Метод ликвидационной стоимости. 


Мы поможем в написании ваших работ!



ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Метод ликвидационной стоимости.



Данный подход ориентирован на оценку чистых скорректированных активов, то есть скорректированных активов за вычетом скорректированных обязательств. Он предполагает оценку рыночной стоимости всех активов предприятия: осязаемых (имущественных и финансовых: земля, недвижимость, оборудование, ликвидные средства, дебиторская задолженность) и неосязаемых (известность, деловая репутация, техническая комплектация, качество управления, нематериальные активы), даже если они не отражены в балансе предприятия), а также, при необходимости, корректировку обязательств. При реализации этого подхода бухгалтерский баланс заменяется балансом, в котором все активы – осязаемые и неосязаемые (материальные и нематериальные), – и все обязательства показаны по рыночной стоимости или какой-либо другой подходящей текущей стоимости (чаще всего ликвидационной). При расчете ликвидационной стоимости требуется также учитывать налоги, затраты по ликвидации или продаже, другие расходы.

Наиболее важной внутренней информацией для оценки стоимости предприятия затратным подходом является содержание имущественного комплекса предприятия (имущество, движимое имущество и вложения, нематериальные активы (отражаемые и не отражаемые в балансе), оборотные средства).

Метод стоимости чистых активов состоит в том что, из рыночной стоимости активов вычитается текущая стоимость его обязательств и результат показывает оценочную стоимость собственного капитала.

Собственный капитал = Активы – Обязательства

Расчет стоимости СК методом стоимости чистых активов производится в несколько этапов.

Этап 1. Определение рыночной стоимости совокупных активов:

Этап 2. Если предприятие получает стабильные, высокие прибыли, его доход на собственный капитал выше среднего по отрасли, в результате чего стоимость бизнеса превосходит стоимость чистых активов, то компания имеет гудвилл, который не существует отдельно от предприятия.

Этап 3. Определение стоимости собственного капитала как разницы между обоснованной рыночной стоимостью совокупных активов и текущей стоимостью обязательств, плюс стоимость гудвилла.

Метод стоимости чистых активов, как и любой другой метод, имеет положительные и отрицательные стороны. Главным его достоинством является то, что он основан на существующих активах, и тем самым устраняет значительную часть умозрительности, присущую другим методам. К недостатку относятся то, что данный метод не учитывает перспектив бизнеса.

Метод ликвидационной стоимости используется для оценки предприятий-банкротов или в случае высокой вероятности банкротства в ближайшем будущем. ликвидационная стоимость представляет собой разность между скорректированной стоимостью всех активов и суммой текущих затрат, связанных с ликвидацией предприятия, а также величиной всех его обязательств.

Поэтапно это можно представить следующим образом:

Этап 1. В баланс на последнюю отчетную дату вносятся учетные поправки.

Этап 2. Разрабатывается календарный график ликвидации активов.

Этап 3. Определяется валовая выручка от ликвидации активов, т.е. ликвидационная стоимость совокупных активов с учетом календарного графика их ликвидации. Стоимости оцениваемых активов дисконтируются на дату оценки по ставке дисконта, учитывающей риск, связанный с этой продажей.

Этап 4. Ликвидационная стоимость активов уменьшается на величину прямых и косвенных затрат связанных с ликвидацией предприятия. Таким образом, определяем операционную прибыль или убыток ликвидационного периода.

Этап 5. Вычитаются преимущественные права на удовлетворение задолженности по выплате выходных пособий и заработной плате работникам предприятия, требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества ликвидируемого предприятия, задолженность по обязательным платежам в бюджет и во внебюджетные фонды, расчеты с другими кредиторами (по облигациям, привилегированным акциям, обыкновенным акциям и др.). Пример расчета ликвидационной стоимости представлен в приложении.

Доходный подход основан на принципе ожидания будущих доходов от бизнеса. Сущность этого подхода состоит в том, что стоимость бизнеса определяется как дисконтированная стоимость будущих доходов предприятия, которые можно получить, продолжая бизнес. Доходный подход включает в себя два основных метода:



Поделиться:


Последнее изменение этой страницы: 2017-02-07; просмотров: 193; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы!

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 3.236.219.157 (0.014 с.)