Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Тема 6. Моделі аналізу вигод і витрат
План лекції: 1. Модель аналізу вигод і витрат. 2. Вимірювання та оцінювання вигод і витрат. 3. Значення часу для проведення аналізу. 4. Аналіз вигод і витрат в маркетингових дослідженнях та інвестиційній діяльності. 5. Організаційні моделі аналізу вигід – витрат. Основні моделі аналізу.
Ключові слова: вигоди, витрати,аналіз вигід і витрат, період окупності, проста норма прибутку, індекс прибутковості, відношення вигоди/витрати, внутрішня норма рентабельності, дисконтована „точка беззбитковості”.
Методичні вказівки до вивчення теми: Аналіз вигід і витрат має передувати прийняттю як державних, так і приватних інвестиційних проектів. Базовими елементами аналізу є вигоди, витрати і варіанти вибору. Аналіз вигід і витрат є просто раціональним методом прийняття рішень, сутність якого полягає в ясності розуміння аналітиком варіантів вибору. Способи, що утворюють модель для проведення аналізу вигід і витрат, різноманітні: - виявлення альтернатив; - визначення альтернатив у такий спосіб, який дає можливість для коректного порівняння; - коригування у ситуації, коли витрати і вигоди припадають на різні проміжки часу; - підрахунки грошової вартості речей, які звичайно не мають оцінки вартості в грошових одиницях; - з'ясування невизначеності у даних, а також представлення витрат і вигід у підсумковому комплексному форматі, яким можна керуватись при ухваленні рішень. Аналіз вигід і витрат, наскільки це можливо, зводить і витрати, і вигоди до стандартних грошових одиниць з тим, щоб їх можна було безпосередньо порівнювати. Співвідношення вигоди-витрати – це відношення поточної величини вигід до поточної величини витрат. При оцінці моделей вигод і витрат без урахування вартості грошей в часі використовуються наступні показники: Період окупності (Payback period) — це очікуваний період відшкодування первісних вкладень з чистих надходжень (де чисті надходження являють собою грошові надходження за винятком витрат). Проста норма прибутку (Simple rate of return) показує, яка частина інвестиційних витрат відшкодовується у вигляді прибутку протягом одного інтервалу планування. (6.1) Чиста поточна вартість (Net Present Value) – поточна вартість майбутніх грошових потоків інвестиційного проекту, розрахована з врахуванням ставки дисконту за мінусом інвестицій.
, (6.2) де B і – вигоди проекту за рік і, C і – витрати проекту за рік і, n – роки життя проекту, NCF – чистий грошовий потік для і-го періоду, Inv – початкові інвестиції, r - ставка дисконтування. Індекс прибутковості – (profіtabіlіty іndex, PІ) показує відносну прибутковість проекту, чи дисконтовану вартість грошових надходжень від проекту в розрахунку на одиницю вкладень: , (6.3) де NPV – чисті приведені грошові потоки проекту; Со - первісні витрати. Критерій прийняття проекту збігається з критерієм, заснованим на NPV, (PІ >0), однак, на відміну від NPV, PІ показує ефективність вкладень. Відношення вигоди/витрати чи прибуток/витрати (Benefіts to Costs Ratіo - B/C ratіo) показує частку від розподілу дисконтованого потоку вигод на дисконтований потік витрат, розраховується за формулою: , (6.4) де Bt - вигоди за рік t; Ct - витрати за рік t; r - норма дисконту; t - рік здійснення проекту. Внутрішня норма рентабельності (Internal Rate of Return). Внутрішня ставка доходу або внутрішньою нормою рентабельності (IRR) – це така відсоткова ставка (r), при який чиста поточна вартість (NPV) стає рівною нулю: , (6.5) або (6.6) Це дисконтована „ точка беззбитковості”. Цей критерій дозволяє інвестору даного проекту оцінити доцільність вкладення засобів. Якщо банківська дисконтна ставка більше ІRR, то, очевидно, поклавши гроші в банк, інвестор зможе одержати більшу вигоду. Методи аналізу вигод і витрат, розглянуті вище, застосовні до більшості проектів, у яких можна оцінити вигоди і витрати. Але існує ряд проектів, що не дозволяють виміряти вигоди. В цих випадках аналіз ефективності витрат - єдиний спосіб оцінити варіанти проекту. До таких проектів відносяться проекти в області охорони здоров'я, харчування, громадського управління, житлового будівництва, водопостачання.
Питання для самостійного вивчення. 1. Місце аналізу вигід і витрат в процесі прийняття рішень. 2. Чи повинні в аналізі окремо зазначатися точки зору кожного з важливих учасників? Чи всі важливі альтернативи повинні бути проаналізовані? Чи повинен бути аналіз відкритий і прозорий?
3. Чи повинно проводитись коригування вигід і витрат на інфляцію і дисконтування окремо? 4. Чи повинен аналіз враховувати невизначеність у даних і ризик для інвестицій? містити опис (пояснення) стосовно того, хто платить і хто отримує вигоди? 5. Показники, що використовуються при оцінці моделей вигод і витрат без урахування вартості грошей у часі. 6. Які показники використовують при оцінці моделей вигод і витрат з урахуванням вартості грошей? 7. Який критерій на вашу думку більш ефективний в оцінці варіантів вигод і витрат?
|
||||||
Последнее изменение этой страницы: 2017-02-07; просмотров: 154; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 3.81.222.152 (0.08 с.) |