Liзгo 5: Os ricos inventam dinheiro

 

Ontem de noite interrompi a redaзгo e fui assistir a um programa de televi-

sгo sobre a histуria de um jovem chamado Alexander Graham Bell. Bell

acabara de patentear o telefone e estava tendo dificuldades crescentes em

funзгo da grande demanda por seu novo invento. Precisando ampliar suas

atividades, ele procurou o gigante da йpoca, a Western Union, para pergun-

tar se havia interesse na compra de sua patente e de sua pequena empresa. Ele

desejava US$100 mil por todo o pacote. O presidente da Western Union

zombou dele e recusou a oferta afirmando que o preзo era ridнculo. O resto

й histуria. Surgiu uma indъstria multibilionбria e nascia a AT&T.

 

Quando terminou a histуria de Alexander Graham Bell, veio o noticiбrio

noturno. Entre as notнcias estava o downsizing de outra empresa local. Os

trabalhadores estavam furiosos e reclamavam que os donos da empresa es-

tavam sendo injustos. Um gerente demitido, de cerca de 45 anos de idade,

estava na fбbrica com sua mulher e duas crianзas, pedindo aos guardas que

o deixassem entrar para falar com os proprietбrios a fim de solicitar que

reconsiderassem sua demissгo. Ele acabara de comprar uma casa e estava

com medo de perdк-la. A cвmera focalizava suas queixas para que todo o

mundo pudesse ver. Nгo preciso dizer que isso prendeu minha atenзгo.

 

Ensino profissionalmente desde 1984. Tem sido uma experiкncia muito

gratificante. E tambйm uma atividade perturbadora, pois tenho ensinado

para milhares de pessoas e vejo algo em comum em todos nуs, incluindo eu

prуprio. Todos temos um potencial tremendo e fomos abenзoados com dons.

Contudo, a ъnica coisa que nos detйm й alguma inseguranзa. Nгo й tanto a

 

falta de informaзгo mas sim a falta de autoconfianзa. Alguns sгo mais afeta-

dos do que outros.

 

Quando saнmos da escola, a maioria de nуs sabe que o que conta nгo й

tanto o tнtulo que obtivemos ou as notas que tiramos. No mundo real, fora

da academia, й necessбrio algo mais do que simplesmente notas. Jб ouvi

falar de "garra", "ousadia", "audбcia", "coragem", "cara de pau", "esperte-

za", "tenacidade", "brilho". Este fator, qualquer que seja o nome que se lhe

atribui, й mais decisivo, em ъltima instвncia, para nosso futuro do que as

notas obtidas ao longo dos estudos.

 

Dentro de cada um de nуs hб alguma dessas caracterнsticas. Existe tam-

bйm o reverso das mesmas: pessoas que, se necessбrio, se ajoelhariam supli-

cantes. Depois de passar um ano no Vietnг, como piloto da Marinha, passei

a conhecer intimamente esses dois aspectos dentro de mim. Nenhum deles й

melhor do que o outro.

 

Contudo, como professor, reconheзo que sгo o medo excessivo e a falta

de autoconfianзa os grandes empecilhos а manifestaзгo do gйnio pessoal.

Partia-me o coraзгo ver estudantes que sabiam as respostas e que, no entan-

to, nгo tinham a coragem de agir em consequкncia. Muitas vezes, no mundo

real, nгo sгo os talentosos que vгo em frente, mas os ousados.

 

Em minha experiкncia pessoal, o gйnio financeiro exige tanto conheci-

mento tйcnico quanto ousadia. Se o medo for muito forte, o gйnio se extin-

gue. Nas aulas, incentivo firmemente os estudantes a aprenderem a assumir

riscos, a serem ousados, a deixarem seu gйnio converter seu medo em poder

e brilhantismo. Funciona para alguns e apavora outros. Acabei percebendo

que a maioria das pessoas, quando se trata de dinheiro, prefere a seguranзa.

Tive que responder a perguntas como: Por que arriscar? Por que me dar ao

trabalho de desenvolver meu QI financeiro? Por que me alfabetizar finan-

ceiramente?

 

E a resposta й: "Para ter mais opзхes."

 

Hб grandes mudanзas а nossa frente. Comecei com a histуria do jovem

inventor Alexander Graham Bell, nos prуximos anos haverб mais pessoas

como ele. Haverб centenas de pessoas como Bill Gafes e empresas extrema-

mente bem-sucedidas como a Microsoft sendo criadas a cada ano, em todo

o mundo. E tambйm haverб muito mais falкncias, demissхes e downsizing.

 

Entгo, por que se preocupar em desenvolver o QI financeiro? Ninguйm

pode responder isso a nгo ser vocк. Contudo, posso dizer por que eu o faзo.

Faзo porque esta й a йpoca mais empolgante para se viver. Prefiro saudar a

mudanзa do que temк-la. Prefiro me entusiasmar com a possibilidade de

ganhar milhхes do que me preocupar com nгo conseguir um aumento de

salбrio. O perнodo em que nos encontramos й arrebatador, nгo tem prece-

dentes na histуria mundial. As geraзхes futuras olharгo para esta йpoca e

 

verгo o quanto de vibraзгo deve ter havido. Terб sido a morte do velho e o

nascimento do novo. Terб sido tumultuada e empolgante.

 

Entгo, por que se preocupar em desenvolver o QI financeiro? Porque se

vocк o fizer, poderб prosperar muito. E se vocк nгo o fizer, este serб um

perнodo apavorante. Serб uma йpoca em que pessoas seguem ousadamente

em frente enquanto outras se agarram a modos de vida decadentes.

 

Hб trezentos anos, a terra era riqueza, de modo que quem a possuнsse,

possuнa riqueza. Entгo, apareceram as fбbricas e a produзгo e os EUA as-

cenderam ao domнnio. Os industriais eram os donos da riqueza. Hoje й a

informaзгo. E a pessoa que tiver a informaзгo na hora certa, terб a riqueza.

O problema й que a informaзгo voa em volta do mundo а velocidade da luz.

A nova riqueza nгo fica restrita por limites e fronteiras, como ocorria com

as fбbricas. As mudanзas serгo mais aceleradas e dramбticas. Haverб um

aumento impressionante de novos multimilionбrios. E haverб tambйm os

que ficam para trбs.

