Прогноз вероятности банкротства предприятия по пятифакторной модели Э. Альтмана

Показатели	Прошлый год	Отчетный год
1. Всего активов, тыс. руб.	7303,5	8476,5
2. Собственные оборотные средства, тыс. руб.	710,5
3. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.
4. Чистая прибыль, тыс. руб.
5. Собственный капитал, тыс. руб.	4419,5
6. Заемные средства, тыс. руб.		3474,5
7. Выручка от продажи, тыс. руб.
8. Доля собственных оборотных средств в активах Х1	0,097	0,081
9. Рентабельность активов, исчисленная по чистой прибыли Х2	0,100	0,120
10. Рентабельность активов, исчисленная по прибыли до налогообложения отчетного периода Х3	0,152	0,216
11. Соотношение собственного капитала и заемных средств Х4	1,532	1,440
12. Коэффициент трансформации (отдача всех активов) Х5	3,857	4,710
13. Показатель вероятности банкротства (Z)	5,534	6,552
14. Вероятность банкротства

 

 

Российские ученые Р .С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков предприняли попытку адаптировать модель Z-счет Э. Альтмана к российским условиям. Они предложили использовать для оценки финансового состояния предприятий рейтинговое число:

 

R = 2К ₁+ 0,1К ₂+ 0,08К ₃+ 0,45 К ₄+ К_5,

 

где К₁ - коэффициент обеспеченности собственными средствами;

К₂ - коэффициент текущей ликвидности;

К₃ - коэффициент оборачиваемости активов;

К₄ - коммерческая маржа (рентабельность продаж);

К₅ - рентабельность собственного капитала.

При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице, и предприятие будет имеет удовлетворительное состояние экономики. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное.

Таблица 3 Прогноз вероятности банкротства предприятия по пятифакторной модели Сайфулина и Кадыкова

Показатели	Прошлый год	Отчетный год
1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами Х1
2. Коэффициент текущей ликвидности Х2
3. Коэффициент оборачиваемости активов Х3
4.Коэффициент рентабельности продаж Х4
5. Коэффициент рентабельности собственного капитала Х5
6. Показатель вероятности банкротства (R)
7. Вероятность банкротства

 

Тема «Финансовые результаты организации и методы их анализа»

Задача 1. Анализ состава и динамики прибыли предприятия.

1. По данным приложений 2 и 7 проанализируйте динамику абсолютных величин и уровней показателей формирования финансовых результатов (Таблица 1,2).

2. Проведите анализ состава и структуры доходов и расходов.(Таблица 3).

3. Сделайте расчёт влияния факторов на изменение прибыли до налогообложения (Таблица 4). Проанализируйте полученные результаты.

 

 

Таблица 2. Формирование и распределение прибыли предприятия (тыс. руб.).

Показатели	Прошлый год	Отчетный г в дейст­в. ценах
сумма	Отклонение (+,-)	темп роста, %
1. Выручка от прода­жи товаров, тыс. руб.			+11759	141,7
2. Себестоимость проданных товаров - сумма, тыс. руб. - уровень, %	69,11	71,49	+9076 +2,38	146,6 -
3. Валовая прибыль - сумма, тыс. руб. - уровень, %	30,89	28,51	+2683 -2,38	130,8 -
4. Коммерческие расходы - сумма, тыс. руб. - уровень, %	31,95	30,58	+3209 -1,37	135,7 -
5. Прибыль (убыток) от продаж - сумма, тыс. руб. - уровень, %	-300 -1,065	-876 -2,07	-526 -1,01	275,3 -
6. Прочие доходы - сумма, тыс. руб. - уровень, %	5,50	6,82	+1175 +1,32	175,8 -
7. Прочие расходы - сумма, тыс. руб. - уровень, %	0,50	0,16	-74 -0,34	47,1 -
8. Прибыль (убы­ток) до налогообложения - сумма, тыс. руб. - уровень, %	3,94	4,59	+723 +0,65	165,1 -
9. Текущий налог на прибыль - сумма, тыс. руб. - в % к прибыли до налогообложения	34,5	44,5	+433 +10,0	213,1 -
10. Чистая прибыль (убыток) отчет. периода - сумма, тыс. руб. - уровень, % - в % к прибыли до налогообложения	2,58 65,5	2,55 55,5	+290 -0,03 -10,0	139,9 - -

Таблица 1 Динамика уровней показателей формирования прибыли

Уровни, %	Годы	Изменения по сравне­нию с пер­вым годом
1й	2й	3й отчет
1. Валовая прибыль
2.Себестоимость продаж
3.Коммерческие расходы
4. Прибыль от про­даж
5. Прибыль до налогообложения
6. Чистая прибыль

 

Таблица 3.

Горизонтальный и вертикальный анализ доходов и расходов В тыс. руб.