Фінансова діяльність на етапі реорганізації підприємств 


Мы поможем в написании ваших работ!



ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Фінансова діяльність на етапі реорганізації підприємств



 

Методичні вказівки до вивчення теми

План

1. Реорганізація як напрям фінансової діяльності підприємства

2. Реорганізація шляхом укрупнення підприємств

3. Реорганізація підприємства, спрямована на розукрупнення

 

 

7.2. Практичні завдання для самостійного рішення

 

ЗАВДАННЯ 1

Необхідно розрахувати економічну вартість підприємства. Визначити, що вигідніше ліквідація чи реорганізація.

Вихідні дані:

Ліквідаційна вартість підприємства 4,8 млн. грн. Прогнозований середньорічний чистий грошовий потік у випадку реорганізації складе 690000 грн. Середньозважена вартість капіталу становить 10 %.

 

ЗАВДАННЯ 2

Необхідно розрахувати економічну вартість підприємства. Визначити, що вигідніше ліквідація чи реорганізація.

Вихідні дані:

Ліквідаційна вартість підприємства 5 млн. грн. Прогнозований середньорічний чистий грошовий потік у випадку реорганізації складе 560000 грн. Середньозважена вартість капіталу становить 13 %.

ЗАВДАННЯ 3

Визначити чисті активи підприємства та на підставі цього зробити висновки щодо необхідності зменшення статутного капіталу.

Вихідні дані:

Тис. грн.

Актив Пасив
1. Основні засоби 2. Запаси 3. Готова продукція 4. Поточна дебіторська заборгованість 5. Грошові кошти   1. Статутний капітал 2. Додатковий вкладений капітал 3. Інший додатковий капітал 4. Резервний капітал 5. Довгострокові зобов’язання 6. Короткострокові зобов’язання  
Баланс ? Баланс ?

 

 

ЗАВДАННЯ 4

Визначити пропорції обміну корпоративних прав ВАТ «А» та ВАТ «Б» на корпоративні права новоствореного ЗАТ «В», якщо базою визначення пропорцій обміну є величина чистих активів підприємств, що реорганізуються.

Вихідні дані:

Прийнято рішення про злиття двох відкритих акціонерних товариств «А» та «Б» із заснуванням нового ЗАТ «В». Номінальна вартість акції ВАТ «А» становить 30 грн., ВАТ «Б» – 45 грн. Баланси обох підприємств наведені нижче.

Баланс ВАТ «А» до реорганізації, тис. грн.:

Актив Пасив
1. Основні засоби 2. Запаси 3. Поточна дебіторська заборгованість 4. Грошові кошти   1. Статутний капітал 2. Додатковий капітал 3. Резервний капітал 4. Нерозподілений прибуток 5. Довгострокові зобов’язання 6. Короткострокові зобов’язання ?
Баланс ? Баланс ?

 

Баланс ВАТ «Б» до реорганізації, тис. грн.:

Актив Пасив
1. Основні засоби 2. Запаси 3. Поточна дебіторська заборгованість 4. Грошові кошти   1. Статутний капітал 2. Додатковий капітал 3. Резервний капітал 4. Нерозподілений прибуток 5. Короткострокові зобов’язання  
Баланс ? Баланс ?

 

Новостворене ЗАТ «В» випускає акції номінальною вартістю 20 грн. для формування статутного капіталу загальною вартістю 1,4 млн. грн.

ЗАВДАННЯ 5

Скласти розподільний баланс підприємства.

Вихідні дані:

Збори учасників ТОВ «Промінь» прийняли рішення про його поділ на два товариства у співвідношенні 60:40. Баланс товариства до реорганізації має такий вигляд, тис. грн.:

Актив Пасив
1. Основні засоби 2. Запаси і витрати 3. Дебіторська заборгованість 4. Грошові кошти   1. Статутний капітал 2. Додатковий капітал 3. Резервний капітал 4. Зобов’язання  
Баланс   Баланс  

 

В процесі реорганізації була проведена дооцінка основних засобів на 20 %, а також була списана безнадійна дебіторська заборгованість обсягом 30000 грн. Також було здійснено добровільний внесок без зміни в установчих документах на 70000 грн.

 

ЗАВДАННЯ 6

Розрахувати величину статутного капіталу АТ «Перемога» після реорганізації.