 

Atualmente, vejo tantas pessoas com dificuldades, trabalhando mais ar-

duamente, simplesmente porque se agarram аs velhas ideias. Querem que

tudo seja como era antes, resistem а mudanзa. Conheзo pessoas que estгo

perdendo seus empregos e suas casas e que culpam a tecnologia, ou a econo-

mia, ou o chefe. Infelizmente, elas nгo percebem que elas prуprias podem

ser o problema. Velhas ideias sгo seu maior passivo. Й um passivo simples-

mente porque nгo conseguem perceber que aquela ideia ou maneira de fa-

zer alguma coisa, que era um ativo ontem, nгo mais existe.

 

Uma tarde estava ensinando a investir utilizando um jogo de tabuleiro,

CASHFLOW, que inventei como uma ferramenta de ensino. Um amigo tinha

trazido consigo uma conhecida para assistir а aula. Essa conhecida tinha se

divorciado recentemente sendo grandemente prejudicada pelo acordo feito

agora estava а procura de respostas. Seu amigo pensou que a aula pudesse

ajudar.

 

O jogo foi criado de modo a ajudar as pessoas a entender como funciona

o dinheiro. Ao jogar, aprendem a interaзгo entre demonstraзгo de renda e

balanзo. Elas aprendem como "o dinheiro flui"* entre os dois e como a

trajetуria para a riqueza depende de aumentar o montante gerado mensal-

mente pela coluna de ativos atй o ponto que este supere nossas despesas

mensais. Uma vez atingido esse ponto, vocк pode abandonar a "Corrida dos

Ratos" e entrar na "Pista de Alta Velocidade".

 

Como disse, algumas pessoas odeiam o jogo, outras adoram e algumas

nгo entendem. Essa mulher perdeu uma valiosa oportunidade de aprender.

 

* O autor faz aqui um trocadilho intraduzнvel entre o nome do jogo Cashflow (fluxo de caixa) e cashflows que pode ser traduzido como: o dinheiro flui. (N. T.)

 

Logo no comeзo do jogo ela tirou um cartгo em que aparecia uma lancha.

No inнcio ficou feliz. "Oh! Ganhei uma lancha." Entгo, quando o amigo

tentou lhe explicar como funcionavam as contas de sua demonstraзгo de

renda e de seu balanзo, ela ficou frustrada porque nunca gostara de mate-

mбtica. O resto dos jogadores de sua mesa ficaram esperando enquanto o

amigo lhe explicava a relaзгo entre demonstraзгo de renda, balanзo e fluxo

de caixa mensal. De repente, ela percebeu como os nъmeros se encaixavam

e que a lancha a estava comendo viva. No correr do jogo, tambйm foi atingi-

da pelo downsizing e teve um filho. Para ela foi um jogo terrнvel.

 

Depois da aula, seu amigo se aproximou de mim e disse que ela estava

perturbada. Viera para a aula pensando em aprender a investir e nгo gostara

"do tempo gasto com um jogo bobo".

 

Seu amigo tentou levб-la a pensar se o jogo nгo teria se "refletido" nela

de alguma forma. Com essa sugestгo, a mulher pediu o dinheiro de volta.

Disse que a mera ideia de que o jogo pudesse ter algo a ver com ela era

ridнcula. Seu dinheiro foi rapidamente devolvido e ela foi embora.

 

Desde 1984, ganho milhхes simplesmente fazendo o que o sistema de

ensino nгo faz. Na escola, a maioria dos professores faz exposiзхes. Eu

detestava exposiзхes quando estudante; logo me aborrecia e minha mente

comeзava a divagar.

 

Em 1984, comecei a ensinar por meio de jogos e simulaзхes. Sempre

incentivei os estudantes adultos a pensar nos jogos como uma reflexгo so-

bre o que eles jб sabem e sobre o que precisam ainda aprender. Й um sistema

de feedback instantвneo. Em lugar de um professor fazendo uma exposiзгo

para o aluno, o jogo lhe devolve uma exposiзгo personalizada, feita sob

medida para vocк.

 

O amigo da mulher que foi embora me ligou mais tarde contando o que

estava acontecendo. Ele disse que a amiga estava уtima e se acalmara. De-

pois de mais calma, ela comeзou a ver alguma relaзгo entre o jogo e sua

vida.

 

Embora ela e o marido nгo possuнssem uma lancha, tinham tudo o que

se pode imaginar. Ela estava furiosa depois do divуrcio, tanto porque ele a

deixara por uma mulher mais nova, quanto pelo fato de em vinte anos de

casamento eles terem acumulado poucos ativos. Nгo havia quase nada a

dividir. Os vinte anos de casamento tinham sido muito divertidos, mas tudo

o que eles tinham acumulado era um monte de badulaques.

 

Ela percebeu, ao fazer as contas - a demonstraзгo de renda e o balanзo

- que sua raiva decorria do fato de nгo entendк-las. Ela tinha acreditado que

as finanзas eram assunto de homem. Ela cuidava da casa e da vida social e

ele tratava das finanзas. Estava agora certa de que nos ъltimos cinco anos de

casamento ele ocultara dinheiro dela. Ela estava furiosa consigo mesma por

nгo ter visto para onde o dinheiro ia, tanto quanto por nгo ter descoberto a

existкncia da outra mulher.

 

Da mesma maneira que o jogo de tabuleiro, o mundo estб sempre nos

dando um feedback instantвneo. Poderнamos aprender muito se prestбsse-

mos mais atenзгo. Um dia, nгo muito tempo atrбs, queixei-me com minha

mulher de que a lavanderia devia ter encolhido minhas calзas. Minha mu-

lher sorriu gentilmente e cutucou minha barriga para informar que as calзas

nгo tinham encolhido, alguma coisa tinha se expandido: eu!

 

O jogo CASHFLOW se destina a oferecer a cada jogador um feedback pes-

soal. Seu objetivo й apresentar opзхes. Se vocк tirar um cartгo que o endivi-

da, a questгo й "O que posso fazer agora?" Quantas opзхes financeiras

diferentes vocк pode imaginar? Este й o objetivo do jogo: ensinar os jogado-

res a pensar e criar vбrias e novas opзхes financeiras.

 

Jб observei mais de mil pessoas jogarem CASHFLOW. Aquelas que saem da

Corrida dos Ratos mais rapidamente sгo as que tкm um bom conhecimento

dos nъmeros e uma mente criativa do ponto de vista financeiro. Elas reco-

nhecem as diferentes opзхes financeiras. As pessoas que demoram mais sгo

as que nгo tкm familiaridade com nъmeros e que frequentemente nгo en-

tendem o poder do investimento. As pessoas ricas frequentemente sгo cria-

tivas e assumem riscos calculados.

