Основные показатели финансовой устойчивости организации

Показатель	Значение показателя	Изменение показателя (гр.4-гр.2)	Описание показателя и его нормативное значение
31.12.2010	31.12.2011	31.12.2012
1. Коэффициент автономии	X,XX	X,XX	X,XX	-X,XX	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 0,55 и более (оптимальное 0,65-0,9).
2. Коэффициент финансового левериджа	X,X	X,XX	X,XX	+X,XX	Отношение заемного капитала к собственному. Нормальное значение для данной отрасли: не более 0,82 (оптимальное 0,11-0,54).
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-X,XX	-X,XX	-X,XX	-X,XX	Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Нормальное значение: 0,1 и более.
4. Индекс постоянного актива	X,XX	X,XX	X,XX	+X,XX	Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации.
5. Коэффициент покрытия инвестиций	X,XX	X,XX	X,X	-X,XX	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 0,85 и более.
6. Коэффициент маневренности собственного капитала	-X,XX	-X,XX	-X,XX	-X,XX	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. Нормальное значение: 0,05 и более.
7. Коэффициент мобильности имущества	X,XX	X,XX	X,XX	–	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.
8. Коэффициент мобильности оборотных средств	X,XX	X,XX	X,X	+X,XX	Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.
9. Коэффициент обеспеченности запасов	-X,X	-X,X	-X,XX	-X,XX	Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов. Нормальное значение: 0,5 и более.
10. Коэффициент краткосрочной задолженности	X,XX	X,XX	X,XX	-X,XX	Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

Коэффициент автономии организации на 31.12.2012 составил X,XX. Полученное значение указывает на оптимальное соотношение собственного и заемного капитала (собственный капитал составляет XX% в общем капитале организации). В течение анализируемого периода коэффициент автономии слабо снизился (на X,XX).

Наглядно структура капитала организации представлена ниже на диаграмме:

 

На 31 декабря 2012 г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами равнялся -X,XX, что на X,XX меньше, чем на первый день анализируемого периода. На 31 декабря 2012 г. значение коэффициента не соответствует нормативному и находится в области критических значений. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в течение всего периода не укладывался в принятую норму.

За весь рассматриваемый период коэффициент покрытия инвестиций практически не изменился, снизившись всего на X,XX, до X,X. Значение коэффициента по состоянию на 31.12.2012 полностью соответствует нормативному значению (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет XX%).

В течение анализируемого периода имело место падение коэффициента обеспеченности материальных запасов на X,XX (до -X,XX). В течение всего периода коэффициент сохранял значение, не соответствующее нормативному. На 31.12.2012 значение коэффициента обеспеченности материальных запасов можно охарактеризовать как явно не соответствующее принятому нормативу.

Коэффициент краткосрочной задолженности организации показывает на практически равное соотношение краткосрочной и долгосрочной задолженности (XX,X% и XX,X% соответственно). При этом в течение анализируемого периода (с 31 декабря 2010 г. по 31 декабря 2012 г.) доля краткосрочной задолженности уменьшилась на X,X%.

Ниже на графике представлено изменение основных показателей финансовой устойчивости ОАО "Российские железные дороги" за два последних года:

2.3.2. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	Значение показателя	Излишек (недостаток)*
на начало анализируемого периода (31.12.2010)	на конец анализируемого периода (31.12.2012)	на 31.12.2010	на 31.12.2011	на 31.12.2012
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	-373 094	-542 781	-438 505	-474 024	-619 931
СОС2(рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital)	-69 753	-115 006	-135 164	-157 141	-192 156
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)	-26 927	-54 839	-92 338	-36 449	-131 989

*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

Поскольку по состоянию на 31.12.2012 наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. Более того все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за весь рассматриваемый период ухудшили свои значения.

Анализ ликвидности