Особенности управления оборотным капиталом

Эффективность управления оборотными средствами предприятия оказывает большое влияние на результаты его финансово-хозяйственной деятельности.

С одной стороны, необходимо более рационально использовать имеющиеся оборотные ресурсы – речь идет об оптимизации производственных запасов, сокращении незавершенного производства, совершенствовании форм расчетов. С др. стороны, в настоящее время предприятия имеют возможность выбирать разные варианты списания затрат на себестоимость, определения выручки от реализации продукции (работ, услуг) для целей налогообложения.

Политика в области оборотного капитала. Ускорение оборачиваемости оборотных средств является первоочередной задачей предприятий в современных условиях и достигается различными путями.

На стадии создания производственных запасов таковыми могут быть: Внедрение экономически обоснованных норм запаса; Приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплектующих изделий и др. к потребителям; Широкое использование прямых длительных связей; Расширение складской системы материально-технического обеспечения, а также оптовой торговли материалами и оборудованием; Комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах.

На стадии незавершенного производства: Ускорение научно-технического прогресса (внедрение прогрессивной техники и технологии, особенно безотходной и малоотходной, роботизированных комплексов, роторных линий, химизация производства); Развитие стандартизации, унификации, типизации; Совершенствование форм организации промышленного производства, применение более дешевых конструктивных материалов; Совершенствование системы экономического стимулирования экономного использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов; Увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом.

На стадии обращения: Приближение потребителей продукции к ее изготовителям; Совершенствование системы расчетов; Увеличение объема реализованной продукции вследствие выполнения заказов по прямым связям, досрочного выпуска продукции, изготовления продукции из сэкономленных материалов; Тщательная и своевременная подборка отгружаемой продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме, отгрузка в строгом соответствии с заключенными договорами.

Если говорить об улучшении использования оборотных средств, нельзя не сказать и об экономическом значении экономии оборотных фондов, которая выражается в следующем:

§ Снижение удельных расходов сырья, материалов, топлива обеспечивает производству большие экономические выгоды. Стремление к экономии материальных ресурсов побуждает к внедрению новой техники и совершенствованию технологических процессов.

§ Экономия в потреблении материальных ресурсов способствует улучшению использования производственных мощностей и повышению общественной производительности труда.

§ Экономия материальных ресурсов в огромной мере способствует снижению себестоимости промышленной продукции.

§ Существенно влияя на снижение себестоимости продукции, экономия материальных ресурсов оказывает положительное воздействие и на финансовое состояние предприятия.

Т.о. экономическая эффективность улучшения использования и экономия оборотных фондов весьма велики, поскольку они оказывают положительное воздействие на все стороны производственной и хозяйственной деятельности предприятия.

Модели управления ОбС.

1. Агрессивная модель упр. текущ. активами и пассивами.

-П/п не ставит ограничений в наращивании тек. активов

-имеет значительные ден. средства, запасы сырья и готовой продукции, существенную дебиторскую зад-сть

-уд. вес тек. активов в составе всех активов высок

- период оборачиваемости Об С длителен.

-не обеспечивает повышенную эк. рент-сть активов, но практически исключает вопрос возраст. риска технич. неплат-ти.

-в общей сумме пассивов преобладают краткосрочные кредиты.

-повышается уровень эффекта фин. рычага. 2. Консервативная модель упр. текущими активами и пассивами.

- уд. вес тек. активов в общей сумме активов низок, а период оборачиваемости Об С краток. Такую политику ведут п/п в условиях достаточной определенности ситуации, когда объем продаж, сроки поступлений и платежей, необходимый объем запасов и точное время их потребления и т.д. известны заранее, либо при необходимости строгой экономии.

- высокая эк. рен-сть активов, но повышенный риск возникновения техн. неплатежеспособности в случае непредвиденных ситуаций при реализации продукции или при ошибке в расчетах.

- отсутствие или очень низкий удельный вес краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов п/п. Все активы при этом фин-ются за счет постоянных пассивов (собственных средств и долгосрочных кредитов и займов).

3. умеренная модель упр. текущими активами и пассивами.

- тек. активы составляют прим. 1/2 всех активов п/п, период оборачиваемости Об С имеет усредненную длительность. В этом случае и эк. рент-ть активов, и риск техн. Неплатеж-сти находятся на среднем уровне.