 

Hб muita gente que ganha rios de dinheiro no jogo, mas nгo sabe o que

fazer com ele. A maioria dessas pessoas tambйm nгo й bem-sucedida nas

finanзas na vida real, todos parecem passar а sua frente. Sгo muitos os que,

apesar da quantidade de dinheiro que possuem, nгo progridem financeira-

mente.

 

Limitar suas opзхes й o mesmo que agarrar-se a ideias antiquadas. Tenho

um amigo, do meu tempo no segundo grau, que agora trabalha em trкs empre-

gos. Vinte anos atrбs era o mais rico da minha turma. Quando a usina de

aзъcar local fechou, a empresa em que trabalhava quebrou junto. Na sua

cabeзa, ele sу tinha uma opзгo e essa era a opзгo antiga: trabalhar arduamen-

te. O problema й que nгo conseguia encontrar um emprego que reconhecesse

sua antiguidade na empresa quebrada. Em consequкncia, ele tem uma qualifi-

caзгo superior ao necessбrio no emprego atual e seu salбrio й, portanto, infe-

rior. Entгo ele estб trabalhando em trкs empregos para conseguir sobreviver.

 

Observei pessoas que jogam CASHFLOW queixando-se de que as cartas

nгo lhes oferecem as oportunidades "certas" e, assim, ficam paradas. Co-

nheзo quem faзa isso na vida real. Esperam pela oportunidade "certa".

 

Observei pessoas que tiram a carta "certa" mas nгo tкm dinheiro suficien-

te. Entгo se queixam de que poderiam ter saнdo da Corrida dos Ratos se

tivessem mais dinheiro e, assim, ficam paradas. Na vida real hб quem faзa o

mesmo. Vкem todos os grandes negуcios mas nгo tкm dinheiro.

 

E jб vi pessoas tirarem uma carta com uma grande oportunidade, lк-la

em voz alta e nгo terem ideia do que se tratava. Tкm o dinheiro, a йpoca й

oportuna, tкm a carta, mas nгo vкem a chance que estб а sua frente. Nгo

conseguem ver como isso se encaixa em seu plano financeiro para sair da

Corrida dos Ratos. E hб ainda os que parecem todos esses tipos combina-

dos. A maioria tem uma oportunidade ъnica bem na sua frente e nгo conse-

gue vк-la. Um ano depois descobre-se que todos os outros ficaram ricos.

 

A inteligкncia financeira й simplesmente ter mais opзхes. Se as oportuni-

dades nгo aparecem а sua frente, que outra coisa vocк pode fazer para melho-

rar sua posiзгo financeira? Se uma oportunidade lhe cai do cйu, e vocк nгo

tem dinheiro, e o banco nгo lhe dб atenзгo, o que mais poderia fazer para essa

oportunidade trabalhar a seu favor? Se seu palpite й errado e o que vocк

esperava nгo acontece, como pode transformar um limгo em milhхes? Isso й

inteligкncia financeira. Nгo й tanto o que acontece, mas quantas soluзхes

financeiras diferentes vocк pode imaginar para transformar um limгo em mi-

lhхes. E a sua criatividade a serviзo da soluзгo de problemas financeiros.

 

A maioria das pessoas sу conhece uma soluзгo: trabalhar arduamente,

poupar e levantar emprйstimos.

 

Entгo, por que vocк quer aumentar sua inteligкncia financeira? Porque

vocк quer ser o tipo de pessoa que cria sua prуpria sorte. Vocк pega o que

quer que aconteзa e o torna melhor. Poucas pessoas percebem que a sorte й

criada. Do mesmo modo que o dinheiro. E se vocк quer ter mais sorte e

criar dinheiro em lugar de trabalhar arduamente, entгo sua inteligкncia fi-

nanceira й importante. Agora, se vocк й o tipo de pessoa que fica а espera de

a coisa "certa" acontecer, pode esperar muito tempo. Й como esperar que

todas as luzes estejam verdes cinco quilуmetros antes de comeзar a viagem.

 

Quando йramos garotos, Mike e eu ouvнamos meu pai rico dizer que o

"Dinheiro nгo й real". Pai rico de vez em quando nos lembrava como chega-

mos perto do segredo do dinheiro naquele primeiro dia em que comeзamos

a "fazer dinheiro" com gesso. "Os pobres e a classe mйdia trabalham pelo

dinheiro", dizia. "Os ricos fazem dinheiro. Quanto mais real vocкs pensa-

rem que o dinheiro й, tanto mais arduamente trabalharгo por ele. Se vocкs

perceberem que o dinheiro nгo й real, enriquecerгo mais rбpido."

 

"Entгo o que й?", era a pergunta que Mike e eu repetнamos frequente-

mente. "O que й a moeda se nгo й real?"

 

"O que nуs concordamos que seja", era tudo que pai rico respondia.

 

O ativo mais poderoso que todos nуs possuнmos й nossa mente. Se for

bem treinada, pode criar uma imensa riqueza no que parece ser um instante.

Riqueza muito alйm dos sonhos de reis ou rainhas hб trezentos anos. Uma

mente nгo treinada tambйm pode criar pobreza extrema que perdura por

muito tempo quando й transmitida аs famнlias.

 

Na Era da Informaзгo, o dinheiro cresce exponencialmente. Algumas

poucas pessoas estгo se tornando fabulosamente ricas a partir do nada,

apenas com ideias e acordos. Se vocк perguntar a muitas pessoas que ne-

gociam com aзфes ou outros investimentos como meio de vida, elas dirгo

que vкem isso acontecer a toda hora. Milhхes podem ser ganhos instanta-

neamente a partir do nada. E ao dizer nada estгo querendo dizer que nгo

hб dinheiro sendo trocado. Tudo й feito por um acordo, um sinal manual

no pregгo, um sinal na tela de um corretor em Lisboa originado por um

corretor em Toronto e de volta a Lisboa; um telefonema para meu corre-

tor para comprar e outro, logo a seguir, para vender. O dinheiro nгo muda

de mгos. Os acordos mudam.

