Сущность и функции государственного кредита.

Государственный кредит представляет собой совокуп­ность финансовых отношений, в которых одной из сто­рон является государство, а другой (кредитором или за­емщиком) - физические или юридические лица.

От банковского государственный кредит отличает­ся, прежде всего, тем, что он не имеет инвестиционного характера, а идет на покрытие определенных государ­ственных расходов, источником их погашения выступа­ют бюджетные средства. Функционирование механизма государственного кредита приводит к образованию госу­дарственного долга.

Функции государственного кредита:

1. Образование денежных фондов — привлечение средств в централизованный денежный фонд госу­дарства на основе основных принципов кредитова­ния (возвратности, срочности и платности).

2. Использование денежных фондов - возврат денеж­ных средств, который обеспечивается либо за счет различных доходов бюджета (налоговых или нена­логовых), либо за счет рефинансирования.

3. Контроль — влияние на уровень ликвидности ком­мерческих банков, объем денежной массы, темпы эко­номического роста посредством увеличения или умень­шения объемов кредитов и сроков их погашения.

Государственный кредит оказывает на экономику ре­гулирующее воздействие посредством влияния на общий уровень инвестиций, так как процентные ставки по госу­дарственным ценным бумагам лежат в основе системы процентных ставок по банковским кредитам и ценным бумагам юридических лиц.

Практическим механизмом воплощения государствен­ного кредита являются государственные займы.

Классификация государственных займов:

По месту размещения займы могут подразделяться на внутренние и внешние. Внутренние - это обяза­тельства государства перед резидентами, а внешние - перед нерезидентами. Критерий валютирования (в какой валюте выдается заем) так же лежит в основе деления займов на внутренние и внешние, но в последние годы на первое место выходит кри­терий валютирования. Это обусловлено выходом экономики за национальные границы.

По способу обращения займы могут быть рыночны­ми и нерыночными. Рыночные — это займы в цен­ных бумагах, которые свободно продаются и поку­паются на рынке после их первичного размещения. Нерыночные займы - покупаются инвесторами не­посредственно у правительства и только ему могут быть проданы.

По сроку заимствования средств займы подразделя­ются на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет).

По способу обеспечения возвратности кредитных ре­сурсов займы могут разделяться на закладные и беззакладные. Закладные займы - это займы, воз­вратность которых обеспечивается конкретным за­логом (имуществом). Беззакладные займы — это зай­мы, оформленные в облигации и другие обязатель­ства, не имеющие конкретного имущественного обес­печения. На практике государственные займы являются беззакладными, так как надежность го­сударственных займов достаточно высока.

По уровню эмитента в Российской Федерации займы подразделяются на федеральные региональные и мест­ные (в зависимости от бюджета осуществляющего заем).

По форме выплаты дохода государственные займы можно разделить на несколько видов:

— процентные займы (доход устанавливается в виде фиксированного процента от номинала);

— дисконтные займы (доход получается за счет приобретения долговых обязательств с дискон­том, а погашаются они по номинальной сто­имости);

— выигрышные займы (доход устанавливается на основе тиражей выигрыша, поэтому эти займы являются наименее привлекательными);

— индексационные займы (доход выплачивается посредством индексирования номинальной стоимости).

По принципу наличия обязанности заемщика со­блюдать сроки погашения займа, их можно разде­лить на обязательства без права досрочного пога­шения и с правом досрочного погашения.

По способу погашения задолженности выделяют зай­мы, подлежащие оплате единовременно и займы, подлежащие оплате частями.

По способу определения предлагаемого инвестору дохода займы можно разделить на займы с посто­янным фиксированным уровнем дохода и займы с переменным уровнем дохода.

По направлениям использования заемных средств зай­мы могут подразделяться на целевые и нецелевые.