Вихідні дані:

Прийнято рішення про реорганізацію ВАТ «Жовтень» шляхом його приєднання до АТ «Перемога». Співвідношення за яким робиться обмін корпоративних прав при приєднанні становить 3 до 2 (тобто 3 акції ВАТ «Жовтень» обмінюються на 2 акції АТ «Перемога»). Кількість акцій ВАТ «Жовтень», які перебували в обігу до реорганізації становить 12000 (номінал 50 грн.), а АТ «Перемога» 16000 (номінал 30 грн.).

 

ЗАВДАННЯ 7

Визначити величину додаткової емісії корпоративних прав ВАТ «Зоря» та приріст чистої вартості після приєднання ЗАТ «Промінь». Скласти баланс ВАТ «Зоря» після приєднання до нього ЗАТ «Промінь».

Вихідні дані:

Прийнято рішення про реорганізацію ЗАТ «Промінь» шляхом приєднання його до ВАТ «Зоря». Корпоративні права ЗАТ «Промінь» обмінюються на корпоративні права додаткової емісії ВАТ «Зоря» у співвідношенні 8: 5. Як компенсація акціонерам ЗАТ «Промінь» виплачується 5 грн. за кожну акцію номінальною вартістю 40 грн. Статутний капітал ЗАТ «Промінь» сформований із 20000 простих акцій. В обігу перебуває 100000 простих акцій ВАТ «Зоря» номінальною вартістю 20 грн. кожна. Баланси обох підприємств наведені нижче.

Баланс ЗАТ «Промінь» до реорганізації, тис. грн.:

Актив Пасив
1. Основні засоби 2. Запаси 3. Поточна дебіторська заборгованість 4. Грошові кошти   1. Статутний капітал 2. Додатковий капітал 3. Резервний капітал 4. Зобов’язання  
Баланс ? Баланс ?

 

Баланс ВАТ «Зоря» до реорганізації, тис. грн.:

Актив Пасив
1. Основні засоби 2. Запаси 3. Поточна дебіторська заборгованість 4. Грошові кошти   1. Статутний капітал 2. Додатковий капітал 3. Резервний капітал 4. Зобов’язання  
Баланс ? Баланс ?

ЗАВДАННЯ 8

Визначити чисті активи ТОВ та на підставі цього зробити висновки щодо необхідності його ліквідації.

Тис. грн.

Актив Пасив
1. Основні засоби 2. Запаси 3. Поточна дебіторська заборгованість 4. Грошові кошти   1. Статутний капітал 2. Додатковий капітал 3. Резервний капітал 4. Зобов’язання  
Баланс ? Баланс ?

 

Приклади рішення задач

 

Приклад 1

Визначити економічну вартість підприємства. Що вигідніше: ліквідація чи реорганізація?

Вихідні дані:

Ліквідаційна вартість підприємства становить 53 млн. грн. Прогнозований середньорічний чистий грошовий потік у випадку реорганізації – 6500 тис. грн. Середньозважена вартість капіталу становить 12 %.

Розв’язок

Знайдемо економічну вартість підприємства за формулою:

Економічна вартість підприємства = [Середньорічний чистий грошовий потік у випадку реорганізації] ÷ [Середньозважена вартість капіталу]

6500000 ÷ 0,12 = 54166667 (грн.).

Звідси видно, що економічна вартість підприємства > ліквідаційна вартість підприємства (54166667 грн. > 53000000 грн.)

Отже, вигідніша реорганізація.

Приклад 2

Визначити чисті активи акціонерного товариства та на підставі цього зробити висновки а) щодо необхідності зменшення статутного капіталу; б) щодо необхідності його ліквідації.

Вихідні дані:

Тис. грн.

Актив Пасив
1. Основні засоби 2. Запаси 3. Готова продукція 4. Поточна дебіторська заборгованість 5. Грошові кошти   1. Статутний капітал 2. Додатковий вкладений капітал 3. Резервний капітал 4. Короткострокові кредити 5. Кредиторська заборгованість  
Баланс   Баланс  

Розв’язок

1. Визначаємо чисті активи підприємства як різницю між активами та зобов’язаннями:

1280 - 150 - 80 = 1050 (тис. грн.).

Існує умова, якщо чисті активи менші за статутний капітал, то необхідно зменшити статутний капітал та внести необхідні зміни до установчих документів. Оскільки в нашому випадку чисті активи (1050 тис. грн.) більші за статутний капітал (900 тис. грн.), то статутний капітал зменшувати не потрібно.