 

Entгo, por que desenvolver seu gйnio financeiro? Sу vocк pode respon-

der a isso. Eu sу posso dizer porque tenho estado desenvolvendo essa бrea

de minha inteligкncia. Eu o faзo porque quero ganhar dinheiro rapidamen-

te. Nгo porque eu precise, mas porque quero. E um processo de aprendiza-

do fantбstico. Desenvolvo meu QI financeiro porque quero participar do

maior jogo do mundo. E de minha maneira pequena, gostaria de ser parte

dessa evoluзгo sem precedentes da humanidade, a era em que os seres hu-

manos nгo trabalham com seus corpos, mas apenas com suas mentes. Aliбs,

nestas й onde estб a aзгo. E o que estб acontecendo. E fantбstico. E apavo-

rante. E й divertido.

 

Й por isso que invisto em minha inteligкncia financeira, desenvolvendo o

ativo mais poderoso que possuo. Quero estar junto das pessoas que se diri-

gem ousadamente para a frente. Nгo quero estar entre os que ficam para trбs.

 

Vou lhe apresentar um exemplo simples de criaзгo de dinheiro. No inн-

cio da dйcada de 1990, a economia de Phoenix estava em situaзгo deplorб-

vel. Assistia na televisгo ao "Bom Dia Amйrica" quando um consultor finan-

ceiro comeзou a prever dias de desgraзa e sombra. Seu conselho era "poupe

seu dinheiro. Ponha US$100 de lado a cada mкs", dizia, "e em quarenta anos

vocк serб um multimilionбrio".

 

Bem, fazer uma poupanзa mensal й uma orientaзгo vбlida. E uma opзгo

- a opзгo que a maioria das pessoas encamparia. O problema й o seguinte:

torna-nos cegos ao que estб acontecendo a nossa volta. Perdem-se grandes

oportunidades de um ganho maior. O mundo passa ao largo daqueles que

optam por esse caminho.

 

Como disse, a economia estava em situaзгo deplorбvel naquele momento.

Para os investidores, essa й a condiзгo perfeita do mercado. Parte de meu

dinheiro estava aplicada em aзхes e apartamentos. Tinha pouco dinheiro em

mгos. Como todos estavam se desfazendo de coisas, eu estava comprando. Eu

nгo estava poupando, estava investindo. Minha mulher e eu tнnhamos mais de

um milhгo de dуlares trabalhando em um mercado que crescia rapidamente.

 

Era a melhor oportunidade para investir. A economia encontrava-se em mб

situaзгo. Eu nгo podia deixar aqueles pequenos negуcios passarem ao largo.

 

Casas que valiam US$100 mil, estavam agora sendo oferecidas por US$75

mil. Mas em vez de comprar na imobiliбria local, comecei a comprar no

escritуrio do advogado especializado em falкncias ou nos degraus do tribu-

nal. Nesses lugares, uma casa de US$75 mil podia ser adquirida por US$20

mil ou menos. Com US$2 mil que um amigo me emprestou por noventa dias

e encargos de US$200, dei ao advogado um cheque como entrada. Enquan-

to a aquisiзгo estava sendo processada, coloquei um anъncio no jornal ofe-

recendo uma casa que valia US$75 mil por US$60 mil, sem entrada. Chove-

ram telefonemas. Depois de verificado o cadastro dos possнveis comprado-

res e de que a casa fora passada para meu nome, os interessados puderam

vк-la. Foi uma loucura. Em alguns minutos a casa estava vendida. Pedi ao

comprador US$2.500 como taxa de processamento, o que foi logo pago

imediatamente, e depois a transaзгo passou аs mгos da financeira. Devolvi

a meu amigo os US$2 mil com um adicional de US$200. Ele ficou feliz, o

comprador da casa ficou feliz, o advogado ficou feliz e eu fiquei feliz. Vendi

por US$60 mil uma casa que me custou US$20 mil. Os US$40 mil foram

criados com dinheiro que estava em minha coluna de ativos na forma de

uma promissуria do comprador. Tempo total de trabalho: cinco horas.

 

Agora que vocк estб alfabetizado financeiramente e lк os nъmeros, mos-

trarei por que isto й um exemplo de dinheiro sendo inventado.

 

 

Nessa fase de mercado deprimido, minha mulher e eu fizemos seis de

tais simples transaзхes nas horas vagas. Enquanto o grosso de nosso dinhei-

ro estava aplicado em imуveis maiores e em aзхes, conseguimos criar mais

de US$190 mil em ativos (promissуrias a juros de 10%) a partir dessas seis

transaзхes de compra, cria e vende. Isso representa uma renda anual de

aproximadamente US$19 mil, boa parte dos quais abrigados sob o manto de

nossa sociedade anуnima. Esses US$19 mil anuais se destinarгo sobretudo a

pagar os carros de nossa empresa, gasolina, viagens, seguros, jantares com

clientes e outros. Quando o governo tributa essa renda, ela jб foi gasta em

despesas legalmente dedutнveis.

 

Isso foi um exemplo simples de como o dinheiro й inventado, criado e

protegido usando-se inteligкncia financeira.

 

Pergunte-se quanto tempo levaria para poupar US$190 mil. O banco lhe

pagaria um juro de 10% sobre esse dinheiro? E a promissуria й de trinta

anos. Espero que eles nunca me paguem os US$190 mil. Eu teria que pagar

impostos se eles me pagassem o principal e, alйm disso, US$19 mil pagos ao

longo de trinta anos geram uma renda de pouco mais de US$500 mil.

 

Jб vi pessoas perguntarem o que aconteceria se o comprador nгo pagas-

se. Tambйm seria bom. O mercado imobiliбrio de Phoenix foi, entre 1994 e

1997, um dos mais quentes do paнs. Aquela casa de US$60 mil teria sido

retomada e revendida por US$70 mil, mais outros US$2.500 a tнtulo de

despesas de processamento. E ainda seria um bom negуcio para o novo com-

prador. E o processo prosseguiria.

 

Se vocк lembra, a primeira vez que vendi essa casa, devolvi os US$2 mil.

Tecnicamente nгo pus dinheiro na transaзгo. Meu retorno sobre o investi-

mento (RУI)* й infinito. Esse й um exemplo de um monte de dinheiro sendo

feito a partir do nada.

 

Na segunda transaзгo, quando revendi, eu teria posto US$2 mil de meu

bolso e renovado o emprйstimo por trinta anos. Qual teria sido o RУI se eu

recebi dinheiro para fazer dinheiro? Nгo sei, mas sem dъvida й muito mais

do que seria obtido poupando US$100 todo mкs, o que na verdade acaba

sendo equivalente a US$150 porque se trata de uma renda, jб descontado o

imposto durante quarenta anos a 5%, e que novamente sofrerб tributaзгo

de 5%. Nгo й algo muito inteligente. Pode ser seguro mas nгo й esperto.

