Особенности банковских инвестиций в различные виды ценных бумаг.

 

 

Акции традиционно являются одним из самых популярных объектов инвестиций коммерческих банков. Это связано с тем, что акции дают значительные преимущества их владельцам.

Во-первых, инвестиционные преимущества акций заключаются в возможности получения дивидендов, выплачиваемых по результатам деятельности компании-эмитента. Нередко размеры дивидендов превышают доходность по долговым ценным бумагам.

Во-вторых, акции обеспечивают банку право голоса на общем собрании акционеров, что позволяет влиять на принимаемые эмитентом решения как относительно перспектив развития бизнеса, так и по уровню выплачиваемых дивидендов.

В-третьих, владелец акции застрахован от полной потери капитала, вложенного в акции, так как имеет право на часть стоимости акционерного общества при его ликвидации.

В-четвертых, при приобретении акций банк не несет ответственности за финансовые результаты деятельности акционерного общества, то есть не отвечает по его обязательствам.

В-пятых, для инвестора существует возможность прироста вложенного капитала в связи с ростом курсовой стоимости акций на рынке.

В-шестых, к числу инвестиционных преимуществ акции следует отнести ее эмиссионность, заключающуюся в необходимости государственной регистрации выпуска. Наличие контроля со стороны регистрирующих органов выступает своеобразной гарантией стабильного финансового положения эмитента, что также может рассматриваться как положительный фактор для инвестора.

ценные бумаги и векселя.

Облигация - ценная бумага, дающая право ее владельцу на получение по истечении установленного срока номинальной стоимости и процентов. По выплату дохода облигации подразделяются на:

- дисконтные - реализуются со скидкой, а погашаются по номиналу;

- процентные – доход выплачивается в форме процента;

- дисконтно-процентные.

Облигации также обладают рядом преимуществ для инвестора. Прежде всего облигация, так же как и акция, является эмиссионной ценной бумагой, что усиливает ее надежность. Кроме того, в соответствии с действующим законодательством, облигации в России выпускаются либо под залог имущества, либо под гарантии третьих лиц. Необеспеченные облигации организации могут выпускать только на третий год существования после опубликования двух годовых балансов.

Нельзя забывать и о том, что облигация как объект инвестиций облегчает управление ликвидностью для банка, поскольку в большинстве случаев является твердопроцентной ценной бумагой – процент по облигации, как правило, фиксированный.

Государственные ценные бумаги представляют собой долговые обязательства, выпускаемые органами власти различных уровней, а также организациями под гарантии органов власти. Исходя из этого государственные ценные бумаги подразделяют на федеральные, субфедеральные, муниципальные и корпоративные, выпущенные под гарантии органов власти. Кроме того, в соответствии с последними изменениями в банковском законодательстве, Банк России также выпускает облигации для воздействия на объем денежной массы в обращении.

Инвестиционная привлекательность государственных ценных бумаг для коммерческих банков состоит в следующем.

1. Государственные ценные бумаги обладают высокой надежностью. Это связано с тем, что по законодательству они обеспечены всем имуществом государства.

2. Вложения в государственные бумаги в соответствии с Инструкцией № 1 имеют нулевую степень риска, в результате чего вложения в госбумаги улучшают норматив достаточности капитала Н1.

3. В отношении государственных ценных бумаг во многих странах мира существует льготное налогообложение. В России ставка налога на прибыль по процентам, полученным по государственным ценным бумагам, составляет 15% по сравнению с общей ставкой 24%. Если же ценные бумаги были выпущены до 20 января 1997 года, налог вообще не взимается.

Еще одна возможность инвестиций в долговые ценные бумаги связана с приобретением банками векселей. Традиционно под векселем понимается письменное долговое обязательство строго установленной формы, удостоверяющее безусловное обязательство одной стороны уплатить в установленный срок определенную денежную сумму другой стороне и право последней требовать этой уплаты.

Экономическая природа векселя не связана с инвестициями, поскольку вексель является инструментом коммерческого кредита. Тем не менее, банки во все времена активно вкладывают средства в эти инструменты. Связано с это с инвестиционной привлекательностью векселей, которая вытекает из его юридических свойств. Так, одним из явных преимуществ векселя является его бесспорность, проявляющаяся в том, что от платежа по векселю нельзя ни уйти, ни его отсрочить.