Воздействие налогов на принятие предпринимательских решений. 


Мы поможем в написании ваших работ!



ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Воздействие налогов на принятие предпринимательских решений.



Следует отметить, что налоговое планирование имеет специфику в зависимости от целей, стоящих перед хозяйствующим субъектом.

В январе-августе 2010 г удельный вес убыточных предприятий в РФ 32,3%. Процента по РФ:

¾ 13,3% транспортировка по трубам

¾ 52,7% деятельность прочего сухопутного ТС

¾ 50,1% обработка древесины и производство изделий из дерева

¾ 17,8 – гос управление и обеспечение

Влияние налогов на принятие предпринимательских решений:

¾ Налоговое законодательство, устанавливающее элементы налогообложения и тем самым формирующее налоговое бремя

¾ Налоговые органы, проверяющие налогоплательщиков и применяющие налоговые санкции

Влияние налогов на принятие предпринимательских решений на различных стадиях налогового планирования:

На первой стадии происходит принятие решений о наиболее выгодном, с точки зрения налогового планирования, территориальном расположении самого предприятия, территориальном расположении самого предприятия, его руководящих органов, филиалов, дочерних и зависимых обществ для оптимизации налогов, исходя из целей деятельности предприятия и особенностей налоговых режимов отдельных стран.

На второй стадии осуществляется…

Третья стадия заключается в текущем налоговом планировании…

-разработка учетной политики

-осуществление вариантных расчетов по различным элементам конкретных налогов

-использование возможностей изменения сроков уплаты налогов и сборов, в том числе реструктуризация задолженности, отсрочка и рассрочка уплаты, инвестиционный налоговый кредит

На четвертой стадии принимаются решения по наиболее рациональному размещению активов и прибыли и по проблемам инвестирования и аккумулирования.

Рассматривать влияние налогов на принятие предпринимательских решений возможно также с позиции процессного подхода, представляющего подход к рассмотрению деятельности организации как к упорядоченной во времени и пространстве совокупности функций, с указанием начала и конца и точным определением входов и выходов.

Бизнес-процессы – процессы, изначальной целью которых является удовлетворение потребностей внешних потребителей, готовых платить за результаты процесса.

Обслуживающие процессы – процессы, конечной целью которых является решение внутренних зада организации по обслуживанию бизнес-процессов. Данная группа не является единственной группой процессов, направленных на решение внутренних зада организации.

Могут быть отдельно выделены группы процессов, не направленных на обслуживание бизнес-процессов, но обеспечивающих функционирование организации. Данные процессы следует считать управленческими процессами.

Налоговое планирование, с одной стороны, может быть представлено как обслуживающий процесс. Однако следует признать, что налогового планирование является также специфическим управленческим процессом, так как призвано сопровождать практически каждую функцию любого..

Под функцией следует понимать сжатый процесс, который имеет своих потребителей и поставщиков, свои входы и выходы, и, в свою очередь, может быть раскрыт и описан функциями следующего уровня.

Каждый бизнес-процесс выполняется путем совершения определенной последовательности функций:

1. Формирование портфеля заказов

2. Разработка параметров продукции и упаковки

3. Приобретение основных материально-производственных запасов

4. Выработка готовой продукции

5. Складирование и отпуск готовой продукции

Каждая их этих функций одновременно является сжатым бизнес-процессом, который может быть раскрыт функциями следующего уровня, которые также могут быть описаны как бизнес-процессы и т.д.

Налоговое планирование на предприятии присутствует в каждой перечисленной функции.

Рассмотрим направления налогового планирования на примере одной функции. При осуществлении функции бизнес-процесса по приобретению основных материально-производственных запасов налоговое планирование включает в себя:

· Экономическое обоснование принятия расходов для целей н/о прибыли в свете положений гл 25 НК

· Определение экономической сути закупок и права на скорейший налоговый вычет по НДС или отнесения на расходы, учитываемые для целей налогообложения прибыли организаций

· Установление учетной политики по применению метода списания приобретаемых товарно-материальных ценностей в производство и на основе этого расчет экономии по налогу на прибыль

· Определение источников приобретения материально-производственных запасов: собственных или заемных и расчет эффекта финансового рычага

· Расчет влияния уменьшения перечисленных налогов на изменение показателей эффективности финансово-

Следует отметить, что для осуществления данной функции необходимо учитывать налоговые последствия предыдущей функции бизнес-процесса – формирования портфеля заказов.

Обслуживающие процессы в зависимости от задач, на решение которых они направлены, могу содержать все или отдельные из нижеследующих функций:

1. Приобретение имущества

2. Перемещение имущества

3. Выбытие имущества

4. Использование (применительно к трудовым ресурсам)

5. Налоги влияют на предпринимательские решения с точки зрения структуры решаемых вопросов

Структуризация вопросов в предпринимательских решениях:

1. Определение целей и задач (почему? как?)

