Линейная регрессивная модель, построенная на основе показателей, предложенных фсфо

 

ФСФО предлагает к анализу 27 коэффициентов, характеризующих состояние предприятия. Для получения интегральной оценки (ИО) состояния предприятий в качестве аналитических исходных данных использовались коэффициенты, определенные по данным бухгалтерской отчетности и на их основе была построена линейная регрессивная модель:

ИО = 11,4 К₄ + 5,6 К₅ ¾ 3,4 К₆ + 29,4 К₁₅ ¾ 228,6 К₁₈ + 78,1 К₁₉

К₄ - степень платежеспособности общая(Степень платежеспособности общая (К4) определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку. Данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами. Структура долгов и способы кредитования организации характеризуется распределением показателя “степень платежеспособности общая” на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации);

 

К₅ - коэффициент задолженности по кредитам банков и займам(Коэффициент задолженности по кредитам и займам (К5) вычисляется как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку);

К₆ - коэффициент задолженности другим организациям (Коэффициент задолженности другим организациям (К6) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам “поставщики и подрядчики”, “векселя к уплате”, “задолженность перед дочерними и зависимыми обществами”, “авансы полученные” и “прочие кредиторы” на среднемесячную выручку. Все эти строки пассива баланса функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами);

К₁₅ - коэффициент оборотных средств в производстве (Коэффициент оборотных средств в производстве (К15) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке. Оборотные средства в производстве определяются как средства в запасах с учетом НДС минус стоимость товаров отгруженных. Данный коэффициент характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасов организации. Значения данного показателя определяются отраслевой спецификой производства, характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации);

 

К₁₈ - рентабельность продаж (Рентабельность продаж (К18) вычисляется как частное от деления прибыли, полученной в результате реализации продукции, на выручку организации за тот же период. Показатель отражает соотношение прибыли от реализации продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Он определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки);

 

К₁₉ - среднемесячная выработка на одного работника(Среднемесячная выработка на одного работника (К19) вычисляется как частное от деления среднемесячной выручки на среднесписочную численность работников. Этот показатель определяет эффективность использования трудовых ресурсов организации и уровень производительности труда. Выработка дополнительно характеризует финансовые ресурсы организации для ведения хозяйственной деятельности и исполнения обязательств, приведенные к одному работающему в анализируемой организации).

 

Контрольные вопросы к разделу 3

1.Почему только в России существует нормативная система оценки вероятности банкротства?

2. Как Вы полагаете, почему в модели экономфака РГУ отдано предпочтение индексно-индикативному методу определения вероятности банкротства?

3. В модели Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова коэффициент мененджмента стоит на третьем месте по весомости из пяти факторов. Объясните, почему так?

4. Почему в моделях М.А. Федотовой и Иркутсткой ЭА вероятность банкротства, как правило, минимальна?

5. В чем, на Ваш взгляд, главный недостаток внешне весьма фундаментальной модели ФСФО?