Моделювання зміни грошових потоків, які генеруються інвестиційним проектом, при різних джерелах фінансування

Варіантні розрахунки зміни грошових потоків виконуються в залежності від джерел фінансування, які використовуються для придбання нових автобусів:

а) за рахунок власних коштів підприємства;

б) за рахунок кредиту;

в) за умовами лізингової угоди.

Вихідні дані для виконання варіантних розрахунків наведені в таблиці 3.41.

Варіант 1. Придбання рухомого складу здійснюється за рахунок власних коштів підприємства.

Для визначення грошових потоків послідовно використовуються формули (2.18) – (2.31), а результати розрахунків подаються у формі таблиці 3.42.

 

Таблиця 3.41 – Вихідні дані для варіантних розрахунків (приклад)

Показники	ПАЗ-32053
1. Обсяг перевезень пасажирів за добу, осіб
2. Кількість днів роботи за рік
3. Собівартість одиниці послуг, грн.	1,37
4. Тариф за виконання послуг, грн.	1,50
5. Вартість одиниці рухомого складу, грн.	176100,0
6. Кількість рухомого складу, одиниць
7. Умови кредиту
7.1. Комісійна винагорода кредиторові, %	0,2
7.2. Первісний внесок, %
7.3. Термін кредитування, років
7.4. Ставка кредитування, %
7.5. Страховий платіж, %
8. Умови лізінгової угоди
8.1. Норма амортизаційних відрахувань, %
8.2. Ставка лізінгової маржі, %
8.3 Страховий платіж, %
8.4. Термін лізінгової угоди, років
8.5. Виплата лізингових платежів здійснюється щорічно, рівними частками
8.6. Після закінчення терміну лізингу лізингоодержувач придбає автотранспортний засіб у власність, виходячи з його залишкової вартості
8.7. Технічне обслуговування і ремонт автотранспортних засобів здійснює лізингоодержувач
9. Значення дисконту	0,18

Таблиця 3.42 – Розрахунок грошових потоків у випадку придбання рухомого складу за рахунок власних коштів (приклад)

Рік або крок розра-хунку	Коефіцієнт дисконту-вання	Приплив грошових коштів, грн.	Відплив грошових коштів, грн.	Прибуток, грн.	Прибуток з урахуванням дисконту-вання, грн.	Чистий дисконтова-ний доход, грн.
	1,000		528300,00
	0,847	2743245,0	2618120,31	125124,69	106037,88	-422262,1
	0,718	2743245,0	2618120,31	125124,69	89862,61	-332399,5
	0,609	2743245,0	2618120,31	125124,69	76154,75	-256244,8
	0,516	2743245,0	2618120,31	125124,69	64537,93	-191706,84
	0,437	2743245,0	2618120,31	125124,69	54693,16	-137013,68
	0,370	2743245,0	2618120,31	125124,69	46350,13	-90663,55
	0,314	2743245,0	2618120,31	125124,69	39279,77	-51383,78
	0,266	2743245,0	2618120,31	125124,69	33287,94	-18095,83
	0,225	2743245,0	2618120,31	125124,69	28210,12	10114,29
	0,191	2743245,0	2618120,31	125124,69	23906,88	34021,17

Варіант 2. Оновлення рухомого складу здійснюється за рахунок кредиту.

Приплив грошових коштів на кожному етапі розрахунку визначається за формулою (2.19).

Для розрахунків грошових потоків в період дії кредитного договору використовуються формули (3.48) – (3.57).

Після завершення програми кредитування відплив грошових коштів на кожному етапі розрахунку визначається за формулою (2.20).

Прибуток на кожному етапі розрахунку визначається за формулою (2.26), дисконтований прибуток в кожному розрахунковому році визначається за формулою (2.27), а чистий дисконтований доход – за формулою (2.31).

Результати розрахунків подаються у формі таблиці 3.43.

 

Таблиця 3.43 – Розрахунок грошових потоків у випадку придбання рухомого складу за рахунок кредиту (приклад)

Рік або крок розра-хунку	Коефіцієнт дисконту-вання	Приплив грошових коштів, грн.	Відплив грошових коштів, грн.	Прибуток, грн.	Прибуток з урахуванням дисконту-вання, грн.	Чистий дисконтова-ний доход, грн.
	1,000		11622,60
	0,847	2743245,0	2803025,31	-59780,31	-50661,28	-62283,88
	0,718	2743245,0	2787176,31	-43931,31	-31550,78	-93834,66
	0,609	2743245,0	2771327,31	-28082,31	-17091,76	-110926,42
	0,516	2743245,0	2755478,31	-12233,31	-6309,80	-117236,22
	0,437	2743245,0	2739629,31	3615,69	1580,45	-115655,77
	0,370	2743245,0	2618120,31	125124,69	46350,13	-69305,63
	0,314	2743245,0	2618120,31	125124,69	39279,77	-30025,86
	0,266	2743245,0	2618120,31	125124,69	33287,94	3262,08
	0,225	2743245,0	2618120,31	125124,69	28210,12	31472,21
	0,191	2743245,0	2618120,31	125124,69	23906,88	55379,09

Варіант 3. Оновлення рухомого складу здійснюється за умовами лізингової угоди.

Для розрахунків грошових потоків в період дії лізингової угоди використовуються формули (3.48) – (3.57).

В подальших розрахунках для визначення припливу грошових коштів необхідно користуватись формулою (2.19), а відплив грошових коштів визначати за формулою (2.20). Прибуток на кожному етапі розрахунку визначається за формулою (2.26), дисконтований прибуток – за формулою (2.27), а чистий дисконтований доход – за формулою (2.31).

Результати розрахунків подаються у формі таблиці 3.44.

Таблиця 3.44 – Розрахунок грошових потоків у випадку придбання рухомого складу за лізингом (приклад)