Сущность, назначение и основные принципы осуществления операций по форфетированию.

Под форфетирование понимают финансирование внешней торговли путем учета (покупки) банком-форфейтором у экспортера векселей без права регресса к продавцу.

Суть форфетирования заключается в следующем:

Экспортер, получив от импортера акцептованные переводные векселя, продает (переуступает) их банку форфейтору на дисконтной основе, т.е. со скидкой.

Банк покупает эти векселя без права регресса (без оборота на продавца), а это значит, что банку переходят все риски экспортера.

Субъекты форфейтинга:

- покупатель долга (форфейтер) банк экспортера.

- кредитор (экспортер)

- должник (импортер)

- банк импортера.

Объектом форфейтинга могут быть:

- чаще всего векселя, однако, объектом форфейтинга могут стать другие виды ценных бумаг, содержащие абстрактное обязательство.

Техника проведения форфейтинговой сделки.

Совершение форфейтинговой сделки происходит в несколько этапов:

1 этап: предварительный (подготовка сделки)

Экспортер, банк экспортера или импортер является инициатором сделки. Экспортеру необходимо определить требования форфейтора к гарантиям, примерный размер дисконта до окончания заключения сделки с импортером.

Далее заявка экспортера рассматривается форфейтором, который определяет характер сделки (финансовая/товарная), так как в случае продажи ценных бумаг необходимо уведомить об этом.
2 этап: сбор информации о предполагаемой сделке:

- валюта

- срок форфетирования

- импортер

- экспортер

- местонахождение экспортера

- местонахождение импортера

- и др.

Затем форфейтор проводит предварительный анализ и называет твердую цену экспортеру.

По достижению предварительной договоренности о заключении сделки проводится и документальное оформление.

После этого экспортер готовит серии переводных векселей или подписывает соглашение о принятии простых векселей от покупателя.

Преимущество форфейтинга:

- улучшение ликвидности

- улучшение вида баланса наряду с сокращением риска, а именно:

1)исключения валютного и других рисков с момента купли требований форфейтором.

2)превращение операции поставки с предоставлением срока (отодвинутого)

Платежа в операцию за наличный расчет (экспортер получает средства сразу по поставке продукции).

3)форфейтинговое финансирование предоставляется на основе фиксированной процентной ставки. Таким образом, существует четкая основа для калькуляции благодаря отсутствию плавающих процентных ставок, которые могут иметь место при других видах кредитования.

4)простота документации и быстрота оформления.

 

Виды конверсионных операций. Кассовые валютные сделки.

Конверсионные операции – это сделки покупки и продажи наличной и безналичной иностранной валюты против наличных и безналичных рублей РФ.

Дата валютирования – оговоренная сторонами дата осущ-ия поставки средств на счета контрагента по сделке.

Кассовые сделки – это сделки по покупке или продаже валюты, кот осуществляются не позднее второго рабочего дня от даты заключения сделки по курсу зафиксированному в момент заключения сделки (курс СПОТ).

• Today – с датой валютирования СЕГОДНЯ;

• Tomorrow – с датой валютирования завтра.

• СПОТ – с датой валютирования на второй день от даты заключения сделки.

Цели совершения кассовых сделок:

1. обеспечить потребности клиентов в иностранной валюте для совершения внешнеторговых операций;

2. избежать возможных валютных потерь от изменения валютных курсов;

3. для регулировки своей валютной позиции.

Срочные валютные сделки.

Срочные валютные сделки явл одним из видов конверсионных операций.

Срочные сделки – сделки купли-продажи валюты, оформленные договорами на срок с указанием конкретной даты расчетов отстоящей от даты заключения сделки более 2 рабочих дней.

Цели срочных сделок:

-страхование платежей по внешнеэкономич операциям

Извлечение прибыли в виде курсовой разницы

Срочные сделки делятся на:

-ОПЦИОННЫЕ СДЕЛКИ - стандартный договор на право(но не обяз-ть) купить или продать биржевой актив по зафиксированной цене(страйк-цене) в течение опред срока с уплатой за это опред суммы ден ср

-ФЬЮЧЕРСНЫЕ СДЕЛКИ - стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива, в опред момент времени, в будущем по цене установленной на момент совершения сделки.

-ФОРВАРДНЫЕ СДЕЛКИ - сделка, дата валютирования по которой отстоит от даты заключения сделки более чем на 2 банковских рабочих дня по курсу определенному в момент совершения сделки(форвардному курсу)

Форвардные сделки делятся на 2 категории:

-OUTRIDE-единичная конверсионная операция с датой валютирования отличной от даты СПОТ

-форвардная сделка СВОП – сочетание 2-х сделок OUTRIDE,когда более близкая по сроку сделка заключается на условияхOUTRIDE и обратная на условиях более позднего форварда

Форвардные сделки бывают:

-с прямыми датами валютирования – им соответствуют стандартные периоды – 1,2, 3, 6 мес и 1 год)

-с ломаными датами(даты валютирования не совпадают со стандартными сроками)

Особенности форвардной сделки:

-нерасторжимый и обязательный для выполнения контракт

- сущ-ие интервала во времени между моментом заключения и исполнения сделки

- курсы валют опред в момент заключения сделки.

Недостаток – ответственность за выполнение контракта лежит целиком на партнерах.

Расчет форвардного курса.

Если валюта по сделке ФОРВАРД котируется дороже, чем по сделке СПОТ, то она котируется с премией,тогда ФК=СпотКурс+Премия.

Если валюта по сделке ФОРВАРД котируется дешевле, чем по сделке СПОТ то она котируется с дисконтом. ФК=СПОТКУРС-ДИСКОНТ

П\Д=СК*(%В-%А)/360*100 * СрокФорварда