Понятие ликвидности.Анализ ликвидности баланса.

Ликвидность коммерческой организации является более узким по

сравнению с ее платежеспособностью понятием и представляет собой

способность коммерческой организации выполнять краткосрочные

обязательства и осуществлять непредвиденные расходы.

Наряду с понятием ликвидности коммерческой организации

существует понятие ликвидности ее бухгалтерского баланса.

По отношению к бухгалтерскому балансу коммерческой организации

ликвидность − это скорость реализации активов коммерческой

организации с целью превращения их в денежные средства для покрытия

краткосрочных обязательств. Платежными средствами для покрытия

краткосрочных обязательств считаются оборотные активы, и для

обеспечения ликвидности возникает необходимость в течение короткого

времени превратить оборотные активы в денежные средства.

Бухгалтерский баланс предприятия, располагающего достаточными

средствами, которые могут быть легко мобилизованы для покрытия

краткосрочных обязательств, называется ликвидным, а бухгалтерский

баланс предприятия, не располагающего такими средствами −

неликвидным.

Для оценки ликвидности коммерческой организации и ее бухгалтерского баланса используются абсолютные и относительные показатели.

Абсолютный показатель оценки ликвидности предприятия − чистые

оборотные активы. Чистые оборотные активы показывают сумму

оборотных активов, которые останутся у предприятия после погашения за

их счет всех краткосрочных обязательств, и рассчитываются по

следующей формуле (8):

ЧОА = ОБА – КО, (8)

где ЧОА – чистые оборотные активы;

ОБА – оборотные активы;

КО – краткосрочные обязательства.

Рекомендуемое значение чистых оборотных активов – больше нуля,

поскольку в самом общем случае у предприятия после погашения всех

краткосрочных обязательств должны остаться оборотные средства для

продолжения осуществления текущей деятельности.

Относительные показатели оценки ликвидности – коэффициенты

абсолютной, быстрой и текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть

краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена

немедленно.

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует обеспеченность

краткосрочных обязательств предприятия высоколиквидными активами

(денежными средствами) и активами средней ликвидности

(краткосрочными финансовыми вложениями и краткосрочной

дебиторской задолженностью (до 12 месяцев)).

Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность

краткосрочных обязательств предприятия всеми его оборотными

активами.

Необходимо отметить, что для оценки ликвидности предприятия

помимо коэффициентов абсолютной, быстрой и текущей ликвидности

могут применяться так называемые промежуточные коэффициенты

ликвидности, получаемые последовательной подстановкой в числитель

элементов оборотных активов при сохранении краткосрочных

обязательств в знаменателе.

Оценка ликвидности бухгалтерского баланса осуществляется путем

перегруппировки активов по скорости их реализации (ликвидности) и

пассивов по степени их срочности (погашаемости) с последующим их

сравнением. При этом выделяются четыре группы активов и четыре

группы пассивов.

Группы активов:

А1 – высоколиквидные активы (денежные средства);

А2 – активы средней скорости реализации (краткосрочные фи-

нансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность (до

12 месяцев));

A3 – медленно реализуемые активы (запасы, долгосрочная де-

биторская задолженность (свыше 12 месяцев), НДС по приобретенным

ценностям, прочие оборотные активы);

А4 – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы).

Группы пассивов:

П1 – кредиторская задолженность;

П2 – остальные краткосрочные обязательства;

П3 – долгосрочные обязательства;

П4 – собственный капитал.

Сопряженные группы активов и пассивов сравниваются между

собой с целью выявления платежных излишков и платежных недостатков

по ним и отслеживания изменения структуры составных частей

бухгалтерского баланса.

Рекомендуемые соотношения сопряженных групп активов и

пассивов, характеризующие абсолютно ликвидный бухгалтерский баланс,

следующие (9):

А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4 (9)

Следует подчеркнуть, что добиться абсолютно ликвидного баланса

сложно, но возможно путем оптимизации основных финансовых потоков

коммерческой организации, которые возникают между ней и кредиторами,

инвесторами, покупателями, поставщиками, собственниками.