-средний Ур. краткосрочного кредита в общей сумме пассивов п/п.

14. Управление запасами: планирование, мониторинг, оценка эффективности.

Понятие запасов, их роль в хозяйственной деятельности предприятия. Виды запасов. Определение необходимого объема запасов и времени их пополнения. Методы нормирования и сферы их применения. Мониторинг запасов. Критерии корректировки запасов. Оценка эффективности формирования и использования запасов.

Проблема управления запасами является одной из важнейших в области управления оборотным капиталом. Производственный запас сырья, материалов, полуфабрикатов и пр. образуется на предприятии с целью обеспечения непрерывности производства и устранения риска остановки производства продукции. С другой стороны, предприятие несет издержки, связанные со складскими расходами, омертвлением средств предприятия, которые могли бы быть вложены в инвестиционную или иную деятельность.

Ставится задача оптимизации величины производственного запаса с тем, чтобы минимизировать цену (издержки) этого компонента оборотного капитала предприятия. Одна из наиболее используемых моделей оценивает размер партии заказа (П3) величиной: , где П_с — общая потребность в сырье на период в единицах, С₃ — стоимость выполнения одной партии заказа, Н — затраты по хранению единицы сырья. Одно из направлений анализа производственных запасов — это оценка их оборачиваемости, определяющая время обращения в днях

Т₀₃ по выражению: , где С₀₃ — средний за период остаток производственного запаса, С_ед — однодневный оборот производственного запаса за тот же период.

Уменьшение времени обращения означает дополнительное вовлечение средств в оборот, а увеличение — омертвление средств.

Модели управления производственными запасами аналогичны моделям управления денежными потоками, поскольку деньги являются таким же ресурсом, как и материальные ресурсы.

Управление запасами направленно на опред-ие и поддерж-е оптим-го размера запасов и обеспеч-е их финанси-я. Рез-ты управ-ия запасами: уменьш-е произв-ых потерь из-за недостатка запасов, ускорение оборач-ти запасов, минимизация излишков ТМЗ, уменьш за-т на хранение ТМЗ, оптимизация налогообложения запасов.

Управл-е вкл планир-ие, учёт, контроль и анализ использ-я запасов. Планир-е потреб-ти в запасах направлено на опред-е потреб-ти предп-я в запасах.

Политика управл-я запасами закл в оптимизации размера и стр-ры запасов ТМЦ, минимизации з-т по их обслуж-ю и обеспеч-ю эф-го контроля за их движ-ем.

Этапы:

1 Анализ запасов ТМЦ в предшествующем периоде. Осн задача – выявл-е ур обеспеч-ти пр-ва запасами ТМЦ и оценка эф-ти их использ-я.

2 Опред-ие целей формир-ия запасов

Обеспеч-е текущ производ-ой деят-ти; обеспеч-е текущ сбытовой деят-ти; накопл-е сезонных запасов, обеспечивающих хоз. процесс в предстоящ периоде.

3 Оптимизация размера основ-х групп текущ запасов.

Предусм разделение сов-ти запасов ТМЦ на 2 осн-х вида произв-ые запасы и запасы ГП. И для каждого выделяют запасы текущ хранения и постоян обновляемую часть запасов, формир-х на регуляр-ой основе и равномерно потреб-х в процессе пр-ва прод-ии и ее реализ-ии.

4 Оптимизация общей Σ запасов ТМЦ, вкл в состав ОА

Зп=(Нтх*Оо)+Зсх+Зцн, где Зп- оптим-ая Σ запаса, Нтх –норма запасоа текущ хранения, Оо-одноднев V пр-ва, Зсх – планир-ая Σ запасов сезонного хранения, Зцн планир-ая Σ целевого назнач

5 Построение эф-ых с-м контроля за движ-ем запасов на предп-ии

Суть в разделении всех запасов на 3 категории м-д АВС

6. Реальное отображение в фин учете ст-ти запасов ТМЦ в условия инфляции.

Цены по к-ым сформир-ны запасы треб-ют корректир-ки к моменту произв-го потребл-

15. Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика):

планирование, мониторинг, оценка эффективности.

Понятие и классификация дебиторской задолженности. Кредитная политика и критерии принятия решений по её проведению. Оценка эффективности кредитной политики предприятия. Направления совершенствования управления дебиторской задолженностью.