Існує й інша умова, згідно якої, якщо чисті активи менші мінімального розміру статутного капіталу підприємства, то необхідна ліквідація. Мінімальний розмір статутного капіталу акціонерного товариства становить 1250 мінімальних заробітних плат, тобто на даний час 787500 грн. (1250 × 630 грн.). Оскільки в даному випадку чисті активи акціонерного товариства (1050 тис. грн.) більші за мінімальний розмір статутного капіталу акціонерного товариства (787,5 тис. грн.), то ліквідувати підприємство не потрібно.

 

Приклад 3

Визначити пропорції обміну корпоративних прав ВАТ «А» та ВАТ «Б» на корпоративні права новоствореного ЗАТ «В», якщо базою визначення пропорцій обміну є величина чистих активів підприємств, що реорганізуються.

Вихідні дані:

Прийнято рішення про злиття двох відкритих акціонерних товариств «А» та «Б» із заснуванням нового ЗАТ «В». Номінальна вартість акції ВАТ «А» становить 40 грн., ВАТ «Б» – 50 грн. Баланси обох підприємств наведені нижче.

Баланс ВАТ «А» до реорганізації, тис. грн.:

Актив Пасив
1. Основні засоби 2. Запаси 3. Поточна дебіторська заборгованість 4. Грошові кошти   1. Статутний капітал 2. Додатковий капітал 3. Резервний капітал 4. Нерозподілений прибуток 5. Довгострокові зобов’язання 6. Короткострокові зобов’язання  
Баланс   Баланс  

 

Баланс ВАТ «Б» до реорганізації, тис. грн.:

Актив Пасив
1. Основні засоби 2. Запаси 3. Поточна дебіторська заборгованість 4. Грошові кошти   1. Статутний капітал 2. Додатковий капітал 3. Резервний капітал 4. Нерозподілений прибуток 5. Короткострокові зобов’язання  
Баланс   Баланс  

 

Новостворене ЗАТ «В» випускає акції номінальною вартістю 25 грн. для формування статутного капіталу загальною вартістю 2 млн. грн.

Розв’язок

1. Визначаємо величину чистих активів підприємств як різницю між активами та зобов’язаннями:

ВАТ «А»: 1654 - 242 - 326 = 1086 (тис. грн.);

ВАТ «Б»: 1170 - 320 = 850 (тис. грн.).

2. Розраховуємо співвідношення за яким буде здійснюватись обмін корпоративних прав новоствореного підприємства та підприємств правопопередників:

850 співвідноситься до 1086 як 1 до 1,278.

3. Складемо рівняння, позначивши через «х» частку підприємства «Б» у загальній кількості акцій ЗАТ «В», %; тоді 1,278х буде частка підприємства А у загальній кількості акцій ЗАТ «В», %. Рівняння матиме вигляд:

х + 1,278 х = 100 %. Звідси х становить 43,9 %, тоді частка підприємства А у загальній кількості акцій ЗАТ «В» дорівнює 56,1 % (43,9 % × 1,278).

4. Знаходимо кількість акцій, які випускає ЗАТ «В»:

2000000 ÷ 25 = 80000 (штук). Із них ВАТ «А» належатиме 44880 штук (56,1 %), а ВАТ «Б» 35120 штук (43,9 %).

5. Визначаємо кількість акцій ВАТ «А» та ВАТ «Б» до реорганізації:

ВАТ «А»: 700000 ÷ 40 = 17500 (штук);

ВАТ «Б»: 590000 ÷ 50 = 11800 (штук).

6. Знаходимо пропорції обміну акцій підприємств-правопопередників:

ВАТ «А»: 44880 ÷ 17500 = 2,565 (акції);

ВАТ «Б»: 35120 ÷ 11800 = 2,976 (акції).

Отже, на кожну стару акцію ВАТ «А» отримає 2,565 акції новоствореного ЗАТ «В», а на кожну стару акцію ВАТ «Б» отримає 2,976 акції новоствореного ЗАТ «В».

 

Теми рефератів

 

1. Порівняльна характеристика форм реорганізації.

2. Захист інтересів власників та кредиторів при організації та здійсненні реорганізаційних процедур.

3. Аналіз процесів поглинання в аграрній сфері.

4. Організація фінансування при різних формах реорганізації.

5. Аналіз процесів злиття в аграрній сфері.

6. Проблемні питання складання передавального балансу.

7. Проблемні питання визначення пропорцій обміну корпоративних прав при злитті та приєднанні.


Тема 8



Поделиться:


Последнее изменение этой страницы: 2017-01-19; просмотров: 339; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы!

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 3.85.215.164 (0.038 с.)