Анализ показателей оценки ликвидности коммерческой организации

и ее бухгалтерского баланса ведется в динамике, в сопоставлении с

рекомендуемыми значениями и соотношениями с данными других

предприятий. По итогам анализа делается вывод о степени ликвидности

коммерческой организации и ее бухгалтерского баланса (абсолютная,

нормальная, удовлетворительная, неудовлетворительная) и причинах ее

изменения, а также об уровне финансового риска (в аспекте ликвидности):

полное отсутствие, низкий, средний, высокий, связанного с деятельностью

данной коммерческой организации.

17.Оценка платежеспособности предприятия.

Одной из важнейших характеристик финансового состояния коммерческой организации является ее платежеспособность, под которой понимается способность коммерческой организации рассчитываться по всем своим обязательствам (долгосрочным и краткосрочным).

Платежеспособность коммерческой организации определяется наличием необходимых платежных средств для своевременных расчетов с поставщиками, рабочими и служащими по заработной плате, финансовыми органами, налоговойсистемойƒ, банками и другими контрагентами.

Для того чтобы оценить платежеспособность, необходимо про анализировать, какие средства и каким образом могут быть мобилизованы

для предстоящих расчетов.

В общем случае предприятие платежеспособно, когда его активы

превышают внешние обязательства.

В качестве показателей оценки платежеспособности коммерческой

организации необходимо использовать финансовые коэффициенты,

представленные в табл. 6.

 

 

Анализ показателей оценки платежеспособности коммерческой

организации ведется в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми

значениями и данными других предприятий. По итогам анализа делается

вывод о степени платежеспособности коммерческой организации

(абсолютная, нормальная, удовлетворительная, неудовлетворительная) и

причинах ее изменения, а также об уровне финансового риска (в аспекте

платежеспособности): полное отсутствие, низкий, средний, высокий,

связанного с деятельностью данной коммерческой организации.

 

 

21. основных причин возникновения состояния банкротства.

1. Объективные причины, создающие условия хозяйствования:

• несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой

систем, нормативной и законодательной базы реформирования экономики;

• достаточно высокий уровень инфляции.

2. Субъективные причины, относящиеся непосредственно к

хозяйствованию:

• неумение предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;

• снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса,

отсутствия сбытовой сети, рекламы;

• снижение объема производства;

• снижение качества и цены продукции;

• приближение цен на некоторые виды продукции к ценам на

аналогичные, но более высококачественные импортные;

• неоправданно высокие затраты;

• низкая рентабельность продукции;

• слишком большой цикл производства;

• большие долги, взаимные неплатежи;

• неумение руководителей старой школы управления

приспособляться к жестким реальностям формирования рынка, проявлять

предприимчивость в налаживании выпуска продукции, пользующейся

повышенным спросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую и

инвестиционную политику;

• разбалансированность экономического механизма воспроизводства

капитала предприятия.

Процедура банкротства преследует две главные цели:

> погашение всех видов задолженностей организации;

> сохранение предпринимательской деятельности

 

24. Для анализа вероятности банкротства изучаемого предприятия может

быть использована модель Альтмана, которая имеет следующий вид:

Z=0,012Х1+0,014Х2+0,033Х3+0,06Х4+0,999Х5. (23)

Для расчета вероятности банкротства по модели Альтмана

рассчитаем дополнительные коэффициенты Х1, Х2, Х3, Х4 и Х5 по

формулам:

Символы	Формула	Порядок расчета
XI	Чистые активы / Сумма активов	Сумма чистых активов на конец года стр.490 / стр. 300 ф. № 1
Х2	Нераспределенная при­быль / Сумма активов	стр. 190 ф. № 2 / стр. 300 ф. № 1
ХЗ	Прибыль / Сумма баланса	стр. 140 ф. № 2 / стр. 300 ф.№1
Х4	Собственный капитал / Заемный капитал	стр.490 / (стр. 510 + (стр. 690 - (стр. 640 + стр. 650) ф.№1
Х5	Выручка / Сумма активов	стр. 010 ф. № 2/стр. 300 ф.№1

 

Согласно модели Альтмана определяется вероятность наступления

банкротства, при этом если:

Z < 1,8 – вероятность банкротства очень велика;

1,8 < Z < 2,7 – вероятность банкротства средняя;

2,7 < Z < 2,9 – банкротство возможно, но при определенных

обстоятельствах;

Z>3,0 – очень малая вероятность банкротства.

Оценка вероятности наступления банкротства осуществляется на

основе данных мониторинга с использованием различных методов и

моделей.