2. Институциональный аспект (кто? с кем? Для кого?)

3. Временные аспекты (когда?)

4. Ресурсные аспекты (из чего? Где?)

6.2. Исторические аспекты налогового планирования в условиях развития теории финансового менеджмента

В основе многих теорий фин менеджмента лежит понятие совершенных или идеальных рынков, которое предполагает в числе прочих условий отсутствие каких-либо налогов. На практике выполнимо только для хоз-их субъектов, имеющих полное освобождение от налогов, что возможно:

-для организаций, осуществляющих деятельность через оффшорные юрисдикции

-имеющих практически полное освобождение от налогов на терр-ии конкретной страны

Модильяни и Миллер разработали теорию, согласно которой стоимость фирмы определяется её будущими доходами и не зависит от структуры капитала. Первоначально в этой теории исходили из нулевого налогообложения. Потом в модель был введен фактор: налоги с корпораций.

Система налогообложения многих стран строится таким образом, что доходы акционеров выплачиваются из прибыли, остающейся после уплаты налога, а проценты за кредит – за счет прибыли до уплаты налогов.

Налоговые аспекты рассматриваются в:

· Теории компромисса м/у экономией от снижения налоговых выплат и фин-ми затратами

· Теории дивидендов

· Теории портфеля

· Теории ценообразования опционов

· Гипотезе эффективности рынков

· Теории агентских отношений

· Модели средневзвешенной цены капитала

· Др

Пример: для оценки первичных ценных бумаг применяется DCF-модель. Во многих странах, в том числе и в России доходы инвестора облагаются налогом на прибыль в рамках..

Таким образом, общеизвестную формулу:K=Kp*(1-T)

Целесообразно преобразовать: K=Kp*(1-D)(1-T)(1-Td)

K-номинальная дох-ть по первичным ЦБ с учетом налогообложения

Kр - ожидаемая дох-ть

D-доля резерва под обесценение ЦБ в структуре расходов хоз субъекта

T- реальная ставка налога на прибыль

Td-ставка налога на дивиденды

Например, в современных российских условиях, когда ставка налога наприбыль = 20%, а ставка на дивиденды9% при ожидаемой доходности 10% и доле резерва на обесценение ЦБ в расходах – 5%, номинальная доходность по акциям с учетом налогообложения составит: 10%(1-0,05)(1-0,2)(1-0,09)=6,916

Если на тех же условиях выплачиваются не дивиденды, а доходы, то результат будет без последней скобки.

Если выплачиваются дивиденды от российских орг-й ин орг-ям или доходы по гос ЦБ, то результат: 10%(1-0,05)(1-0,2)(1-0,15)=6,46

В ряде случаев доходы от гос ЦБ могут облагаться по ставке 0%:10%(1-0,05)(1-0,2)(1-0)=7,6

В некоторых случаях они облагаются по 9%: 10%(1-0,05)(1-0,2)(1-0,09)=6,916

Из расчетов следует, что наиболее существенное влияние на уменьшение ожидаемой доходности оказывает ставка налога на прибыль. Ставка налога на прибыль в российских особых эк зонах может быть снижена до уровня 15,5%. Тогда доходность по акциям: 10%(1-0,05)(1-0,155)(1-0.09)=7,305

Т.е. повысится по сравнению с обычной системой налогообложения на 0,389

Необходимо подчеркнуть, что минимизация суммы налога на прибыль, путем увеличения расходов хоз субъекта оказывает на доходность акций такое же влияние, как образование резерва под обесценение ценных бумаг, т.е. уменьшает доходность.

Приведенные расчеты наглядно демонстрируют, что доходность целесообразно считать отдельно по доходам и по дивидендам, а в условиях российской налоговой системы в отдельный расчет выделять первичные цб обращающиеся и необращающиеся на организованном рынке цб.

 

Доходность считается по капитализированной прибыли. См в учебнике примеры, как производить расчет по высокодоходной и быстрорастущей компаниям.

Пример % у высокодоходной компании дох-ть по дивидендам 12%, а по CGY 3%.У быстрорасстущей:3% и 12%. До налогообложения доходность совпадает, а при введении в эти расчеты уже обозначенной налоговой составляющей, получается:

1.Высокодоходная:

К=12%*(1-0,05)*(1-0,2)(1-0,09)+3%*(1-0,05)(1-0,2)=10,57

2.Быстрорастущая

К=3%(1-0,05)(1-0,2)(1-0,09)+12%(1-0,05)(1-0,2)=11,1948

Из доходности 15% останется 10,5 и 11,2. Далее см учебник



Поделиться:


Последнее изменение этой страницы: 2017-02-07; просмотров: 383; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы!

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 54.210.85.205 (0.019 с.)