 

Основной особенностью дебиторской задолженности является то, что эти средства временно отвлечены из оборота в отличие от других видов оборотных средств, которые находятся или в сфере производства или в сфере обращения.

В состав дебиторской задолженности входят:

• задолженности от потребителей, смежников, поставщиков, заказчиков;

• векселя к получению (которые могут также рассматриваться как коммерческие ценные бумаги);

• задолженности дочерних и зависимых обществ;

• выданные авансы;

• прочие задолженности.

Основными видами расчетов за поставляемую продукцию являются: продажа в кредит и безналичные прямые оплаты по выставляемому счету. В условиях нестабильной экономики преобладающей формой расчетов за продукцию является предоплата.

В условиях инфляции средства предприятия, иммобилизованные в дебиторской задолженности, особенно невыгодны, если в соответствующих договорах не предусмотрена индексация сумм во время задержки платежей. Но, и в этом случае, средства, отвлекаемые в дебиторскую задолженность, не способствуют наращиванию капитала, как средства, предоставленные в кредит или инвестированные в какие-либо объекты.

Вырабатывая политику кредитования покупателей своей продукции, предприятие должно определиться по следующим ключевым вопросам:

срок предоставления кредита (чаще всего в компании существует несколько типовых договоров, предусматривающих предельный срок оплаты продукции);

стандарты кредитоспособности (критерии, по которым поставщик определяет финансовую состоятельность покупателя и вытекающие отсюда воз­можные варианты оплаты);

система создания резервов по сомнительным долгам (предполагается, что, как бы ни была отлажена система работы с дебиторами, всегда существует риск неполучения платежа, хотя бы по форс-мажорным обстоятельствам; поэтому исходя из принципа осторожности необходимо заранее создавать резерв на потери в связи с несостоятельностью покупателя);

система сбора платежей (сюда входят процедуры взаимодействия с поку­пателями в случае нарушения условий оплаты, совокупность критериальных значений показателей, свидетельствующих о существенности нарушений в оплате, система наказания недобросовестных контрагентов и др.);

система предоставляемых скидок (в рыночной экономике является обычной практика предоставления скидок в случае оговоренного и достаточно короткого периода оплаты поставленной продукции).

Управление дебиторской задолженностью включает:

• контроль за оборачиваемостью средств в расчетах, который позволяет ускорить оборачиваемость и, тем самым, своевременно ликвидировать очередную дебиторскую задолженность;

• отбор потенциальных потребителей, смежников, то есть тех, кто потенциально представляет источник последующей дебиторской задолженности. Вводится практика предоплаты с менее надежными потребителями, поставки продукции с авансированной оплатой для средненадежных, продажи в кредит продукции для постоянных надежных потребителей, тщательная проработка условий договоров поставки продукции с системой штрафов за просрочку платежей;

• ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения и контроль безнадежных долгов, анализ данных по сомнительным долгам и фактическим потерям из-за неплатежей;

• анализ элементов дебиторской задолженности и принятие мер по ее устранению.

Целью управления ДЗ можно считать оптимизацию ее величины, поскольку на предприятие оказывает негативное влияние как увеличение размера ДЗ, так и резкое ее снижение.

ДЗ необходимо управлять на всех этапах ведения хозяйственной деятельности начиная от проведения преддоговорных процедур до исполнения договорных операций. На всех этапах ведения хозяйственной деятельности необходимо: постоянно следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительный рост долга создает угрозу финансовой устойчивости предприятия; своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской задолженности, к которым относятся отгруженные товары, не оплаченные в срок, поставщики и покупатели по претензиям, задолженность по расчетам возмещения материального ущерба, по статье «Прочие дебиторы»; прогнозировать поступление денежных средств от дебиторов на основе коэффициентов инкассации; оценивать реальную стоимость существующей дебиторской задолженности.

Но на практике может оказаться так, что предприятия самостоятельно не могут обеспечить возврат дебиторской задолженности или максимизировать ее, свести к минимуму возможные потери. В этих случаях могут быть приняты меры по досудебному взысканию задолженности, защита страхованием или факторинговые операции.

Предприятие, стремящееся выйти из кризиса, должно грамотно осуществлять контроль за дебиторской задолженностью и разрабатывать системы договорных взаимоотношений с контрагентами с применением гибких условий и форм оплаты, таких как выставление промежуточного счета, применение гибких цен, банковская гарантия и др.