 

Atualmente, em 1997, quando estou escrevendo este livro, as condiзхes

de mercado sгo exatamente o oposto do registrado cinco anos atrбs. O mer-

cado de Phoenix й a inveja dos EUA. As casas que eram vendidas a US$60

mil, valem agora US$110 mil. Hб ainda oportunidades, mas me custariam

um ativo valioso, meu tempo, sair por aн atrбs delas. Sгo raras. Mas hoje hб

milhares de compradores buscando esses negуcios e apenas uns poucos fa-

riam sentido financeiramente. O mercado mudou. E tempo de mudar e bus-

car outras oportunidades para sua coluna de ativos.

 

"Vocк nгo pode fazer isso aqui." "Isso й contra a lei." "Vocк estб mentindo."

 

Ouзo esses comentбrios com muito mais frequкncia do que "Vocк pode

me mostrar como fazer isso?"

 

A matemбtica й simples. Vocк nгo precisa de бlgebra ou de cбlculo.

Nгo escrevo muito porque a financeira cuida do lado legal da transaзгo e

do controle do pagamento. Nгo preciso consertar tetos ou instalaзхes hi-

drбulicas porque os proprietбrios cuidam disso. E a casa deles. De vez em

quando alguйm nгo paga. E isso й muito bom porque hб multas de mora ou

eles se mudam e a propriedade й vendida de novo. O sistema judiciбrio

cuida disso.

 

Pode atй nгo funcionar na sua regiгo. As condiзхes de mercado podem

ser diferentes. Mas o exemplo ilustra como um processo financeiro simples

cria centenas de milhares de dуlares com pouco dinheiro e baixo risco. E

um exemplo de dinheiro sendo apenas um contrato. Qualquer pessoa com

instruзгo secundбria pode fazer isso.

 

Contudo, muita gente nгo o faz. Muita gente segue o conselho padrгo:

 

"Trabalhe arduamente e poupe dinheiro."

 

*Mantivemos a sigla em inglкs ROI (retum ou investiment} por esta ser frequentemente encontrada em publicaзхes financeiras. (N. T.)

 

Com cerca de trinta horas de trabalho, foram criados aproximadamente

US$190 mil na coluna de ativos sem se pagar impostos.

O que lhe parece mais complicado?

 

1. Trabalhar arduamente, pagar impostos com alнquota de 50%,

poupar o que sobra (suas poupanзas rendem 5%, que tambйm sгo

tributados)?

 

OU

 

2. Despender tempo para desenvolver sua inteligкncia financeira e

dominar o poder de seu cйrebro e a coluna dos ativos?

 

Acrescente a isso o tempo, e este й um de seus maiores ativos, que levarб

para poupar US$190 mil se vocк escolher a opзгo l.

 

Agora vocк pode entender por que balanзo a cabeзa silenciosamente

quando ouзo pais dizerem: "Meu filho esta indo muito bem na escola e estб

recebendo uma boa instruзгo." Pode ser bom, mas й adequado?

 

Sei que a estratйgia de investimento acima й pequena. Foi usada para

mostrar como o pequeno pode transformar-se em grande. Novamente, meu

sucesso reflete a importвncia de um sуlido embasamento financeiro, o que

comeзa com uma boa instruзгo financeira. Jб disse antes mas vale a pena

repetir - a inteligкncia financeira й constituнda por estas quatro habilida-

des tйcnicas:

 

1. Alfabetizaзгo financeira. A capacidade de entender nъmeros.

 

2. Estratйgias de investimento. A ciкncia do dinheiro fazendo dinheiro.

 

3. O mercado. Oferta e demanda. Alexander Graham Bell deu ao

mercado o que este desejava. Bill Gafes fez o mesmo. Uma casa de

US$75 mil oferecida por US$60 mil e que custou US$20 mil tambйm

foi o resultado de perceber uma oportunidade criada pelo mercado.

Alguйm estava comprando e alguйm estava vendendo.

 

4. A lei. O conhecimento de lei e regulamentos estaduais e nacionais

sobre contabilidade e empresas. Recomendo que se jogue dentro

das regras.

 

Sгo os fundamentos bбsicos ou a combinaзгo destas habilidades o neces-

sбrio para ser bem-sucedido na busca da riqueza, seja pela compra e venda de

pequenos imуveis, grandes apartamentos, empresas, aзхes, tнtulos, fundos

mъtuos, metais preciosos, cartхes de beisebol ou coisas do gйnero.

 

Por volta de 1996, o mercado imobiliбrio tinha se recuperado e todos

estavam entrando. O mercado de aзхes estava em alta e todos estavam en-

trando. A economia dos EUA punha-se de pй novamente. Comecei a vender

em 1996 e viajei para Peru, Noruega, Malбsia e Filipinas. Os investimentos

tinham mudado. Nуs estбvamos fora do mercado imobiliбrio pelo menos no

que se referia a compras. Eu apenas observava o aumento dos valores da

coluna de ativos e provavelmente comeзaria a vender mais para o fim do

ano. Isto estava dependendo de algumas alteraзхes na legislaзгo serem apro-

vadas pelo Congresso. Desconfio que alguns desses pequenos negуcios imo-

biliбrios comeзarгo a ser vendidos e a promissуria de US$40 mil serб con-

vertida em dinheiro. Preciso consultar meus contadores e me preparar para

liquidб-la e procurar formas de resguardar o dinheiro.

 

O que desejo ressaltar aqui й que os investimentos vкm e vгo, os mercados

sobem e descem, as economias melhoram e entram em crise. O mundo estб

sempre lhe apresentando oportunidades ъnicas, a cada dia de sua vida, mas,

na maior parte das vezes, nгo conseguimos percebк-las. Mas elas estгo lб. E

quanto mais o mundo muda e quanto mais a tecnologia progride, maiores

oportunidades existirгo para permitir que vocк e sua famнlia estejam seguros

pelas prуximas geraзхes.

 

Entгo, por que desenvolver sua inteligкncia financeira? Repito, sу vocк

pode responder a isso. Sei por que eu continuo a aprender e desenvolver. Eu

o faзo porque sei que estгo vindo mudanзas. Prefiro saudar a mudanзa do

que me agarrar ao passado. Sei que haverб expansхes do mercado e crises.

