Анализ платежеспособности предприятия и финансовой устойчивости предприятия.

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Для характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников.

· Наличие собственных оборотных средств (Е_с), рассчитывается по формуле:

Е_с= К-А_в

К – реальный собственный капитал;

А_в – внеоборотные активы.

· Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Е_о)

Е_о=Е_с+М

М – краткосрочные займы.

· На основании вышеперечисленных показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

А) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (+-Е_с):

+- Е_с=Е_с- З

З – запасы и затраты.

Б) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (+-Е_о):

+-Е_о= Е_о – З

По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуации:

1. Абсолютная устойчивость – возможна при условии:

З< Е_с +М.

1. Нормальная устойчивость – возможна при условии:

З = Е_с +М

1. Неустойчивой финансовое состояние связано с нарушением платежеспособности и возникает при условии:

З= Е_с +М+И_о

И_о – источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства и прочие заемные средства)

1. Кризисное финансовое состояние:

З> Е_с +М.

Расчет указанных показателей позволяет выявить финансовую ситуацию, в которой находится предприятие, и получить качественную характеристику его финансового состояния.[12]

Кроме того, для получения количественных характеристик финансовой устойчивости предприятия используются следующие финансовые коэффициенты:

· Коэффициент автономии (К_а) рассчитывается как отношение величины источника собственных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса:

К_а=К/Б

Нормальное ограничение (оптимальная величина) этого коэффициента оценивается на уровне 0,5, т.е. К≥0,5. Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия.

· Коэффициент финансирования (К_ф) рассчитывается как отношение собственных источников к заемным:

К_ф = К/ П^д+М

П^д – долгосрочные пассивы;

М - краткосрочные кредиты и займы.

Нормальное ограничение - К_ф≥1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.

· Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К_о) рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств:

К_о= Е^с/А^о

Е^с – величина собственных оборотных средств;

А^о – оборотные активы.

Нормальное ограничение А^о≥1. Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости

· Коэффициент маневренности (К_м) рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала:

К_м= Е^с/К

Нормальное ограничение К_м≥0,5. Коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами.

Если у предприятия величина расчетных коэффициентов ниже, чем предельное ограничение указанных выше коэффициентов, то это свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии.[13]