Оборотный капитал характеризует ту часть используемого предприятием капитала, который инвестирован во все виды его оборотных активов.

Оборотные средства организации – это совокупность денежных средств, авансированных в оборотные производственные фонды и фонды обращения. Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования – одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают организации принять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Оборотные средства предприятия выполняют две функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоявшую в завершении кругооборота и превращения оборотных средств из товарной формы в денежную.

Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Под структурой оборотных средств понимается соотношение между элементами в общей сумме оборотных средств. Важным показателем структуры оборотных средств является соотношение между средствами, вложенными в сферу производства и в сферу обращения. От правильного распределения совокупной суммы оборотных средств между сферой производства и сферой обращения во многом зависят их нормальное функционирование, скорость оборачиваемости и полнота выполнения присущих им функций.

Классификацию оборотных средств как объекта финансового управления на предприятии целесообразно осуществлять по нескольким базовым признакам:

1. По источникам формирования:

1) собственные и приравненные к ним, т.е. полученные от учредителей, сформированные из собственной выручки или полученные на безвозвратной основе на любых иных основаниях, не запрещенных действующим законодательством;

2) заемные, т.е. полученные на возвратной основе от банка в форме целевой ссуды на восполнение недостатка собственных оборотных средств или от партнеров по хозяйственной деятельности в форме коммерческого кредита по поставленной продукции, оказанным услугам и т.п. (в эту же группу следует отнести и задолженность перед персоналом по просроченной заработной плате, перед бюджетом по налогам и приравненным к ним платежам, а также некоторые другие виды кредиторской задолженности).

2. По форме воплощения:

1) в денежной форме – наличные деньги в кассе, денежные средства на различных счетах, деньги в расчетах, краткосрочная дебиторская и кредиторская задолженность;

2) в материальной форме – производственные запасы, запасы готовой продукции, незавершенное производство;

3) в высоколиквидных ценных бумагах.

 

3. По степени ликвидности (т.е. превращения в наличные деньги):

1) наличные денежные средства в кассе организации;

2) денежные средства на счетах организации (в т.ч. на счетах до востребования);

3) денежные средства в расчетах;

4) высоколиквидные ценные бумаги;

5) денежные средства на срочных депозитных счетах;

6) запасы готовой продукции;

7) производственные запасы (сырья, материалов, энергоресурсов);

8) незавершенное производство.

4. По балансу предприятия:

1) материальные оборотные средства (производственные запасы, незавершенное производство);

2) дебиторская задолженность (товары отгруженные, расчеты с дебиторами за товары и услуги, расчеты с дебиторами по векселям полученным, расчеты с дочерними предприятиями; авансы, выданные поставщикам и подрядчикам, прочие оборотные активы);

3) денежные средства (краткосрочные финансовые вложения, денежные средства в кассе).

5. По функциональной роли в процессе производства:

1) оборотные производственные фонды: а) производственные запасы (сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо, вспомогательные материалы); б) средства в процессе производства (незавершенное производство, полуфабрикаты собственной выработки, расходы будущих периодов).

2) фонды обращения: а) нереализованная продукция (готовая продукция на складе; готовая продукция отгруженная, но еще не оплаченная; товары для перепродажи); б) денежные средства и ценные бумаги.

6. По степени риска вложений капитала:

1) оборотные средства с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

2) оборотные средства с малым риском вложений (дебиторская задолженность за вычетом сомнительной, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции и товаров за вычетом не пользующихся спросом);

3) оборотные средства со средним риском вложений (незавершенное производство за вычетом сверхнормативного, расходы будущих периодов);

4) оборотные средства с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, сверхнормативное незавершенное производство; готовая продукция, не пользующаяся спросом; прочие элементы оборотных средств, не вошедшие в предыдущие группы).

Степень эффективности использования оборотных средств может быть оценена с помощью следующих показателей:

- скорость оборачиваемости в днях и коэффициент оборачиваемости;

- выпуск продукции на каждый рубль вложенных оборотных средств (коэффициент загрузки);

- рентабельность;

- сохранность собственных оборотных средств (коэффициент сохранности).

Показатель скорости оборачиваемости оборотных средств является основным. Он наиболее полно отражает степень использования оборотных средств и является синтетическим показателем.

Показатель длительности оборачиваемости в днях (Д_о) вычисляется по следующей формуле:

 

, (4)

 

где С_о – средний остаток оборотных средств, руб.;

Д - число дней в данном периоде;

Р - объем реализованной продукции, руб.

Коэффициент оборачиваемости (в оборотах) (К_о) определяется по формуле:

 

. (5)

Коэффициент оборачиваемости характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами организации за определенный период (год, квартал), или показывает объем реализованной продукции, приходящийся на 1 руб. оборотных средств. Увеличение числа оборотов ведет либо к росту выпуска продукции на 1 руб. оборотных средств, либо к тому, что на этот же объем продукции требуется затратить меньшую сумму оборотных средств.

Чем меньше продолжительность оборота оборотных средств или больше число совершаемых ими кругооборотов при том же объеме реализованной продукции, тем меньше требуется оборотных средств, и, наоборот, чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем эффективнее они используются.