Quero desenvolver continuamente minha inteligкncia financeira porque, a

cada mudanзa, algumas pessoas, estarгo de joelhos suplicando por seus em-

pregos. Outras, entretanto, pegarгo os limхes que a vida lhes dб - e ela nos

dб a todos, ocasionalmente - e os transformarгo em milhхes. Isso й inteli-

gкncia financeira.

 

Muitas vezes me perguntam sobre os limхes que transformei em mi-

lhхes. Hesito, porйm, em usar mais exemplos de investimentos pessoais.

Hesito porque tenho medo de que pareзa bravata ou auto-elogio. Nгo й

essa minha intenзгo. Uso os exemplos apenas como ilustraзгo numйrica e

cronolуgica de casos concretos e simples. Uso meus exemplos porque que-

ro que vocк saiba que й fбcil. Torna-se mais fбcil quanto mais vocк se fami-

liariza com os quatro pilares da inteligкncia financeira.

 

Pessoalmente, emprego dois veнculos principais para obter crescimento

financeiro: imуveis e aзхes de pequenas empresas. Os imуveis sгo a base.

Todo dia meus imуveis geram um fluxo de caixa e de tanto em tanto seu

valor aumenta. As aзхes sгo usadas para obter um crescimento rбpido.

 

Nгo recomendo nada do que faзo. Os exemplos sгo apenas isso, exem-

plos. Se a oportunidade й muito complexa e eu nгo entendo o investimento,

nгo o faзo. Matemбtica simples e bom senso sгo tudo o de que se necessita

para alcanзar sucesso financeiro.

 

Hб cinco razхes para usar os exemplos:

 

1. Inspirar as pessoas para que aprendam mais.

 

2. Mostrar аs pessoas que tudo й fбcil se o embasamento й sуlido.

 

3. Mostrar que qualquer um pode obter uma grande fortuna.

 

4. Mostrar que hб milhхes de maneiras de atingir nossos objetivos.

 

5. Mostrar que isto nгo й ciкncia espacial.

 

Em 1989, eu costumava correr numa bela regiгo de Portiand, Oregon.

Era um subъrbio com lindas casas que pareciam de boneca. Eram pequenas

e lindas. Eu quase que esperava encontrar na calзada Chapeuzinho Verme-

lho a caminho da casa da Vovу.

 

Por todo lugar havia cartazes de "vende-se". O mercado de toras de ma-

deira estava em crise, o mercado de aзхes acabara de entrar em colapso e a

economia estava deprimida. Numa rua notei um cartaz, que parecia pregado

lб hб mais tempo que os outros, anunciando a venda de uma casa. Correndo

por lб um dia encontrei o dono da casa que tinha um ar preocupado.

 

- Quanto o senhor quer pela casa? - perguntei.

O dono se virou e deu um sorriso desanimado.

 

- Faзa uma oferta - disse. - Estб а venda hб um ano. Ninguйm mais

aparece para vк-la.

 

- Vou olhar - disse eu, e meia hora depois comprava a casa por menos

US$20 mil do que o proprietбrio pedira originalmente.

 

Era uma bela casinha de dois quartos, com enfeites de madeira em todas

as janelas. Sua cor era azul com detalhes cinza e fora construнda em 1930.

Em seu interior uma lareira de pedra. Uma casa perfeita para se alugar.

 

Dei uma entrada de US$5 mil por uma casa de US$45 mil, mas que real-

mente valia US$65 mil, embora ninguйm quisesse comprб-la. O proprietбrio a

desocupou em uma semana, feliz de se ver livre dela e logo chegou meu inqui-

lino, um professor da escola local. Depois de pagar a hipoteca e despesas

diversas, eu ficava com US$40 ao fim de cada mкs. Nada muito empolgante.

 

Um ano depois, o mercado imobiliбrio deprimido do Oregon comeзou a

se recuperar. Os investidores da Califуrnia, cheios de dinheiro obtido em

seu mercado imobiliбrio ainda em expansгo, estavam se 'deslocando para o

norte e comprando imуveis no Oregon e em Washington.

 

Vendi a casinha por US$95 mil a um casal californiano que achou que

estava diante de uma pechincha. Meu ganho de capital de cerca de US$40

mil foi empregado numa aplicaзгo amparada pela seзгo 1031* e comecei a

 

'Dispositivo da legislaзгo tributaria americana que trata do adiamento do pagamento de impostos. (N. T.)

 

procurar um lugar onde pфr o dinheiro. Em um mкs encontrei um prйdio

com doze apartamentos perto da fбbrica da Intel em Beaverton, Oregon.

Seus donos moravam na Alemanha e nгo tinham ideia de quanto valia o

local e, novamente, sу queriam se desfazer do imуvel. Ofereci US$275 mil

por um prйdio que valia US$450 mil. Concordaram com US$300 mil. Com-

prei e fiquei com ele por dois anos. Utilizando o mesmo processo de troca

de imуveis com tributaзгo deferida, minha mulher e eu vendemos o prйdio

por US$495 mil e compramos outro com trinta apartamentos, em Phoenix,

Arizona. Naquela йpoca nos mudamos para Phoenix,para sair de uma crise,

e terнamos que vendк-lo de qualquer maneira. O preзo do prйdio de trinta

apartamentos era de US$875 mil com entrada de US$225 mil. O fluxo de

caixa decorrente do aluguel dos trinta apartamentos era de pouco mais de

US$5 mil ao mкs. O mercado de imуveis do Arizona comeзou a subir e, em

1996, um investidor do Colorado nos ofereceu US$1,2 milhгo pelo imуvel.

 

Minha mulher e eu pensamos em vendк-lo mas decidimos esperar para

ver se a legislaзгo relativa a ganhos de capital seria alterada pelo Congresso.

Se mudasse o imуvel deveria aumentar, acredito, outros 15% ou 20%. Alйm

disso, os US$5 mil ao mкs eram um bom fluxo de caixa.

 

Este exemplo mostra como й possнvel transformar uma pequena soma de

dinheiro em outra muito maior. Repito, й uma questгo de entender demons-

traзхes financeiras, estratйgias de investimento, sentir o mercado e conhecer

as leis. Se as pessoas nгo sгo versadas nesses tуpicos, entгo tenderгo a seguir

o dogma padrгo, que й buscar a seguranзa, diversificar e sу aplicar em inves-

timentos seguros. O problema й que investimentos "seguros" muitas vezes

sгo esterilizados. Isto й, sгo tгo seguros que seus ganhos sгo menores.

 

A maioria das corretoras nгo tocarб em transaзхes especulativas para se

proteger a si prуprias e a seus clientes. E essa й uma polнtica sбbia.

 

Os negуcios realmente quentes nгo sгo oferecidos aos novatos. Nor-

malmente, os melhores negуcios, que tornam os ricos ainda mais ricos, sгo

reservados para aqueles que entendem o jogo. Й tecnicamente ilegal ofere-

cer a alguйm que nгo й considerado "sofisticado" esses negуcios especulativos,

mas, naturalmente, acontece.

 

Quanto mais "sofisticado" me torno, mais oportunidades aparecem no

meu caminho. Outro argumento para desenvolver sua inteligкncia financei-

ra, ao longo da vida, й, simplesmente, que mais oportunidades sгo apresen-

tadas a vocк. E quanto maior for sua inteligкncia financeira mais fбcil serб

reconhecer um bom negуcio. Quanto mais aprendo - e hб muito a aprender

- mais dinheiro ganho, simplesmente porque com o passar dos anos acumu-

lo experiкncia e sabedoria. Tenho amigos que se aprisionam а seguranзa,

trabalhando com afinco em suas profissхes, e que nгo conseguem adquirir

sabedoria financeira, que leva tempo para ser desenvolvida.

 

De modo geral, minha filosofia й plantar sementes em minha coluna de

ativos. Essa й a minha fуrmula. Comeзo com pouco e planto sementes. Al-

gumas se desenvolvem; outras nгo.

 

Na nossa empresa imobiliбria hб propriedades que valem muitos mi-

lhхes. E nosso prуprio Truste de Investimento em Imуveis. A maioria desses

milhхes partiram de investimentos mнnimos, da ordem de US$5 mil ou US$10

mil. Todas essas entradas foram beneficiadas por terem ocorrido em mo-

mentos de rбpida ascensгo do mercado, aumentos isentos de imposto, com-

pras e vendas feitas repetidamente ao longo de alguns anos.

 

Tambйm temos um portfуlio de aзхes, abrigado em uma empresa que

minha mulher e eu chamamos de nosso fundo mъtuo pessoal. Temos ami-

gos que fazem negуcios especificamente com investidores como nуs, de

modo que temos a cada mкs dinheiro extra para investir. Compramos aзфes

de empresas de capital fechado, de alto risco, especulativas, que estгo

prуximas de serem listadas em bolsas dos EUA ou do Canadб. Um exem-

plo de como й possнvel obter ganhos rбpidos sгo 100 mil aзхes compradas

a 25 centavos pouco antes da abertura de capital da empresa. Seis meses

depois, a empresa estava listada em bolsa e as 100 mil aзхes agora valem

US$2 cada uma. Se a empresa for bem administrada, o preзo continuarб

subindo e as aзхes podem alcanзar US$20 ou mais, cada uma. Houve oca-

siхes em que nossos US$25 mil se transformaram em um milhгo em me-

nos de um ano.

 

Se vocк sabe o que estб fazendo, vocк nгo estб jogando. E jogo quando

vocк pхe dinheiro em um negуcio e reza para que dк certo. O importante й

usar conhecimento tйcnico, sabedoria e amor ao jogo para minimizar os

riscos. Naturalmente sempre hб algum risco. E a inteligкncia financeira que

aumenta as chances. Assim, o que й muito arriscado para uma pessoa й

menos arriscado para outra. Essa й a principal razгo pela qual incentivo

sempre as pessoas a investir mais em sua instruзгo financeira do que em

aзхes, imуveis ou outros mercados. Quanto mais esperto vocк for, mais

chances terб de reduzir os riscos.

 

As aзхes nas quais eu invisto sгo extremamente arriscadas para a maioria

das pessoas e nгo aconselho de forma alguma que outros o faзam. Estou

nesse jogo desde 1979 e jб paguei mais do que devia por elas. Mas se vocк

reler por que tais investimentos sгo um alto risco para a maioria das pessoas,

poderб organizar sua vida de modo diferente, de modo a que a habilidade de

pegar US$25 mil e transformб-los em US$1 milhгo em um ano seja de baixo

risco para vocк.

 

Como jб disse anteriormente, nada do que escrevi й uma recomendaзгo.

Sгo exemplos do que й simples e possнvel. O que faзo й cafй pequeno no

esquema das coisas, contudo, para o indivнduo mйdio, uma renda de US$100

mil ao ano sem fazer muita forзa й agradбvel e nгo muito difнcil de obter.

Dependendo do mercado e do quanto esperto vocк for, isso pode ser conse-

guido num prazo de cinco a dez anos. Se mantiver suas despesas correntes

em um nнvel modesto, US$100 mil como renda adicional й bom, nгo impor-

tando se vocк trabalha. Vocк pode trabalhar se quiser ou tirar folga e usar o

sistema tributбrio a seu favor e nгo contra vocк.

 

Minha base pessoal sгo os imуveis. Adoro imуveis porque sгo estбveis e

mudam devagar. Mantenho essa base sуlida. O fluxo de caixa й constante e,

se administrado adequadamente, tem boas chances de ter seu valor aumen-

tado. A beleza de uma sуlida base em imуveis й que ela me permite arriscar

um pouco mais com as aзхes especulativas que compro.

 

Se tenho grandes lucros no mercado de aзхes, pago o imposto sobre os

ganhos de capital e reinvisto o que sobra em imуveis, garantindo assim o

alicerce de meus ativos.

 

Uma ъltima palavra sobre imуveis. Tenho viajado por todo o mundo

ensinando a investir. Em todas as cidades ouзo as pessoas dizerem que nгo

hб imуveis baratos. Nгo й essa minha experiкncia. Mesmo em Nova York ou

Tуquio, ou mesmo nos arredores das cidades, hб pechinchas desprezadas

pela maioria das pessoas. Em Cingapura, que atualmente registra uma alta

no preзo dos imуveis, podem se encontrar ainda pechinchas em locais nгo

muito distantes. Logo, sempre que ouзo alguйm me dizer "Vocк nгo pode

fazer isso aqui", respondo que talvez a afirmaзгo adequada seja: "Nгo sei

como fazer isso aqui... ainda."

 

As grandes oportunidades nгo sгo vistas com os olhos. Sгo vistas com a

mente. Muita gente nгo ficarб rica nunca simplesmente porque nгo tem o trei-

namento financeiro para reconhecer oportunidades que estгo bem а sua frente.

 

Muitas vezes me perguntam: "Como comeзo?"

 

No ъltimo capнtulo, mostro dez passos que segui na trajetуria para mi-

nha independкncia financeira. Mas sempre lembro que й preciso que seja

divertido. E apenas um jogo. Algumas vezes vocк ganha e outras aprende.

Mas divirta-se. A maioria das pessoas nunca ganha porque tem medo de

perder. E por isso que a escola й tгo tola. Na escola aprendemos que os

erros sгo maus e somos punidos por cometк-los. Contudo, se vocк prestar

atenзгo а maneira como os seres humanos aprendem, verб que aprendemos

errando. Aprendemos a andar, caindo. Se nunca cairmos, nгo andaremos

nunca. O mesmo quanto a andar de bicicleta. Ainda tenho cicatrizes nos

joelhos, mas hoje ando de bicicleta sem pensar. O mesmo vale para enrique-

cer. Infelizmente, a principal razгo pela qual a maioria das pessoas nгo й

rica й por seu pavor de perder. Os vencedores nгo tкm medo de perder. Mas

os perdedores, sim. Os fracassos sгo parte do processo do sucesso. As pes-

soas que evitam os fracassos tambйm evitam os sucessos.

 

Penso no dinheiro de forma semelhante ao meu jogo de tйnis. Jogo mui-

to, erro, corrijo, erro mais, volto a corrigir e melhoro meu jogo. Se eu per-

der o jogo, vou atй a rede e aperto a mгo de meu adversбrio, sorrio e digo:

 

"Atй sбbado."

 

Hб dois tipos de investidor:

 

1. O primeiro e mais comum sгo as pessoas que compram um investi-

mento empacotado. Eles procuram um varejista, seja uma

imobiliбria, seja um corretor ou um consultor financeiro e compram

alguma coisa. Pode ser um fundo mъtuo, um truste de investimentos

imobiliбrios, aзхes ou tнtulos. E uma forma bem limpa e simples de

investir. Pode ser comparado а pessoa que vai а loja e compra um

computador direto da prateleira.

 

2. O segundo sгo os investidores que criam investimentos. Este

investidor em geral organiza o negуcio de forma semelhante аs

pessoas que compram os componentes e montam seu computador.

Й algo sob medida. Eu nгo sei como juntar componentes de

computador. Mas sei como juntar oportunidades ou conheзo gente

que sabe.

 

Й este segundo tipo que tem mais probabilidade de se tornar um investi-

dor profissional. Algumas vezes sгo necessбrios anos para se juntarem todas

as peзas. E аs vezes nunca se consegue isso. Meu pai rico me incentivou a

ser este tipo de investidor. E importante aprender a juntar as peзas porque й

aн onde estгo os grandes ganhos, e, se a marй й adversa, as grandes perdas.

 

Se vocк quer ser o segundo tipo de investidor, precisa desenvolver trкs

habilidades principais. Estas se somam аquelas necessбrias para se adquirir

a inteligкncia financeira:

 

l. Como encontrar uma oportunidade que ninguйm mais viu. Vocк

vк com sua mente o que os outros vкem com os olhos. Por exemplo,

um amigo comprou uma casa caindo aos pedaзos. Era assustador

olhar para ela. Todos se perguntavam por que ele a teria comprado.

O que ele viu e nуs nгo vimos foi que junto com a casa, a compra

envolvia mais quatro lotes de terreno vazio. Ele verificou isso indo

а imobiliбria. Depois de comprar a casa, ele a demoliu e vendeu os

cinco lotes para um construtor por trкs vezes o que tinha pago. Ele

ganhou US$75 mil em dois meses de trabalho. Nгo й muito dinheiro,

mas sem dъvida й muito mais do que o salбrio mнnimo, e nгo hб

muitas dificuldades tйcnicas.

 

2. Como conseguir dinheiro. Em geral as pessoas sу procuram o

banco. Esse segundo tipo de investidor precisa saber onde levantar

recursos e hб muitas formas de fazк-lo sem ir ao banco. Para

comeзar, aprendi a comprar imуveis sem precisar de banco. Nгo й

tanto pкlos imуveis, mas pela aprendizagem de como conseguir o

dinheiro, o que nгo tem preзo.

 

Muito frequentemente ouзo as pessoas dizerem "O banco nгo

me dб um emprйstimo", ou "Nгo tenho dinheiro para comprar

isso". Se vocк quiser se tornar um investidor do tipo 2, precisarб

aprender a fazer o que atrapalha tanta gente. Em outras palavras,

a maioria das pessoas deixa que a falta de dinheiro as impeзa de

fechar um negуcio. Se vocк puder evitar esse obstбculo, estarб

milhхes а frente dos que nгo aprenderam essas habilidades. Muitas

vezes adquiri uma casa ou aзфes ou um prйdio de apartamentos

sem ter um tostгo no banco. Uma vez comprei um prйdio por

US$1,2 milhгo. O que eu fiz й chamado "amarrar" a transaзгo

com um contrato escrito entre comprador e vendedor. Entгo,

consegui o necessбrio para pagar o depуsito de US$100 mil, o que

me permitiu obter noventa dias para levantar o resto do dinheiro.

Por que eu fiz isso? Simplesmente sabia que o prйdio valia US$2

milhхes. Nunca levantei o dinheiro. Em lugar disso, a pessoa que

depositou os US$100 mil me deu US$50 mil por ter encontrado o

prйdio, assumiu minha posiзгo e eu saн do negуcio. Total de tempo

de trabalho: trкs dias. Repito, conta mais o que vocк sabe do que o

que vocк compra. Investir nгo й comprar. E conhecer.

 

3. Como organizar pessoas espertas. Pessoas inteligentes sгo aquelas

que trabalham com, ou contratam, uma pessoa mais inteligente do

que elas. Quando vocк precisar de orientaзгo assegure-se de

escolher sabiamente seu conselheiro.

 

Hб muito o que aprender, mas a recompensa pode ser astronуmica. Se

vocк nгo quer aprender estas habilidades, entгo й aconselhбvel ser um in-

vestidor do tipo l. Sua maior riqueza й o que vocк sabe. Seu maior risco й o

que vocк nгo conhece.

 

Sempre hб risco, de modo que aprenda a administrб-lo em vez de evitб-lo.

 

· CAPНTULO SETE