Операційний аналіз діяльності підприємства.

Дія операційного важеля проявляється в тому, що будь-яка зміна виручки від реалізації завжди породжує сильнішу зміну прибутку, рівень відповідного ефекту розраховують за формулою:

,

де - валова маржа;

- прибуток від реалізації.

Валова маржа свідчить про загальний обсяг виручки від реалізації () продукції після відшкодування змінних витрат (), і визначається:

Поріг рентабельності – це така виручка від реалізації продукції, при якій підприємство вже не має збитків, але й ще не має прибутків. При цьому валової маржі вистачає на покриття постійних витрат, а прибуток дорівнює нулю. Поріг рентабельності розраховують за наступною формулою:

,

- коефіцієнт валової маржі (розраховується як ).

Запас фінансової міцності (ЗФМ) підприємства – це різниця між досягнутою фактичною виручкою від реалізації і порогом рентабельності.

Зручно користуватися також наступною формулою для визначення ЗФМ:

Тобто, існує пряма пропорційна залежність між запасом фінансової міцності та виручкою від реалізації, і обернено-пропорційна залежність між запасом фінансової міцності та силою дії операційного важеля.

Підприємство є привабливим для інвестора у випадку, коли:

ЗФМ – достатньо високий (>10% від виручки).

Досягнуте сприятливе значення СДОВ при хорошій питомій вазі постійних витрат в загальній їх сумі.

Досягнутий високий рівень економічної рентабельності активів.

Значення диференціалу є більшим або рівним нулю.

Ефект фінансового важеля знаходиться в діапазоні .

Результати розрахунків зведемо в таблицю 3.3

Таблиця 3.3

Розрахунок основних елементів операційного аналізу

Основні показники	Звітний період	Плановий період	Відхилення
1. Чиста виручка від реалізації продукції, тис. грн.	62999,0	67704,0	4705,0
2. Загальний обсяг змінних затрат, тис. грн.	47700,8	51562,4	3861,6
3. Валова маржа, тис. грн.	15298,2	16141,6	843,4
4. Коефіцієнт валової маржі	0,24	0,24	0,0
5. Постійні витрати, тис. грн.	11925,2	12890,6	965,4
6. Прибуток від реалізації продукції, тис. грн.	3373,0	3251,0	-122,0
7. Сила дії операційного важеля	4,54	4,97	0,43
8. Поріг рентабельності, тис. грн.	49688,3	53711,0	4022,7
9. Запас фінансової міцності, тис. грн.	13876,4	13622,5	-253,9

 

Чиста виручка від реалізації продукції у 2010 році становить 67704,0 тис. грн., що більше ніж у 2009 році на 4705,0 тис. грн. Загальний обсяг змінних і постійних витрат у 2010 році порівняно з 2009 роком зросли відповідно на 3861,6 тис. грн. та 965,4 тис. грн. Валова маржа у 2009 році становила 15298,2 тис. грн., у 2010 році порівняно з 2009 вона збільшилась на 843,4 тис. грн. При зміні виручки від реалізації у 2009 році на 1% прибуток від реалізації змінювався на 4,54 %, у 2010 році цей показник зріс на 0,43 пункти і склав 4,97 %.

У 2009 році підприємству необхідно було реалізувати продукції на суму 49688,3 тис. грн., щоб покрити всі витрати. Фактично виручка становила 62999,0 тис. грн., за якої запас фінансової стійкості становив 13876,4 тис. грн.

У 2010 році підприємству необхідно було реалізувати продукції на суму 53711,0 тис. грн., щоб покрити всі витрати. Фактично виручка становила 67704,0 тис. грн., за якої запас фінансової стійкості становив 13622,5 тис. грн.