Коэффициент загрузки – показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции.

Коэффициент сохранности собственных оборотных средств (К_с) можно определить по формуле:

, (6)

где О_ск – фактическое наличие собственных оборотных средств на конец отчетного периода (месяца, квартала, года);

О_сн – фактическое наличие собственных оборотных средств на начало соответствующего отчетного периода.

По всем оборотным средствам исчисленная фактическая оборачиваемость сопоставляется с фактическими данными за предшествующие отчетные периоды текущего года или за соответствующие периоды прошлого года. По нормируемым оборотным средствам, кроме того, рассчитывается новый показатель оборотных средств, с которым сравниваются фактические данные за тот же период.

Показатели частной оборачиваемости по отдельным видам материальных ценностей необходимы для выявления, на какой стадии кругооборота оборотных средств происходит ускорение или замедление оборачиваемости.

Оборачиваемость оборотных средств может замедляется или ускоряться. В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств, т.е. сокращения времени прохождения оборотными средствами отдельных стадий и всего кругооборота, снижается потребность в этих средствах, происходит высвобождение из оборота. Замедление оборачиваемости сопровождается вовлечением в оборот дополнительных средств.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств достигается следующими путями:

- на стадии создания производственных запасов – внедрение экономически обоснованных норм запаса; приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплектующих изделий к потребителям; широкое использование прямых длительных связей; расширение складской системы материально – технического обеспечения, а также оптовой торговли материалами и оборудованием; комплексная механизация и автоматизация погрузочно – разгрузочных работ на складах;

- на стадии незавершенного производства – ускорение научно – технического прогресса (внедрение прогрессивной техники и технологии, особенно безотходной и малоотходной, роботизированных комплексов, химизация производства); развитие стандартизации, унификации, типизации; совершенствование форм организации промышленного производства, применение более дешевых конструкционных материалов; совершенствование системы стимулирования экономного использования сырьевых и топливно – энергетических ресурсов; увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом;

- на стадии обращения – приближение потребителей продукции к ее изготовителям; совершенствование системы расчетов; увеличение объема реализованной продукции вследствие выполнения заказов по прямым связям, досрочного выпуска продукции, изготовления продукции из сэкономленных материалов; тщательная и своевременная подборка отгружаемой продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме, отгрузка в строгом соответствии с заключенными договорами.

Процесс разработки экономически обоснованных величин оборотных средств, необходимых для организации нормальной работы предприятия, называется нормированием оборотных средств. Таким образом, нормирование оборотных средств заключается в определении сумм оборотных средств, необходимых для образования постоянных минимальных и в то же время достаточных запасов материальных ценностей, неснижаемых остатков незавершенного производства и других оборотных средств. Нормирование оборотных средств способствует выявлению внутренних резервов, сокращению длительности производственного цикла, более быстрой реализации готовой продукции. К нормируемым оборотным средствам относятся: сырье и материалы, инструменты, инвентарь, запчасти для ремонта, тара, незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция на складах. К ненормируемым оборотным средствам относятся: товары отгруженные, денежные средства, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, прочие средства в расчетах.

Нормирование оборотных средств осуществляется с помощью следующих методов: прямого счета, нормативного, статистико – аналитического, метода коэффициентов, метода оптимизации размера заказа.

В процессе нормирования оборотных средств определяют норму и норматив оборотных средств. Нормы оборотных средств характеризуют минимальные запасы товарно – материальных ценностей на предприятии и рассчитываются в днях запаса, нормах запаса деталей, рублях на расчетную единицу и т.д. Норматив оборотных средств представляет собой произведение нормы оборотных средств на тот показатель, норма которого определена; рассчитывается в рублях.

Нормирование оборотных средств складывается из нормирования производственных запасов, нормирования незавершенного производства, нормирования запасов готовой продукции и т.д.

Таким образом, устанавливаются частные нормативы по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Затем определяется совокупный норматив оборотных средств. Разница между нормативами составляет сумму прироста или уменьшения норматива оборотных средств.

Прирост оборотных средств находит отражение в финансовом плане и требует определения источников его покрытия. Такими источниками могут быть:

- излишек оборотных средств на начало года;

- неиспользованная прибыль предприятия;

- прирост кредиторской задолженности, постоянно находящейся в обороте предприятия (устойчивые пассивы), т.е. приравненные к собственным источники;

- эмиссия ценных бумаг;

- прочие источники.

Излишек или недостаток оборотных средств определяется путем сопоставления фактического наличия собственных оборотных средств по балансу с потребностью в них.

Как излишек, так и недостаток оборотных средств негативно влияет на финансовое состояние организации. Излишек оборотных средств означает отвлечение, замораживание средств в излишних запасах товарно – материальных ценностей, что замедляет оборачиваемость оборотных средств; увеличивает расходы, связанные с хранением этих запасов. Недостаток оборотных средств приводит к сбоям в производственном процессе в связи с невозможностью своевременно пополнять производственные запасы, осуществлять расчеты с кредиторами, работниками, банками и т.д.

Эффективность использования оборотных средств отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге на финансовых результатах предприятия. Все это определяет необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости.