 (руб.).

 



Поделиться:


Последнее изменение этой страницы: 2017-02-07; просмотров: 144; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы!

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 54.165.248.212 (0.057 с.)